Дар муқоиса бо соли 2020 шумораи сармоягузорон дар биржаи Маскав беш аз се маротиба афзоиш ёфтааст. Бисёре аз муштариён шурӯъкунандагон ҳастанд, ки дар бозори саҳҳомӣ хуб огоҳ нестанд ва бо брокерҳо кор мекунанд.
Кӣ брокер аст ва ӯ чӣ тавр кор мекунад
Брокер шахси ҳуқуқӣ ё воқеие мебошад, ки аз номи муштарӣ ва аз ҳисоби он амалиёти молиявӣ анҷом медиҳад. Барои хидматҳои расонидашуда ӯ комиссия мегирад, ки маблағи он дар шартномаи бо муштарӣ басташуда муқаррар шудааст. Брокер мувофиқи қонунгузории Федератсияи Русия бояд иҷозатномаи Бонки марказӣ дошта бошад. Илова ба иҷозатномаи асосии кори брокерӣ метавонад иҷозатномаҳо барои фаъолияти дилерӣ ва депозитарӣ, идоракунии дороиҳо ва ғайра вуҷуд дошта бошанд. Рӯйхати мутахассисоне, ки аз ҷониби Бонки марказӣ аккредитатсия шудаанд, метавонанд дар вебсайти танзимкунанда пайдо шаванд. Фаъолияти (кори) брокерро конун катъиян танзим мекунад. Баъзе шурӯъкунандагон мафҳумҳои брокер ва савдогарро омехта мекунанд. Тоҷир шахси хусусӣ аст, ки аз ҳисоби сармояи худ ба фурӯш, хариди дороиҳо машғул аст. Аммо азбаски шахсони воқеӣ (бе иҷозатнома) наметавонанд дар тендер иштирок кунанд, барои анҷом додани муомилот дар биржа, онҳо низ бояд миёнарави расмӣ – беҳтараш брокери фоидаовар. [сарлавҳа id=”attachment_287″ align=”aligncenter” паҳнои = “582”]
- саҳмия, биржа – мутахассисе, ки аз номи муштарӣ дороиҳоро бо шартҳои мусоид ба даст меорад ва мефурӯшад;
- кредит – маҳсулоти қарзиро бо шартҳои мусоид интихоб мекунад;
- лизинг (монанди кредит ) – асосан бо шахсони ҳуқуқӣ кор мекунад;
- брокери forex – кор дар биржаи Forex, муомилоти асъор метавонад танҳо аз ҷониби шахсони аккредитатсияшуда, яъне брокерҳо анҷом дода шавад;
- дуӣ (монанд ба forex) – миёнарав байни муштариён дар гузаронидани амалиёти опционҳои дуӣ;
- тиҷоратӣ (бизнес) – иҷоракорон, харидоронро дар соҳаи амволи ғайриманқули тиҷоратӣ, тиҷорати оғоз ё омода интихоб мекунад.
Брокер чӣ гуна ва аз чӣ кор мекунад
Мақсади асосии ҳама гуна тиҷорат ба даст овардани фоида аст, кори брокер низ истисно нест. Иштирокчиёни касбии бозор аз ҳисоби комиссия, амалиёти маржа, ворид намудани дороиҳои шахсӣ ба кор даромад мегиранд. Брокери молиявӣ коғазҳои қиматнокро дар биржа бо ташаббус, аризаи муштарӣ мефурӯшад ё ба даст меорад. Ин ӯҳдадории асосӣ аст, аммо на танҳо, брокер инчунин хидматҳои зеринро иҷро ва пешниҳод мекунад:
- кушодан ва пешбурди суратҳисоб;
- тартиб додани ҳисобот дар бораи гардиш ва бақияи дороиҳо;
- машварати молиявӣ оид ба савдо;
- таҳлили бозори саҳҳомӣ;
- бо дархости муштарӣ харидан, фурӯши саҳмияҳо;
- пардохти андоз;
- эъломияҳои андозро пешниҳод мекунад.
Шиори ҳар як брокер комиссия аст! Охир, даромади асосии худро махз аз комиссия мегирад. Ва барои ба даст овардани комиссияҳои худ, шумо бояд ҳарчи бештари муштариёнеро, ки фаъолона тиҷорат мекунанд, ҷалб кунед.
Комиссияи брокерӣ
Ҳаққи комиссионӣ барои муомилот барои брокерҳои гуногун гуногун аст, ба ғайр аз ин, метавонад барои нигоҳдории суратҳисоб, хизматрасонии депозитарӣ (нигаҳдории коғазҳои қиматнок) хироҷ ситонида шавад. Биржа комиссияи иловаги мегирад, ки он ба хакки комиссияи мудир дохил намешавад. Дар муқоиса бо кишварҳои хориҷӣ, аз ҷумла Иёлоти Муттаҳида, комиссияҳои доимӣ мавҷуданд, ки дар коғази алоҳида пардохт карда мешаванд. Дар Федератсияи Русия вазъият гуногун аст, барои ҳар як транзаксия муштарӣ ҳаққи комиссия мепардозад. 
Чӣ қадаре ки шумо савдо кунед, брокер ҳамон қадар комиссияи бештар мегирад – ин барои фаҳмидани он ки чаро барои брокер фоидаовар аст, ки шумо бисёр савдо мекунед, муҳим аст.
Брокерҳои маъмултарин (даромад хонед) дар Русия дар охири соли 2021:
| Брокерҳои машҳур | Нарх | Пардохти транзаксия | Нигоҳдорӣ (моҳа) | Хизматрасонии депозитарӣ |
| Тинкофф | “Савдогар” | 0,025 – 0,05% | 290 рубл. | озод аст |
| Тинкофф | “Сармоягузор” | 0,3% | озод аст | озод аст |
| ВТБ | “Онлайн ман” | 0,05% | озод аст | озод аст |
| ВТБ | “Стандарти касбӣ” | 0,015 – 0,0472% | озод аст | 150 рубл. |
| BCS World of Investments | “Савдогар” | 0,01 – 0,03% | 299 рубл. | озод аст |
| BCS World of Investments | “Сармоягузор” | 0,1% | озод аст | озод аст |
| Alfa Bank | «Тарифи М» | 0,015 – 0,07% | 290 рубл. | озод аст |
| Alfa Bank | «Тарифи S» | 0,03% | озод аст | озод аст |
| Бонки Сбер | “Сармоягузор” | 0,018 – 0,3% | озод аст | озод аст |
Сармоягузоре, ки ба саҳмияҳо сармоягузорӣ кардааст ва мунтазири болоравии арзиши онҳост, фоидаовар нест ва барои мудир ҷолиб нест. Гардиши муомилот хар кадар зиёд бошад, даромади вай хамон кадар зиёд мешавад!
Комиссияҳои брокерӣ фоидаовар – далел ё афсона?
Дар асл, комиссияҳои фоидаовар барои муштарӣ вуҷуд надоранд. Дар ҳар сурат, сармоягузор ба менеҷер пардохт хоҳад кард, на ҳатман аз фоида. Даромади брокер на аз фоидаи муштарӣ, балки аз микдори амалиёти дар суратҳисоб гузаронидашуда иборат аст.
Брокер барои сармоягузор дӯст нест, барои ӯ муҳим нест, ки муомила фоидаовар буд ё не. Ӯ дар ҳар сурат ҳаққи кафолати худро мегирад!
Қарздиҳии маржа
Рақобати бештар дар бозорҳои саҳомӣ афзоиши тарифҳоро бозмедорад, ки ин маънои онро дорад, ки ҳамчун брокер пул кор кардан душвортар аст. Барои зиёд кардани ҳаҷми муомилот аз ҷониби сармоягузорон, брокерҳо қарздиҳии маржаро пешниҳод мекунанд. Пули нақд ё коғазҳои қиматнок аз ҳисоби сармоягузории худи брокер ё дигар мизоҷон бароварда мешавад. Чунин қарз аз ҳисоби дороиҳои сармоягузор таъмин карда мешавад. Маблағи маржа одатан аз маблағи гарав зиёд аст. Варианти ба таври худкор пайваст кардани қарзи маржа дар бисёр нақшаҳои тарофавӣ мавҷуд аст. Агар дороиҳо барои анҷом додани муомилот кофӣ набошад, маблағҳои иловагӣ ба таври худкор ворид карда мешаванд. Дар натиҷа, брокерҳо фоизҳои қарзро бо роҳи ҷорӣ кардани сармояи худ, инчунин фоизи иловагии муомилот мегиранд. Агар маблағ барои сармоягузорӣ аз суратҳисоби муштариёни дигар гирифта шавад, пас ба онҳо меъёри ҳадди ақали 0 пардохт карда мешавад, 05% дар як сол. Фоидаи брокерии дукарата равшан аст. Масалан, Бонки ВТБ қарзи маржаи (нақдиро) бо рубл бо меъёри 16,8% дар як сол (LONG – мавқеи дароз), бо асъори хориҷӣ – 4,5% медиҳад. Ифтитоҳи бонкҳо аз 16%, бо асъори хориҷӣ аз 3,7% (вобаста ба тарофа ва таъминот). Қарзи маржаи коғазҳои қиматнок (РЕПО) – Бонки ВТБ (КУТОХ – мавқеъи кӯтоҳ) – 13% бо рубл, бо асъори хориҷӣ – 4,5%. Одатан РЕПО барои мавқеи кӯтоҳ дода мешавад.
Қарздиҳии маржа боз як иқдоми брокерии фоидаовар ва аз ҷиҳати тиҷорат фоидаовар аст. Маълум мешавад, ки мудир карзи маржа медихад, аз он фоизи худ, фоизи иловагии муомилотро мегирад ва хамаи ин амалиётхо бо моли муштарй таъмин карда мешаванд.
Кӯтоҳ
Кӯтоҳ (мавқеъҳои кӯтоҳ ё фурӯш) хидмати дигаре мебошад, ки брокерҳо барои даромади иловагӣ пешниҳод мекунанд. Вақте ки тамоюли (интизорӣ) пастшавии саҳмияҳои муайян, сармоягузор қарор мекунад, ки онҳоро фурӯшад. Менеҷер метавонад маслиҳат диҳад, саҳмияҳоро қарз гирад, фурӯшад ва вақте ки нархи онҳо боз ҳам паст мешавад, онҳоро дубора харад. Фарқият аз чунин муомилот даромади сармоягузор хоҳад буд. Брокер саҳмияҳои худро ҳамчун пардохти қарз + фоизҳо барои муомилот мегирад. Агар саҳмияҳо афзоиш ёбад, пас муштарӣ бояд гаронтар бихарад, амнияти чунин муомилот дороиҳои ӯ мебошад. Брокер кист ва ӯ дар биржа чӣ кор мекунад: https://youtu.be/9-MfgQCTxJo
Маҳсулоти сармоягузорӣ
Маҳсулоти тайёр ин сармоягузориҳои фосилавӣ байни ширкатҳои мустақил ё боэътимод мебошанд. Муштарӣ метавонад интихоб кунад, ки ба кадом дороиҳо сармоягузорӣ кунад, сатҳи даромаднокӣ ва хавф ва шартҳо.
Идоракунии эътимод дастурест ба брокер барои идоракунии пурраи дороиҳо. Одатан, мӯҳлати идоракунии боварӣ 3 сол аст. Маълум аст, ки гирифтани даромад комилан ба мудир вобаста аст ва ба сармоягузор кафолат дода намешавад.
Баръакси брокер, ҳаққи кафолати комиссионӣ барои идоракунии дороиҳо ва барои ҳар як амалиёти аз ҷониби сармоягузор, бидуни гирифтани даромад анҷом додашуда, ба мудир пардохт карда мешавад. Бо мақсади ҷалби мизоҷони бештар ва аз ин рӯ зиёд кардани гардиши маблағ, брокерҳо маҳсулоти нави сармоягузориро таҳия мекунанд. Тавре ки шумо мебинед, % ғояҳои сармоягузорӣ аз % даромаднокии онҳо хеле баландтар аст:
Чӣ тавр кам кардани талафот ҳангоми савдо тавассути брокер – оё ин имконпазир аст
Пеш аз сармоягузорӣ кардани дороиҳо барои кор дар биржаи фондӣ, шумо бояд бозори молиявиро омӯзед. Барои кор дар бозори саҳҳомӣ, пеш аз ҳама, ба шумо лозим нест, ки фоидаовартарин, балки брокери боэътимод барои сармоягузорӣ. Барои муоширати дуруст бо менеҷер шумо бояд қарор қабул кунед:
- ба кадом дороиҳо сармоягузорӣ кардан (вомбаргҳо, саҳмияҳо ва ғ.), асъор;
- даромаднокии дилхоҳи маҳсулот;
- шартҳои сармоягузорӣ (ҷовидонӣ, доимӣ).
Ҳуҷҷатҳоро бодиққат омӯзед:
- пеш аз имзои шартнома, ҳатман хондани эъломияи таваккал;
- шартномаро омузед, фахмед, ки чй тавр ва кай, шартхои вокеан гирифтани пурра ё як кисми маблаг (сармоягузорй сугурта карда нашудааст!).
Агар сармоягузор бо тамоми шартҳо қонеъ бошад, шартнома баста шуда, маблағ ба суратҳисоб гузаронида мешавад. Имзои шартнома метавонад ба таври фосилавӣ сурат гирад. Зарур аст, ки давра ба давра ҳисобот, ҳолати ҳисобро тафтиш кунед, ба назар гиред, ки брокерҳо дар биржа аз амалиёти молиявии шумо чӣ қадар пул мегиранд. Агар муштарӣ чунин мешуморад, ки стратегияи менеҷер асоснок нест, варианти гузаштан ба тарифи мусоидтар баррасӣ карда шавад.
Хулоса: брокерҳо ба сармоягузорон бештар ва бештар савдо мекунанд. Даромади онҳо комилан аз шумораи аҳдҳои басташуда вобаста аст.
Дар бозори Русия маъмултарин ширкатҳои брокерӣ қисмҳои як фоизи муомилотро мегиранд, ки хеле кам анҷом дода мешаванд. Аммо агар муштарӣ фаъолона тиҷорат кунад ва муомилот ба маблағи калон баста шавад, пас комиссия метавонад назаррас бошад. Азхудкунии махсулоти нав базаи мизочон ва аз ин ру муомилоти маблагро зиёд мекунад. Ҳатто брокери даромадноктарин дар Русия барои ба даст овардани, пеш аз ҳама, манфиати худ ва дуюм ба манфиати сармоягузор кор мекунад. Ҳарчанд маҳз аз ҳисоби мизоҷ ва муомилоти анҷомдодаи ӯ даромади умумии ӯ ташаккул меёбад. Вазифаи асосии брокер ин пайдо кардани “миёнаи тиллоӣ”, ҷалби бештари муштариёни тиҷоратӣ, таъмини онҳо бо даромади устувор, агар имкон бошад ва гирифтани ҳаққи қонунии онҳо мебошад.
