दलालाः कथं अर्जयन्ति, तेषां कृते अधिकं व्यापारः किमर्थं लाभप्रदः इति

२०२० तमस्य वर्षस्य तुलने मास्को-विनिमय-मध्ये निवेशकानां संख्या त्रिगुणाधिका अभवत् । अनेकाः ग्राहकाः आरम्भकाः सन्ति ये शेयर-बजारस्य विषये दुर्परिचिताः सन्ति तथा च दलालैः सह कार्यं कुर्वन्ति ।

कः दलालः कथं अर्जयति

दलालः एकः कानूनी वा प्राकृतिकः व्यक्तिः भवति यः ग्राहकस्य पक्षतः, तस्य व्ययेन च वित्तीयव्यवहारं करोति । प्रदत्तसेवानां कृते सः आयोगं प्राप्नोति, यस्य राशिः ग्राहकेन सह सम्पन्ने अनुबन्धे स्थापिता भवति । दलालस्य रूसीसङ्घस्य विधानानुसारं केन्द्रीयबैङ्कात् अनुज्ञापत्रं भवितुमर्हति । मूलभूतदलाली कार्यानुमति के अतिरिक्त विक्रेता एवं निक्षेपक गतिविधियों, संपत्ति प्रबंधन आदि के लिए अनुज्ञापत्र हो सकते हैं। केन्द्रीयबैङ्केन मान्यताप्राप्तविशेषज्ञानाम् सूची नियामकस्य जालपुटे प्राप्यते । दलालस्य क्रियाकलापः (कार्यं) विधिना कठोररूपेण नियमितं भवति । केचन आरम्भकाः दलालस्य व्यापारस्य च अवधारणां भ्रमयन्ति। व्यापारी सः निजी व्यक्तिः भवति यः स्वपूञ्जीव्ययेन सम्पत्तिविक्रयणं, क्रयणं च कुर्वन् अस्ति । परन्तु यतः व्यक्तिः (अनुज्ञापत्रं विना) बोलीं दातुं न शक्नोति, स्टॉक एक्सचेंज इत्यत्र लेनदेनं कर्तुं तेषां आधिकारिकमध्यस्थस्य अपि आवश्यकता वर्तते – अधिमानतः लाभप्रदः दलालः । इत्यत्र किं अर्जयति।

भवन्तः यावन्तः व्यापाराः कुर्वन्ति, दलालः तावत् अधिकं आयोगं प्राप्नोति – एतत् अवगन्तुं महत्त्वपूर्णं यत् भवन्तः बहु व्यापारं कुर्वन्ति इति दलालस्य कृते किमर्थं लाभप्रदम् अस्ति।

२०२१ तमस्य वर्षस्य अन्ते यावत् रूसदेशे सर्वाधिकं लोकप्रियाः दलालाः (लाभप्रदः पठन्तु) : १.

लोकप्रिय दलाल	मानम्‌	लेनदेन शुल्क	अनुरक्षण (मास) ६.	निक्षेप सेवाएँ
टिन्कोफ् इति	“व्यापारी” इति ।	०.०२५ – ०.०५% २.	२९० घर्षणम् ।	मुक्त है
टिन्कोफ् इति	“निवेशकः” इति ।	०.३% ९.	मुक्त है	मुक्त है
वीटीबी	“मम ऑनलाइन”।	०.०५% ९.	मुक्त है	मुक्त है
वीटीबी	“व्यावसायिक मानक”।	०.०१५ – ०.०४७२% २.	मुक्त है	१५० घर्षणम् ।
बीसीएस वर्ल्ड ऑफ इन्वेस्टमेंट्स	“व्यापारी” इति ।	०.०१ – ०.०३% २.	२९९ घर्षणम् ।	मुक्त है
बीसीएस वर्ल्ड ऑफ इन्वेस्टमेंट्स	“निवेशकः” इति ।	०.१% ९.	मुक्त है	मुक्त है
अल्फा बैंक	“शुल्क एम” .	०.०१५ – ०.०७% २.	२९० घर्षणम् ।	मुक्त है
अल्फा बैंक	“शुल्क S” .	०.०३% ९.	मुक्त है	मुक्त है
स्बेर्बैङ्क्	“निवेशकः” इति ।	०.०१८ – ०.३% २.	मुक्त है	मुक्त है

यदा ग्राहकः बहूनां लेनदेनं करोति तदा दलालस्य कृते लाभप्रदं भवति , यतः तेभ्यः एव लाभं करोति।

यः निवेशकः शेयर्-मध्ये निवेशं कृत्वा तेषां मूल्यस्य वर्धनं प्रतीक्षते सः प्रबन्धकस्य कृते लाभप्रदः न च रोचकः भवति । व्यवहारेषु यथा अधिकं कारोबारः भवति तथा तथा तस्य अर्जनं अधिकं भवति!

सबसे लाभदायक दलाल आयोग – तथ्य या कथा?

वस्तुतः ग्राहकस्य कृते लाभप्रदाः आयोगाः केवलं न सन्ति । सर्वथा निवेशकः प्रबन्धकं दास्यति न तु लाभात् अनिवार्यम्। दलालस्य आयः ग्राहकस्य लाभेन न भवति, अपितु खाते कृतानां कार्याणां संख्यायाः भवति ।

दलालः निवेशकस्य मित्रं न भवति, तस्य कृते व्यवहारः लाभप्रदः आसीत् वा इति महत्त्वं नास्ति। सः सर्वथा स्वस्य गारण्टीकृतशुल्कं प्राप्स्यति!

मार्जिन ऋण देना

शेयर-बजारेषु अधिका स्पर्धा शुल्कस्य वृद्धिं निरुध्यते, यस्य अर्थः अस्ति यत् दलालरूपेण धनं प्राप्तुं अधिकं कठिनम् अस्ति । निवेशकैः क्रियमाणानां लेनदेनस्य परिमाणं वर्धयितुं दलालाः मार्जिन-ऋणं प्रदास्यन्ति । दलालस्य अथवा अन्यग्राहकानाम् स्वनिवेशस्य व्ययेन नगदं वा प्रतिभूतिः वा निर्गतं भवति। एतादृशं ऋणं निवेशकस्य सम्पत्तिभिः सुरक्षितं भवति । मार्जिनस्य राशिः प्रायः जमानतस्य राशिं अतिक्रमति । मार्जिन ऋणं स्वयमेव संयोजयितुं विकल्पः अनेकेषु शुल्कयोजनासु वर्तते । यदि लेनदेनं पूर्णं कर्तुं पर्याप्तं सम्पत्तिः नास्ति तर्हि स्वयमेव अतिरिक्तधनं प्रविष्टं भवति । फलतः दलालः स्वकीयां पूंजीप्रवर्तनं कृत्वा ऋणस्य व्याजं प्राप्नुवन्ति, तथैव व्यवहारस्य अतिरिक्तव्याजं च प्राप्नुवन्ति । यदि अन्यग्राहकानाम् खातेभ्यः निवेशार्थं धनं गृहीतं भवति तर्हि तेभ्यः न्यूनतमं 0, 0 इति दरं दत्तं भवति । 05% प्रतिवर्ष। द्विगुणदलाली लाभः स्पष्टः अस्ति। उदाहरणार्थं, VTB बैंकः 16.8% प्रतिवर्षं (LONG – दीर्घस्थितिः) दरेन रूबलरूपेण मार्जिन (नगद) ऋणं प्रदाति, विदेशीयमुद्रायां – 4.5%। बैंक १६% तः उद्घाटनं, विदेशीयमुद्रायां ३.७% तः (शुल्कयोजनायाः सुरक्षायाश्च आधारेण)। प्रतिभूति मार्जिन ऋण (REPO) – VTB बैंक (SHORT – लघु स्थिति) – 13% रूबल में, विदेशी मुद्रा में – 4.5%. सामान्यतः REPO लघुपदस्य कृते निर्गतं भवति।

मार्जिन ऋणं अन्यत् लाभप्रदं, व्यावसायिकरूपेण लाभप्रदं दलालीचरणम् अस्ति। इदं निष्पद्यते यत् प्रबन्धकः मार्जिन-ऋणं प्रदाति, तस्मात् स्वकीयं व्याजं प्राप्नोति, लेनदेनस्य अतिरिक्तव्याजं प्राप्नोति, एतानि सर्वाणि कार्याणि ग्राहकस्य सम्पत्तिभिः सुरक्षितानि भवन्ति

वामनः

शॉर्ट (शॉर्ट पोजीशन अथवा विक्रय) अतिरिक्त आय के लिए दलाल द्वारा प्रदत्त अन्य सेवा है। यदा कतिपयानां भागानां पतनस्य प्रवृत्तिः (अपेक्षा) भवति तदा निवेशकः तान् विक्रेतुं निश्चयति । प्रबन्धकः सल्लाहं दातुं शक्नोति, भागं ऋणं ग्रहीतुं शक्नोति, विक्रेतुं शक्नोति, यदा तेषां मूल्यं अधिकं न्यूनीभवति तदा पुनः तान् क्रीतुं शक्नोति । एतादृशव्यवहारात् अन्तरं निवेशकस्य अर्जनं भविष्यति। दलालः लेनदेनस्य ऋणस्य पुनर्भुक्तिः + व्याजरूपेण स्वस्य भागं प्राप्स्यति। यदि शेयर्स् मूल्ये वर्धन्ते तर्हि ग्राहकेन महत्तरं क्रेतव्यं भविष्यति, एतादृशस्य व्यवहारस्य सुरक्षा तस्य सम्पत्तिः एव। कः दलालः सः आदानप्रदाने किं करोति : https://youtu.be/9-MfgQCTxJo

निवेश उत्पाद

समाप्त उत्पाद स्वतन्त्रों या विश्वसनीयों के बीच मध्यवर्ती निवेश होते हैं। ग्राहकः कस्मिन् सम्पत्तिषु निवेशं कर्तुं शक्नोति, लाभप्रदतायाः जोखिमस्य च स्तरः, शर्ताः च चयनं कर्तुं शक्नोति ।

न्यासप्रबन्धनं दलालस्य सम्पत्तिं पूर्णतया प्रबन्धयितुं निर्देशः अस्ति। सामान्यतः न्यासप्रबन्धनस्य अवधिः ३ वर्षाणि भवति । स्पष्टं भवति यत् आयस्य प्राप्तिः पूर्णतया प्रबन्धकस्य उपरि निर्भरं भवति तथा च निवेशकस्य कृते तस्य गारण्टी नास्ति।

दलाल के विपरीत, संपत्ति प्रबंधन के लिए और निवेशक द्वारा किए गए प्रत्येक लेनदेन के लिए, आय प्राप्त कर के बिना, गारण्टीकृत आयोग शुल्क प्रबन्धक को दे दिया जाएगा। अधिकान् ग्राहकान् आकर्षयितुं, अतः धनस्य कारोबारं वर्धयितुं च दलालाः नूतनान् निवेश-उत्पादानाम् विकासं कुर्वन्ति । यथा भवान् पश्यति, निवेशविचारानाम् % तेषां लाभप्रदतायाः % अपेक्षया बहु अधिकः भवति:
निवेशस्य उत्पादाः विचाराः च अन्यत् उत्पादम् अस्ति यस्मिन् दलालाः धनं अर्जयन्ति[/ अवबोधक]

दलालद्वारा व्यापारं कुर्वन् हानिः कथं न्यूनीकर्तुं शक्यते – किं सम्भवति

स्टॉक एक्सचेंज इत्यत्र कार्यं कर्तुं सम्पत्तिनिवेशं कर्तुं पूर्वं भवद्भिः वित्तीयविपण्यस्य अध्ययनं करणीयम्। शेयर मार्केट् इत्यत्र कार्यं कर्तुं प्रथमं भवतः सर्वाधिकं लाभप्रदस्य न, अपितु निवेशार्थं विश्वसनीयस्य दलालस्य आवश्यकता वर्तते। प्रबन्धकेन सह सम्यक् अन्तरक्रियायै भवद्भिः निर्णयः करणीयः यत् :

• निवेशं कर्तुं किं सम्पत्तिषु (बाण्ड्, स्टॉक् इत्यादयः), मुद्रा;
• उत्पादस्य इष्टा लाभप्रदता;
• निवेश शर्तें (शाश्वत, नियत)।

दस्तावेजानां सावधानीपूर्वकं अध्ययनं कुर्वन्तु : १.

• अनुबन्धे हस्ताक्षरं कर्तुं पूर्वं जोखिमघोषणा अवश्यं पठन्तु;
• अनुबन्धस्य अध्ययनं कुर्वन्तु, कथं कदा च इति ज्ञातव्यं, वास्तवतः धनस्य सर्वं वा भागं वा निष्कासयितुं शर्ताः (निवेशाः बीमाकृताः न सन्ति!)।

यदि निवेशकः सर्वासु शर्तैः सन्तुष्टः भवति तर्हि अनुबन्धे हस्ताक्षरं कृत्वा खाते धनं निक्षिप्तं भवति । अनुबन्धस्य हस्ताक्षरं दूरतः भवितुं शक्नोति। समय-समय पर रिपोर्ट, खाते की स्थिति की जांच करना आवश्यक है, इस बात को ध्यान में रखना कि शेयर एक्सचेंज पर दलाल आपके वित्तीय लेनदेन पर कितना अर्जित करते हैं। यदि ग्राहकः मन्यते यत् प्रबन्धकस्य रणनीतिः न्याय्यः नास्ति तर्हि अधिकअनुकूलशुल्कं प्रति परिवर्तनस्य विकल्पस्य विषये चर्चा कर्तव्या।

अन्वयः – दलालाः निवेशकानां अधिकाधिकं व्यापारं कर्तुं रुचिं लभन्ते। तेषां अर्जनं पूर्णतया कृतानां सौदानां संख्यायाः उपरि निर्भरं भवति ।

रूसी-विपण्ये सर्वाधिकं लोकप्रियाः दलाली-कम्पनयः दुर्लभतया क्रियमाणानां लेनदेनानाम् एकस्य प्रतिशतस्य अंशान् गृह्णन्ति । परन्तु यदि ग्राहकः सक्रियरूपेण व्यापारं करोति, तथा च बृहत् राशिषु लेनदेनं समाप्तं भवति, तर्हि आयोगः महत्त्वपूर्णः भवितुम् अर्हति । नूतनानां उत्पादानाम् विकासेन ग्राहकानाम् आधारः वर्धते, अतः धनस्य कारोबारः अपि वर्धते । रूसदेशस्य लाभप्रदः दलालः अपि प्रथमं स्वस्य लाभं प्राप्तुं कार्यं करोति, गौणतया च निवेशकस्य हिताय। यद्यपि तस्य ग्राहकसङ्ख्यायाः व्यवहारस्य च कारणात् एव तस्य कुलम् आयः निर्मीयते । दलालस्य मुख्यं कार्यं “सुवर्णमाध्यमम्” अन्वेष्टुं, अधिकसक्रियरूपेण व्यापारं कुर्वन्तं ग्राहकं आकर्षयितुं, तेभ्यः स्थिरं आयं प्रदातुं, यदि सम्भवं तर्हि, तेषां वैधशुल्कं प्राप्तुं च भवति