Comissões e taxas de futuros

Antes de começar a negociar futuros, você precisa se familiarizar com todas as nuances desta lição. Inclusive – para estudar as comissões que deverão ser pagas nas negociações na própria bolsa e HKO NCC (National Clearing Centre).

O que são futuros?

Comissões de futuros na Bolsa de Valores de Moscou

Todas as comissões pela compra são pagas pelo comerciante, com exceção da contribuição para o Fundo de Garantia – para o qual todas as partes contribuem.

Para conceder admissão à negociação

Existem vários tipos de contribuições, dependendo da categoria do Participante:

• “O” – 5 milhões de rublos (acesso a todas as seleções: estoque, dinheiro e mercadoria);
• “F1” ou “F2” – 3 milhões de rublos (acesso à seleção de ações);
• “T1” ou “T2” – 1 milhão de rublos (acesso à seleção de commodities);
• “D1” ou “D2” – 1 milhão de rublos (acesso à seleção de dinheiro).

Para o Fundo de Garantia

Este Fundo do Mercado de Derivados é constituído pela Central de Compensação e custeado pelas contribuições de todos os Participantes admitidos à compensação. Os fundos de garantia destinam-se a cobrir riscos decorrentes de eventual inadimplemento dos participantes em relação às suas obrigações.

A menor contribuição para este fundo dos Membros Compensadores é de 10 milhões de rublos.

Para a celebração de contratos futuros

O valor das taxas, neste caso, é calculado da seguinte forma: FutFee = Round (Round (abs (FutPrice) * Round (W (f) / R (f); 5); 2) * BaseFutFee; 2), onde:

• FutFee – o valor da taxa de negociação de futuros (em rublos), sempre ≥ 0,01 rublos;
• FutPrice – preço futuro;
• W (f) – o custo da etapa de preço mínimo dos futuros concluídos;
• R (f) – a etapa do preço mínimo dos futuros concluídos;
• Round – uma função que arredonda um número com uma precisão especificada;
• abs – função para calcular o módulo (número sem sinal).
• BaseFutFee – o tamanho da taxa básica para os Grupos de contratos, os quais existem da seguinte forma: moeda – 0,000885%; juros – 0,003163%; estoque – 0,003795%; índice – 0,001265%; commodity – 0,002530%.

Para a celebração de contratos com base na margem

As taxas para contratos do tipo futuro são calculadas da seguinte forma: OptFee = Round (min [(FutFee * K); Round (Premium * Round (W (o) / R (o); 5); 2) * BaseFutFee]; 2) , onde:

• OptFee – o tamanho da comissão de câmbio (em rublos), sempre ≥ 0,01 rublos;
• FutFee e Round – semelhantes aos valores do parágrafo anterior;
• W (o) – o tamanho da etapa mínima do preço futuro (em rublos);
• R (o) – degrau mínimo do preço futuro;
• K – coeficiente igual a 2;
• Prêmio – o tamanho do prêmio da opção (em unidades de medida especificadas na ordem para o preço futuro);
• BaseOptFee – o valor da taxa de câmbio base é 0,06325 (câmbio), a taxa de compensação base é 0,04675.

Para negócios de escalpelamento

As taxas de scalping de futuros são calculadas usando as seguintes fórmulas:

• Taxa = (OptFee (1) + OptFee (2)) * K → se OptFee (1) = OptFee (2);
• Taxa = 2 * OptFee (1) * K + (OptFee (2) – OptFee (1)) → se OptFee (1) <OptFee (2);
• Taxa = 2 * OptFee (2) * K + (OptFee (1) – OptFee (2)) → se OptFee (1)> OptFee (2).

Onde:

• OptFee (1) – o valor total das taxas para transações que levam à abertura de futuros;
• OptFee (2) – o valor total que conduz ao fechamento de futuros;
• K – coeficiente, sempre igual a 0,5.

Limpando

Determinado em rublos russos individualmente para cada transação de câmbio no mercado de derivativos. Tudo sobre taxas de compensação pode ser encontrado
no documento fornecido pela Bolsa de Valores de Moscou.

Por transação

As taxas são divididas em 3 tipos, por transação:

• Ineficaz. Eles são usados ​​se houver muitas transações, mas poucas transações são feitas. Fórmula para cálculo: TranFee = 0,1 máx (K – (f * l); 0), onde:
  • k – a pontuação da transação (retirada da tabela abaixo);
  • f – a taxa paga pelo fato da conclusão da operação;
  • l – pontuação para o acordo (retirada da tabela abaixo).
• Controle de inundação errôneo. Eles são usados ​​se muitas dessas transações forem realizadas com o código de erro 9999. Comissões inferiores a 1.000 rublos por sessão de negociação não são cobradas. A taxa máxima para uma sessão é de 45 mil rublos. A fórmula básica para o cálculo: Sbor (l) = min (max (x, x2 / 50), 250) * 3.
• Executado por engano, mas diferente do Controle de Flood. É usado se você realizar muitas dessas transações com códigos de erro 31, 332, 333, 4103, 3, 14, 50 e 0. A fórmula para calcular: TranFee2 = min (Cap (max); max (2 * Σx (i ); Σx (i) 2)). A taxa é cobrada se TranFee2> Cap (min). Decodificação de valores:
  • TranFee2 – o tamanho da comissão para transações errôneas (em rublos, IVA incluído);
  • Cap (max) igual a 30.000 – limitação da comissão máxima para transações errôneas (em rublos);
  • Cap (min) igual a 1.000 – limitação da comissão mínima para transações errôneas (em rublos);
  • х (i) – um valor que é sempre calculado individualmente a partir da soma de todos os pontos para o i-ésimo segundo e o limite de login.

Tabela de pontuação para transações e negociações de futuros:

Informações sobre o valor da taxa podem ser visualizadas nos relatórios de compensação

Todas as fórmulas são fornecidas para fins de conhecimento e uma compreensão mais profunda da natureza das comissões e taxas, é melhor não calcular nada você mesmo.

Para spreads de calendário

A taxa para negociações com base em ordens não endereçadas é calculada usando a fórmula: Taxa (CS) = FutFee (CS) * (1 – К), onde:

• FutFee (CS) – comissão para transações futuras cobradas em rublos com base em pedidos não endereçados;
• Taxa (CS) – o valor da taxa cobrada em rublos com base em ordens não endereçadas para um dia de negociação;
• K – o coeficiente da aposta, que é igual a 0,2.

A taxa para negociações baseadas em ordens direcionadas é calculada usando a fórmula: Taxa (CS) = ΣFutFee (CS), onde as definições dos valores são semelhantes às anteriores.

Qual é a data de vencimento para futuros?

Se você quiser manter uma posição por muito tempo, após a liquidação final do junho futuro (ou após fechar a posição um pouco antes da data de vencimento), você precisará comprar o próximo, já em setembro, futuro (esta operação é chamada de rolamento ) Ao comprar novamente (após a data de vencimento), você precisará pagar a comissão à bolsa e ao corretor novamente.

O motivo para manter o cargo, por exemplo, pode ser a confiança na valorização da cotação do dólar americano.

O perigo do mercado de derivados

Para comerciantes e investidores novatos, esse mercado está cheio de perigos sinistros. Nesse mercado, muita coisa pode acontecer de forma rápida e inesperada. A queda diária do portfólio pode chegar a dezenas de por cento. Além de liquidar seu portfólio, você também pode obter dívidas de uma corretora. Em uma situação crítica, a queda de um ou outro instrumento em poucas horas pode chegar a 20-60%. Isso é semelhante a negociar com uma alavancagem de 1k20 ou superior.

É necessário entender os riscos potenciais e não direcionar todos os recursos disponíveis para o mercado de derivativos.

Todas as comissões e taxas que devem ser pagas à Moscow Exchange e HKO NCC (National Clearing Center) têm suas próprias regras e fórmulas de cálculo. Alguns termos são constantes, enquanto outros são individuais.