Účastníci obchodování s deriváty platí provizi z obchodů, které uzavřou. Výše těchto provizí se liší v závislosti na tarifu zvoleného účastníkem. O nich si povíme v článku, stejně jako o všech těch poplatcích (provizích), které musíte zaplatit.
Hlavní tarify na moskevské burze
Tabulka ukazuje aktuální kurzy Moskevské burzy (DPH se neúčtuje):
| název | Sběr samotné výměny | Sbírka HKO NCC (National Clearing Center) | Celková provize |
| Tarif č. 1 | |||
| Pevná část (rubly) | — | — | — |
| zadní | 0,00575 % | 0,00425 % | 0,01 % |
| Tarif №2 | |||
| Pevná část (rubly) | 14,38 tis | 10,63 tis | 25 tisíc |
| zadní | 0,0053475 % | 0,0039525 % | 0,0093 % |
| Tarif č. 3 | |||
| Pevná část (rubly) | 143,75 tis | 106,25 tis | 250 tisíc |
| zadní | 0,0050025 % | 0,0036975 % | 0,0087 % |
| Tarif č. 4 | |||
| Pevná část (rubly) | 258,75 tis | 191,25 tis | 450 tisíc |
| zadní | 0,0047725 % | 0,0035275 % | 0,0083 % |
| Tarif č. 5 | |||
| Pevná část (rubly) | 460 tisíc | 340 tisíc | 800 tisíc |
| zadní | 0,0046 % | 0,0034 % | 0,0080 % |
Stálá (neměnná) část – vyplácená první obchodní den (časové období ve dni, kdy burza obchoduje) každého měsíce, bez ohledu na to, zda došlo k podání žádosti (objednávky) nebo uzavření/dokončení transakcí či nikoli.
Zadní část se platí z částky transakce v den transakce, každá provize je nejméně 0,01 rublů.
Změna tarifu probíhá na základě žádosti účastníka o volbu takového burzovního obchodního plánu. Žádost je nutné podat v HKO NCC Bank do 5 pracovních dnů před začátkem dalšího kalendářního měsíce (z ní bude aktivní zvolený tarif).
Poplatek za vstup do aukce
Výše příspěvků v závislosti na kategorii Účastníků, do které broker patří, jsou uvedeny v tabulce:
| Kategorie účastníků transakce | Příspěvek podle kategorie |
| “Ó” | 5 000 000 |
| “O” (příplatkový poplatek) | 250 000 |
| “F1” nebo “F2” | 3 000 000 |
| “T1” nebo “T2” | 1 000 000 |
| “D1” nebo “D2 | 1 000 000 |
Účastníkům kategorie „O“ se vybírá poplatek za registraci. Ne vždy je zpoplatněno. Rozhodnutí o dostupnosti důvodů pro osvobození od tohoto poplatku se přijímá na doporučení Výboru pro trh derivátů Moskevské burzy PJSC.
Krátce o kategoriích:
- “Ó”. Účastníci transakce jsou držiteli licence k makléřské/dealerské činnosti nebo k práci na správě cenných aktiv. Členové této kategorie mají právo obchodovat v sekcích Akcie, Komodity a Peníze. Mohou provádět transakce z:
- vlastním jménem a na vlastní náklady;
- vlastním jménem a na náklady klienta;
- jménem a na náklady klientů, kteří jsou clearingovými účastníky, jakož i provádět transakce s uvedením clearingového makléře (v závislosti na tom, zda splňují příslušnou část podmínek přístupu).
- “F1”. Účastníci musí mít povolení ke zprostředkovatelské činnosti nebo činnosti pro správu hodnotného majetku. Členové této kategorie mají právo obchodovat v sekci Sklad od:
- vlastním jménem a na náklady klientů;
- jménem a na náklady klientů – clearingových účastníků, jakož i uzavírat obchody s uvedením clearingového makléře.
- “F2”. Účastníci musí mít licenci dealera. Tato kategorie účastníků může obchodovat v sekci akcií za účelem provádění transakcí:
- vlastním jménem a na vlastní náklady;
- označující clearingového makléře.
- “T1”. Účastníci musí mít licenci ke zprostředkování (počítá se licence k realizaci takové smlouvy – derivátová finanční aktiva s podkladovým aktivem ve formě komodity) nebo činnosti pro správu hodnotných aktiv. Těmto účastníkům je udělen přístup do sekce komodit pro transakce:
- vlastním jménem a na náklady klientů;
- jménem a na náklady klientů – clearingových účastníků;
- označující clearingového makléře.
- “T2”. Uchazeči musí mít licenci na dealerskou činnost nebo to musí být organizace s částkou vlastních prostředků alespoň 5 milionů rublů. Tato kategorie má přístup do sekce komodit pro transakce:
- vlastním jménem a na vlastní náklady;
- označující clearingového makléře.
- “D1”. Účastníci musí mít povolení ke zprostředkovatelské činnosti nebo činnosti pro správu hodnotného majetku. Tito účastníci mohou obchodovat v peněžní části za účelem provádění transakcí:
- vlastním jménem a na náklady klientů;
- jménem a na náklady klientů – clearingových účastníků;
- označující clearingového makléře.
- “D 2”. Účastníci musí mít licenci dealera nebo být úvěrovou/mezinárodní organizací. Tato kategorie účastníků může obchodovat v sekci Peníze za účelem provádění transakcí:
- vlastním jménem a na vlastní náklady;
- označující clearingového makléře.
V souladu s ustanoveními Pravidel způsobilosti může být účastníkům povoleno obchodovat v jednom nebo více segmentech trhu najednou, včetně jedné nebo dvou kategorií v jedné sekci.
Pravidla přijímání naleznete
zde .
Poplatek za směnu a clearing
Oba tyto poplatky jsou účtovány u futures a maržových kontraktů a poplatek za směnu je účtován také u skalpovacích obchodů.
Poplatek za futures kontrakty
Výše směnných provizí (poplatků) za použití bezcílových nebo cílových příkazů pro futures se vypočítá takto:
FutFee = Round (Round (abs(FutPrice) * Round(W(f)/R(f);5) ;2) * BaseFutFee;2)
FutFee ≥ 0,01 rub.
Dekódování hodnot vzorce je uvedeno v tabulce:
| název | Dešifrování |
| poplatek za nohu | Velikost provize za obchodování futures (v rublech). |
| Kolo | Vestavěná funkce, jejímž úkolem je zaokrouhlit číslo s danou přesností. |
| břišní svaly | Funkce pro výpočet absolutní hodnoty (toto číslo je bez znaménka). |
| W(f) | Hodnota minimálního cenového kroku, která se určuje podle odpovídajících futures (v rublech). |
| R(f) | Pohyb minimální ceny, který je určen podle odpovídajících futures. |
| BaseFutFee | Základní směnný kurz sazby za přepravu futures pro smluvní skupinu, do které patří:
|
| Cena za nohu | Hodnota ceny futures stanovená v souladu s odstavci 3.4.2-3.4.3 tohoto dokumentu (v měrných jednotkách uvedených v jejich ceně při zadávání objednávky). |
Poplatek za smlouvy založené na marži
Marže je rozdíl mezi cenou a náklady (analogicky jako u konceptu zisku). A marginované opce jsou operace související s obchodováním opcí, při kterých nedochází k peněžnímu toku na účtech kupujících i prodávajících, ale celá částka jistoty je uložena na obchodních účtech účastníků transakce.
OptFee = Round (min [(FutFee * K); Round(Premium * Round(W(o)/R(o)) ;5) ; 2) * BaseFutFee] ;2)
OptFee ≥ 0,01 rub.
Dekódování hodnot vzorce je uvedeno v tabulce:
| název | Dešifrování |
| Opt poplatek | Výše provize (v rublech) za uzavření obchodu. |
| Kolo | V předchozím pododdílu je rozpis. |
| poplatek za nohu | Výše provize (v rublech) za obchodování s futures. |
| Pojistné | Hodnota opční prémie (v měrných jednotkách uvedených v příkazu k ceně opce). |
| W(o) | Velikost minimálního cenového kroku (v rublech). |
| R(o) | Minimální pohyb ceny. |
| BaseFutFee | Hodnota základního kurzu, za který je opce uzavřena, je 0,06325 (směna). Vypočtená základní úroková sazba uzavření je 0,04675 (clearing). |
| Na | Dodatečný koeficient: K=2. |
Poplatek za skalpování obchodů
Scalping futures obchodování jsou obchody založené na necílových příkazech. Vedou k otevírání a uzavírání futures pozic v rámci jednoho obchodního období. Další podrobnosti o nástrojích těchto obchodů v tabulce:
| název | Definice | Fakturace |
| Budoucnosti | Forwardové transakce prováděné na základě necílových příkazů vedou k otevírání a uzavírání pozic ve futures v rámci jednoho obchodního období. | 0,5 z celkových burzovních poplatků za skalpovací obchody. |
| Možnosti | Forwardové transakce prováděné na základě necílových příkazů, pokud je opce uplatněna v rámci jednoho obchodního období (bez ohledu na hodnotu), vedou k otevírání opačných pozic. Nákup opcí na nákup (Call) a prodej – na prodej (Put) může vést k otevření dlouhých pozic ve futures. Prodej call opcí a nákup prodejních opcí bude mít za následek krátké futures pozice. Možnosti pro skalpování párů:
|
Celková provize za provádění skalpovacích obchodů pomocí opcí se vypočítává pomocí následujících vzorců:
- Poplatek = (Poplatek Opt(1) + OptPoplatek(2)) * K → if OptPoplatek(1) = OptFee(2);
- Poplatek = 2 * OptFee(1) * K + (OptFee(2) – OptFee(1)) → if OptFee(1) < OptFee(2);
- Poplatek = 2 * OptFee(2) * K + (OptFee(1) – OptFee(2)) → pokud OptFee(1) > OptFee(2).
Dešifrování významů vzorců je uvedeno v tabulce:
| název | Dešifrování |
| Poplatek | Celková směnná provize za skalpovací operace (v rublech). |
| Poplatek za opt (1) | Celková výše poplatků za provedení obchodů v jednom obchodovacím období s opcemi, které vedou k otevření futures, vypočtená dle podsekce „Poplatek za margin-based kontrakty“. |
| Opt poplatek (2) | Celková výše poplatků za provedení transakcí v obchodovacím období …, které vedou k uzavření futures, vypočtená podle podsekce “Poplatek … na základě marže”. |
| Na | Faktor, který je vždy 0,5. |
Poplatek za kalendářní spready
Calendar Spread – Nákup a prodej futures s různou splatností na základě objednávek spreadu současně.
FeeCS = ΣFutFeeCS * (1 – K) Interpretace hodnot vzorců je uvedena v tabulce:
| Jména | Dešifrování |
| PoplatkyCS | Poplatek (v rublech) kalendářního rozpětí na základě necílových příkazů v rámci jednoho obchodního období. |
| Na | Efektivní diskontní sazba během marketingového období, která je 0,2. Toto období počínaje prvním obchodním dnem je šest měsíců. Během tohoto období můžete uzavírat futures na základě necílových příkazů. Na konci období se diskontní sazba neuplatňuje (zde je = 0). |
| ΣFutFeeCS | Poplatek za futures transakce (v rublech) účtovaný na základě necílených objednávek Calendar Spread se vypočítá takto: FutFeeCS = Round ((Round ((abs FutPrice(1)) + abs(FutPrice(2))) * Round (W( f)/R(f);5)) ;2) * BaseFutFee;2) kde:
Pro ostatní hodnoty je přepis výše. |
Vzorec pro výpočet výše poplatku za kalendářní spready na futures na základě objednávky na obchod „Calendar Spread“ během obchodního dne je následující:
FeeCS = ΣFutFeeCS Vysvětlení použitých hodnot je již uvedeno výše v článku .
Ostatní poplatky
Jsou tam i tyto příspěvky:
- Příspěvek do Garančního fondu. Nejmenší možný příspěvek každého clearingového člena do tohoto fondu je 10 milionů rublů. Dokument Moskevské burzy PJSC o tomto typu příspěvků – ke stažení .
- Clearingová provize a tarify. Pojmy a významy lze nalézt v těchto dokumentech:
- Transakční poplatky. Těmto poplatkům se burza věnuje dokument “Dodatečné poplatky…” – viz dokument . Platby za transakce:
- neefektivní (pokud obchodník nebo klient provádí mnoho transakcí, ale zároveň provádí málo transakcí);
- chybná Flood Control (pokud prodejce nebo klient provádí mnoho takových transakcí s kódem chyby 9999);
- chybně provedené, ale odlišné od Flood Control (pokud prodejce nebo jeho klient provede mnoho takových transakcí s chybovými kódy 31, 332, 333, 4103, 3, 14, 50, 0).
Abyste mohli obchodovat na trhu s deriváty, musíte nejprve pochopit všechny jeho nuance. Včetně tarifů, provizí z nich účtovaných a poplatků, které jsou účastníkům tohoto typu aukce nabízeny.
