2020 உடன் ஒப்பிடும்போது, மாஸ்கோ எக்ஸ்சேஞ்சில் முதலீட்டாளர்களின் எண்ணிக்கை மூன்று மடங்காக அதிகரித்துள்ளது. பல வாடிக்கையாளர்கள் பங்குச் சந்தையில் நன்கு அறிந்தவர்கள் மற்றும் தரகர்களுடன் பணிபுரியும் ஆரம்பநிலையாளர்கள்.
ஒரு தரகர் யார், அவர் எப்படி சம்பாதிக்கிறார்
ஒரு தரகர் என்பது ஒரு வாடிக்கையாளரின் சார்பாகவும் செலவிலும் நிதி பரிவர்த்தனைகளை மேற்கொள்ளும் சட்டப்பூர்வ அல்லது இயல்பான நபர். வழங்கப்பட்ட சேவைகளுக்கு, அவர் ஒரு கமிஷனைப் பெறுகிறார், அதன் அளவு வாடிக்கையாளருடன் முடிக்கப்பட்ட ஒப்பந்தத்தில் நிறுவப்பட்டுள்ளது. தரகர், ரஷ்ய கூட்டமைப்பின் சட்டத்தின்படி, மத்திய வங்கியிடமிருந்து உரிமம் பெற்றிருக்க வேண்டும். அடிப்படை தரகு வேலை அனுமதிக்கு கூடுதலாக, டீலர் மற்றும் டெபாசிட்டரி நடவடிக்கைகள், சொத்து மேலாண்மை போன்றவற்றுக்கான உரிமங்கள் இருக்கலாம். மத்திய வங்கியால் அங்கீகரிக்கப்பட்ட நிபுணர்களின் பட்டியலை ஒழுங்குபடுத்தும் இணையதளத்தில் காணலாம். ஒரு தரகரின் செயல்பாடு (வேலை) கண்டிப்பாக சட்டத்தால் கட்டுப்படுத்தப்படுகிறது. சில ஆரம்பநிலையாளர்கள் தரகர் மற்றும் வர்த்தகர் என்ற கருத்துகளை குழப்புகின்றனர். ஒரு வர்த்தகர் என்பது ஒரு தனிப்பட்ட நபர், அவர் தனது மூலதனத்தின் செலவில், சொத்துக்களை விற்பதிலும், வாங்குவதிலும் ஈடுபட்டுள்ளார். ஆனால் தனிநபர்கள் (உரிமம் இல்லாமல்) ஏலம் எடுக்க முடியாது என்பதால், பங்குச் சந்தையில் பரிவர்த்தனைகளைச் செய்ய, அவர்களுக்கு ஒரு அதிகாரப்பூர்வ இடைத்தரகர் தேவை – முன்னுரிமை லாபகரமான தரகர். 
- பங்கு, பரிமாற்றம் – ஒரு வாடிக்கையாளரின் சார்பாக, மிகவும் சாதகமான விதிமுறைகளில் சொத்துக்களை வாங்கும் மற்றும் விற்கும் ஒரு நிபுணர்;
- கடன் – மிகவும் சாதகமான விதிமுறைகளில் கடன் தயாரிப்பைத் தேர்ந்தெடுக்கிறது;
- குத்தகை (கடன் போன்றது ) – முக்கியமாக சட்ட நிறுவனங்களுடன் வேலை செய்கிறது;
- அந்நிய செலாவணி தரகர் – அந்நிய செலாவணி பரிமாற்றத்தில் வேலை, நாணய பரிவர்த்தனைகள் அங்கீகாரம் பெற்ற நபர்களால் மட்டுமே மேற்கொள்ளப்பட முடியும், அதாவது, தரகர்கள்;
- பைனரி (அந்நிய செலாவணியைப் போன்றது) – பைனரி விருப்பங்கள் செயல்பாடுகளை நடத்துவதில் வாடிக்கையாளர்களுக்கு இடையில் ஒரு இடைத்தரகர்;
- வணிக (வணிகம்) – குத்தகைதாரர்கள், வணிக ரியல் எஸ்டேட் துறையில் வாங்குபவர்கள், தொடக்க அல்லது ஆயத்த வணிகத்தைத் தேர்ந்தெடுக்கிறது.
ஒரு தரகர் எப்படி, எதில் சம்பாதிக்கிறார்
எந்தவொரு வணிகத்தின் முக்கிய குறிக்கோள் லாபம் ஈட்டுவதாகும், ஒரு தரகரின் பணி விதிவிலக்கல்ல. தொழில்முறை சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் கமிஷன், மார்ஜின் செயல்பாடுகள், தனிப்பட்ட சொத்துக்களை வேலையில் அறிமுகப்படுத்துதல் ஆகியவற்றில் வருமானம் பெறுகிறார்கள். வாடிக்கையாளரின் முன்முயற்சியின் பேரில், நிதித் தரகர் பங்குச் சந்தையில் பத்திரங்களை விற்கிறார் அல்லது வாங்குகிறார். இது முக்கிய கடமையாகும், ஆனால் ஒன்று மட்டும் அல்ல, தரகர் பின்வரும் சேவைகளை மேற்கொள்கிறார் மற்றும் வழங்குகிறார்:
- ஒரு கணக்கைத் திறந்து பராமரித்தல்;
- சொத்துக்களின் வருவாய் மற்றும் இருப்பு பற்றிய அறிக்கைகளைத் தயாரித்தல்;
- வர்த்தகத்தில் நிதி ஆலோசனை;
- பங்குச் சந்தை பகுப்பாய்வு;
- வாடிக்கையாளரின் வேண்டுகோளின் பேரில் பங்குகளை வாங்குதல், விற்பனை செய்தல்;
- வரி செலுத்துதல்;
- வரி அறிக்கைகளை சமர்ப்பிக்கிறது.
[caption id="attachment_296" align="aligncenter" width="624"]எந்த தரகரின் முழக்கம் கமிஷன்! எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, கமிஷனில் இருந்து அவர் தனது முக்கிய வருமானத்தைப் பெறுகிறார். உங்கள் கமிஷன்களைப் பெறுவதற்கு, தீவிரமாக வர்த்தகம் செய்யும் வாடிக்கையாளர்களை நீங்கள் ஈர்க்க வேண்டும்.
தரகு கமிஷன்
பரிவர்த்தனைக்கான கமிஷன்கள் வெவ்வேறு தரகர்களுக்கு வேறுபட்டவை, கூடுதலாக, கணக்கு பராமரிப்பு, டெபாசிட்டரி சேவைகள் (பத்திரங்களின் சேமிப்பு) ஆகியவற்றிற்கு கட்டணம் விதிக்கப்படலாம். பங்குச் சந்தை கூடுதல் கமிஷனை எடுக்கும், இது மேலாளரின் கமிஷன் கட்டணத்தில் சேர்க்கப்படவில்லை. வெளிநாடுகளுடன் ஒப்பிடும் போது, குறிப்பாக அமெரிக்கா, நிலையான கமிஷன்கள், ஒரு தனி காகிதத்தில் செலுத்தப்படுகின்றன. ரஷ்ய கூட்டமைப்பில், நிலைமை வேறுபட்டது, ஒவ்வொரு பரிவர்த்தனைக்கும் வாடிக்கையாளர் கமிஷன் கட்டணம் செலுத்துவார். 
நீங்கள் அதிக வர்த்தகம் செய்தால், தரகர் அதிக கமிஷனைப் பெறுகிறார் – நீங்கள் அதிக வர்த்தகம் செய்வது தரகருக்கு ஏன் நன்மை பயக்கும் என்பதைப் புரிந்துகொள்வதற்கு இது முக்கியம்.
2021 இன் இறுதியில் ரஷ்யாவில் மிகவும் பிரபலமான தரகர்கள் (ஆதாயத்தைப் படிக்கவும்):
| பிரபலமான தரகர்கள் | மதிப்பிடவும் | பரிமாற்ற கட்டணம் | பராமரிப்பு (மாதம்) | வைப்பு சேவைகள் |
| டிங்காஃப் | “வர்த்தகர்” | 0.025 – 0.05% | 290 ரூபிள். | இலவசம் |
| டிங்காஃப் | “முதலீட்டாளர்” | 0.3% | இலவசம் | இலவசம் |
| VTB | “எனது ஆன்லைன்” | 0.05% | இலவசம் | இலவசம் |
| VTB | “தொழில்முறை தரநிலை” | 0.015 – 0.0472% | இலவசம் | 150 ரப். |
| BCS உலக முதலீடுகள் | “வர்த்தகர்” | 0.01 – 0.03% | 299 ரப். | இலவசம் |
| BCS உலக முதலீடுகள் | “முதலீட்டாளர்” | 0.1% | இலவசம் | இலவசம் |
| ஆல்ஃபா வங்கி | “கட்டண எம்” | 0.015 – 0.07% | 290 ரூபிள். | இலவசம் |
| ஆல்ஃபா வங்கி | “கட்டண எஸ்” | 0.03% | இலவசம் | இலவசம் |
| Sber வங்கி | “முதலீட்டாளர்” | 0.018 – 0.3% | இலவசம் | இலவசம் |
பங்குகளில் முதலீடு செய்து, அவற்றின் மதிப்பு உயரும் வரை காத்திருக்கும் ஒரு முதலீட்டாளர் லாபகரமானவர் அல்ல, மேலாளருக்கு ஆர்வமும் இல்லை. பரிவர்த்தனைகளில் அதிக விற்றுமுதல், அவரது வருமானம்!
மிகவும் இலாபகரமான தரகர் கமிஷன்கள் – உண்மையா அல்லது கற்பனையா?
உண்மையில், வாடிக்கையாளருக்கு லாபகரமான கமிஷன்கள் வெறுமனே இல்லை. எந்தவொரு சந்தர்ப்பத்திலும், முதலீட்டாளர் மேலாளருக்கு பணம் செலுத்துவார் மற்றும் லாபத்தில் இருந்து அவசியமில்லை. தரகரின் வருமானம் வாடிக்கையாளரின் லாபத்தைக் கொண்டிருக்கவில்லை, ஆனால் கணக்கில் செய்யப்படும் செயல்பாடுகளின் எண்ணிக்கை.
தரகர் முதலீட்டாளருக்கு நண்பர் அல்ல, பரிவர்த்தனை லாபகரமானதா என்பது அவருக்கு முக்கியமில்லை. எந்தவொரு சந்தர்ப்பத்திலும் அவர் தனது உத்தரவாதக் கட்டணத்தைப் பெறுவார்!
மார்ஜின் கடன்
பங்குச் சந்தைகளில் அதிக போட்டியானது கட்டணங்களின் வளர்ச்சியைத் தடுக்கிறது, அதாவது ஒரு தரகராக பணம் சம்பாதிப்பது மிகவும் கடினம். முதலீட்டாளர்களால் மேற்கொள்ளப்படும் பரிவர்த்தனைகளின் அளவை அதிகரிக்க, தரகர்கள் மார்ஜின் கடன் வழங்குகிறார்கள். தரகர் அல்லது பிற வாடிக்கையாளர்களின் சொந்த முதலீடுகளின் செலவில் பணம் அல்லது பத்திரங்கள் வழங்கப்படுகின்றன. அத்தகைய கடன் முதலீட்டாளரின் சொத்துக்களால் பாதுகாக்கப்படுகிறது. மார்ஜின் அளவு பொதுவாக பிணையத்தின் அளவை விட அதிகமாக இருக்கும். மார்ஜின் கடனை தானாக இணைக்கும் விருப்பம் பல கட்டண திட்டங்களில் உள்ளது. பரிவர்த்தனையை முடிக்க போதுமான சொத்துகள் இல்லை என்றால், கூடுதல் நிதி தானாகவே உள்ளிடப்படும். இதன் விளைவாக, தரகர்கள் தங்கள் சொந்த மூலதனத்தை அறிமுகப்படுத்துவதன் மூலம் கடனுக்கான வட்டியைப் பெறுகிறார்கள், அத்துடன் பரிவர்த்தனைக்கான கூடுதல் வட்டியையும் பெறுகிறார்கள். முதலீட்டுக்கான நிதி மற்ற வாடிக்கையாளர்களின் கணக்குகளிலிருந்து எடுக்கப்பட்டால், அவர்களுக்கு குறைந்தபட்சம் 0 வீதம் வழங்கப்படும். ஆண்டுக்கு 05%. இரட்டை தரகு நன்மை வெளிப்படையானது. எடுத்துக்காட்டாக, VTB வங்கி ஆண்டுக்கு 16.8% (LONG – நீண்ட நிலை), வெளிநாட்டு நாணயத்தில் – 4.5% என்ற விகிதத்தில் ரூபிள்களில் விளிம்பு (ரொக்கம்) கடனை வழங்குகிறது. வங்கி திறப்பு 16%, வெளிநாட்டு நாணயத்தில் 3.7% (கட்டணத் திட்டம் மற்றும் பாதுகாப்பைப் பொறுத்து). செக்யூரிட்டீஸ் மார்ஜின் லோன் (REPO) – VTB வங்கி (ஷார்ட் – குறுகிய நிலை) – ரூபிள்களில் 13%, வெளிநாட்டு நாணயத்தில் – 4.5%. பொதுவாக REPO ஒரு குறுகிய பதவிக்கு வழங்கப்படுகிறது.
மார்ஜின் லெண்டிங் என்பது மற்றொரு லாபகரமான, வணிக ரீதியாக லாபகரமான தரகு நடவடிக்கையாகும். மேலாளர் ஒரு மார்ஜின் கடனை வழங்குகிறார், அதிலிருந்து தனது சொந்த வட்டியைப் பெறுகிறார், பரிவர்த்தனைக்கான கூடுதல் வட்டியைப் பெறுகிறார், மேலும் இந்த செயல்பாடுகள் அனைத்தும் வாடிக்கையாளரின் சொத்துக்களால் பாதுகாக்கப்படுகின்றன.
குறுகிய
குறுகிய (குறுகிய நிலைகள் அல்லது விற்பனை) என்பது கூடுதல் வருமானத்திற்காக தரகர்களால் வழங்கப்படும் மற்றொரு சேவையாகும். சில பங்குகளின் வீழ்ச்சியின் போக்கு (எதிர்பார்ப்பு) போது, முதலீட்டாளர் அவற்றை விற்க முடிவு செய்கிறார். மேலாளர் ஆலோசனை வழங்கலாம், பங்குகளை கடன் வாங்கலாம், விற்கலாம் மற்றும் அவற்றின் விலை மேலும் குறையும் போது, அவற்றை மீண்டும் வாங்கலாம். அத்தகைய பரிவர்த்தனையின் வித்தியாசம் முதலீட்டாளரின் வருவாயாக இருக்கும். தரகர் தனது பங்குகளை கடன் திருப்பிச் செலுத்துதல் + பரிவர்த்தனைக்கான வட்டியாகப் பெறுவார். பங்குகள் விலையில் வளர்ந்தால், வாடிக்கையாளர் அதிக விலைக்கு வாங்க வேண்டியிருக்கும், அத்தகைய பரிவர்த்தனையின் பாதுகாப்பு அவரது சொத்துக்கள். ஒரு தரகர் யார் மற்றும் பரிமாற்றத்தில் அவர் என்ன செய்கிறார்: https://youtu.be/9-MfgQCTxJo
முதலீட்டு பொருட்கள்
முடிக்கப்பட்ட தயாரிப்புகள் சுயாதீனமான அல்லது நம்பகமானவற்றுக்கு இடையிலான இடைநிலை முதலீடுகள். வாடிக்கையாளர் எந்த சொத்துகளில் முதலீடு செய்ய வேண்டும், லாபம் மற்றும் ஆபத்து நிலை மற்றும் விதிமுறைகளை தேர்வு செய்யலாம்.
அறக்கட்டளை மேலாண்மை என்பது சொத்துக்களை முழுமையாக நிர்வகிக்க ஒரு தரகருக்கு ஒரு அறிவுறுத்தலாகும். பொதுவாக, நம்பிக்கை நிர்வாகத்தின் காலம் 3 ஆண்டுகள். வருமான ரசீது முற்றிலும் மேலாளரைச் சார்ந்தது என்பதும் முதலீட்டாளருக்கு உத்தரவாதம் இல்லை என்பதும் தெளிவாகிறது.
ஒரு தரகர் போலல்லாமல், சொத்து மேலாண்மைக்கான உத்தரவாத கமிஷன் கட்டணம் மற்றும் முதலீட்டாளர் செய்யும் ஒவ்வொரு பரிவர்த்தனைக்கும், வருமானம் பெறாமல், மேலாளருக்கு வழங்கப்படும். அதிக வாடிக்கையாளர்களை ஈர்ப்பதற்காகவும், நிதிகளின் வருவாயை அதிகரிக்கவும், தரகர்கள் புதிய முதலீட்டு தயாரிப்புகளை உருவாக்குகின்றனர். நீங்கள் பார்க்கிறபடி, % முதலீட்டு யோசனைகள் அவற்றின் லாபத்தின் % ஐ விட அதிகமாக உள்ளது:
ஒரு தரகர் மூலம் வர்த்தகம் செய்யும் போது இழப்புகளை எவ்வாறு குறைப்பது – இது சாத்தியமா
பங்குச் சந்தையில் வேலை செய்ய சொத்துக்களை முதலீடு செய்வதற்கு முன், நீங்கள் நிதிச் சந்தையைப் படிக்க வேண்டும். பங்குச் சந்தையில் வேலை செய்ய, முதலில், நீங்கள் மிகவும் இலாபகரமானவர் அல்ல, ஆனால் முதலீட்டிற்கான நம்பகமான தரகர். மேலாளருடன் சரியான தொடர்புக்கு, நீங்கள் முடிவு செய்ய வேண்டும்:
- என்ன சொத்துக்கள் முதலீடு செய்ய வேண்டும் (பத்திரங்கள், பங்குகள், முதலியன), நாணயம்;
- உற்பத்தியின் விரும்பிய லாபம்;
- முதலீட்டு விதிமுறைகள் (நிரந்தர, நிலையான).
ஆவணங்களை கவனமாக படிக்கவும்:
- ஒப்பந்தத்தில் கையெழுத்திடுவதற்கு முன், ஆபத்து அறிவிப்பைப் படிக்க மறக்காதீர்கள்;
- ஒப்பந்தத்தைப் படிக்கவும், எப்படி, எப்போது, நிதியின் முழு அல்லது பகுதியையும் உண்மையில் திரும்பப் பெறுவதற்கான நிபந்தனைகளைக் கண்டறியவும் (முதலீடுகள் காப்பீடு செய்யப்படவில்லை!).
முதலீட்டாளர் அனைத்து நிபந்தனைகளிலும் திருப்தி அடைந்தால், ஒப்பந்தம் கையொப்பமிடப்பட்டு கணக்கில் நிதி டெபாசிட் செய்யப்படும். ஒப்பந்தத்தில் கையொப்பமிடுவது தொலைதூரத்தில் மேற்கொள்ளப்படலாம். அறிக்கை, கணக்கின் நிலை ஆகியவற்றை அவ்வப்போது சரிபார்க்க வேண்டியது அவசியம், பங்குச் சந்தையில் உள்ள தரகர்கள் உங்கள் நிதி பரிவர்த்தனைகளில் எவ்வளவு சம்பாதிக்கிறார்கள் என்பதைக் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளுங்கள். மேலாளரின் உத்தி நியாயப்படுத்தப்படவில்லை என்று வாடிக்கையாளர் கருதினால், மிகவும் சாதகமான கட்டணத்திற்கு மாறுவதற்கான விருப்பம் விவாதிக்கப்பட வேண்டும்.
முடிவு: முதலீட்டாளர்கள் அடிக்கடி வர்த்தகம் செய்வதில் தரகர்கள் ஆர்வமாக உள்ளனர். அவர்களின் வருமானம் முழுக்க முழுக்க ஒப்பந்தங்களின் எண்ணிக்கையைப் பொறுத்தது.
ரஷ்ய சந்தையில், மிகவும் பிரபலமான தரகு நிறுவனங்கள் அரிதாக மேற்கொள்ளப்படும் பரிவர்த்தனைகளின் சதவீதத்தின் பின்னங்களை எடுத்துக்கொள்கின்றன. ஆனால் வாடிக்கையாளர் தீவிரமாக வர்த்தகம் செய்தால், மற்றும் பரிவர்த்தனைகள் பெரிய தொகைக்கு முடிக்கப்பட்டால், கமிஷன் குறிப்பிடத்தக்கதாக இருக்கும். புதிய தயாரிப்புகளின் வளர்ச்சி வாடிக்கையாளர் தளத்தை அதிகரிக்கிறது, எனவே நிதிகளின் விற்றுமுதல். ரஷ்யாவில் மிகவும் இலாபகரமான தரகர் கூட, முதலில், அதன் சொந்த நலனைப் பெறவும், இரண்டாவதாக முதலீட்டாளரின் நலனுக்காகவும் வேலை செய்கிறார். வாடிக்கையாளர்கள் மற்றும் அவர் மேற்கொண்ட பரிவர்த்தனைகளின் எண்ணிக்கையால்தான் அவரது மொத்த வருமானம் உருவாகிறது. தரகரின் முக்கிய பணியானது, “தங்க சராசரியை” கண்டுபிடிப்பது, மிகவும் சுறுசுறுப்பாக வர்த்தகம் செய்யும் வாடிக்கையாளர்களை ஈர்ப்பது, முடிந்தால் அவர்களுக்கு நிலையான வருமானத்தை வழங்குவது மற்றும் அவர்களின் முறையான கட்டணத்தைப் பெறுவது.
