Pjesëmarrësit e tregtimit të derivateve paguajnë një tarifë komisioni për marrëveshjet që lidhin. Madhësia e këtyre komisioneve ndryshon në varësi të tarifës së zgjedhur nga pjesëmarrësi. Ne do të flasim për to në artikull, si dhe për të gjitha ato tarifa (komisione) që duhet të paguani.
Tarifat kryesore në Bursën e Moskës
Tabela tregon normat aktuale të Bursës së Moskës (TVSH nuk ngarkohet):
| Emri | Mbledhja e vetë shkëmbimit | Koleksioni HKO NCC (Qendra Kombëtare e Pastrimit) | Komisioni total |
| Tarifa nr. 1 | |||
| Pjesa e fiksuar (rubla) | – | – | – |
| mbrapa | 0,00575% | 0,00425% | 0,01% |
| Tarifa nr 2 | |||
| Pjesa e fiksuar (rubla) | 14.38 mijë | 10.63 mijë | 25 mijë |
| mbrapa | 0,0053475% | 0,0039525% | 0,0093% |
| Tarifa nr 3 | |||
| Pjesa e fiksuar (rubla) | 143,75 mijë | 106.25 mijë | 250 mijë |
| mbrapa | 0.0050025% | 0,0036975% | 0,0087% |
| Tarifa nr 4 | |||
| Pjesa e fiksuar (rubla) | 258,75 mijë | 191.25 mijë | 450 mijë |
| mbrapa | 0,0047725% | 0,0035275% | 0,0083% |
| Tarifa nr 5 | |||
| Pjesa e fiksuar (rubla) | 460 mijë | 340 mijë | 800 mijë |
| mbrapa | 0,0046% | 0,0034% | 0,0080% |
Pjesa e përhershme (e pandryshueshme) – paguhet në ditën e parë të tregtimit (periudha kohore në ditën kur bursa kryen tregtimin) të çdo muaji, pavarësisht nëse ka pasur një aplikim (urdhër) ose përfundimin/përfundimin e transaksioneve apo jo.
Pjesa e pasme paguhet nga shuma e transaksionit në ditën e transaksionit, çdo komision është të paktën 0.01 rubla.
Ndryshimi i tarifës bazohet në aplikimin e pjesëmarrësit për zgjedhjen e një plani të tillë tregtimi shkëmbimi. Aplikimi duhet të dorëzohet në HKO NCC Bank brenda 5 ditëve pune përpara fillimit të muajit kalendarik të ardhshëm (tarifa e përzgjedhur do të jetë aktive prej saj).
Tarifa për pranimin në pjesëmarrje në ankand
Shumat e kontributeve, në varësi të kategorisë së pjesëmarrësve të cilës i përket ndërmjetësi, janë paraqitur në tabelë:
| Kategoritë e pjesëmarrësve në transaksion | Kontributi për kategori |
| “O” | 5 000 000 |
| “O” (tarifa shtesë) | 250 000 |
| “F1” ose “F2” | 3 000 000 |
| “T1” ose “T2” | 1 000 000 |
| “D1” ose “D2 | 1 000 000 |
Një tarifë shtesë merret nga Pjesëmarrësit e kategorisë “O” për regjistrim. Nuk ngarkohet gjithmonë. Vendimi për disponueshmërinë e arsyeve për përjashtim nga kjo tarifë merret me rekomandimin e Komitetit të Tregut të Derivateve të PJSC Moskë Exchange.
Shkurtimisht për kategoritë:
- “O”. Pjesëmarrësit në transaksion janë të licencuar për aktivitete ndërmjetësimi/diler ose për të punuar në menaxhimin e aseteve të vlefshme. Anëtarët e kësaj kategorie kanë të drejtë të tregtojnë në seksionet e Aksioneve, Mallrave dhe Parave. Ata mund të bëjnë transaksione nga:
- në emër të tij dhe me shpenzimet e tij;
- emrin e vet dhe në kurriz të klientit;
- në emër dhe në kurriz të klientëve që janë pjesëmarrës në klering, si dhe të kryejë transaksione me treguesin e një ndërmjetësi kleringu (në varësi të faktit nëse ata përputhen me pjesën përkatëse të kushteve të aksesit).
- “F1”. Pjesëmarrësit duhet të kenë licencë për aktivitete brokerimi ose aktivitete për menaxhimin e aseteve të vlefshme. Anëtarët e kësaj kategorie kanë të drejtë të tregtojnë në seksionin e aksioneve nga:
- emrin e vet dhe në kurriz të klientëve;
- në emër dhe në kurriz të klientëve – pjesëmarrës në klering, si dhe për të përfunduar transaksione me treguesin e një ndërmjetësi kleringu.
- “F2”. Pjesëmarrësit duhet të kenë një licencë tregtari. Kjo kategori pjesëmarrësish lejohet të tregtojë në Seksionin e Aksioneve për të kryer transaksione:
- në emër të tij dhe me shpenzimet e veta;
- duke treguar ndërmjetësin e kleringut.
- “T1”. Pjesëmarrësit duhet të jenë të licencuar për brokerim (licenca për zbatimin e një kontrate të tillë llogaritet – aktive financiare derivative me aktivin bazë në formën e një malli) ose aktivitete për menaxhimin e aktiveve me vlerë. Këtyre pjesëmarrësve u jepet akses në Seksionin e Mallrave për transaksionet:
- në emër të vet dhe në kurriz të klientëve;
- në emër dhe në kurriz të klientëve – pjesëmarrësit e kleringut;
- duke treguar ndërmjetësin e kleringut.
- “T2”. Ofertuesit duhet të kenë licencë për veprimtari tregtari ose duhet të jenë organizata me shumën e fondeve të veta prej të paktën 5 milion rubla. Kjo kategori ka akses në Seksionin e Mallrave për transaksionet:
- në emër të tij dhe me shpenzimet e veta;
- duke treguar ndërmjetësin e kleringut.
- “D1”. Pjesëmarrësit duhet të kenë licencë për aktivitete brokerimi ose aktivitete për menaxhimin e aseteve të vlefshme. Këta pjesëmarrës lejohen të tregtojnë në Seksionin e Parave për të kryer transaksione:
- në emër të vet dhe në kurriz të klientëve;
- në emër dhe në kurriz të klientëve – pjesëmarrësit e kleringut;
- duke treguar ndërmjetësin e kleringut.
- “D 2”. Pjesëmarrësit duhet të kenë një licencë tregtari ose të jenë një organizatë krediti/ndërkombëtare. Kjo kategori pjesëmarrësish lejohet të tregtojë në seksionin e Parave për të kryer transaksione:
- në emër të tij dhe me shpenzimet e veta;
- duke treguar ndërmjetësin e kleringut.
Në përputhje me dispozitat e Rregullave të Pranueshmërisë, Pjesëmarrësit mund të lejohen të tregtojnë në një ose më shumë segmente të tregut në të njëjtën kohë, duke përfshirë një ose dy kategori në një seksion.
Rregullat e pranimit i gjeni
këtu .
Tarifa e këmbimit dhe kleringut
Të dyja këto tarifa ngarkohen në kontratat e së ardhmes dhe të marzhit, dhe një tarifë këmbimi ngarkohet gjithashtu për tregtitë e skalping.
Tarifa për kontratat e së ardhmes
Shuma e komisioneve të këmbimit (tarifat) për përdorimin e porosive pa objektiv ose të synuar për të ardhmen llogaritet si më poshtë:
FutFee = Round (Round (abs(FutPrice) * Round(W(f)/R(f);5) ;2) * BaseFutFee;2)
FutFee ≥ 0,01 fshij.
Dekodimi i vlerave të formulës është paraqitur në tabelë:
| Emri | Deshifrimi |
| këmba këmbës | Madhësia e komisionit për tregtimin e të ardhmes (në rubla). |
| Rrumbullakët | Një funksion i integruar, detyra e të cilit është të rrumbullakos një numër me një saktësi të caktuar. |
| abs | Një funksion për llogaritjen e vlerës absolute (ky numër është i panënshkruar). |
| W(f) | Vlera e hapit të çmimit minimal, i cili përcaktohet sipas të ardhmes korresponduese (në rubla). |
| R(f) | Lëvizja e çmimit minimal, e cila përcaktohet sipas të ardhmes përkatëse. |
| BaseFutFee | Kursi bazë i kursit të mallrave të së ardhmes për Grupin e Kontratës të cilit i përket:
|
| Çmimi i këmbëve | Vlera e çmimit të së ardhmes, e përcaktuar në përputhje me paragrafët 3.4.2-3.4.3 të këtij dokumenti (në njësi matëse të treguara në çmimin e tyre kur vendosni një porosi). |
Tarifa për kontratat e bazuara në marzh
Marzhi është diferenca midis çmimit dhe kostos (analoge me konceptin e fitimit). Dhe opsionet e margjinuara janë operacione që lidhen me tregtimin e opsioneve, në të cilat nuk ka fluks parash në llogaritë e blerësve dhe shitësve, por e gjithë shuma e sigurisë ruhet në llogaritë tregtare të pjesëmarrësve në transaksion.
OptFee = Round (min [(FutFee * K); Round (Premium * Round(W(o)/R(o) ;5) ; 2) * BaseFutFee] ;2)
OptFee ≥ 0,01 fshij.
Dekodimi i vlerave të formulës është paraqitur në tabelë:
| Emri | Deshifrimi |
| Zgjedhja e tarifës | Shuma e komisionit (në rubla) për të bërë një marrëveshje. |
| Rrumbullakët | Ka një ndarje në nënseksionin e mëparshëm. |
| këmba këmbës | Shuma e komisionit (në rubla) për tregtimin e së ardhmes. |
| Premium | Vlera e primit të opsionit (në njësi matëse të specifikuara në urdhrin për çmimin e opsionit). |
| W(o) | Madhësia e hapit të çmimit minimal (në rubla). |
| R(o) | Lëvizja e çmimit minimal. |
| BaseFutFee | Vlera e normës bazë me të cilën është lidhur opsioni është 0.06325 (shkëmbim). Norma bazë e llogaritur e interesit e përfundimit është 0.04675 (klering). |
| te | Koeficienti shtesë: K=2. |
Tarifa për tregtimin e skalpingut
Tregtimi i kontratave të së ardhmes është tregtimi i bazuar në urdhra pa objektiv. Ato çojnë në hapjen dhe mbylljen e pozicioneve të së ardhmes brenda një periudhe tregtimi. Më shumë detaje rreth instrumenteve të këtyre marrëveshjeve në tabelë:
| Emri | Përkufizimet | Faturimi |
| Futures | Transaksionet përpara të ekzekutuara në bazë të urdhrave jo të synuar, ato çojnë në hapjen dhe mbylljen e pozicioneve në të ardhmen brenda një periudhe tregtimi. | 0.5 e totalit të tarifave të këmbimit për tregjet e skalping. |
| Opsione | Transaksionet Forward të kryera mbi bazën e urdhrave jo të synuar, nëse opsioni ushtrohet brenda një periudhe tregtimi (pavarësisht vlerës), çojnë në hapjen e pozicioneve të kundërta. Blerja e opsioneve për blerje (Thirrje) dhe shitje – për të shitur (Vendos) mund të çojë në hapjen e pozicioneve të gjata në të ardhmen. Shitja e opsioneve të thirrjeve dhe blerja e opsioneve të shitjes do të rezultojë në pozicione të shkurtra të së ardhmes. Opsionet për skalping çifte:
|
Komisioni total për ekzekutimin e tregtimeve të skalping duke përdorur opsionet llogaritet duke përdorur formulat e mëposhtme:
- Tarifa = (OptFee(1) + OptFee(2)) * K → nëse OptFee(1) = OptFee(2);
- Tarifa = 2 * OptFee(1) * K + (OptFee(2) – OptFee(1)) → nëse OptFee(1) < OptFee(2);
- Tarifa = 2 * OptFee(2) * K + (OptFee(1) – OptFee(2)) → nëse OptFee(1) > OptFee(2).
Deshifrimi i kuptimeve të formulave është paraqitur në tabelë:
| Emri | Deshifrimi |
| Tarifa | Komisioni total i këmbimit për operacionet e scalping (në rubla). |
| Tarifa e zgjedhjes (1) | Shuma totale e tarifave për kryerjen e tregtimeve në një periudhë tregtimi me opsione që çojnë në hapjen e kontratave të së ardhmes, e llogaritur sipas nënseksionit “Tarifa për kontratat e bazuara në marzh”. |
| Tarifa e zgjedhjes (2) | Shuma totale e tarifave për kryerjen e transaksioneve në periudhën e tregtimit …, të cilat çojnë në mbylljen e kontratave të së ardhmes, e llogaritur sipas nënseksionit “Tarifa … bazuar në marzh”. |
| te | Një faktor që është gjithmonë 0.5. |
Tarifa për përhapjet e kalendarit
Kalendari Spread – Blerja dhe shitja e të ardhmes me maturime të ndryshme bazuar në urdhrat e diferencës në të njëjtën kohë.
FeeCS = ΣFutFeeCS * (1 – K) Interpretimi i vlerave të formulave është paraqitur në tabelë:
| Emrat | Deshifrimi |
| FeeCS | Tarifa (në rubla) e Përhapjes së Kalendarit bazuar në porositë pa objektiv brenda një periudhe tregtimi. |
| te | Norma efektive e skontimit gjatë periudhës së marketingut, e cila është 0.2. Kjo periudhë, duke filluar nga dita e parë e tregtimit, është gjashtë muaj. Gjatë kësaj periudhe, ju mund të përfundoni kontrata të së ardhmes bazuar në porositë pa objektiv. Në fund të periudhës, norma e skontimit nuk zbatohet (këtu është = 0). |
| ΣFutFeeCS | Tarifa për transaksionet e së ardhmes (në rubla) e ngarkuar në bazë të urdhrave të shpërndara kalendarike të pacaktuara llogaritet si më poshtë: FutFeeCS = Rrumbullakët ((Round ((abs FutPrice(1)) + abs(FutPrice(2))) * Rrumbullakët (W( f)/R(f);5)) ;2) * BaseFutFee;2) ku:
Për vlerat e tjera, ekziston një transkriptim më lart. |
Formula për llogaritjen e shumës së tarifës për Spread-et Kalendarike në kontratat e së ardhmes bazuar në porosinë për marrëveshjen “Calendar Spread” gjatë ditës së tregtimit është si më poshtë:
FeeCS = ΣFutFeeCS Shpjegimet e vlerave të përdorura janë dhënë tashmë më lart në artikull. .
Tarifa të tjera
Ka edhe kontributet e mëposhtme:
- Kontributi në Fondin e Garancisë. Kontributi më i vogël i mundshëm i secilit prej anëtarëve kleringut në këtë fond është 10 milion rubla. Dokumenti i Shkëmbimit të PJSC Moskë për këtë lloj kontributesh – shkarko .
- Komisioni dhe tarifat e kleringut. Konceptet dhe kuptimet mund të gjenden në këto dokumente:
- Tarifat e transaksionit. Dokumenti mbi “Tarifat shtesë …” u kushtohet këtyre tarifave nga shkëmbimi – shikoni dokumentin . Ngarkohen për transaksionet:
- joefikas (nëse një tregtar ose një klient kryen shumë transaksione, por në të njëjtën kohë bën pak transaksione);
- Kontrolli i gabuar i Përmbytjeve (nëse tregtari ose klienti kryen shumë transaksione të tilla me kodin e gabimit 9999);
- ekzekutuar gabimisht, por ndryshe nga Kontrolli i Përmbytjeve (nëse tregtari ose klienti i tij kryen shumë transaksione të tilla me kodet e gabimit 31, 332, 333, 4103, 3, 14, 50, 0).
Për të tregtuar në tregun e derivateve, së pari duhet të kuptoni të gjitha nuancat e tij. Përfshirë tarifat, komisionet e ngarkuara me to dhe tarifat që u ofrohen pjesëmarrësve në këtë lloj ankandi.
