Комісії та внески з ф’ючерсних угод

Перед початком торгувати ф’ючерсами необхідно ознайомитися з усіма нюансами цього заняття. У тому числі — вивчити комісії, які доведеться сплатити під час торгівлі на самій біржі та HKO НКЦ (Національний Кліринговий Центр).

Що таке ф’ючерси?

Комісії з ф’ючерсів на Московській біржі

Усі комісії при купівлі сплачує трейдер, за винятком внеску до Гарантійного фонду, до нього вносять кошти всі сторони.

За надання допуску до торгів

Є кілька видів внесків, залежно від категорії Учасника:

• “О” – 5 млн рублів (доступ до всіх селекцій: фондової, грошової та товарної);
• “Ф1” або “Ф2” – 3 млн рублів (доступ до фондової селекції);
• “Т1” або “Т2” – 1 млн рублів (доступ до товарної селекції);
• “Д1” або “Д2 – 1 млн рублів (доступ до фінансової селекції).

До Гарантійного фонду

Цей фонд термінового ринку формується Кліринговим центром рахунок внесків всіх Учасників, допущених до клірингу. Гарантійні фонди призначені покриття ризиків, що виникають у з можливим невиконанням учасниками своїх зобов’язань.

Найменший обсяг внеску до цього фонду Учасників клірингу — 10 млн рублів.

За укладання ф’ючерсних контрактів

Розмір зборів у разі розраховується так: FutFee = Round (Round (abs(FutPrice) * Round(W(f)/R(f);5) ;2) * BaseFutFee;2), де:

• FutFee – розмір внеску за торгівлю ф’ючерсами (у рублях), завжди ≥ 0,01 рубля;
• FutPrice – вартість ф’ючерсу;
• W(f) — вартість мінімального цінового кроку ф’ючерсу, що укладається;
• R(f) — мінімальний ціновий крок ф’ючерсу, що укладається;
• Round – функція, за допомогою якої округляється число із заданою точністю;
• abs – функція обчислення модуля (число без знака).
• BaseFutFee – розмір базової ставки для Груп контрактів, які існують такі: валютні – 0,000885%; процентні – 0,003163%; фондові – 0,003795%; індексні – 0,001265%; товарні – 0,002530%.

За укладання контрактів на основі маржі

Розмір зборів за контракти, що маржуються, по ф’ючерсах розраховується так: OptFee = Round (min [(FutFee * K); Round(Premium * Round(W(о)/R(о);5) ;2) * BaseFutFee] ;2), де:

• OptFee – розмір біржової комісії (у рублях), завжди ≥ 0,01 рубля;
• FutFee та Round – аналогічно значенням з попереднього пункту;
• W(o) – розмір мінімального цінового кроку ф’ючерсу (у рублях);
• R(o) – мінімальний ціновий крок ф’ючерсу;
• К – коефіцієнт, що дорівнює 2-м;
• Premium – розмір опційної премії (в од. Виміру, зазначених в ордері на ціну ф’ючерсу);
• BaseOptFee – значення базової ставки біржі становить 0,06325 (біржова), базова клірингова ставка становить 0,04675.

За скальперські угоди

Комісія за скальперські угоди з ф’ючерсів розраховується за такими формулами:

• Fee = (OptFee(1) + OptFee(2)) * До → якщо OptFee(1) = OptFee(2);
• Fee = 2 * OptFee(1) * K + (OptFee(2) – OptFee(1)) → якщо OptFee(1)< OptFee(2);
• Fee = 2 * OptFee(2) * K + (OptFee(1) – OptFee(2)) → якщо OptFee(1) > OptFee(2).

Де:

• OptFee(1) – загальна сума зборів за угоди, що призводять до відкриття ф’ючерсів;
• OptFee(2) – загальна сума, що призводить до закриття ф’ючерсів;
• К – коефіцієнт, завжди рівний 0,5.

Клірингова

Визначається у російських рублях індивідуально з кожної біржовий угоді термінового ринку. Все про клірингові комісії можна дізнатися
в документі , наданому Московською біржею.

За транзакції

Збори поділяються на 3 типи, за транзакції:

• Неефективні. Застосовуються, якщо проводиться багато транзакцій, але при цьому угод відбувається мало. Формула для розрахунку: TranFee = 0,1 max (К – (f * l); 0), де:
  • k – бал для транзакції (береться з таблиці нижче);
  • f – збір, сплачений за факт укладання угоди;
  • l – бал для угоди (береться з таблиці нижче).
• Помилкові Flood Control. Застосовуються, якщо багато таких транзакцій з кодом помилки 9999. Комісія менше 1 тис. рублів за торговельну сесію не нараховується. Максимальний збір за одну сесію – 45 тис. рублів. Основна формула для розрахунку: Sbor (l) = min (max (x, x2/50), 250) * 3.
• Виконані помилково, але відмінні від Flood Control. Застосовується, якщо проводити багато таких транзакцій з кодами помилки 31, 332, 333, 4103, 3, 14, 50 і 0. Формула для розрахунку: TranFee2 = min (Cap(max); i)2)). Збір береться, якщо TranFee2 > Cap(min). Розшифрування значень:
  • TranFee2 – розмір комісії за помилкові операції (у рублях з ПДВ);
  • Cap(max), що дорівнює 30 000 – обмеження максимального розміру комісії за помилкові транзакції (у рублях);
  • Cap(min), що дорівнює 1000 – обмеження мінімального розміру комісії за помилкові транзакції (у рублях);
  • х(i) — значення, яке розраховується завжди індивідуально із суми всіх балів за i-ту секунду та ліміту логіну.

Таблиця балів для транзакцій та угод з ф’ючерсів:

Інформацію про розмір збору можна переглянути у клірингових звітах

Усі формули наведені з метою ознайомлення та глибшого розуміння природи комісій та зборів, самому краще нічого не підраховувати.

За Календарні спреди

Розмір збору за угоди з урахуванням безадресних ордерів обчислюється за такою формулою: Fee(CS) = FutFee(CS) * (1 – До), де:

• FutFee(CS) – комісія за ф’ючерсні операції, що стягується в рублях на основі безадресних ордерів;
• Fee(CS) – розмір збору, що стягується в рублях на основі безадресних ордерів за один торговий день;
• К – коефіцієнт ставки, який дорівнює 0,2.

Розмір збору за угоди з урахуванням адресних ордерів обчислюється за такою формулою: Fee(CS) = ΣFutFee(CS), де визначення значень аналогічні попереднім.

Що таке термін виконання у ф’ючерсів?

Якщо ви хочете утримувати позицію протягом тривалого часу, після остаточної ліквідації червневих ф’ючерсів (або після закриття позиції незадовго до закінчення терміну дії) вам необхідно буде купити наступний, вже вересневий ф’ючерс (ця операція називається рольування). При повторній купівлі (після закінчення терміну) вам потрібно буде знову сплатити комісію біржі та брокеру.

Причиною утримання позиції може стати впевненість у зростанні курсу долара США.

Небезпека термінового ринку

Для трейдерів-початківців та інвесторів цей ринок сповнений зловісних небезпек. На цьому ринку багато може статися швидко і несподівано. Щоденне падіння портфеля може обчислюватися десятками відсотків. Окрім ліквідації вашого портфеля, ви також можете отримати заборгованість у брокера. У критичній ситуації падіння того чи іншого інструменту протягом кількох годин може сягати 20-60%. Це схоже торгівлю з кредитним плечем 1к20 чи вище.

Необхідно розуміти потенційні ризики та не спрямовувати всі наявні кошти на терміновий ринок.

Усі комісії та збори, які необхідно сплачувати Московській біржі та HKO НКЦ (Національний Кліринговий Центр), мають свої правила та формули розрахунку. Деякі складові постійні, інші — індивідуальні.