Sudionici trgovanja izvedenicama plaćaju proviziju na sklopljene poslove. Veličina ovih provizija varira ovisno o tarifi koju odabere sudionik. O njima ćemo govoriti u članku, kao io svim onim naknadama (provizijama) koje trebate platiti.
Glavne tarife na Moskovskoj burzi
Tablica prikazuje trenutne tečajeve Moskovske burze (PDV se ne naplaćuje):
| Ime | Sama naplata mjenjačnice | Naplata HKO NCC (Nacionalni klirinški centar) | Ukupna provizija |
| Tarifni broj 1 | |||
| Fiksni dio (rubalja) | — | — | — |
| leđa | 0,00575% | 0,00425% | 0,01% |
| Tarifa №2 | |||
| Fiksni dio (rubalja) | 14,38 tisuća kuna | 10,63 tisuća kuna | 25 tisuća kuna |
| leđa | 0,0053475% | 0,0039525% | 0,0093% |
| Tarifni broj 3 | |||
| Fiksni dio (rubalja) | 143,75 tisuća kuna | 106,25 tisuća kuna | 250 tisuća kuna |
| leđa | 0,0050025% | 0,0036975% | 0,0087% |
| Tarifni broj 4 | |||
| Fiksni dio (rubalja) | 258,75 tisuća kuna | 191,25 tisuća kuna | 450 tisuća kuna |
| leđa | 0,0047725% | 0,0035275% | 0,0083% |
| Tarifni broj 5 | |||
| Fiksni dio (rubalja) | 460 tisuća kuna | 340 tisuća kuna | 800 tisuća kuna |
| leđa | 0,0046% | 0,0034% | 0,0080% |
Trajni (nepromjenjivi) dio – plaća se prvog trgovinskog dana (vremensko razdoblje u danu kada burza obavlja trgovanje) svakog mjeseca, neovisno o tome je li bilo prijave (naloga) ili zaključenja/završetka transakcije ili ne.
Zadnji dio se plaća od iznosa transakcije na dan transakcije, svaka provizija je najmanje 0,01 rublja.
Promjena tarife temelji se na zahtjevu sudionika za odabir takvog plana trgovanja burze. Zahtjev se podnosi HKO NCC banci unutar 5 radnih dana prije početka sljedećeg kalendarskog mjeseca (odabrana tarifa će biti aktivna od njega).
Naknada za sudjelovanje u dražbi
Iznosi doprinosa, ovisno o kategoriji sudionika kojoj posrednik pripada, prikazani su u tablici:
| Kategorije sudionika transakcije | Doprinos po kategoriji |
| “O” | 5.000.000 |
| “O” (doplata) | 250 000 |
| “F1” ili “F2” | 3.000.000 |
| “T1” ili “T2” | 1.000.000 |
| “D1” ili “D2 | 1.000.000 |
Sudionici kategorije “O” naplaćuju dodatnu kotizaciju za prijavu. Ne naplaćuje se uvijek. Odluka o postojanju osnova za izuzeće od ove naknade donosi se na preporuku Odbora za tržište izvedenica PJSC Moskovske burze.
Ukratko o kategorijama:
- “O”. Sudionici u transakciji imaju licencu za brokerske/dilerske poslove ili poslove upravljanja vrijednosnom imovinom. Članovi ove kategorije imaju pravo trgovati u dionicama, robi i novcu. Mogu obavljati transakcije iz:
- u svoje ime i na svoj trošak;
- u svoje ime i na teret naručitelja;
- u ime i za račun klijenata koji su sudionici kliringa, kao i obavljati poslove s naznakom klirinškog brokera (ovisno o tome ispunjavaju li odgovarajući dio uvjeta pristupa).
- “F1”. Sudionici moraju imati dozvolu za obavljanje brokerskih poslova ili poslova upravljanja vrijednosnim papirima. Članovi ove kategorije imaju pravo trgovati u dionici od:
- u svoje ime i na teret klijenata;
- u ime i za račun klijenata – sudionika kliringa, kao i sklapati poslove s naznakom klirinškog brokera.
- “F2”. Sudionici moraju imati licencu trgovca. Ovoj kategoriji sudionika dopušteno je trgovati u Dioničkom odjeljku radi obavljanja transakcija:
- u svoje ime i na svoj trošak;
- koji označava klirinškog posrednika.
- “T1”. Sudionici moraju imati licencu za brokerske poslove (licenca za provedbu takvog ugovora se računa – izvedena financijska imovina s temeljnom imovinom u obliku robe) ili poslove upravljanja vrijednom imovinom. Ovi sudionici imaju pristup Robnom odjeljku za transakcije:
- u svoje ime i na trošak komitenata;
- u ime i na račun klijenata — sudionika kliringa;
- koji označava klirinškog posrednika.
- “T2”. Ponuđači moraju imati licencu za trgovinsku djelatnost ili moraju biti organizacije s iznosom vlastitih sredstava od najmanje 5 milijuna rubalja. Ova kategorija ima pristup Robnom odjeljku za transakcije:
- u svoje ime i na svoj trošak;
- koji označava klirinškog posrednika.
- “D1”. Sudionici moraju imati dozvolu za obavljanje brokerskih poslova ili poslova upravljanja vrijednosnim papirima. Ovi sudionici smiju trgovati u novčanom odjeljku kako bi izvršili transakcije:
- u svoje ime i na trošak komitenata;
- u ime i na račun klijenata — sudionika kliringa;
- koji označava klirinškog posrednika.
- “D 2”. Sudionici moraju imati licencu trgovca ili biti kreditna/međunarodna organizacija. Ovoj kategoriji sudionika dopušteno je trgovati u odjeljku za novac kako bi izvršili transakcije:
- u svoje ime i na svoj trošak;
- koji označava klirinškog posrednika.
U skladu s odredbama Pravila prihvatljivosti, Sudionicima se može dopustiti trgovanje u jednom ili više tržišnih segmenata odjednom, uključujući jednu ili dvije kategorije u jednom odjeljku.
Pravila upisa nalaze se
ovdje .
Provizija za razmjenu i obračun
Obje ove naknade naplaćuju se na terminskim ugovorima i maržnim ugovorima, a naknada za razmjenu također se naplaćuje na scalping trgovinama.
Naknada za terminske ugovore
Iznos mjenjačkih provizija (naknada) za korištenje neciljanih ili ciljanih naloga za terminske ugovore izračunava se na sljedeći način:
FutFee = Okruglo (Okruglo (abs(FutPrice) * Okruglo(W(f)/R(f);5) ;2) * BaseFutFee;2)
FutFee ≥ 0,01 rub.
Dekodiranje vrijednosti formule prikazano je u tablici:
| Ime | Dešifriranje |
| stopa stopala | Veličina provizije za trgovanje fjučersima (u rubljima). |
| Krug | Ugrađena funkcija čiji je zadatak zaokružiti broj sa zadanom preciznošću. |
| trbušnjaci | Funkcija za izračunavanje apsolutne vrijednosti (ovaj je broj bez predznaka). |
| W(f) | Vrijednost koraka minimalne cijene, koja se utvrđuje prema odgovarajućim terminskim ugovorima (u rubljima). |
| R(f) | Minimalni pomak cijene, koji se određuje prema odgovarajućim terminskim ugovorima. |
| BaseFutFee | Osnovni tečaj terminske vozarine za ugovornu grupu kojoj pripada:
|
| FootPrice | Vrijednost terminske cijene, određena u skladu sa stavcima 3.4.2-3.4.3 ovog dokumenta (u mjernim jedinicama navedenim u njihovoj cijeni prilikom postavljanja naloga). |
Naknada za ugovore temeljene na marži
Marža je razlika između cijene i troška (analogno konceptu dobiti). A marginirane opcije su operacije vezane uz trgovanje opcijama, kod kojih nema novčanog toka na računima kupaca i prodavatelja, već je cjelokupni iznos vrijednosnog papira pohranjen na trgovačkim računima sudionika u transakciji.
OptFee = Round (min [(FutFee * K); Round(Premium * Round(W(o)/R(o)) ;5) ; 2) * BaseFutFee] ;2)
OptFee ≥ 0,01 rub.
Dekodiranje vrijednosti formule prikazano je u tablici:
| Ime | Dešifriranje |
| Opt naknada | Iznos provizije (u rubljima) za sklapanje posla. |
| Krug | U prethodnom pododjeljku postoji raščlamba. |
| stopa stopala | Iznos provizije (u rubljima) za terminsko trgovanje. |
| Premija | Vrijednost premije opcije (u mjernim jedinicama navedenim u nalogu za cijenu opcije). |
| W(o) | Veličina koraka minimalne cijene (u rubljima). |
| R(o) | Minimalni pomak cijene. |
| BaseFutFee | Vrijednost osnovnog tečaja po kojem se zaključuje opcija je 0,06325 (zamjena). Izračunata temeljna kamatna stopa zaključenja je 0,04675 (klirinška). |
| Do | Dodatni koeficijent: K=2. |
Naknada za scalping trgovine
Scalping futures trgovanje je trgovanje temeljeno na neciljanim nalozima. Oni dovode do otvaranja i zatvaranja terminskih pozicija unutar jednog razdoblja trgovanja. Detaljnije o instrumentima ovih poslova u tablici:
| Ime | Definicije | Naplata |
| Futures | Terminske transakcije koje se izvršavaju na temelju neciljanih naloga dovode do otvaranja i zatvaranja pozicija u terminskim ugovorima unutar jednog razdoblja trgovanja. | 0,5 ukupnih naknada za razmjenu za scalping trgovine. |
| Mogućnosti | Terminske transakcije izvršene na temelju neciljanih naloga, ako se opcija realizira unutar jednog razdoblja trgovanja (bez obzira na vrijednost), dovode do otvaranja suprotnih pozicija. Kupnja opcija za kupnju (Call) i prodaja – prodaja (Put) može dovesti do otvaranja dugih pozicija u terminskim ugovorima. Prodaja Call opcija i kupnja Put opcija rezultirat će kratkim budućim pozicijama. Mogućnosti za skalpiranje parova:
|
Ukupna provizija za izvršenje scalping trgovina korištenjem opcija izračunava se pomoću sljedećih formula:
- Naknada = (OptFee(1) + OptFee(2)) * K → if OptFee(1) = OptFee(2);
- Naknada = 2 * OptFee(1) * K + (OptFee(2) – OptFee(1)) → ako je OptFee(1) < OptFee(2);
- Naknada = 2 * OptFee(2) * K + (OptFee(1) – OptFee(2)) → ako je OptFee(1) > OptFee(2).
Dešifriranje značenja formula prikazano je u tablici:
| Ime | Dešifriranje |
| Pristojba | Ukupna provizija za razmjenu za operacije skalpiranja (u rubljima). |
| Naknada za odabir (1) | Ukupan iznos naknada za izvršenje trgovanja u jednom trgovinskom razdoblju s opcijama koje dovode do otvaranja terminskih ugovora, izračunat prema pododjeljku „Naknada za ugovore temeljene na marži“. |
| Naknada za odabir (2) | Ukupan iznos naknada za izvršenje transakcija u razdoblju trgovanja …, koje dovode do zatvaranja terminskih ugovora, izračunat prema pododjeljku “Naknada … na temelju marže”. |
| Do | Faktor koji je uvijek 0,5. |
Naknada za kalendarske rasporede
Calendar Spread – Kupnja i prodaja fjučersa s različitim rokovima dospijeća na temelju naloga za širenje u isto vrijeme.
FeeCS = ΣFutFeeCS * (1 – K) Tumačenje vrijednosti formula prikazano je u tablici:
| Imena | Dešifriranje |
| FeeCS | Naknada (u rubljima) kalendarskog raspona na temelju neciljanih naloga unutar jednog razdoblja trgovanja. |
| Do | Efektivna diskontna stopa tijekom marketinškog razdoblja, koja iznosi 0,2. To razdoblje, počevši od prvog dana trgovanja, iznosi šest mjeseci. U tom razdoblju možete zaključiti terminske ugovore na temelju neciljanih naloga. Na kraju razdoblja diskontna stopa se ne primjenjuje (ovdje je = 0). |
| ΣFutFeeCS | Naknada za terminske transakcije (u rubljima) naplaćena na temelju neciljanih naloga kalendarskog širenja izračunava se na sljedeći način: FutFeeCS = Round ((Round ((abs FutPrice(1)) + abs(FutPrice(2))) * Round (W( f)/R(f);5)) ;2) * BaseFutFee;2) gdje je:
Za ostale vrijednosti postoji prijepis iznad. |
Formula za izračun iznosa naknade za Calendar Spread na terminskim ugovorima na temelju naloga za posao “Calendar Spread” tijekom dana trgovanja je sljedeća:
FeeCS = ΣFutFeeCS Objašnjenja korištenih vrijednosti već su navedena iznad u članku .
Ostale naknade
Tu su i sljedeći prilozi:
- Doprinos Jamstvenom fondu. Najmanji mogući doprinos svakog od članova kliringa ovom fondu je 10 milijuna rubalja. Dokument PJSC Moskovske burze o ovoj vrsti doprinosa – preuzimanje .
- Klirinške provizije i tarife. Koncepti i značenja mogu se pronaći u ovim dokumentima:
- Transakcijske naknade. Dokument o “Dodatnim naknadama …” posvećen je ovim naknadama od strane burze – vidi dokument . Naplaćuje se za transakcije:
- neučinkovit (ako trgovac ili klijent obavlja mnogo transakcija, ali u isto vrijeme čini malo transakcija);
- pogrešna kontrola poplava (ako trgovac ili klijent provodi mnogo takvih transakcija s kodom pogreške 9999);
- pogrešno izvršena, ali različita od Flood Control (ako trgovac ili njegov klijent napravi mnogo takvih transakcija s kodovima pogrešaka 31, 332, 333, 4103, 3, 14, 50, 0).
Kako biste trgovali na tržištu izvedenica, prvo morate razumjeti sve njegove nijanse. Uključujući tarife, provizije koje se naplaćuju na njih i naknade koje se nude sudionicima u ovoj vrsti dražbe.
