Comisiones y tarifas de futuros

Antes de comenzar a operar con futuros, debe familiarizarse con todos los matices de esta lección. Incluido – para estudiar las comisiones que habrá que pagar al negociar en la propia bolsa y HKO NCC (Centro Nacional de Compensación).

¿Qué son los futuros?

Comisiones de futuros en la Bolsa de Moscú

Todas las comisiones por la compra las paga el comerciante, con la excepción de la contribución al Fondo de Garantía, todas las partes contribuyen.

Para conceder la admisión a cotización

Existen varios tipos de contribuciones, según la categoría del Participante:

• «O» – 5 millones de rublos (acceso a todas las selecciones: acciones, efectivo y productos básicos);
• «F1» o «F2» – 3 millones de rublos (acceso a la selección de valores);
• «T1» o «T2» – 1 millón de rublos (acceso a la selección de productos básicos);
• «D1» o «D2» – 1 millón de rublos (acceso a la selección de dinero).

Al Fondo de Garantía

Este Fondo del Mercado de Derivados está formado por el Centro de Compensación con cargo a las aportaciones de todos los Participantes admitidos a compensación. Los fondos de garantía están destinados a cubrir los riesgos derivados de un posible incumplimiento por parte de los participantes de sus obligaciones.

La contribución más pequeña a este fondo de los Socios Liquidadores es de 10 millones de rublos.

Para la celebración de contratos de futuros

El monto de las tarifas en este caso se calcula de la siguiente manera: FutFee = Round (Round (abs (FutPrice) * Round (W (f) / R (f); 5); 2) * BaseFutFee; 2), donde:

• FutFee: el monto de la tarifa por el comercio de futuros (en rublos), siempre ≥ 0.01 rublos;
• FutPrice – precio de futuros;
• W (f) – el costo del escalón de precio mínimo de los futuros concluidos;
• R (f) – el escalón de precio mínimo de los futuros concluidos;
• Redondear: una función que redondea un número con una precisión especificada;
• abs – función para calcular el módulo (número sin signo).
• BaseFutFee – el tamaño de la tasa base para los Grupos de contratos, que existen de la siguiente manera: moneda – 0,000885%; interés – 0,003163%; stock – 0,003795%; índice – 0,001265%; mercancía – 0,002530%.

Para la celebración de contratos basados ​​en margen

Las tarifas para los contratos de estilo de futuros se calculan de la siguiente manera: OptFee = Round (min [(FutFee * K); Round (Premium * Round (W (o) / R (o); 5); 2) * BaseFutFee]; 2) , donde:

• OptFee: el tamaño de la comisión de cambio (en rublos), siempre ≥ 0.01 rublos;
• FutFee y Round: similar a los valores del párrafo anterior;
• W (o): el tamaño del paso mínimo del precio de futuros (en rublos);
• R (o) – escalón mínimo del precio de futuros;
• K – coeficiente igual a 2;
• Prima: el tamaño de la prima de la opción (en unidades de medida especificadas en la orden para el precio de futuros);
• BaseOptFee: el valor del tipo de cambio base es 0.06325 (intercambio), el tipo de compensación base es 0.04675.

Para ofertas de scalping

Las tarifas de reventa de futuros se calculan utilizando las siguientes fórmulas:

• Tarifa = (OptFee (1) + OptFee (2)) * K → si OptFee (1) = OptFee (2);
• Tarifa = 2 * OptFee (1) * K + (OptFee (2) – OptFee (1)) → si OptFee (1) <OptFee (2);
• Tarifa = 2 * OptFee (2) * K + (OptFee (1) – OptFee (2)) → si OptFee (1)> OptFee (2).

Dónde:

• OptFee (1): la cantidad total de tarifas por transacciones que conducen a la apertura de futuros;
• OptFee (2): el monto total que conduce al cierre de futuros;
• K – coeficiente, siempre igual a 0,5.

Claro

Determinado en rublos rusos individualmente para cada transacción de intercambio en el mercado de derivados. Todo sobre las tarifas de compensación se puede encontrar
en el documento proporcionado por la Bolsa de Moscú.

Por transacción

Las tarifas se dividen en 3 tipos, por transacción:

• Ineficaz. Se utilizan si hay muchas transacciones, pero se realizan pocas. Fórmula de cálculo: TranFee = 0.1 max (K – (f * l); 0), donde:
  • k – el puntaje de la transacción (tomado de la tabla a continuación);
  • f – la tarifa pagada por el hecho de la conclusión de la transacción;
  • l – puntaje para el trato (tomado de la tabla a continuación).
• Control de inundaciones erróneo. Se utilizan si muchas de estas transacciones se llevan a cabo con el código de error 9999. No se cobran comisiones inferiores a 1.000 rublos por sesión de negociación. La tarifa máxima por una sesión es de 45 mil rublos. La fórmula básica para el cálculo: Sbor (l) = min (max (x, x2 / 50), 250) * 3.
• Ejecutado por error, pero diferente a Flood Control. Se utiliza si realiza muchas de estas transacciones con los códigos de error 31, 332, 333, 4103, 3, 14, 50 y 0. La fórmula para calcular: TranFee2 = min (Cap (max); max (2 * Σx (i ); Σx (i) 2)). La tarifa se toma si TranFee2> Cap (min). Decodificación de valores:
  • TranFee2: el tamaño de la comisión por transacciones erróneas (en rublos, IVA incluido);
  • Cap (max) igual a 30,000 – limitación de la comisión máxima por transacciones erróneas (en rublos);
  • Cap (min) igual a 1,000 – limitación de la comisión mínima por transacciones erróneas (en rublos);
  • х (i): un valor que siempre se calcula individualmente a partir de la suma de todos los puntos para el i-ésimo segundo y el límite de inicio de sesión.

Tabla de puntuación para transacciones y operaciones de futuros:

La información sobre el monto de la tarifa se puede ver en los informes de compensación

Todas las fórmulas se dan con el propósito de conocer y comprender mejor la naturaleza de las comisiones y tarifas, es mejor no calcular nada usted mismo.

Para pliegos de calendario

La tarifa por operaciones basadas en órdenes no direccionadas se calcula utilizando la fórmula: Tarifa (CS) = FutFee (CS) * (1 – К), donde:

• FutFee (CS): comisión por transacciones de futuros cobradas en rublos en función de los pedidos no atendidos;
• Tarifa (CS): el monto de la tarifa cobrada en rublos en función de las órdenes no atendidas durante un día de negociación;
• K – el coeficiente de la apuesta, que es igual a 0,2.

La tarifa por operaciones basadas en órdenes específicas se calcula utilizando la fórmula: Tarifa (CS) = ΣFutFee (CS), donde las definiciones de los valores son similares a las anteriores.

¿Cuál es la fecha de vencimiento de los futuros?

Si desea mantener una posición durante mucho tiempo, después de la liquidación final de los futuros de junio (o después de cerrar la posición poco antes de la fecha de vencimiento), tendrá que comprar los próximos futuros, ya en septiembre (esta operación se llama rodante ). Cuando vuelva a comprar (después de la fecha de vencimiento), deberá pagar la comisión al intercambio y al corredor nuevamente.

La razón para mantener la posición, por ejemplo, puede ser la confianza en el crecimiento del tipo de cambio del dólar estadounidense.

El peligro del mercado de derivados

Para los traders e inversores novatos, este mercado está lleno de peligros siniestros. En este mercado, pueden suceder muchas cosas de forma rápida e inesperada. La caída diaria de la cartera puede ascender a decenas de por ciento. Además de liquidar su cartera, también puede obtener deuda de un corredor. En una situación crítica, la caída de uno u otro instrumento en pocas horas puede llegar al 20-60%. Esto es similar a operar con un apalancamiento de 1k20 o más.

Es necesario comprender los riesgos potenciales y no dirigir todos los fondos disponibles al mercado de derivados.

Todas las comisiones y tarifas que deben pagarse a la Bolsa de Moscú y al HKO NCC (Centro Nacional de Compensación) tienen sus propias reglas y fórmulas de cálculo. Algunos términos son constantes, mientras que otros son individuales.