Участниците в търговията с деривати заплащат комисионна за сключените сделки. Размерът на тези комисионни варира в зависимост от тарифата, избрана от участника. За тях ще говорим в статията, както и за всички онези такси (комисионни), които трябва да платите.
Основните тарифи на Московската борса
Таблицата показва текущите курсове на Московската борса (ДДС не се начислява):
| Име | Събиране на самата борса | Събиране HKO NCC (Национален клирингов център) | Обща комисионна |
| Тарифа №1 | |||
| Фиксирана част (рубли) | — | — | — |
| обратно | 0,00575% | 0,00425% | 0,01% |
| Тарифа №2 | |||
| Фиксирана част (рубли) | 14,38 хиляди | 10,63 хиляди | 25 хиляди |
| обратно | 0,0053475% | 0,0039525% | 0,0093% |
| Тарифа №3 | |||
| Фиксирана част (рубли) | 143,75 хиляди | 106,25 хиляди | 250 хиляди |
| обратно | 0,0050025% | 0,0036975% | 0,0087% |
| Тарифа № 4 | |||
| Фиксирана част (рубли) | 258,75 хиляди | 191,25 хиляди | 450 хиляди |
| обратно | 0,0047725% | 0,0035275% | 0,0083% |
| Тарифа № 5 | |||
| Фиксирана част (рубли) | 460 хиляди | 340 хиляди | 800 хиляди |
| обратно | 0,0046% | 0,0034% | 0,0080% |
Постоянна (непроменлива) част – изплаща се на първия ден на търговия (периода от деня, когато борсата извършва търговия) на всеки месец, независимо дали е имало заявка (поръчка) или сключване/приключване на сделки или не.
Задната част се заплаща от сумата на транзакцията в деня на транзакцията, всяка комисионна е най-малко 0,01 рубли.
Промяната на тарифата се извършва въз основа на заявлението на участника за избор на такъв борсов план за търговия. Заявлението трябва да бъде подадено до HKO NCC Bank в рамките на 5 работни дни преди началото на следващия календарен месец (избраната тарифа ще бъде активна от него).
Такса за допускане до участие в търга
Размерите на вноските в зависимост от категорията участници, към която принадлежи брокерът, са представени в таблицата:
| Категории участници в сделката | Принос за категория |
| “О” | 5 000 000 |
| “O” (допълнителна такса) | 250 000 |
| “F1” или “F2” | 3 000 000 |
| “T1” или “T2” | 1 000 000 |
| „D1“ или „D2 | 1 000 000 |
От участниците от категория “О” се заплаща допълнителна такса за регистрация. Не винаги се таксува. Решението относно наличието на основания за освобождаване от тази такса се взема по препоръка на Комитета за пазара на деривати на PJSC Московска борса.
Накратко за категориите:
- “О”. Участниците в сделката са лицензирани за брокерска/дилърска дейност или работа по управление на ценни активи. Членовете на тази категория имат право да търгуват в секциите за акции, стоки и пари. Те могат да извършват транзакции от:
- от свое име и за своя сметка;
- от свое име и за сметка на клиента;
- от името и за сметка на клиенти клирингови участници, както и да извършват сделки с посочване на клирингов брокер (в зависимост от това дали отговарят на съответната част от условията за достъп).
- “F1”. Участниците трябва да притежават лиценз за брокерска дейност или дейност по управление на ценни активи. Членовете на тази категория имат право да търгуват в секцията Stock от:
- свое име и за сметка на клиенти;
- от името и за сметка на клиенти – клирингови участници, както и да сключва сделки с посочване на клирингов брокер.
- “F2”. Участниците трябва да имат лиценз за дилър. На тази категория участници е разрешено да търгуват в секцията за акции, за да извършват транзакции:
- от свое име и за своя сметка;
- посочващ клиринговия брокер.
- “T1”. Участниците трябва да имат лиценз за брокерска дейност (лицензът за изпълнение на такъв договор се брои – деривативни финансови активи с базов актив под формата на стока) или дейности по управление на ценни активи. На тези участници се предоставя достъп до раздела за стоки за транзакции:
- от свое име и за сметка на клиенти;
- от името и за сметка на клиенти — клирингови участници;
- посочващ клиринговия брокер.
- “Т2”. Участниците в търга трябва да имат лиценз за дилърска дейност или да са организации със собствени средства от най-малко 5 милиона рубли. Тази категория има достъп до раздела за стоки за транзакции:
- от свое име и за своя сметка;
- посочващ клиринговия брокер.
- “D1”. Участниците трябва да притежават лиценз за брокерска дейност или дейност по управление на ценни активи. На тези участници е разрешено да търгуват в паричната секция, за да извършват транзакции:
- от свое име и за сметка на клиенти;
- от името и за сметка на клиенти — клирингови участници;
- посочващ клиринговия брокер.
- “D 2”. Участниците трябва да имат лиценз за търговец или да са кредитна/международна организация. На тази категория участници е разрешено да търгуват в секцията за пари, за да извършват транзакции:
- от свое име и за своя сметка;
- посочващ клиринговия брокер.
В съответствие с разпоредбите на Правилата за допустимост, на Участниците може да бъде разрешено да търгуват в един или повече пазарни сегменти наведнъж, включително една или две категории в един раздел.
Правилата за прием можете да намерите
тук .
Такса за обмен и клиринг
И двете такси се начисляват за фючърсни и маржин договори, а такса за обмен се начислява и за скалпиращи сделки.
Такса за фючърсни договори
Размерът на борсовите комисиони (такси) за използване на безцелни или целеви поръчки за фючърси се изчислява, както следва:
FutFee = Round (Round (abs(FutPrice) * Round(W(f)/R(f);5) ;2) * BaseFutFee;2)
FutFee ≥ 0,01 rub.
Декодирането на стойностите на формулата е представено в таблицата:
| Име | Декриптиране |
| футфейл | Размерът на комисионната за търговия с фючърси (в рубли). |
| Кръгъл | Вградена функция, чиято задача е да закръгли число с определена точност. |
| коремни мускули | Функция за изчисляване на абсолютната стойност (това число е без знак). |
| W(f) | Стойността на минималната ценова стъпка, която се определя според съответните фючърси (в рубли). |
| R(f) | Минималното движение на цената, което се определя според съответните фючърси. |
| BaseFutFee | Базовият обменен курс на фючърсната тарифа за навло за договорната група, към която принадлежи:
|
| FootPrice | Стойността на фючърсната цена, определена в съответствие с параграфи 3.4.2-3.4.3 от този документ (в мерни единици, посочени в тяхната цена при подаване на поръчка). |
Такса за маржин базирани договори
Маржът е разликата между цена и цена (аналогично на концепцията за печалба). А марджин опциите са операции, свързани с търговия с опции, при които няма паричен поток по сметките както на купувачите, така и на продавачите, но цялата сума на сигурността се съхранява в търговските сметки на участниците в сделката.
OptFee = Round (min [(FutFee * K); Round(Premium * Round(W(o)/R(o)) ;5) ; 2) * BaseFutFee] ;2)
OptFee ≥ 0,01 rub.
Декодирането на стойностите на формулата е представено в таблицата:
| Име | Декриптиране |
| Такса за избор | Размерът на комисионната (в рубли) за сключване на сделка. |
| Кръгъл | Има разбивка в предишния подраздел. |
| футфейл | Размер на комисионната (в рубли) за фючърсна търговия. |
| Премиум | Стойността на опционната премия (в мерни единици, посочени в поръчката за цената на опцията). |
| W(o) | Размерът на минималната ценова стъпка (в рубли). |
| R(o) | Минимално движение на цената. |
| BaseFutFee | Стойността на основния курс, при който се сключва опцията, е 0,06325 (борса). Изчисленият основен лихвен процент при сключване е 0,04675 (клиринг). |
| Да се | Допълнителен коефициент: К=2. |
Такса за скалпиращи сделки
Търговията със скалпиращи фючърси е търговия, базирана на нецелеви поръчки. Те водят до отваряне и затваряне на фючърсни позиции в рамките на един период на търговия. Повече подробности за инструментите на тези сделки в таблицата:
| Име | Определения | Таксуване |
| Фючърси | Форуърдни транзакции, изпълнявани на базата на нецелеви поръчки, водят до отваряне и затваряне на позиции във фючърси в рамките на един период на търговия. | 0,5 от общите борсови такси за скалпиращи сделки. |
| Настроики | Форуърд транзакциите, изпълнявани на базата на нецелеви поръчки, ако опцията е упражнена в рамките на един период на търговия (независимо от стойността), водят до отваряне на противоположни позиции. Покупката на опции за покупка (Call) и продажба – за продажба (Put) може да доведе до отваряне на дълги позиции във фючърси. Продажбата на кол опции и купуването на пут опции ще доведе до къси фючърсни позиции. Опции за скалпиране на двойки:
|
Общата комисионна за извършване на скалпиращи сделки с помощта на опции се изчислява по следните формули:
- Такса = (OptFee(1) + OptFee(2)) * K → if OptFee(1) = OptFee(2);
- Такса = 2 * OptFee(1) * K + (OptFee(2) – OptFee(1)) → ако OptFee(1) < OptFee(2);
- Такса = 2 * OptFee(2) * K + (OptFee(1) – OptFee(2)) → ако OptFee(1) > OptFee(2).
Дешифрирането на значенията на формулите е представено в таблицата:
| Име | Декриптиране |
| Такса | Обща комисионна за обмен за операции по скалпиране (в рубли). |
| Такса за избор (1) | Общият размер на таксите за изпълнение на сделки в един период на търговия с опции, които водят до отваряне на фючърси, изчислен съгласно подраздел „Такса за маржин-базирани договори“. |
| Такса за избор (2) | Общият размер на таксите за изпълнение на транзакции в периода на търговия …, които водят до затваряне на фючърси, изчислен съгласно подраздел „Такса … на база маржин“. |
| Да се | Коефициент, който винаги е 0,5. |
Такса за календарни спредове
Календарен спред – Покупка и продажба на фючърси с различни падежи въз основа на поръчки за спред по едно и също време.
FeeCS = ΣFutFeeCS * (1 – K) Тълкуването на стойностите на формулите е представено в таблицата:
| имена | Декриптиране |
| FeeCS | Такса (в рубли) на календарния спред въз основа на нецелеви поръчки в рамките на един период на търговия. |
| Да се | Ефективният сконтов процент през маркетинговия период, който е 0,2. Този период, считано от първия ден на търговия, е шест месеца. През този период можете да сключвате фючърси въз основа на нецелеви поръчки. В края на периода дисконтовият процент не се прилага (тук е = 0). |
| ΣFutFeeCS | Таксата за фючърсни транзакции (в рубли), начислена въз основа на ненасочени поръчки за календарен спред, се изчислява, както следва: FutFeeCS = Round ((Round ((abs FutPrice(1)) + abs(FutPrice(2))) * Round (W( f)/R(f);5)) ;2) * BaseFutFee;2) където:
За други стойности има препис по-горе. |
Формулата за изчисляване на размера на таксата за календарни спредове върху фючърси въз основа на поръчката за сделката „Календарен спред“ през деня на търговия е следната:
FeeCS = ΣFutFeeCS Обясненията на използваните стойности вече са дадени по-горе в статията .
Други такси
Има и следните приноси:
- Вноска в Гаранционния фонд. Най-малкият възможен принос на всеки от клиринговите членове в този фонд е 10 милиона рубли. Документ на PJSC Московска борса за този вид вноски – изтеглете .
- Комисионна и тарифи за клиринг. Понятията и значенията могат да бъдат намерени в тези документи:
- Транзакционни такси. Документът за „Допълнителни такси …“ е посветен на тези такси от борсата – вижте документа . Таксувани за транзакции:
- неефективен (ако дилър или клиент извършва много транзакции, но в същото време прави малко транзакции);
- грешен Flood Control (ако дилърът или клиентът извършва много такива транзакции с код на грешка 9999);
- погрешно изпълнени, но различни от Flood Control (ако дилърът или неговият клиент прави много такива транзакции с кодове за грешка 31, 332, 333, 4103, 3, 14, 50, 0).
За да търгувате на пазара на деривати, първо трябва да разберете всичките му нюанси. Включително с тарифите, комисионите, начислявани върху тях и таксите, които се предлагат на участниците в този вид аукцион.
