Glavne tarife tržišta derivata na Moskovskoj burzi

Тарифы срочного рынка на Московской биржеВалюта

Sudionici trgovanja izvedenicama plaćaju proviziju na sklopljene poslove. Veličina ovih provizija varira ovisno o tarifi koju odabere sudionik. O njima ćemo govoriti u članku, kao io svim onim naknadama (provizijama) koje trebate platiti.

Glavne tarife na Moskovskoj burzi

Tablica prikazuje trenutne tečajeve Moskovske burze (PDV se ne naplaćuje):

ImeSama naplata mjenjačniceNaplata HKO NCC (Nacionalni klirinški centar)Ukupna provizija
Tarifni broj 1
Fiksni dio (rubalja)
leđa0,00575%0,00425%0,01%
Tarifa №2
Fiksni dio (rubalja)14,38 tisuća kuna10,63 tisuća kuna25 tisuća kuna
leđa0,0053475%0,0039525%0,0093%
Tarifni broj 3
Fiksni dio (rubalja)143,75 tisuća kuna106,25 tisuća kuna250 tisuća kuna
leđa0,0050025%0,0036975%0,0087%
Tarifni broj 4
Fiksni dio (rubalja)258,75 tisuća kuna191,25 tisuća kuna450 tisuća kuna
leđa0,0047725%0,0035275%0,0083%
Tarifni broj 5
Fiksni dio (rubalja)460 tisuća kuna340 tisuća kuna800 tisuća kuna
leđa0,0046%0,0034%0,0080%

Trajni (nepromjenjivi) dio – plaća se prvog trgovinskog dana (vremensko razdoblje u danu kada burza obavlja trgovanje) svakog mjeseca, neovisno o tome je li bilo prijave (naloga) ili zaključenja/završetka transakcije ili ne.
Zadnji dio se plaća od iznosa transakcije na dan transakcije, svaka provizija je najmanje 0,01 rublja.

Promjena tarife temelji se na zahtjevu sudionika za odabir takvog plana trgovanja burze. Zahtjev se podnosi HKO NCC banci unutar 5 radnih dana prije početka sljedećeg kalendarskog mjeseca (odabrana tarifa će biti aktivna od njega).

Naknada za sudjelovanje u dražbi

Iznosi doprinosa, ovisno o kategoriji sudionika kojoj posrednik pripada, prikazani su u tablici:

Kategorije sudionika transakcijeDoprinos po kategoriji
“O”5.000.000
“O” (doplata)250 000
“F1” ili “F2”3.000.000
“T1” ili “T2”1.000.000
“D1” ili “D21.000.000

Sudionici kategorije “O” naplaćuju dodatnu kotizaciju za prijavu. Ne naplaćuje se uvijek. Odluka o postojanju osnova za izuzeće od ove naknade donosi se na preporuku Odbora za tržište izvedenica PJSC Moskovske burze.

Moskovska burzaUkratko o kategorijama:

  • “O”. Sudionici u transakciji imaju licencu za brokerske/dilerske poslove ili poslove upravljanja vrijednosnom imovinom. Članovi ove kategorije imaju pravo trgovati u dionicama, robi i novcu. Mogu obavljati transakcije iz:
    • u svoje ime i na svoj trošak;
    • u svoje ime i na teret naručitelja;
    • u ime i za račun klijenata koji su sudionici kliringa, kao i obavljati poslove s naznakom klirinškog brokera (ovisno o tome ispunjavaju li odgovarajući dio uvjeta pristupa).
  • “F1”. Sudionici moraju imati dozvolu za obavljanje brokerskih poslova ili poslova upravljanja vrijednosnim papirima. Članovi ove kategorije imaju pravo trgovati u dionici od:
    • u svoje ime i na teret klijenata;
    • u ime i za račun klijenata – sudionika kliringa, kao i sklapati poslove s naznakom klirinškog brokera.
  • “F2”. Sudionici moraju imati licencu trgovca. Ovoj kategoriji sudionika dopušteno je trgovati u Dioničkom odjeljku radi obavljanja transakcija:
    • u svoje ime i na svoj trošak;
    • koji označava klirinškog posrednika.
  • “T1”. Sudionici moraju imati licencu za brokerske poslove (licenca za provedbu takvog ugovora se računa – izvedena financijska imovina s temeljnom imovinom u obliku robe) ili poslove upravljanja vrijednom imovinom. Ovi sudionici imaju pristup Robnom odjeljku za transakcije:
    • u svoje ime i na trošak komitenata;
    • u ime i na račun klijenata — sudionika kliringa;
    • koji označava klirinškog posrednika.
  • “T2”. Ponuđači moraju imati licencu za trgovinsku djelatnost ili moraju biti organizacije s iznosom vlastitih sredstava od najmanje 5 milijuna rubalja. Ova kategorija ima pristup Robnom odjeljku za transakcije:
    • u svoje ime i na svoj trošak;
    • koji označava klirinškog posrednika.
  • “D1”. Sudionici moraju imati dozvolu za obavljanje brokerskih poslova ili poslova upravljanja vrijednosnim papirima. Ovi sudionici smiju trgovati u novčanom odjeljku kako bi izvršili transakcije:
    • u svoje ime i na trošak komitenata;
    • u ime i na račun klijenata — sudionika kliringa;
    • koji označava klirinškog posrednika.
  • “D 2”. Sudionici moraju imati licencu trgovca ili biti kreditna/međunarodna organizacija. Ovoj kategoriji sudionika dopušteno je trgovati u odjeljku za novac kako bi izvršili transakcije:
    • u svoje ime i na svoj trošak;
    • koji označava klirinškog posrednika.

U skladu s odredbama Pravila prihvatljivosti, Sudionicima se može dopustiti trgovanje u jednom ili više tržišnih segmenata odjednom, uključujući jednu ili dvije kategorije u jednom odjeljku.

Pravila upisa nalaze se
ovdje .

Provizija za razmjenu i obračun

Obje ove naknade naplaćuju se na terminskim ugovorima i maržnim ugovorima, a naknada za razmjenu također se naplaćuje na scalping trgovinama.

Naknada za terminske ugovore

Iznos mjenjačkih provizija (naknada) za korištenje neciljanih ili ciljanih naloga za terminske ugovore izračunava se na sljedeći način:
FutFee = Okruglo (Okruglo (abs(FutPrice) * Okruglo(W(f)/R(f);5) ;2) * BaseFutFee;2)

FutFee ≥ 0,01 rub.

Dekodiranje vrijednosti formule prikazano je u tablici:

ImeDešifriranje
stopa stopalaVeličina provizije za trgovanje fjučersima (u rubljima).
KrugUgrađena funkcija čiji je zadatak zaokružiti broj sa zadanom preciznošću.
trbušnjaciFunkcija za izračunavanje apsolutne vrijednosti (ovaj je broj bez predznaka).
W(f)Vrijednost koraka minimalne cijene, koja se utvrđuje prema odgovarajućim terminskim ugovorima (u rubljima).
R(f)Minimalni pomak cijene, koji se određuje prema odgovarajućim terminskim ugovorima.
BaseFutFeeOsnovni tečaj terminske vozarine za ugovornu grupu kojoj pripada:
  • devizni ugovori – 0,000885%;
  • kamata – 0,003163%;
  • zaliha — 0,003795%;
  • indeksni ugovori – 0,001265%;
  • roba – 0,002530%.
FootPriceVrijednost terminske cijene, određena u skladu sa stavcima 3.4.2-3.4.3 ovog dokumenta  (u mjernim jedinicama navedenim u njihovoj cijeni prilikom postavljanja naloga).

Naknada za ugovore temeljene na marži

Marža je razlika između cijene i troška (analogno konceptu dobiti). A marginirane opcije su operacije vezane uz trgovanje opcijama, kod kojih nema novčanog toka na računima kupaca i prodavatelja, već je cjelokupni iznos vrijednosnog papira pohranjen na trgovačkim računima sudionika u transakciji.
MarginaUpotrijebite sljedeću formulu za izračun iznosa provizije za razmjenu za opcijske ugovore s marginom na temelju neciljanih ili ciljanih naloga:
OptFee = Round (min [(FutFee * K); Round(Premium * Round(W(o)/R(o)) ;5) ; 2) * BaseFutFee] ;2)

OptFee ≥ 0,01 rub.

Dekodiranje vrijednosti formule prikazano je u tablici:

ImeDešifriranje
Opt naknadaIznos provizije (u rubljima) za sklapanje posla.
KrugU prethodnom pododjeljku postoji raščlamba.
stopa stopalaIznos provizije (u rubljima) za terminsko trgovanje.
PremijaVrijednost premije opcije (u mjernim jedinicama navedenim u nalogu za cijenu opcije).
W(o)Veličina koraka minimalne cijene (u rubljima).
R(o)Minimalni pomak cijene.
BaseFutFeeVrijednost osnovnog tečaja po kojem se zaključuje opcija je 0,06325 (zamjena). Izračunata temeljna kamatna stopa zaključenja je 0,04675 (klirinška).
DoDodatni koeficijent: K=2.

Naknada za scalping trgovine

Scalping futures trgovanje je trgovanje temeljeno na neciljanim nalozima. Oni dovode do otvaranja i zatvaranja terminskih pozicija unutar jednog razdoblja trgovanja. Detaljnije o instrumentima ovih poslova u tablici:

ImeDefinicijeNaplata
FuturesTerminske transakcije koje se izvršavaju na temelju neciljanih naloga dovode do otvaranja i zatvaranja pozicija u terminskim ugovorima unutar jednog razdoblja trgovanja.0,5 ukupnih naknada za razmjenu za scalping trgovine.
MogućnostiTerminske transakcije izvršene na temelju neciljanih naloga, ako se opcija realizira unutar jednog razdoblja trgovanja (bez obzira na vrijednost), dovode do otvaranja suprotnih pozicija. Kupnja opcija za kupnju (Call) i prodaja – prodaja (Put) može dovesti do otvaranja dugih pozicija u terminskim ugovorima. Prodaja Call opcija i kupnja Put opcija rezultirat će kratkim budućim pozicijama. Mogućnosti za skalpiranje parova:
  • akvizicija poziv – prodaja poziv;
  • kupnja Call – kupnja Put;
  • kupnja Putova – kupnja Putova;
  • kupnja Put – prodaja Poziv.

Ukupna provizija za izvršenje scalping trgovina korištenjem opcija izračunava se pomoću sljedećih formula:

  • Naknada = (OptFee(1) + OptFee(2)) * K → if OptFee(1) = OptFee(2);
  • Naknada = 2 * OptFee(1) * K + (OptFee(2) – OptFee(1)) → ako je OptFee(1) < OptFee(2);
  • Naknada = 2 * OptFee(2) * K + (OptFee(1) – OptFee(2)) → ako je OptFee(1) > OptFee(2).

Dešifriranje značenja formula prikazano je u tablici:

ImeDešifriranje
PristojbaUkupna provizija za razmjenu za operacije skalpiranja (u rubljima).
Naknada za odabir (1)Ukupan iznos naknada za izvršenje trgovanja u jednom trgovinskom razdoblju s opcijama koje dovode do otvaranja terminskih ugovora, izračunat prema pododjeljku „Naknada za ugovore temeljene na marži“.
Naknada za odabir (2)Ukupan iznos naknada za izvršenje transakcija u razdoblju trgovanja …, koje dovode do zatvaranja terminskih ugovora, izračunat prema pododjeljku “Naknada … na temelju marže”.
DoFaktor koji je uvijek 0,5.

Naknada za kalendarske rasporede

Calendar Spread – Kupnja i prodaja fjučersa s različitim rokovima dospijeća na temelju naloga za širenje u isto vrijeme.
RazmjenaIznos naknade utvrđuje se u svakom razdoblju trgovanja za svaki dio klirinškog registra na temelju iznosa naknada od svake terminske transakcije temeljene na neciljanim ili ciljanim nalozima “Calendar Spread”. Izračun se vrši prema sljedećoj formuli:
FeeCS = ΣFutFeeCS * (1 – K) Tumačenje vrijednosti formula prikazano je u tablici:

ImenaDešifriranje
FeeCSNaknada (u rubljima) kalendarskog raspona na temelju neciljanih naloga unutar jednog razdoblja trgovanja.
DoEfektivna diskontna stopa tijekom marketinškog razdoblja, koja iznosi 0,2. To razdoblje, počevši od prvog dana trgovanja, iznosi šest mjeseci. U tom razdoblju možete zaključiti terminske ugovore na temelju neciljanih naloga. Na kraju razdoblja diskontna stopa se ne primjenjuje (ovdje je = 0).
ΣFutFeeCSNaknada za terminske transakcije (u rubljima) naplaćena na temelju neciljanih naloga kalendarskog širenja izračunava se na sljedeći način: FutFeeCS = Round ((Round ((abs FutPrice(1)) + abs(FutPrice(2))) * Round (W( f)/R(f);5)) ;2) * BaseFutFee;2) gdje je:
  • FutPrice(1) — vrijednost posljednje namirene cijene fjučersa (onog s najbližim datumom isteka). Jedinica dimenzije – one navedene u terminskom nalogu;
  • FutPrice(2) — ukupna vrijednost cijene namire fjučersa… (i zatim slično kao FutPrice(1)).

Za ostale vrijednosti postoji prijepis iznad.

Formula za izračun iznosa naknade za Calendar Spread na terminskim ugovorima na temelju naloga za posao “Calendar Spread” tijekom dana trgovanja je sljedeća:
FeeCS = ΣFutFeeCS Objašnjenja korištenih vrijednosti već su navedena iznad u članku .

Ostale naknade

Tu su i sljedeći prilozi:

  • Doprinos Jamstvenom fondu. Najmanji mogući doprinos svakog od članova kliringa ovom fondu je 10 milijuna rubalja. Dokument PJSC Moskovske burze o ovoj vrsti doprinosa – preuzimanje .
  • Klirinške provizije i tarife. Koncepti i značenja mogu se pronaći u ovim dokumentima:
    • Pravila kliringa za burzu, tržište depozita i kredita – ovdje .
    • Pravila kliringa za robno tržište – ovdje.
  • Transakcijske naknade. Dokument o “Dodatnim naknadama …” posvećen je ovim naknadama od strane burze – vidi dokument . Naplaćuje se za transakcije:
    • neučinkovit (ako trgovac ili klijent obavlja mnogo transakcija, ali u isto vrijeme čini malo transakcija);
    • pogrešna kontrola poplava (ako trgovac ili klijent provodi mnogo takvih transakcija s kodom pogreške 9999);
    • pogrešno izvršena, ali različita od Flood Control (ako trgovac ili njegov klijent napravi mnogo takvih transakcija s kodovima pogrešaka 31, 332, 333, 4103, 3, 14, 50, 0).

Kako biste trgovali na tržištu izvedenica, prvo morate razumjeti sve njegove nijanse. Uključujući tarife, provizije koje se naplaćuju na njih i naknade koje se nude sudionicima u ovoj vrsti dražbe.

opexflow
Rate author
Add a comment