Vadeli işlemlere katılanlar, sonuçlandırılmış anlaşmalar için bir komisyon öderler. Bu komisyonların büyüklüğü, katılımcının seçeceği tarifeye göre değişmektedir. Makalede onlar hakkında ve ödenmesi gereken tüm ücretler (komisyonlar) hakkında konuşacağız.
Moskova Borsası için temel tarifeler
Tablo, Moskova Borsası’nın mevcut tarifelerini göstermektedir (KDV’den muaf):
| İsim | Borsanın kendisinin toplanması | HKO NCC (Ulusal Takas Merkezi) Koleksiyonu | genel komisyon |
| 1 numaralı tarife | |||
| Değişmeyen kısım (ruble) | – | – | – |
| Arka kısım | %0,00575 | %0,00425 | %0.01 |
| 2 numaralı tarife | |||
| Değişmeyen kısım (ruble) | 14.38K | 10.63K | 25 bin. |
| Arka kısım | 0.0053475 | %0,0039525 | %0.0093 |
| Tarife numarası 3 | |||
| Değişmeyen kısım (ruble) | 143.75 bin. | 106.25 bin. | 250 bin. |
| Arka kısım | %0.0050025 | %0,0036975 | %0.0087 |
| Tarife No 4 | |||
| Değişmeyen kısım (ruble) | 258.75 bin. | 191,25 bin. | 450 bin. |
| Arka kısım | %0,0047725 | %0,0035275 | %0.0083 |
| Tarife numarası 5 | |||
| Değişmeyen kısım (ruble) | 460 bin. | 340 bin. | 800 bin. |
| Arka kısım | %0.0046 | %0,0034 | %0,0080 |
Kalıcı (değişmeyen) kısım – Her ayın ilk işlem gününde (borsanın işlem gördüğü gün cinsinden süre) ödenir, başvurunun (emrin) sunulması veya anlaşmaların sonuçlanıp sonuçlanmadığı önemli değildir.
Ters kısım , işlemin yapıldığı gündeki işlem tutarından ödenir, her komisyon en az 0,01 ruble’dir.
Tarifedeki değişiklik, katılımcının böyle bir değişim ticaret planı seçme başvurusuna dayanmaktadır. Başvuru, (seçilen tarifenin geçerli olacağı) bir sonraki takvim ayının başlangıcından önceki 5 iş günü içinde HKO NCC Bank’a yapılmalıdır.
İhaleye giriş ücreti
Aracının ait olduğu Katılımcı kategorisine bağlı olarak katkı miktarı tabloda sunulmaktadır:
| İşlemlerdeki Katılımcıların Kategorileri | Kategoriye göre katkı |
| “Ö” | 5.000.000 |
| “O” (ek ücret) | 250.000 |
| “F1” veya “F2” | 3.000.000 |
| “T1” veya “T2” | 1.000.000 |
| “D1” veya “D2” | 1.000.000 |
“O” kategorisi Katılımcılardan kayıt için ek ücret alınır. Her zaman ücretlendirilmez. Bu katkıdan muafiyet gerekçelerinin varlığına ilişkin karar, PJSC Moskova Borsası Vadeli İşlemler Piyasası Komitesi’nin tavsiyesi üzerine verilir.
Kategoriler hakkında kısaca:
- “Ö”. İşleme katılanlar, aracılık / bayi faaliyetleri veya değerli varlıkların yönetimi ile ilgili çalışmalar için lisanslıdır. Bu kategorinin üyeleri Hisse Senedi, Emtia ve Para bölümlerinde işlem yapma hakkına sahiptir. Şuradan işlem yapabilirler:
- kendi adlarına ve masrafları kendilerine ait olmak üzere;
- kendi adınıza ve masrafları müşteriye ait olmak üzere;
- müşterilerin adı ve pahasına – takas katılımcıları ve ayrıca takas komisyoncusunun göstergesiyle işlem yapmak (erişim koşullarının ilgili kısmına uyup uymadıklarına bağlı olarak).
- “F1”. Katılımcılar, aracılık veya değerli varlık yönetimi için lisanslı olmalıdır. Bu kategorinin üyeleri, Hisse Senedi Bölümünde aşağıdakilerden işlem yapma hakkına sahiptir:
- kendi adınıza ve masrafları müşteriye ait olmak üzere;
- müşterilerin adı ve pahasına – takas üyeleri ve takas komisyoncusunun göstergesi ile alım satımları sonuçlandırmak.
- “F2”. Katılımcıların bayi lisansına sahip olmaları gerekmektedir. Bu Katılımcı kategorisinin Hisse Senedi bölümünde işlem yapmasına izin verilir:
- kendi adlarına ve masrafları kendilerine ait olmak üzere;
- takas komisyoncusunun bir göstergesi ile.
- “T1”. Katılımcılar, aracılık için lisanslı olmalıdır (sözleşmelerin akdedilmesi için böyle bir uygulama lisansı – bir emtia şeklinde dayanak varlığa sahip türev finansal varlıklar) veya değerli varlıkların yönetimi için faaliyetler sayılır. Bu Katılımcılara, işlem yapmaları için Emtia bölümüne kabul hakkı verilir:
- kendi adına ve müşterilerin pahasına;
- müşteriler adına ve hesabına – takas üyeleri;
- takas komisyoncusunun bir göstergesi ile.
- “T2”. İstekliler bayilik lisansına sahip olmalı veya kendi öz kaynakları en az 5 milyon ruble olan kuruluşlar olmalıdır. Bu kategori, işlemler için Emtia bölümüne erişime sahiptir:
- kendi adlarına ve masrafları kendilerine ait olmak üzere;
- takas komisyoncusunun bir göstergesi ile.
- “D1”. Katılımcılar, aracılık veya değerli varlık yönetimi için bir lisansa sahip olmalıdır. Bu Katılımcılar, işlem yapmak için Para bölümünde ticaret yapmaya kabul edilir:
- kendi adına ve müşterilerin pahasına;
- müşteriler adına ve hesabına – takas üyeleri;
- takas komisyoncusunun bir göstergesi ile.
- “D2”. Katılımcıların bayilik lisansına sahip olması veya kredi/uluslararası kuruluş olması gerekmektedir. Bu Katılımcı kategorisinin Para bölümünde işlem yapmasına izin verilir:
- kendi adlarına ve masrafları kendilerine ait olmak üzere;
- takas komisyoncusunun bir göstergesi ile.
Kabul Kurallarının hükümlerine uygun olarak, Katılımcıların bir bölümde bir veya iki kategori dahil olmak üzere bir veya birkaç pazar segmentinde aynı anda ticaret yapmalarına izin verilebilir.
Kabul kurallarına buradan
ulaşabilirsiniz .
Değişim ve takas ücretleri
Bu ücretlerin her ikisi de vadeli işlem sözleşmelerinde ve marj bazında alınır ve scalping işlemlerinde de bir değişim ücreti alınır.
Vadeli İşlemler için Sözleşme Bedeli
Vadeli işlemler için hedefsiz veya hedef siparişleri kullanmak için değişim komisyonları (ücretleri) miktarı şu şekilde hesaplanır:
FutFee = Round (Round (mutlak (FutPrice) * Round (G (f) / R (f); 5); 2) * TemelFutÜcreti; 2)
FutFee ≥ 0,01 RUB
Formülün değerlerinin bir açıklaması tabloda sunulmuştur:
| İsim | şifre çözme |
| futfe | Vadeli işlemlerde komisyonun büyüklüğü (ruble cinsinden). |
| Yuvarlak | İşi bir sayıyı belirli bir kesinliğe yuvarlamak olan yerleşik bir işlev. |
| karın kasları | Mutlak değeri hesaplayan bir fonksiyon (bu işaretsiz bir sayıdır). |
| (f) | Karşılık gelen vadeli işlemlere (ruble cinsinden) göre belirlenen minimum fiyat adımının değeri. |
| Sağ (f) | İlgili vadeli işlemlere göre belirlenen minimum fiyat adımı. |
| TemelFutÜcreti | Ait olduğu sözleşmeler grubu için vadeli navlun kurunun baz döviz kuru:
|
| futprice | Bu belgenin 3.4.2-3.4.3 maddelerine göre belirlenen vadeli işlem fiyatının değeri ( sipariş verirken fiyatlarında belirtilen ölçü birimlerinde). |
Marj bazında sözleşme ücreti
Marj, fiyat ve maliyet arasındaki farktır (kar kavramına benzer). Vadeli işlem tipi opsiyonlar, hem alıcı hem de satıcı hesaplarında nakit akışının olmadığı, ancak teminat tutarının tamamının işleme katılanların alım satım hesaplarında tutulduğu opsiyon ticareti ile ilgili işlemlerdir.
OptFee = Round (min [(FutFee * K); Round (Premium * Round (W (o) / R (o); 5); 2) * BaseFutFee]; 2)
OptFee ≥ 0,01 ruble.
Formülün değerlerinin bir açıklaması tabloda sunulmuştur:
| İsim | şifre çözme |
| OptÜcreti | İşlemin sonuçlandırılması için komisyonun boyutu (ruble cinsinden). |
| Yuvarlak | Önceki alt bölümde bir şifre çözme var. |
| futfe | Vadeli işlem ticareti için komisyonun boyutu (ruble cinsinden). |
| Ödül | Opsiyon priminin değeri (opsiyon fiyatı için siparişte belirtilen ölçü birimi cinsinden). |
| W (o) | Minimum fiyat adımının boyutu (ruble cinsinden). |
| (o) | Asgari fiyat adımı. |
| TemelFutÜcreti | Opsiyonun sonuçlandığı baz oranın değeri 0.06325’tir (değişim). Sonuç için hesaplanan baz faiz oranı 0.04675’tir (takas). |
| İLE | Ek katsayı: K = 2. |
Ayırma ücreti
Scalping vadeli işlem ticareti, hedefsiz siparişlere dayalı işlemlerdir. Bir işlem periyodu içinde vadeli işlem pozisyonlarının açılmasına ve kapanmasına yol açarlar. Tabloda bu anlaşmaların araçları hakkında daha fazla ayrıntı:
| İsim | Tanımlar | faturalandırma |
| vadeli işlemler | Hedefsiz emirler bazında gerçekleştirilen vadeli işlemler, bir işlem periyodu içinde vadeli işlem pozisyonlarının açılıp kapanmasına yol açar. | Scalping işlemleri için toplam değişim ücretlerinin 0,5’i. |
| Seçenekler | Hedefsiz emirler bazında gerçekleştirilen vadeli işlemler, opsiyonun bir işlem periyodu (değeri ne olursa olsun) içinde kullanılması durumunda karşı pozisyonların açılmasına neden olur. Al (Call) ve sat – sat (Put) opsiyonları satın almak vadeli işlemlerde uzun pozisyonların açılmasına yol açabilir. Çağrı Seçenekleri satmak ve Satım Seçenekleri satın almak kısa vadeli pozisyonlara neden olacaktır. Ölçekleyici çifti seçenekleri:
|
Seçenekler kullanılarak ölçekleme işlemlerinin yürütülmesi için toplam komisyon aşağıdaki formüller kullanılarak hesaplanır:
- Ücret = (OptÜcret (1) + OptÜcret (2)) * K → OptÜcret (1) = OptÜcret (2) ise;
- Ücret = 2 * OptFee (1) * K + (OptFee (2) – OptFee (1)) → OptFee (1) ise <OptFee (2);
- Ücret = 2 * OptÜcret (2) * K + (OptÜcret (1) – OptÜcret (2)) → OptÜcret (1) ise> OptÜcret (2).
Formüllerin değerlerinin bir açıklaması tabloda sunulmuştur:
| İsim | şifre çözme |
| Ücret | Scalping işlemleri için toplam değişim komisyonu (ruble olarak). |
| Opsiyon Ücreti (1) | Bir işlem periyodunda vadeli işlemlerin açılmasına yol açan opsiyonlarla işlem yapmak için toplam ücret tutarı, “Teminata Dayalı Sözleşme Ücreti” alt bölümüne göre hesaplanır. |
| Opsiyon Ücreti (2) | İşlem süresi boyunca vadeli işlemlerin kapanmasına yol açan emirlerin uygulanması için toplam ücret tutarı, “Katkı … marj bazında” alt bölümüne göre hesaplanır. |
| İLE | Her zaman 0,5 olan bir katsayı. |
Takvim Spread Ücreti
Takvim Yayılımı – Aynı anda spread siparişlerine dayalı olarak farklı vadelerdeki vadeli işlemleri alıp satabilirsiniz.
FeeCS = ΣFutFeeCS * (1 – K) Formüllerin değerlerinin kodunun çözülmesi tabloda sunulmuştur:
| İsimler | şifre çözme |
| ücret CS | Bir işlem periyodu içinde hedefsiz siparişlere dayalı Takvim spreadinin tahsilat miktarı (ruble cinsinden). |
| İLE | 0,2 olan pazarlama dönemindeki efektif iskonto oranı. İlk işlem gününden başlamak üzere bu süre altı aydır. Bu süre zarfında hedefsiz siparişlere dayalı vadeli işlemlere girebilirsiniz. Dönem sonunda iskonto oranı uygulanmaz (burada = 0). |
| ΣFutFeeCS | “Takvim spreadinin” hedefsiz siparişleri temelinde tahsil edilen vadeli işlem komisyonu (ruble cinsinden) şu şekilde hesaplanır: FutFeeCS = Round ((Round ((muts FutPrice (1)) + abs (FutPrice (2))) * Yuvarlak (G ( f) / R (f); 5)); 2) * BaseFutFee; 2) burada:
Değerlerin geri kalanı için yukarıda bir şifre çözme var. |
Bir işlem gününde bir “Takvim spreadi” işlemine dayalı vadeli işlemler için Takvim spreadleri için ücret hesaplama formülü aşağıdaki gibidir:
FeeCS = ΣFutFeeCS Kullanılan değerlerin açıklamaları zaten yukarıda makalede verilmiştir.
Diğer ücretler
Ayrıca aşağıdaki ücretler de vardır:
- Garanti Fonuna Katkı. Takas Üyelerinin her birinin bu fona mümkün olan en küçük katkısı 10 milyon ruble’dir. Bu tür katkılarla ilgili PJSC Moskova Değişim belgesi – indir .
- Takas Komisyonu ve Tarifeler. Kavramlar ve anlamları bu belgelerde bulunabilir:
- İşlem ücretleri. “Ek ücretler …” konulu belge borsa tarafından bu ücretlere ayrılmıştır – belgeye bakın . İşlemler için ücret alınır:
- etkisiz (bir satıcı veya müşteri çok sayıda işlem yapıyorsa, ancak aynı zamanda az işlem yapıyorsa);
- hatalı Taşkın Kontrolü (satıcı veya müşteri bu tür birçok işlemi 9999 hata koduyla yapıyorsa);
- yanlışlıkla yürütülür, ancak Flood Control’den farklı olarak (bayi veya müşterisi 31, 332, 333, 4103, 3, 14, 50, 0 hata kodlarıyla bu tür birçok işlem yapıyorsa).
Türev araçlar piyasasında işlem yapabilmek için öncelikle tüm nüanslarını anlamanız gerekir. Bu tür ticaret katılımcılarına sunulan tarifeler, komisyonlar ve ücretler dahil.
