Tipos básicos do mercado de derivados na Bolsa de Moscova

Тарифы срочного рынка на Московской биржеВалюта

Os participantes en negociacións a futuro pagan unha comisión por acordos concluídos. O tamaño destas comisións varía dependendo da tarifa escollida polo participante. Delas falaremos no artigo, así como de todas aquelas taxas (comisións) que haberá que pagar.

Tarifas básicas para a Bolsa de Moscova

A táboa mostra as tarifas actuais da Bolsa de Moscova (exenta de IVE):

NomeRecollida do propio intercambioColección de HKO NCC (National Clearing Center)Comisión xeral
Tarifa número 1
Parte sen cambios (rublos)
Parte traseira0,00575 %0,00425 %0,01 %
Tarifa no 2
Parte sen cambios (rublos)14,38 mil10,63 mil25 mil.
Parte traseira0,0053475 %0,0039525 %0,0093 %
Tarifa número 3
Parte sen cambios (rublos)143,75 mil.106,25 mil.250 mil.
Parte traseira0,0050025 %0,0036975 %0,0087 %
Tarifa no 4
Parte sen cambios (rublos)258,75 mil.191,25 mil.450 mil.
Parte traseira0,0047725 %0,0035275 %0,0083 %
Tarifa número 5
Parte sen cambios (rublos)460 mil.340 mil.800 mil.
Parte traseira0,0046 %0,0034 %0,0080 %

Parte permanente (invariable) – paga o primeiro día de negociación (o período de tempo en días en que se negocia o intercambio) de cada mes, non importa se a solicitude (pedido) foi enviada ou se concluíron / concluíron negocios ou non.
A parte inversa págase a partir do importe da transacción o día da transacción, cada comisión é de polo menos 0,01 rublos.

O cambio na tarifa baséase na solicitude do participante para elixir un plan de intercambio dese tipo. A solicitude debe enviarse a HKO NCC Bank dentro de 5 días hábiles antes do inicio do próximo mes natural (a partir do cal estará activa a tarifa seleccionada).

Taxa de admisión a licitación

O importe das achegas, dependendo da categoría de Participantes á que pertenza o corredor, preséntase na táboa:

Categorías de participantes nas transacciónsContribución por categoría
“O”5.000.000
“O” (tarifa adicional)250.000
“F1” ou “F2”3.000.000
“T1” ou “T2”1.000.000
“D1” ou “D21.000.000

Os Participantes da categoría “O” cobran unha tarifa adicional pola inscrición. Non sempre se cobra. A decisión sobre a existencia de motivos para a exención desta contribución faise por recomendación do Comité do Mercado de Derivados da Bolsa de Moscova PJSC.

Intercambio de MoscovaBrevemente sobre as categorías:

  • “O”. Os participantes na transacción teñen licenza para actividades de corretaxe / comerciante ou traballan na xestión de activos valiosos. Os membros desta categoría teñen dereito a comerciar nas seccións de accións, mercadorías e cartos. Poden realizar transaccións desde:
    • o seu propio nome e ás súas costas;
    • nome propio e por conta do cliente;
    • nome e a expensas dos clientes – participantes de compensación, así como realizar transaccións coa indicación do corredor de compensación (segundo se cumpran coa parte correspondente das condicións de acceso).
  • “F1”. Os participantes deben ter licenza para corretaxe ou xestión de activos valiosos. Os membros desta categoría teñen dereito a operar na Sección de Valores desde:
    • nome propio e por conta dos clientes;
    • nome e a expensas dos clientes – membros de compensación, así como concluír operacións coa indicación do corredor de compensación.
  • “F2”. Os participantes deben ter unha licenza de distribuidor. Esta categoría de participantes está autorizada a operar na sección de accións para realizar transaccións:
    • pola súa conta e pola súa conta;
    • cunha indicación do corredor de compensación.
  • “T1”. Os participantes deben ter licenza para corretaxe (unha licenza para a execución deste para a celebración de contratos – activos financeiros derivados co activo subxacente en forma de mercadoría) ou actividade para a xestión de activos valiosos é contado. Estes participantes teñen acceso á sección de mercadorías para realizar transaccións:
    • por conta propia e por conta dos clientes;
    • en nome e a expensas dos clientes – membros compensadores;
    • cunha indicación do corredor de compensación.
  • “T2”. Os licitadores deben ter unha licenza de distribuidor ou deben ser organizacións con fondos propios de polo menos 5 millóns de rublos. Esta categoría ten acceso á sección de mercadorías para transaccións:
    • pola súa conta e pola súa conta;
    • cunha indicación do corredor de compensación.
  • “D1”. Os participantes deben ter unha licenza de corretaxe ou xestión de activos valiosos. Estes participantes están admitidos a negociación na sección Diñeiro para realizar transaccións:
    • por conta propia e por conta dos clientes;
    • en nome e a expensas dos clientes – membros compensadores;
    • cunha indicación do corredor de compensación.
  • “D 2”. Os participantes deben ter unha licenza de distribuidor ou ser unha organización internacional de crédito. Esta categoría de participantes está autorizada a operar na sección Diñeiro para realizar transaccións:
    • pola súa conta e pola súa conta;
    • cunha indicación do corredor de compensación.

De acordo co establecido nas Bases de Admisión, os participantes poderán negociar nun ou varios segmentos de mercado á vez, incluíndo unha ou dúas categorías nunha sección.

As bases de admisión pódense consultar
aquí .

Taxas de cambio e compensación

Ambas estas taxas cóbrase en contratos de futuros e nunha base de marxe, e tamén se cobra unha comisión de cambio nas operacións de scalping.

Cota de contrato para futuros

O importe das comisións de cambio (taxas) por usar ordes sen obxectivo ou obxectivo para futuros calcúlase do seguinte xeito:
FutFee = Redondo (Redondo (abs (FutPrice)) * Redondo (W (f) / R (f); 5); 2) * BaseFutFee; 2)

FutFee ≥ 0,01 RUB

Na táboa preséntase unha explicación dos valores da fórmula:

NomeDescifrado
FutfeeO tamaño da comisión para a negociación de futuros (en rublos).
RedondoUnha función integrada cuxo traballo consiste en redondear un número a unha precisión especificada.
absUnha función para calcular o valor absoluto (este é un número sen signo).
W (f)O valor do paso de prezo mínimo, que se determina segundo os futuros correspondentes (en rublos).
R (f)O paso de prezo mínimo, que se determina segundo os correspondentes futuros.
BaseFutFeeO tipo de cambio base do tipo de transporte de futuros do Grupo de contratos ao que pertence:
  • contratos de cambio – 0,000885%;
  • intereses – 0,003163%;
  • stock – 0,003795%;
  • contratos índice – 0,001265%;
  • mercadoría – 0,002530%.
FutpriceO valor do prezo de futuros determinado de acordo coas cláusulas 3.4.2-3.4.3 deste documento  (en unidades de medida especificadas no seu prezo ao realizar un pedido).

Tarifa do contrato baseada na marxe

A marxe é a diferenza entre prezo e custo (análoga ao concepto de beneficio). As opcións de estilo de futuros son operacións relacionadas coa negociación de opcións, nas que non hai fluxo de caixa nas contas dos compradores e vendedores, pero a totalidade da garantía gárdase nas contas comerciais dos participantes na transacción.
MarxeUse a seguinte fórmula para calcular o importe da comisión de cambio para os contratos de opcións de marxe en función de ordes sen obxectivo ou dirixidas:
OptFee = Round (min [(FutFee * K); Round (Premium * Round (W (o)) / R (o);)); 5); 2) * BaseFutFee]; 2)

OptFee ≥ 0,01 rublos.

Na táboa preséntase unha explicación dos valores da fórmula:

NomeDescifrado
Tarifa de opciónO tamaño da comisión (en rublos) para a conclusión da transacción.
RedondoHai un descifrado na subsección anterior.
FutfeeO tamaño da comisión (en rublos) para a negociación de futuros.
PremiumO valor da prima da opción (en unidades de medida especificadas na orde do prezo da opción).
W (o)O tamaño do paso de prezo mínimo (en rublos).
R (o)O paso do prezo mínimo.
BaseFutFeeO valor do tipo base ao que se conclúe a opción é 0,06325 (cambio). O tipo de interese base calculado para a conclusión é 0,04675 (compensación).
PARACoeficiente adicional: K = 2.

Taxa de scalping

O comercio de futuros de scalping son operacións baseadas en ordes sen obxectivos. Levan á apertura e ao peche de posicións de futuros nun período de negociación. Máis detalles sobre os instrumentos destas ofertas na táboa:

NomeDefiniciónsFacturación
FuturosAs negociacións a futuro, executadas en base a ordes sen obxectivos, conducen á apertura e ao peche de posicións de futuros nun período de negociación.0,5 das comisións de cambio totais para as operacións de scalping.
OpciónsAs operacións a futuro executadas en base a ordes sen obxectivos, se a opción se exerce nun período de negociación (independentemente do valor), levan á apertura de posicións opostas. Comprar opcións para comprar (Call) e vender – para vender (Put) as opcións poden levar á apertura de posicións longas en futuros. A venda de opcións de compra e a compra de opcións de venda dará lugar a posicións curtas de futuros. Opcións de par de scalper:
  • Adquisición de chamadas – Venda de chamadas;
  • Adquisición de chamadas – Put buy;
  • buy of Put – compra de Put;
  • adquisición Put – Sale Call.

A comisión total por realizar transaccións de scalping mediante opcións calcúlase mediante as seguintes fórmulas:

  • Tarifa = (OptFee (1) + OptFee (2)) * K → se OptFee (1) = OptFee (2);
  • Tarifa = 2 * Tarifa Opta (1) * K + (Taxa Opta (2) – Tarifa Opta (1)) → se Taxa Opta (1) <Taxa Opta (2);
  • Tarifa = 2 * Tarifa optativa (2) * K + (Taxa optativa (1) – Tarifa optativa (2)) → se Tarifa optativa (1)> Tarifa optativa (2).

Na táboa preséntase unha explicación dos valores das fórmulas:

NomeDescifrado
TaxaComisión de cambio total por operacións de scalping (en rublos).
Tarifa de opción (1)O importe total das comisións por executar operacións nun período de negociación con opcións que leven á apertura de futuros, calculadas de acordo coa subsección “Comisión de contrato baseada na marxe”.
Taxa de opción (2)O importe total das comisións por execución de ordes durante o período de negociación… que conducen ao peche de futuros, calculadas segundo o apartado “Achega… en función da marxe”.
PARAUn coeficiente que é sempre 0,5.

Tarifa de spreads de calendario

Diferencial de calendario: compre e venda futuros con diferentes vencementos en función das ordes de spread ao mesmo tempo.
Bolsa de valoresO importe da contribución determínase en cada período de negociación para cada parte do rexistro de compensación en función do importe das comisións de cada transacción de futuros en función de ordes sen obxectivos ou dirixidas do “Spread de calendario”. O cálculo realízase segundo a seguinte fórmula:
FeeCS = ΣFutFeeCS * (1 – K) A decodificación dos valores das fórmulas preséntase na táboa:

NomesDescifrado
FeeCSImporte de recadación (en rublos) do spread do calendario baseado en pedidos sen obxectivos nun período de negociación.
PARATaxa de desconto efectiva durante o período de comercialización, que é 0,2. Este período, a partir do primeiro día de negociación, é de seis meses. Durante este período, pode entrar en futuros en función de pedidos sen obxectivos. Ao final do período non se aplica a taxa de desconto (aquí é = 0).
ΣFutFeeCSA comisión por transaccións de futuros (en rublos) cobrada en función das ordes sen destino do “Spread de calendario” calcúlase do seguinte xeito: FutFeeCS = Round ((Round ((abs FutPrice (1)) + abs (FutPrice (2))) * Redondo (W (f) / R (f); 5)); 2) * BaseFutFee; 2) onde:
  • FutPrice (1): o valor do último prezo de futuros calculado (o coa data de caducidade máis próxima). Unidade dimensións – as especificadas na orde de futuros;
  • FutPrice (2) – o valor total do prezo de futuros calculado… (e ademais, similar a FutPrice (1)).

Para o resto dos valores, hai un descifrado arriba.

A fórmula para calcular a taxa para os spreads de calendario para futuros en función dunha orde para un comercio de “dispersión de calendario” durante un día de negociación é a seguinte:
FeeCS = ΣFutFeeCS As explicacións dos valores utilizados xa se dan anteriormente no artigo.

Outras taxas

Tamén hai as seguintes taxas:

  • Contribución ao Fondo de Garantía. A menor contribución posible de cada un dos membros compensadores a este fondo é de 10 millóns de rublos. PJSC Moscow Exchange documento sobre este tipo de contribucións – descarga .
  • Comisión de Compensación e Tarifas. Os conceptos e significados pódense atopar nestes documentos:
    • Regras de compensación para o mercado de accións, o mercado de depósitos e crédito – aquí .
    • Regras de compensación para o mercado de mercadorías – aquí.
  • Taxas de transacción. O documento sobre “Taxas adicionais…” está dedicado a estas taxas pola bolsa – consulte o documento . Cobro por transaccións:
    • ineficaz (se un comerciante ou un cliente realiza moitas transaccións, pero ao mesmo tempo realiza poucas transaccións);
    • Control de inundación erróneo (se o comerciante ou o cliente realiza moitas transaccións deste tipo co código de erro 9999);
    • executado por erro, pero diferente do Control de inundacións (se o comerciante ou o seu cliente realiza moitas transaccións deste tipo con códigos de erro 31, 332, 333, 4103, 3, 14, 50, 0).

Para negociar no mercado de derivados, primeiro cómpre comprender todos os seus matices. Incluíndo as tarifas, comisións e comisións que se cobran sobre elas, que se ofrecen aos participantes deste tipo de negociación.

Rate article
Add a comment