Comisións e taxas de futuros

Antes de comezar a negociar futuros, debes familiarizarte con todos os matices desta lección. Incluíndo – para estudar as comisións que se terán que pagar ao negociar na propia bolsa e HKO NCC (National Clearing Center).

Que son os futuros?

Comisións de futuros na Bolsa de Moscova

Todas as comisións pola compra son pagadas polo comerciante, con excepción da contribución ao Fondo de Garantía – todas as partes contribúen a iso.

Por conceder a admisión a negociación

Existen varios tipos de achegas, dependendo da categoría do Participante:

• “O” – 5 millóns de rublos (acceso a todas as seleccións: accións, diñeiro e mercadorías);
• “F1” ou “F2” – 3 millóns de rublos (acceso á selección de accións);
• “T1” ou “T2” – 1 millón de rublos (acceso á selección de produtos básicos);
• “D1” ou “D2” – 1 millón de rublos (acceso á selección de diñeiro).

Ao Fondo de Garantía

Este Fondo de Mercado de Derivados está formado polo Centro de Compensación a expensas das achegas de todos os Participantes admitidos á compensación. Os fondos de garantía están destinados a cubrir os riscos derivados do posible incumprimento dos participantes das súas obrigas.

A contribución máis pequena a este fondo dos membros compensadores é de 10 millóns de rublos.

Para a celebración de contratos de futuros

O importe das taxas neste caso calcúlase do seguinte xeito: FutFee = Round (Round (abs (FutPrice) * Round (W (f)) / R (f); 5); 2) * BaseFutFee; 2), onde:

• FutFee – o importe da taxa para a negociación de futuros (en rublos), sempre ≥ 0,01 rublos;
• FutPrice – prezo de futuros;
• W (f) – o custo do paso de prezo mínimo dos futuros concluídos;
• R (f) – o paso de prezo mínimo dos futuros concluídos;
• Redondear – unha función que redondea un número cunha precisión especificada;
• abs – función para calcular o módulo (número sen signo).
• BaseFutFee – o tamaño da taxa base para os grupos de contratos, que existen do seguinte xeito: moeda – 0,000885%; intereses – 0,003163%; stock – 0,003795%; índice – 0,001265%; mercadoría – 0,002530%.

Para a celebración de contratos en base á marxe

As comisións para contratos de futuros calcúlanse do seguinte xeito: OptFee = Round (mín [(FutFee * K); Round (Premium * Round (W (o)) / R (o); 5); 2) * BaseFutFee]; 2) , onde:

• OptFee – o tamaño da comisión de cambio (en rublos), sempre ≥ 0,01 rublos;
• FutFee e Round – semellantes aos valores do parágrafo anterior;
• W (o) – o tamaño do paso mínimo de prezos futuros (en rublos);
• R (o) – paso mínimo de prezos de futuros;
• K – coeficiente igual a 2;
• Prima – o tamaño da prima da opción (en unidades de medida especificadas na orde do prezo de futuros);
• BaseOptFee: o valor do tipo de cambio base é 0,06325 (cambio), o tipo de compensación base é 0,04675.

Para ofertas de scalping

As taxas de scalping de futuros calcúlanse mediante as seguintes fórmulas:

• Tarifa = (OptFee (1) + OptFee (2)) * K → se OptFee (1) = OptFee (2);
• Tarifa = 2 * Tarifa Opta (1) * K + (Taxa Opta (2) – Tarifa Opta (1)) → se Taxa Opta (1) <Taxa Opta (2);
• Tarifa = 2 * Tarifa optativa (2) * K + (Taxa optativa (1) – Tarifa optativa (2)) → se Tarifa optativa (1)> Tarifa optativa (2).

Onde:

• OptFee (1) – o importe total das taxas para as transaccións que levan á apertura de futuros;
• OptFee (2) – o importe total que leva ao peche de futuros;
• K – coeficiente, sempre igual a 0,5.

Limpeza

Determinado en rublos rusos individualmente para cada transacción de cambio no mercado de derivados. Todo sobre as taxas de compensación pódese atopar
no documento proporcionado pola Bolsa de Moscova.

Por transacción

As taxas divídense en 3 tipos, por transacción:

• Ineficaz. Utilízanse se hai moitas transaccións, pero se fan poucas. Fórmula de cálculo: TranFee = 0,1 máx. (K – (f * l); 0), onde:
  • k – a puntuación da transacción (tomado da táboa seguinte);
  • f – a taxa pagada polo feito de concluír a transacción;
  • l – puntuación para o trato (tomado da táboa seguinte).
• Control de inundacións erróneo. Utilízanse se moitas transaccións deste tipo se realizan co código de erro 9999. Non se cobran comisións inferiores a 1.000 rublos por sesión de negociación. A taxa máxima por sesión é de 45 mil rublos. A fórmula básica para o cálculo: Sbor (l) = min (max (x, x2 / 50), 250) * 3.
• Executado por erro, pero diferente do Control de inundacións. Utilízase se realizas moitas transaccións deste tipo cos códigos de erro 31, 332, 333, 4103, 3, 14, 50 e 0. A fórmula para calcular: TranFee2 = min (Cap (max); max (2 * Σx (i ); Σx (i) 2)). A taxa tómase se TranFee2> Cap (min). Decodificación de valores:
  • TranFee2 – o tamaño da comisión por transaccións erróneas (en rublos, IVE incluído);
  • Cap (máximo) igual a 30.000 – limitación da comisión máxima por transaccións erróneas (en rublos);
  • Cap (min) igual a 1.000 – limitación da comisión mínima por transaccións erróneas (en rublos);
  • х (i) – un valor que sempre se calcula individualmente a partir da suma de todos os puntos para o i-ésimo segundo e o límite de inicio de sesión.

Táboa de puntuación para transaccións e operacións de futuros:

A información sobre o importe da taxa pódese consultar nos informes de compensación

Todas as fórmulas danse co propósito de coñecer e comprender máis a fondo a natureza das comisións e taxas, é mellor non calcular nada vostede mesmo.

Para spreads de calendario

A taxa para as operacións baseadas en pedidos non abordados calcúlase mediante a fórmula: Tarifa (CS) = FutFee (CS) * (1 – К), onde:

• FutFee (CS) – comisión por transaccións de futuros cobradas en rublos en función de pedidos non abordados;
• Tarifa (CS): o importe da taxa cobrada en rublos en función de pedidos non abordados durante un día de negociación;
• K – o coeficiente da aposta, que é igual a 0,2.

A taxa para as operacións baseadas en ordes dirixidas calcúlase mediante a fórmula: Tarifa (CS) = ΣFutFee (CS), onde as definicións dos valores son similares ás anteriores.

Cal é a data de caducidade dos futuros?

Se queres manter unha posición durante moito tempo, despois da liquidación final dos futuros de xuño (ou despois de pechar a posición pouco antes da data de caducidade), terás que comprar os próximos futuros, xa de setembro (esta operación chámase rolling). ). Cando compre de novo (despois da data de caducidade), terá que pagar a comisión á bolsa e ao corredor de novo.

O motivo para manter a posición, por exemplo, pode ser a confianza no crecemento do tipo de cambio do dólar estadounidense.

O perigo do mercado de derivados

Para os comerciantes e investimentos novatos, este mercado está cheo de perigos sinistros. Neste mercado, moitas cousas poden ocorrer de forma rápida e inesperada. A caída diaria da carteira pode ascender a decenas de por cento. Ademais de liquidar a súa carteira, tamén pode obter débedas cun corretor. Nunha situación crítica, a caída dun ou outro instrumento en poucas horas pode chegar ao 20-60%. Isto é semellante ao comercio cunha alavancagem de 1k20 ou superior.

É necesario comprender os riscos potenciais e non dirixir todos os fondos dispoñibles ao mercado de derivados.

Todas as comisións e taxas que se deben pagar á Bolsa de Moscova e HKO NCC (Centro Nacional de Compensación) teñen as súas propias regras e fórmulas de cálculo. Algúns termos son constantes, mentres que outros son individuais.