Provizije i naknade za terminske transakcije

Prije nego počnete trgovati fjučersima, morate se upoznati sa svim nijansama ove lekcije. Uključujući – proučiti provizije koje će se morati platiti prilikom trgovanja na samoj berzi i HKO NCC (Nacionalni klirinški centar).

Šta su budućnosti?

Provizije na fjučerse na Moskovskoj berzi

Sve provizije pri kupovini plaća trgovac, izuzev doprinosa u Garancijski fond – u njega svi doprinose.

Za davanje dozvole za trgovinu

Postoji nekoliko vrsta doprinosa, u zavisnosti od kategorije Učesnika:

• “O” – 5 miliona rubalja (pristup svim selekcijama: akcije, novac i roba);
• “F1” ili “F2” – 3 miliona rubalja (pristup odabiru zaliha);
• “T1” ili “T2” – 1 milion rubalja (pristup odabiru robe);
• “D1” ili “D2” – 1 milion rubalja (pristup monetarnoj selekciji).

Garantnom fondu

Ovaj fond tržišta derivata formira Klirinški centar na teret doprinosa svih učesnika primljenih u kliring. Garantna sredstva su namijenjena za pokriće rizika koji proizlaze iz mogućeg neispunjavanja obaveza učesnika.

Najmanji doprinos ovom fondu članova kliringa iznosi 10 miliona rubalja.

Za sklapanje fjučers ugovora

Iznos naknada u ovom slučaju se izračunava na sljedeći način: FutFee = Round (Round (abs(FutPrice) * Round(W(f)/R(f);5) ;2) * BaseFutFee;2), gdje je:

• FutFee — naknada za trgovanje fjučersima (u rubljama), uvijek ≥ 0,01 rublja;
• FutPrice — cijena fjučersa;
• W(f) — trošak minimalnog cjenovnog koraka zaključenih fjučersa;
• R(f) je minimalni cjenovni korak zaključenih fjučersa;
• Round – funkcija koja zaokružuje broj sa datom preciznošću;
• abs – funkcija proračuna modula (broj bez predznaka).
• BaseFutFee — iznos osnovne stope za Grupe ugovora koje postoje kako slijedi: valuta — 0,000885%; kamata – 0,003163%; dionica — 0,003795%; indeks – 0,001265%; roba – 0,002530%.

Za sklapanje ugovora na osnovu marže

Naknade sa marginom fjučersa izračunavaju se na sljedeći način: OptFee = Round (min [(FutFee * K); Round(Premium * Round(W(o)/R(o);5) ;2) * BaseFutFee] ;2), gdje je:

• OptFee — provizija za razmjenu (u rubljama), uvijek ≥ 0,01 rublja;
• FutFee i Round – slično vrijednostima iz prethodnog paragrafa;
• W(o) — veličina minimalnog cjenovnog koraka fjučersa (u rubljama);
• R(o) — minimalni cjenovni korak fjučersa;
• K je koeficijent jednak 2;
• Premija — veličina premije opcije (u mjernim jedinicama navedenim u nalogu za cijenu fjučersa);
• BaseOptFee – vrijednost osnovnog kursa burze je 0,06325 (razmjena), osnovni klirinški kurs je 0,04675.

Za skalpiranje zanata

Provizija za skalpiranje trgovine fjučersima se izračunava pomoću sljedećih formula:

• Naknada = (OptFee(1) + OptFee(2)) * K → ako OptFee(1) = OptFee(2);
• Naknada = 2 * OptFee(1) * K + (OptFee(2) – OptFee(1)) → ako OptFee(1)< OptFee(2);
• Naknada = 2 * OptFee(2) * K + (OptFee(1) – OptFee(2)) → if OptFee(1) > OptFee(2).

gdje:

• OptFee(1) — ukupan iznos naknada za transakcije koje dovode do otvaranja fjučersa;
• OptFee(2) — ukupan iznos koji rezultira zatvaranjem fjučersa;
• K je koeficijent, uvijek jednak 0,5.

kliring

Određuje se u ruskim rubljama pojedinačno za svaku transakciju razmene na tržištu derivata. Sve o klirinškim provizijama možete pronaći
u dokumentu Moskovske berze.

Za transakcije

Naknade su podijeljene u 3 vrste, za transakcije:

• Neefikasno. Koriste se ako se izvrši mnogo transakcija, ali malo transakcija. Formula za izračunavanje: TranFee = 0,1 max (K – (f * l) ;0), gdje je:
  • k – rezultat za transakciju (preuzeto iz tabele ispod);
  • f – naknada plaćena za činjenicu transakcije;
  • l — rezultat za dogovor (preuzeto iz tabele ispod).
• Pogrešna kontrola poplava. Koriste se ako ima mnogo takvih transakcija sa šifrom greške 9999. Provizija manja od 1.000 rubalja po sesiji trgovanja se ne naplaćuje. Maksimalna naknada za jednu sesiju je 45 hiljada rubalja. Osnovna formula za izračunavanje: Sbor (l) = min (max (x, x2/50), 250) * 3.
• Pogrešno izvršeno, ali drugačije od kontrole poplava. Koristi se ako postoji mnogo takvih transakcija sa kodovima greške 31, 332, 333, 4103, 3, 14, 50 i 0. Formula za izračunavanje: TranFee2 = min (Cap(max);max (2 * Σh(i);Σh) (i)2)). Naknada se uzima ako TranFee2 > Cap(min). Objašnjenje vrijednosti:
  • TranFee2 — iznos provizije za pogrešne transakcije (u rubljama uključujući PDV);
  • Cap(max), jednak 30.000 — maksimalni limit provizije za pogrešne transakcije (u rubljama);
  • Cap(min) jednak 1.000 — ograničenje minimalne provizije za pogrešne transakcije (u rubljama);
  • h(i) je vrijednost koja se uvijek izračunava pojedinačno iz zbira svih bodova za i-tu sekundu i ograničenja prijave.

Tabela bodovanja za transakcije i terminske transakcije:

Informacije o visini naknade možete pronaći u klirinškim izvještajima

Sve formule su date u svrhu upoznavanja i dubljeg razumijevanja prirode provizija i naknada, bolje je ništa ne izračunavati sami.

Za kalendarske namaze

Naknada za trgovine zasnovane na nalozima bez adrese izračunava se po formuli: Naknada(CS) = FutFee(CS) * (1 – K), gdje je:

• FutFee(CS) — provizija za fjučers operacije, koja se naplaćuje u rubljama na osnovu neadresiranih naloga;
• Naknada(CS) — iznos naknade naplaćene u rubljama na osnovu neadresiranih naloga po jednom trgovačkom danu;
• K je koeficijent klađenja, koji je jednak 0,2.

Naknada za trgovine na osnovu ciljanih naloga izračunava se po formuli: Naknada(CS) = ΣFutFee(CS), pri čemu su definicije vrijednosti slične prethodnim.

Koji je datum isteka za fjučerse?

Ako želite zadržati poziciju duže vrijeme, nakon konačne likvidacije junskih fjučersa (ili nakon zatvaranja pozicije neposredno prije isteka roka), morat ćete kupiti sljedeći, već septembarski, fjučers (ova operacija se zove valjanje). Kada izvršite ponovnu kupovinu (nakon isteka), moraćete ponovo da platite proviziju berzi i brokeru.

Razlog za držanje pozicije, na primjer, može biti povjerenje u rast američkog dolara.

Opasnost tržišta derivata

Za trgovce početnike i investitore ovo tržište je puno zlokobnih opasnosti. Na ovom tržištu se mnogo toga može dogoditi brzo i neočekivano. Dnevni pad portfelja može iznositi i desetine posto. Osim likvidacije svog portfelja, možete se zadužiti i kod brokera. U kritičnoj situaciji, pad jednog ili drugog instrumenta može doseći 20-60% u roku od nekoliko sati. Ovo je slično trgovanju sa polugom od 1×20 ili više.

Potrebno je razumjeti potencijalne rizike i ne usmjeravati sva raspoloživa sredstva na tržište derivata.

Sve provizije i naknade koje se moraju platiti Moskovskoj berzi i HKO NCC (Nacionalni klirinški centar) imaju svoja pravila i formule za obračun. Neki pojmovi su stalni, dok su drugi individualni.