Комиссии и взносы по фьючерсным сделкам

Перед тем, как начать торговать фьючерсами, необходимо ознакомиться со всеми нюансами этого занятия. В том числе — изучить комиссии, которые придётся уплатить при торговле на самой бирже и HKO НКЦ (Национальному Клиринговому Центру).

Что такое фьючерсы?

Комиссии по фьючерсам на Московской бирже

Все комиссии при покупке платит трейдер, за исключением взноса в Гарантийный фонд — в него вносят средства все стороны.

За предоставление допуска к торгам

Есть несколько видов взносов, в зависимости от категории Участника:

• «О» — 5 млн рублей (доступ ко всем селекциям: фондовой, денежной и товарной);
• «Ф1» либо «Ф2» — 3 млн рублей (доступ к фондовой селекции);
• «Т1» либо «Т2» — 1 млн рублей (доступ к товарной селекции);
• «Д1» либо «Д2 — 1 млн рублей (доступ к денежной селекции).

В Гарантийный фонд

Данный фонд срочного рынка формируется Клиринговым центром за счёт взносов всех Участников, допущенных к клирингу. Гарантийные фонды предназначены для покрытия рисков, возникающих в связи с возможным неисполнением участниками своих обязательств.

Наименьший размер взноса в данный фонд Участников клиринга — 10 млн рублей.

За заключение фьючерсных контрактов

Размер сборов в данном случае рассчитывается так:

FutFee = Round (Round (abs(FutPrice) * Round(W(f)/R(f);5) ;2) * BaseFutFee;2), где:

• FutFee — размер взноса за торговлю фьючерсами (в рублях), всегда ≥ 0,01 рубля;
• FutPrice — стоимость фьючерса;
• W(f) — стоимость минимального ценового шага заключаемого фьючерса;
• R(f) — минимальный ценовой шаг заключаемого фьючерса;
• Round — функция, с помощью которой округляется число с заданной точностью;
• abs — функция вычисления модуля (число без знака).
• BaseFutFee — размер базовой ставки для Групп контрактов, которые существуют следующие: валютные — 0,000885%; процентные — 0,003163%; фондовые — 0,003795%; индексные — 0,001265%; товарные — 0,002530%.

За заключение контрактов на основе маржи

Размер сборов за маржируемые контракты по фьючерсам рассчитывается так:

OptFee = Round (min [(FutFee * K); Round(Premium * Round(W(о)/R(о);5) ;2) * BaseFutFee] ;2), где:

• OptFee — размер биржевой комиссии (в рублях), всегда ≥ 0,01 рубля;
• FutFee и Round — аналогично значениям из предыдущего пункта;
• W(o) — размер минимального ценового шага фьючерса (в рублях);
• R(o) — минимальный ценовой шаг фьючерса;
• К — коэффициент, равняющийся 2-м;
• Premium — размер опционной премии (в ед. измерения, указанных в ордере на цену фьючерса);
• BaseOptFee — значение базовой ставки биржи составляет 0,06325 (биржевая), базовая клиринговая ставка составляет 0,04675.

За скальперские сделки

Комиссия за скальперские сделки по фьючерсам рассчитывается по следующим формулам:

• Fee = (OptFee(1) + OptFee(2)) * К → если OptFee(1) = OptFee(2);
• Fee = 2 * OptFee(1) * K + (OptFee(2) — OptFee(1)) → если OptFee(1)< OptFee(2);
• Fee = 2 * OptFee(2) * K + (OptFee(1) — OptFee(2)) → если OptFee(1) > OptFee(2).

Где:

• OptFee(1) — общая сумма сборов за сделки, которые приводят к открытию фьючерсов;
• OptFee(2) — общая сумма, приводящая к закрытию фьючерсов;
• К — коэффициент, всегда равный 0,5.

Клиринговая

Определяется в российских рублях индивидуально по каждой биржевой сделке срочного рынка. Всё о клиринговых комиссиях можно узнать в документе, предоставленном Московской биржей.

За транзакции

Сборы делятся на 3 типа, за транзакции:

• Неэффективные. Применяются, если проводится много транзакций, но при этом сделок совершается мало. Формула для расчёта: TranFee = 0,1 max (К — (f * l) ;0), где:
  • k — балл для транзакции (берётся из таблице ниже);
  • f — сбор, уплаченный за факт заключения сделки;
  • l — балл для сделки (берётся из таблице ниже).
• Ошибочные Flood Control. Применяются, если проводить много таких транзакций с кодом ошибки 9999. Комиссия менее 1 тыс. рублей за торговую сессию не начисляется. Максимальный сбор за одну сессию — 45 тыс. рублей. Основная формула для расчёта: Sbor(l) = min (max (х, х2/50), 250) * 3.
• Исполненные ошибочно, но отличные от Flood Control. Применяется, если проводить много таких транзакций с кодами ошибки 31, 332, 333, 4103, 3, 14, 50 и 0. Формула для расчёта: TranFee2 = min (Cap(max);max (2 * Σх(i);Σх(i)2)). Сбор берётся, если TranFee2 > Cap(min). Расшифровка значений:
  • TranFee2 — размер комиссии за ошибочные операции (в рублях с НДС);
  • Cap(max), равное 30 000 — ограничение максимального размера комиссии за ошибочные транзакции (в рублях);
  • Cap(min), равное 1 000 — ограничение минимального размера комиссии за ошибочные транзакции (в рублях);
  • х(i) — значение, которое рассчитывается всегда индивидуально из суммы всех баллов за i-тую секунду и лимита логина.

Таблица баллов для транзакций и сделок по фьючерсам:

Информацию о размере сбора можно посмотреть в клиринговых отчетах

Все формулы приведены с целью ознакомления и более глубокого понимания природы комиссий и сборов, самому лучше ничего не подсчитывать.

За Календарные спреды

Величина сбора за сделки на основе безадресных ордеров вычисляется по формуле:

Fee(CS) = FutFee(CS) * (1 — К), где:

• FutFee(CS) — комиссия за фьючерсные операции, взимаемая в рублях на основе безадресных ордеров;
• Fee(CS) — размер сбора, взимаемого в рублях на основе безадресных ордеров за один торговый день;
• К — коэффициент ставки, который равен 0,2.

Величина сбора за сделки на основе адресных ордеров вычисляется по формуле:

Fee(CS) = ΣFutFee(CS), где определения значений аналогичны предыдущим.

Что такое срок исполнения у фьючерсов?

Если вы хотите удерживать позицию в течение длительного времени, после окончательной ликвидации июньских фьючерсов (либо после закрытия позиции незадолго до истечения срока действия) вам необходимо будет купить следующий, уже сентябрьский, фьючерс (эта операция называется роллирование).

При повторной покупке (после истечения срока) вам нужно будет снова оплатить комиссию бирже и брокеру.

Причиной удерживания позиции, например, может стать уверенность в росте курса доллара США.

Опасность срочного рынка

Для начинающих трейдеров и инвесторов этот рынок полон зловещих опасностей. На данном рынке многое может случиться быстро и неожиданно. Ежедневное падение портфеля может исчисляться десятками процентов.

Помимо ликвидации вашего портфеля, вы также можете получить задолженность у брокера. В критической ситуации падение того или иного инструмента в течение нескольких часов может достигать 20-60%. Это похоже на торговлю с кредитным плечом 1к20 либо выше.

Необходимо понимать потенциальные риски и не направлять все имеющиеся средства на срочный рынок.

Все комиссии и сборы, которые необходимо уплачивать Московской бирже и HKO НКЦ (Национальному Клиринговому Центру), имеют свои правила и формулы расчёта. Некоторые слагаемые постоянные, а другие — индивидуальны.

Если вам понравилась статья, то подписывайтесь на мой телеграм канал.