Deribatuen merkataritzako parte-hartzaileek komisio bat ordaintzen dute egiten dituzten akordioetan. Komisio horien tamaina aldatu egiten da parte hartzaileak aukeratutako tarifaren arabera. Horiei buruz hitz egingo dugu artikuluan, baita ordaindu behar dituzun kuota (komisioak) guztiei buruz ere.
Moskuko trukeko tarifa nagusiak
Taulak Moskuko trukearen egungo tasak erakusten ditu (BEZa ez da kobratzen):
| Izena | Trukearen beraren bilduma | Bilduma HKO NCC (National Clearing Center) | Batzorde osoa |
| 1. tarifa | |||
| Parte finkoa (errubloak) | — | — | — |
| atzera | %0,00575 | %0,00425 | %0,01 |
| Tarifa №2 | |||
| Parte finkoa (errubloak) | 14,38 mila | 10,63 mila | 25 mila |
| atzera | %0,0053475 | % 0,0039525 | %0,0093 |
| 3. tarifa | |||
| Parte finkoa (errubloak) | 143,75 mila | 106,25 mila | 250 mila |
| atzera | %0,0050025 | % 0,0036975 | %0,0087 |
| 4. tarifa | |||
| Parte finkoa (errubloak) | 258,75 mila | 191,25 mila | 450 mila |
| atzera | % 0,0047725 | % 0,0035275 | %0,0083 |
| 5. tarifa | |||
| Parte finkoa (errubloak) | 460 mila | 340 mila | 800 mila |
| atzera | %0,0046 | %0,0034 | %0,0080 |
Zati iraunkorra (aldaezina) – hilabete bakoitzeko lehenengo merkataritza egunean (trukeak negoziazioa egiten duen egun bateko denbora-tartea) ordainduta, eskaera (eskaera) edo transakzioen amaiera/amaierarik izan edo ez egon arren.
Atzeko zatia transakzioaren egunean ordaintzen da, komisio bakoitza gutxienez 0,01 errublokoa da.
Tarifa-aldaketa parte-hartzaileak truke-merkataritza plan hori aukeratzeko egindako eskaeran oinarritzen da. Eskaera HKO NCC Bankuan aurkeztu behar da hurrengo hilabete naturala hasi baino 5 lanegunetan (hautatutako tarifa bertatik aktibo egongo da).
Enkantean parte hartzeko onarpenaren kuota
Ekarpenen zenbatekoak, artekaria dagokion Parte-hartzaileen kategoriaren arabera, taulan agertzen dira:
| Transakzio Partaideen Kategoriak | Kategoria bakoitzeko ekarpena |
| “O” | 5.000.000 |
| “O” (kuota gehigarria) | 250.000 |
| “F1” edo “F2” | 3.000.000 |
| “T1” edo “T2” | 1.000.000 |
| “D1” edo “D2 | 1.000.000 |
“O” kategoriako Parte-hartzaileei kuota gehigarria hartzen zaie izena emateko. Ez da beti kobratzen. Kuota honetatik salbuesteko arrazoien erabilgarritasunari buruzko erabakia PJSC Moscow Exchange-ko Deribatuen Merkatuaren Batzordearen gomendioarekin egiten da.
Kategoriei buruz laburki:
- “O”. Transakzioan parte hartzen dutenek bitartekaritza/saltzaile jardueretarako edo aktibo baliotsuen kudeaketan lan egiteko lizentzia dute. Kategoria honetako kideek Stock, Merkantzia eta Diru ataletan negoziatzeko eskubidea dute. Hauetatik egin dezakete transakzioak:
- bere izenean eta bere kontura;
- bere izena eta bezeroaren kontura;
- konpentsazioko parte-hartzaileak diren bezeroen izenean eta kontura, bai eta konpentsazio-artekari baten adierazpenarekin eragiketak egitea ere (sarbide-baldintzen dagokion zatia betetzen duten ala ez).
- “F1”. Parte-hartzaileek bitartekaritza-jarduerak edo ondasun baliotsuak kudeatzeko jarduerak egiteko lizentzia izan behar dute. Kategoria honetako kideek akzioen atalean negoziatzeko eskubidea dute:
- bere izena eta bezeroen kontura;
- bezeroen izenean eta kontura – konpentsazioko parte-hartzaileak, baita transakzioak burutzea ere konpentsazio-artekari baten adierazlearekin.
- “F2”. Partaideek banatzaile lizentzia izan behar dute. Parte-hartzaileen kategoria honek Baldintza Atalean negoziatzeko baimena du transakzioak egiteko:
- bere kontura eta bere kontura;
- konpentsazio-artekaria adieraziz.
- “T1”. Parte-hartzaileek bitartekaritzarako lizentzia izan behar dute (kontratu hori gauzatzeko lizentzia zenbatzen da – aktibo finantzario deribatuak salgai moduan) edo aktibo baliotsuak kudeatzeko jarduerak. Parte-hartzaile hauei Salgaien Atalerako sarbidea ematen zaie transakzioetarako:
- bere izenean eta bezeroen kontura;
- bezeroen izenean eta kontura — konpentsazio parte-hartzaileak;
- konpentsazio-artekaria adieraziz.
- “T2”. Lizitatzaileek saltzaileen jarduerarako lizentzia izan behar dute edo gutxienez 5 milioi errubloko funts propioen zenbatekoa duten erakundeak izan behar dute. Kategoria honek Salgaien Atalerako sarbidea du transakzioetarako:
- bere kontura eta bere kontura;
- konpentsazio-artekaria adieraziz.
- “D1”. Parte-hartzaileek bitartekaritza-jarduerak edo ondasun baliotsuak kudeatzeko jarduerak egiteko lizentzia izan behar dute. Parte-hartzaile hauek diruaren atalean negoziatzeko baimena dute transakzioak egiteko:
- bere izenean eta bezeroen kontura;
- bezeroen izenean eta kontura — konpentsazio parte-hartzaileak;
- konpentsazio-artekaria adieraziz.
- “D 2”. Parte-hartzaileek banatzaile lizentzia izan behar dute edo kreditu/nazioarteko erakunde bat izan behar dute. Parte-hartzaileen kategoria honek dirua atalean merkataritza egiteko baimena du transakzioak egiteko:
- bere kontura eta bere kontura;
- konpentsazio-artekaria adieraziz.
Hautagarritasun Arauetan xedatutakoaren arabera, parte-hartzaileek merkatu-segmentu batean edo gehiagotan negoziatzeko baimena izan dezakete aldi berean, atal batean kategoria bat edo bi barne.
Onarpen-arauak hemen aurki daitezke
.
Truke eta konpentsazio kuota
Bi kuota horiek etorkizuneko eta marjina-kontratuetan kobratzen dira, eta truke-kuota bat ere kobratzen da scalping-lanetan.
Etorkizuneko kontratuen kuota
Etorkizunetarako xederik gabeko edo helburuzko aginduak erabiltzeagatik truke-komisioen (komisioen) zenbatekoa honela kalkulatzen da:
FutFee = Biribila (Bironda (abs(FutPrice) * Biribila (W(f)/R(f);5) ;2)) * BaseFutFee;2)
FutFee ≥ 0,01 igurtzi.
Formularen balioen deskodeketa taulan aurkezten da:
| Izena | Deszifratzea |
| oin-tasa | Etorkizunak negoziatzeko komisioaren tamaina (errublotan). |
| Biribila | Funtzio integratua, zeinaren zeregina zenbaki bat zehaztasun jakin batekin biribiltzea den. |
| abs | Balio absolutua kalkulatzeko funtzio bat (zenbaki hau zeinurik gabekoa da). |
| W(f) | Gutxieneko prezio-urratsaren balioa, dagokion etorkizunen arabera zehazten dena (errublotan). |
| R(f) | Gutxieneko prezioen mugimendua, dagokien etorkizunen arabera zehazten dena. |
| BaseFutFee | Etorkizuneko merkantzien tasaren oinarrizko kanbio-tasa berari dagokion Kontratu Taldearena:
|
| OinPrezioa | Etorkizuneko prezioaren balioa, dokumentu honetako 3.4.2-3.4.3 paragrafoen arabera zehaztuta (eskaera egiterakoan euren prezioan adierazitako neurri-unitateetan). |
Marjinean oinarritutako kontratuen kuota
Marjina prezioaren eta kostuaren arteko aldea da (irabazien kontzeptuaren antzekoa). Eta marjina-aukerak aukera-negoziazioarekin lotutako eragiketak dira, zeinetan ez dago diru-fluxurik erosleen zein saltzaileen kontuetan, baina segurtasun-kopuru osoa transakzioko parte-hartzaileen merkataritza-kontuetan gordetzen da.
OptFee = Biribila (min [(FutFee * K); Round(Premium * Round(W(o))/R(o)) ;5) ; 2) * BaseFutFee] ;2)
OptFee ≥ 0,01 igurtzi.
Formularen balioen deskodeketa taulan aurkezten da:
| Izena | Deszifratzea |
| Aukera kuota | Akordioa egiteko komisioaren zenbatekoa (errublotan). |
| Biribila | Aurreko azpiatalean apurketa bat dago. |
| oin-tasa | Komisioaren zenbatekoa (errublotan) etorkizuneko merkataritzarako. |
| Premium | Aukera-sariaren balioa (aukeraren prezioaren aginduan zehaztutako neurri-unitateetan). |
| W(o) | Gutxieneko prezioaren urratsaren tamaina (errublotan). |
| R(o) | Gutxieneko prezioen mugimendua. |
| BaseFutFee | Aukera sinatzen den oinarrizko tasaren balioa 0,06325 da (trukea). Ondorioaren oinarrizko interes-tasa kalkulatua 0,04675 da (konpentsazioa). |
| To | Koefiziente gehigarria: K=2. |
Scalping lanbideen kuota
Scalping etorkizuneko merkataritza helbururik gabeko aginduetan oinarritutako merkataritza da. Negoziazio-aldi batean etorkizuneko posizioak irekitzea eta ixtea eragiten dute. Akordio hauen tresnei buruzko xehetasun gehiago taulan:
| Izena | Definizioak | Fakturazioa |
| Etorkizunak | Helburu ez diren aginduetan oinarrituta gauzatutako eperako transakzioak, negoziazio-aldi batean etorkizuneko posizioak irekitzea eta ixtea dakar. | Scalping lanbideen truke-kuoten guztizkoaren 0,5. |
| Aukerak | Helburu ez diren aginduen arabera gauzatutako forward eragiketak, aukera negoziazio-aldi batean gauzatzen bada (balioa edozein dela ere), kontrako posizioak irekitzea dakar. Erosteko (Call) eta salmenta – saltzeko (Put) aukeren erosketak etorkizuneko posizio luzeak irekitzea ekar dezake. Dei-aukerak saltzeak eta put-aukerak erosteak etorkizuneko posizio laburrak izango ditu. Scalping bikoteentzako aukerak:
|
Aukerak erabiliz scalping negozioak egiteko komisio osoa honako formula hauek erabiliz kalkulatzen da:
- Kuota = (OptFee (1) + OptFee (2)) * K → OptFee (1) = OptFee (2);
- Kuota = 2 * OptFee (1) * K + (OptFee (2) – OptFee (1)) → OptFee (1) bada < OptFee (2);
- Kuota = 2 * OptFee(2) * K + (OptFee(1) – OptFee(2)) → OptFee(1) > OptFee(2) bada.
Formulen esanahia deszifratzea taulan aurkezten da:
| Izena | Deszifratzea |
| Kuota | Skalping eragiketen truke-komisio osoa (errublotan). |
| Aukera-kuota (1) | Etorkizunak irekitzea dakarten aukerekin negoziazio-aldi batean gauzatzeko komisioen guztizko zenbatekoa, “Marjinean oinarritutako kontratuen kuota” azpiatalearen arabera kalkulatuta. |
| Aukera-kuota (2) | Negoziazio-aldian eragiketak egiteko kuoten guztizko zenbatekoa, etorkizunak ixtea dakartenak, “Kuota … marjinean oinarrituta” azpiatalearen arabera kalkulatuta. |
| To | Beti 0,5 den faktorea. |
Egutegiko zabalkundeen kuota
Egutegiaren hedapena – aldi berean epemuga desberdineko etorkizunak erostea eta saltzea, hedapen-aginduetan oinarrituta.
FeeCS = ΣFutFeeCS * (1 – K) Formulen balioen interpretazioa taulan aurkezten da:
| Izenak | Deszifratzea |
| KuotakCS | Egutegiaren Hedapenaren kuota (errublotan) merkataritza-aldi batean helbururik gabeko aginduetan oinarrituta. |
| To | Merkaturatze-aldian zehar deskontu-tasa eraginkorra, hau da, 0,2. Epe hori, lehenengo negoziazio-egunetik hasita, sei hilabetekoa da. Epe horretan, helbururik gabeko aginduetan oinarritutako etorkizunak lor ditzakezu. Epea amaitzean, deskontu-tasa ez da aplikatzen (hemen = 0 da). |
| ΣFutFeeCS | Etorkizuneko transakzioen kuota (errublotan) bideratu gabeko Calendar Spread aginduen arabera kobratzen da honela kalkulatzen da: FutFeeCS = Biribila ((Round ((abs FutPrice(1)) + abs(FutPrice(2))) * Biribila (W( f)/R(f);5)) ;2) * BaseFutFee;2) non:
Beste balio batzuetarako, transkripzio bat dago goian. |
Negoziazio-egunean zehar “Calendar Spread” akordioaren ordenan oinarritutako etorkizuneko Egutegien Hedapenen kuota zenbatekoa kalkulatzeko formula hau da:
FeeCS = ΣFutFeeCS Erabilitako balioen azalpenak goiko artikuluan ematen dira. .
Beste kuotak
Ekarpen hauek ere badaude:
- Berme Funtsari egindako ekarpena. Kide Konpentsatzaile bakoitzak funts honetarako ekarpen txikiena 10 milioi errublokoa da. Mota honetako ekarpenei buruzko PJSC Moscow Exchange-ren dokumentua – deskargatu .
- Konpentsazio-komisioa eta tarifak. Kontzeptuak eta esanahiak dokumentu hauetan aurki daitezke:
- Transakzio-tasak. “Tasa gehigarriak…” dokumentua trukeak kuota horiei eskaintzen die – ikusi dokumentua . Transakzioengatik kobratuta:
- eraginkorra (saltzaileak edo bezero batek transakzio asko egiten baditu, baina aldi berean transakzio gutxi egiten baditu);
- uholde-kontrol okerra (saltzaileak edo bezeroak horrelako transakzio asko egiten baditu 9999 errore-kodearekin);
- oker exekutatuta, baina Flood Control-en desberdina (saltzaileak edo bere bezeroak horrelako transakzio asko egiten baditu 31, 332, 333, 4103, 3, 14, 50, 0 errore-kodeekin).
Deribatuen Merkatuan negoziatzeko, lehenik eta behin bere ñabardura guztiak ulertu behar dituzu. Tarifak, horien gaineko komisioak eta enkante mota honetako parte-hartzaileei eskaintzen zaizkien kuotak barne.
