Комисиони и такси за фючърсни сделки

Преди да започнете да търгувате с фючърси, трябва да се запознаете с всички нюанси на този урок. Включително – за проучване на комисионните, които ще трябва да бъдат платени при търговия на самата борса и HKO NCC (Национален клирингов център).

Какво представляват фючърсите?

Комисионни за фючърси на Московската борса

Всички комисионни при покупка се заплащат от търговеца, с изключение на вноската в Гаранционния фонд – всички страни внасят средства в него.

За даване на разрешение за търговия

Има няколко вида вноски в зависимост от категорията на Участника:

• “O” – 5 милиона рубли (достъп до всички селекции: акции, пари и стоки);
• “F1” или “F2” – 3 милиона рубли (достъп до избор на акции);
• “T1” или “T2” – 1 милион рубли (достъп до избор на стоки);
• “D1” или “D2” – 1 милион рубли (достъп до парична селекция).

Към Гаранционния фонд

Този пазарен фонд за деривати се формира от Клиринговия център за сметка на вноските на всички участници, допуснати до клиринг. Гаранционните средства са предназначени за покриване на рисковете, произтичащи от евентуално неизпълнение на задълженията на участниците.

Най-малката вноска в този фонд на клиринговите членове е 10 милиона рубли.

За сключване на фючърсни договори

Размерът на таксите в този случай се изчислява, както следва: FutFee = Round (Round (abs(FutPrice) * Round(W(f)/R(f);5) ;2) * BaseFutFee;2), където:

• FutFee — такса за търговия с фючърси (в рубли), винаги ≥ 0,01 рубли;
• FutPrice — фючърсна цена;
• W(f) — цената на минималната ценова стъпка на сключените фючърси;
• R(f) е минималната ценова стъпка на сключените фючърси;
• Round – функция, която закръгля число с зададена точност;
• abs – функция за изчисляване на модула (число без знак).
• BaseFutFee — размерът на основния лихвен процент за съществуващите групи договори, както следва: валута — 0,000885%; лихва – 0,003163 %; наличност — 0,003795%; индекс – 0.001265%; стока – 0,002530%.

За сключване на договори на база маржин

Фючърсните марджин такси се изчисляват, както следва: OptFee = Round (min [(FutFee * K); Round(Premium * Round(W(o)/R(o);5) ;2) * BaseFutFee] ;2), където:

• OptFee — комисионна за обмен (в рубли), винаги ≥ 0,01 рубли;
• FutFee и Round – подобни на стойностите от предишния параграф;
• W(o) — размерът на минималната ценова стъпка на фючърса (в рубли);
• R(o) — минималната ценова стъпка на фючърса;
• K е коефициент, равен на 2;
• Премия — размерът на премията на опцията (в мерни единици, посочени в поръчката за цената на фючърса);
• BaseOptFee – стойността на основния курс на борсата е 0,06325 (борса), основният курс на клиринг е 0,04675.

За сделки за скалпиране

Комисионната за скалпиране на сделки с фючърси се изчислява по следните формули:

• Такса = (OptFee(1) + OptFee(2)) * K → if OptFee(1) = OptFee(2);
• Такса = 2 * OptFee(1) * K + (OptFee(2) – OptFee(1)) → ако OptFee(1)< OptFee(2);
• Такса = 2 * OptFee(2) * K + (OptFee(1) – OptFee(2)) → ако OptFee(1) > OptFee(2).

Където:

• OptFee(1) — общата сума на таксите за транзакции, които водят до отваряне на фючърси;
• OptFee(2) — обща сума, която води до затваряне на фючърси;
• K е коефициент, винаги равен на 0,5.

клиринг

Определя се в руски рубли индивидуално за всяка обменна сделка на пазара на деривати. Всичко за клиринговите комисионни можете да намерите
в документа , предоставен от Московската борса.

За сделки

Таксите са разделени на 3 вида за транзакции:

• Неефикасен. Те се използват, ако се извършват много транзакции, но се правят малко транзакции. Формула за изчисление: TranFee = 0,1 max (K – (f * l) ;0), където:
  • k – оценка за сделката (взета от таблицата по-долу);
  • f – таксата, платена за факта на сделката;
  • l — оценка за сделката (взета от таблицата по-долу).
• Грешен контрол на наводненията. Те се използват, ако има много такива транзакции с код за грешка 9999. Комисионна под 1 хил. Рубли на търговска сесия не се таксува. Максималната такса за една сесия е 45 хиляди рубли. Основната формула за изчисляване: Sbor (l) = min (max (x, x2 / 50), 250) * 3.
• Изпълнен по погрешка, но различен от Flood Control. Използва се, ако има много такива транзакции с кодове за грешка 31, 332, 333, 4103, 3, 14, 50 и 0. Формула за изчисление: TranFee2 = min (Cap(max);max (2 * Σх(i);Σх) (i)2)). Таксата се взема, ако TranFee2 > Cap(min). Обяснение на стойностите:
  • TranFee2 — размер на комисионната за грешни транзакции (в рубли с ДДС);
  • Cap(max), равен на 30 000 — максимален лимит на комисионната за грешни транзакции (в рубли);
  • Cap(min), равен на 1000 — ограничение на минималната комисионна за грешни транзакции (в рубли);
  • х(i) е стойност, която винаги се изчислява индивидуално от сбора на всички точки за i-тата секунда и лимита за влизане.

Таблица за точкуване за транзакции и фючърсни транзакции:

Информация за размера на таксата можете да намерите в отчетите за клиринг

Всички формули са дадени с цел запознаване и по-задълбочено разбиране на същността на комисионните и таксите, по-добре е да не изчислявате нищо сами.

За календарни спредове

Таксата за сделки, базирани на неадресни поръчки, се изчислява по формулата: Такса(CS) = FutFee(CS) * (1 – K), където:

• FutFee(CS) — комисионна за фючърсни операции, начислена в рубли въз основа на неадресирани поръчки;
• Такса (CS) — размер на таксата, начислена в рубли на базата на неадресирани поръчки за един търговски ден;
• K е коефициентът на залагане, който е равен на 0,2.

Таксата за сделки, базирани на целеви поръчки, се изчислява по формулата: Fee(CS) = ΣFutFee(CS), където дефинициите на стойностите са подобни на предишните.

Каква е датата на изтичане на фючърсите?

Ако искате да задържите позиция за дълго време, след окончателната ликвидация на юнските фючърси (или след затваряне на позицията малко преди датата на изтичане), ще трябва да закупите следващия, вече септемврийски фючърс (тази операция се нарича търкаляне). Когато купувате повторно (след датата на изтичане), ще трябва да платите комисионната отново на борсата и брокера.

Причината за задържане на позиция например може да бъде увереността в ръста на щатския долар.

Опасността от пазара на деривати

За начинаещите търговци и инвеститори този пазар е пълен със зловещи опасности. На този пазар много неща могат да се случат бързо и неочаквано. Ежедневният спад в портфейла може да достигне десетки проценти. Освен да ликвидирате портфейла си, можете да се задължите и от брокер. В критична ситуация спадът на един или друг инструмент може да достигне 20-60% в рамките на няколко часа. Това е подобно на търговия с ливъридж от 1×20 или по-висок.

Необходимо е да се разбират потенциалните рискове и да не се насочват всички налични средства към пазара на деривати.

Всички комисионни и такси, които трябва да бъдат платени на Московската борса и HKO NCC (Национален клирингов център), имат свои собствени правила и формули за изчисление. Някои термини са постоянни, докато други са индивидуални.