Учесници у трговини дериватима плаћају провизију на послове које закључују. Величина ових провизија варира у зависности од тарифе коју одабере учесник. О њима ћемо говорити у чланку, као ио свим оним накнадама (провизијама) које треба да платите.
Главне тарифе на московској берзи
Табела приказује тренутне курсеве Московске берзе (ПДВ се не наплаћује):
| Име | Наплата саме размене | Наплата ХКО НЦЦ (Национални клириншки центар) | Укупна провизија |
| Тарифни број 1 | |||
| Фиксни део (рубљи) | — | — | — |
| назад | 0,00575% | 0,00425% | 0,01% |
| Тарифа №2 | |||
| Фиксни део (рубљи) | 14,38 хиљада | 10,63 хиљада | 25 хиљада |
| назад | 0,0053475% | 0,0039525% | 0,0093% |
| Тарифни број 3 | |||
| Фиксни део (рубљи) | 143,75 хиљада | 106,25 хиљада | 250 хиљада |
| назад | 0,0050025% | 0,0036975% | 0,0087% |
| Тарифни број 4 | |||
| Фиксни део (рубљи) | 258,75 хиљада | 191,25 хиљада | 450 хиљада |
| назад | 0,0047725% | 0,0035275% | 0,0083% |
| Тарифни број 5 | |||
| Фиксни део (рубљи) | 460 хиљада | 340 хиљада | 800 хиљада |
| назад | 0,0046% | 0,0034% | 0,0080% |
Стални (непроменљиви) део – исплаћује се првог трговачког дана (временски период у дану када берза обавља трговину) сваког месеца, без обзира да ли је постојала пријава (налог) или закључење/завршетак трансакције или не.
Задњи део се плаћа од износа трансакције на дан трансакције, свака провизија је најмање 0,01 рубље.
Промена тарифе се заснива на пријави учесника за избор таквог плана берзанског трговања. Пријаву је потребно доставити ХКО НЦЦ банци у року од 5 радних дана прије почетка наредног календарског мјесеца (изабрана тарифа ће бити активна из њега).
Накнада за учешће на аукцији
Износи доприноса, у зависности од категорије учесника којој брокер припада, приказани су у табели:
| Категорије учесника у трансакцији | Допринос по категорији |
| “О” | 5,000,000 |
| “О” (додатна накнада) | 250 000 |
| „Ф1“ или „Ф2“ | 3,000,000 |
| „Т1“ или „Т2“ | 1,000,000 |
| „Д1“ или „Д2 | 1,000,000 |
Учесници категорије “О” плаћају додатну накнаду за регистрацију. Не наплаћује се увек. Одлука о доступности основа за ослобађање од ове накнаде доноси се на препоруку Комитета тржишта деривата ПЈСЦ Московске берзе.
Укратко о категоријама:
- “О”. Учесници у трансакцији су лиценцирани за брокерско-дилерске послове или рад на управљању вредном имовином. Чланови ове категорије имају право трговања у секцијама акција, роба и новац. Они могу да обављају трансакције од:
- у своје име и о свом трошку;
- у сопствено име и о трошку клијента;
- у име и о трошку клијената који су учесници клиринга, као и да обављају трансакције са назнаком клириншког брокера (у зависности од тога да ли испуњавају одговарајући део услова приступа).
- “Ф1”. Учесници морају имати лиценцу за обављање брокерских активности или активности управљања вредном имовином. Чланови ове категорије имају право трговања у секцији акција од:
- у сопствено име и о трошку клијената;
- у име и о трошку клијената – учесника у клирингу, као и да закључује трансакције са назнаком клириншког брокера.
- “Ф2”. Учесници морају имати лиценцу дилера. Овој категорији учесника је дозвољено да тргују у секцији акција ради обављања трансакција:
- у своје име и о свом трошку;
- са назнаком клириншког брокера.
- “Т1”. Учесници морају имати лиценцу за посредовање (урачунава се лиценца за спровођење таквог уговора – деривативна финансијска средства са основном имовином у облику робе) или активности за управљање вредном имовином. Овим Учесницима је одобрен приступ одељку робе за трансакције:
- у своје име и о трошку клијената;
- у име и о трошку клијената — учесници клиринга;
- са назнаком клириншког брокера.
- “Т2”. Понуђачи морају имати лиценцу за дилерску делатност или морају бити организације са износом сопствених средстава од најмање 5 милиона рубаља. Ова категорија има приступ одељку роба за трансакције:
- у своје име и о свом трошку;
- са назнаком клириншког брокера.
- “Д1”. Учесници морају имати лиценцу за обављање брокерских активности или активности управљања вредном имовином. Овим учесницима је дозвољено да тргују у одељку за новац како би извршили трансакције:
- у своје име и о трошку клијената;
- у име и о трошку клијената — учесници клиринга;
- са назнаком клириншког брокера.
- “Д 2”. Учесници морају имати лиценцу дилера или бити кредитна/међународна организација. Овој категорији учесника је дозвољено да тргују у одељку Новац ради обављања трансакција:
- у своје име и о свом трошку;
- са назнаком клириншког брокера.
У складу са одредбама Правила подобности, Учесницима може бити дозвољено да тргују у једном или више тржишних сегмената одједном, укључујући једну или две категорије у једном делу.
Правила пријема можете пронаћи
овде .
Накнада за размену и клиринг
Обе ове накнаде се наплаћују на фјучерс и маргиналне уговоре, а накнада за размену се такође наплаћује за скалпирање трговине.
Накнада за фјучерс уговоре
Износ провизија (накнада) за коришћење бесциљних или циљних налога за фјучерс се израчунава на следећи начин:
ФутФее = Роунд (Роунд (абс(ФутПрице) * Роунд(В(ф)/Р(ф);5) ;2) *) *) БасеФутФее;2)
ФутФее ≥ 0,01 руб.
Декодирање вредности формуле је представљено у табели:
| Име | Дешифровање |
| фоотфее | Величина провизије за трговање фјучерсима (у рубљама). |
| Роунд | Уграђена функција чији је задатак да заокружи број са задатом прецизношћу. |
| абс | Функција за израчунавање апсолутне вредности (овај број је без предзнака). |
| В(ф) | Вредност корака минималне цене, која се одређује према одговарајућим фјучерсима (у рубљама). |
| Р(ф) | Минимално кретање цене, које се одређује према одговарајућим фјучерсима. |
| БасеФутФее | Основни курс курса фјучерса за уговорну групу којој припада:
|
| ФоотПрице | Вредност фјучерс цене, утврђена у складу са ставовима 3.4.2-3.4.3 овог документа (у мерним јединицама назначеним у њиховој цени приликом давања налога). |
Накнада за уговоре засноване на маржи
Маржа је разлика између цене и трошкова (аналогно концепту профита). А маргиналне опције су операције везане за трговање опцијама, у којима нема тока готовине на рачунима и купаца и продаваца, већ се цео износ обезбеђења чува на трговачким рачунима учесника у трансакцији.
ОптФее = Роунд (мин [(ФутФее * К); Роунд(Премиум * Роунд(В(о)/Р(о)) ;5) ; 2) * БасеФутФее] ;2)
ОптФее ≥ 0,01 руб.
Декодирање вредности формуле је представљено у табели:
| Име | Дешифровање |
| Опт накнада | Износ провизије (у рубљама) за склапање посла. |
| Роунд | У претходном пододељку постоји подела. |
| фоотфее | Износ провизије (у рубљама) за трговину фјучерсима. |
| Премиум | Вредност премије опције (у мерним јединицама наведеним у налогу за цену опције). |
| В(о) | Величина корака минималне цене (у рубљама). |
| Р(о) | Померање минималне цене. |
| БасеФутФее | Вредност базног курса по коме је опција закључена је 0,06325 (размена). Обрачуната базна каматна стопа закључења износи 0,04675 (клиринг). |
| До | Додатни коефицијент: К=2. |
Накнада за скалпирање трговине
Скалпирање фјучерс трговине је трговина заснована на налозима без циља. Они доводе до отварања и затварања фјучерс позиција у оквиру једног периода трговања. Више детаља о инструментима ових послова у табели:
| Име | Дефиниције | Наплате |
| Футурес | Терминске трансакције извршене на основу нециљаних налога доводе до отварања и затварања позиција у фјучерсима у оквиру једног периода трговања. | 0,5 од укупних провизија размене за скалпинг трговине. |
| Опције | Терминске трансакције извршене на основу нециљаних налога, ако се опција искористи у једном периоду трговања (без обзира на вредност), доводе до отварања супротних позиција. Куповина опција за куповину (Цалл) и продаја – за продају (Пут) може довести до отварања дугих позиција у фјучерсима. Продаја Цалл опција и куповина пут опција ће резултирати кратким фјучерс позицијама. Опције за скалпирање парова:
|
Укупна провизија за извршење скалпинг трговина коришћењем опција се израчунава коришћењем следећих формула:
- Накнада = (ОптФее(1) + ОптФее(2)) * К → ако ОптФее(1) = ОптФее(2);
- Накнада = 2 * ОптФее(1) * К + (ОптФее(2) – ОптФее(1)) → ако ОптФее(1) < ОптФее(2);
- Накнада = 2 * ОптФее(2) * К + (ОптФее(1) – ОптФее(2)) → иф ОптФее(1) > ОптФее(2).
Дешифровање значења формула представљено је у табели:
| Име | Дешифровање |
| Надокнада | Укупна провизија размене за операције скалпинга (у рубљама). |
| Опт накнада(1) | Укупан износ накнада за извршење трговања у једном периоду трговања са опцијама које доводе до отварања фјучерса, израчунат према пододељку „Накнада за уговоре засноване на маржи“. |
| Опт накнада(2) | Укупан износ накнада за извршење трансакција у периоду трговања …, који доводе до затварања фјучерса, израчунат према пододељку “Накнада … на основу марже”. |
| До | Фактор који је увек 0,5. |
Накнада за календарске намазе
Календарски спред – куповина и продаја фјучерса са различитим роковима доспећа на основу налога за ширење у исто време.
ФееЦС = ΣФутФееЦС * (1 – К) Тумачење вредности формула је представљено у табели:
| Имена | Дешифровање |
| ФееЦС | Накнада (у рубљама) календарског распона на основу нециљних налога у оквиру једног периода трговања. |
| До | Ефективна дисконтна стопа током маркетиншког периода, која износи 0,2. Овај период, почевши од првог дана трговања, је шест месеци. Током овог периода, можете закључити фјучерсе на основу налога без циља. На крају периода, дисконтна стопа се не примењује (овде је = 0). |
| ΣФутФееЦС | Накнада за фјучерс трансакције (у рубљама) која се наплаћује на основу нециљаних календарских налога за ширење израчунава се на следећи начин: ФутФееЦС = Роунд ((Роунд ((абс ФутПрице(1)) + абс(ФутПрице(2))) * Роунд (В( ф)/Р(ф);5)) ;2) * БасеФутФее;2) где је:
За остале вредности постоји транскрипт изнад. |
Формула за израчунавање износа накнаде за календарске спредове на фјучерсе на основу налога за посао „Календарски спред“ током трговинског дана је следећа:
ФееЦС = ΣФутФееЦС Објашњења коришћених вредности су већ дата изнад у чланку .
Остале накнаде
Ту су и следећи прилози:
- Допринос Гарантном фонду. Најмањи могући допринос сваког од чланова клиринга у овај фонд је 10 милиона рубаља. Документ ПЈСЦ Московске берзе о овој врсти доприноса – преузмите .
- Клиринг провизија и тарифе. Концепти и значења се могу наћи у овим документима:
- Трансакционе накнаде. Овим накнадама берзе је посвећен документ „Додатне накнаде…“ – погледајте документ . Наплаћује се за трансакције:
- неефикасан (ако дилер или клијент обавља много трансакција, али истовремено обавља мало трансакција);
- погрешна контрола поплава (ако дилер или клијент обавља много таквих трансакција са шифром грешке 9999);
- погрешно извршено, али другачије од контроле поплава (ако дилер или његов клијент изврши много таквих трансакција са кодовима грешке 31, 332, 333, 4103, 3, 14, 50, 0).
Да бисте трговали на тржишту деривата, прво морате разумјети све његове нијансе. Укључујући и тарифе, провизије које се на њих наплаћују и накнаде које се нуде учесницима ове врсте аукције.
