Els participants en transaccions a termini paguen una comissió per les operacions conclogudes. La mida d’aquestes comissions varia en funció de la tarifa escollida pel participant. En parlarem a l’article, així com de totes aquelles quotes (comissions) que caldrà pagar.
Tarifes bàsiques per a la Borsa de Moscou
La taula mostra les tarifes actuals de la Borsa de Moscou (exempta d’IVA):
| Nom | Recollida de l’intercanvi en si | Col·lecció de HKO NCC (National Clearing Center) | Comissió general |
| Tarifa número 1 | |||
| Part sense canvis (rubles) | – | – | – |
| Part posterior | 0,00575% | 0,00425% | 0,01% |
| Tarifa núm. 2 | |||
| Part sense canvis (rubles) | 14,38K | 10,63 k | 25 mil. |
| Part posterior | 0,0053475% | 0,0039525% | 0,0093% |
| Tarifa número 3 | |||
| Part sense canvis (rubles) | 143,75 mil. | 106,25 mil. | 250 mil. |
| Part posterior | 0,0050025% | 0,0036975% | 0,0087% |
| Tarifa núm. 4 | |||
| Part sense canvis (rubles) | 258,75 mil. | 191,25 mil. | 450 mil. |
| Part posterior | 0,0047725% | 0,0035275% | 0,0083% |
| Tarifa número 5 | |||
| Part sense canvis (rubles) | 460 mil. | 340 mil. | 800 mil. |
| Part posterior | 0,0046% | 0,0034% | 0,0080% |
Part permanent (invariable) : es paga el primer dia de negociació (el període de temps en dies en què l’intercanvi cotitza) de cada mes, no importa si la sol·licitud (ordre) es va presentar o si es van concloure/completar les ofertes o no.
La part inversa es paga a partir de l’import de la transacció el dia de la transacció, cada comissió és d’almenys 0,01 rubles.
El canvi en la tarifa es basa en la sol·licitud del participant per triar aquest pla de comerç d’intercanvi. La sol·licitud s’ha de presentar a HKO NCC Bank dins dels 5 dies hàbils abans de l’inici del proper mes natural (a partir del qual la tarifa seleccionada estarà activa).
Taxa d’admissió a licitació
L’import de les contribucions, en funció de la categoria de Participants a la qual pertany el corredor, es presenten a la taula:
| Categories de participants en transaccions | Aportació per categories |
| “O” | 5.000.000 |
| “O” (tarifa addicional) | 250.000 |
| “F1” o “F2” | 3.000.000 |
| “T1” o “T2” | 1.000.000 |
| “D1” o “D2 | 1.000.000 |
Es cobra una tarifa addicional als Participants de la categoria “O” per la inscripció. No sempre es cobra. La decisió sobre l’existència de motius per a l’exempció d’aquesta contribució es pren per recomanació del Comitè del Mercat de Derivats de PJSC Moscow Exchange.
Breument sobre les categories:
- “O”. Els participants en la transacció tenen llicència per a activitats de corretatge / distribuïdor o per treballar en la gestió d’actius valuosos. Els membres d’aquesta categoria tenen dret a negociar a les seccions d’Accions, Matèries primeres i Diners. Poden fer transaccions des de:
- el seu propi nom i a càrrec seu;
- nom propi i a càrrec del client;
- nom i per compte dels clients – participants de compensació, així com per fer operacions amb la indicació del corredor de compensació (segons si compleixen amb la part corresponent de les condicions d’accés).
- “F1”. Els participants han de tenir una llicència per a la intermediació o la gestió d’actius valuosos. Els membres d’aquesta categoria tenen dret a negociar a la Secció d’Accions des de:
- nom propi i a càrrec dels clients;
- nom i a costa dels clients – membres compensadors, així com concloure operacions amb la indicació del corredor de compensació.
- “F2”. Els participants han de tenir una llicència de distribuïdor. Aquesta categoria de participants té permís per operar a la secció d’accions per fer transaccions:
- en nom propi i a càrrec seu;
- amb una indicació del corredor de compensació.
- “T1”. Els participants han de tenir una llicència d’intermediació (una llicència per a l’execució d’aquests per a la celebració de contractes – actius financers derivats amb l’actiu subjacent en forma de mercaderia) o l’activitat per a la gestió d’actius valuosos. Aquests participants tenen accés a la secció de productes bàsics per fer transaccions:
- en nom propi i a costa dels clients;
- en nom i a costa dels clients – membres compensadors;
- amb una indicació del corredor de compensació.
- “T2”. Els licitadors han de tenir una llicència de distribuïdor o han de ser organitzacions amb fons propis d’almenys 5 milions de rubles. Aquesta categoria té accés a la secció de productes bàsics per a les transaccions:
- en nom propi i a càrrec seu;
- amb una indicació del corredor de compensació.
- “D1”. Els participants han de tenir una llicència d’intermediació o gestió d’actius valuosos. Aquests Participants estan admesos a negociar a la secció Diners per fer transaccions:
- en nom propi i a costa dels clients;
- en nom i a costa dels clients – membres compensadors;
- amb una indicació del corredor de compensació.
- “D 2”. Els participants han de tenir una llicència de distribuïdor o ser una organització de crèdit/internacional. Aquesta categoria de Participants pot operar a la secció Diners per fer transaccions:
- en nom propi i a càrrec seu;
- amb una indicació del corredor de compensació.
D’acord amb el que estableixen les Normes d’admissió, es pot permetre als Participants comerciar en un o diversos segments de mercat alhora, incloent una o dues categories en una secció.
Les bases d’admissió les podeu trobar
aquí .
Comissions de canvi i compensació
Ambdues comissions es cobren en contractes de futurs i sobre una base de marge, i també es cobra una comissió de canvi en operacions de scalping.
Quota de contracte per a futurs
L’import de les comissions de canvi (comissions) per utilitzar comandes sense objectiu o objectiu per a futurs es calcula de la següent manera:
FutFee = Round (Round (abs (FutPrice)) * Round (W (f) / R (f); 5); 2) * BaseFutFee; 2)
FutFee ≥ 0,01 RUB
A la taula es presenta una explicació dels valors de la fórmula:
| Nom | Desxifrat |
| Futfee | La mida de la comissió per negociar amb futurs (en rubles). |
| Ronda | Una funció integrada la funció de la qual és arrodonir un nombre a una precisió especificada. |
| abs | Una funció per calcular el valor absolut (és un nombre sense signe). |
| W (f) | El valor del pas de preu mínim, que es determina segons els futurs corresponents (en rubles). |
| R (f) | El pas de preu mínim, que es determina segons els futurs corresponents. |
| BaseFutFee | El tipus de canvi base del tipus de transport de futurs del Grup de contractes al qual pertany:
|
| Futprice | El valor del preu de futurs determinat d’acord amb les clàusules 3.4.2-3.4.3 d’aquest document (en unitats de mesura especificades en el seu preu en fer una comanda). |
Tarifa del contracte en funció del marge
El marge és la diferència entre preu i cost (anàloga al concepte de benefici). Les opcions d’estil de futurs són operacions relacionades amb la negociació d’opcions, en les quals no hi ha flux d’efectiu als comptes tant dels compradors com dels venedors, però la totalitat de la garantia es manté als comptes de negociació dels participants en la transacció.
OptFee = Round (mín [(FutFee * K); Round (Premium * Round (W (o)) / R (o)); 5); 2) * BaseFutFee]; 2)
OptFee ≥ 0,01 rubles.
A la taula es presenta una explicació dels valors de la fórmula:
| Nom | Desxifrat |
| OptFee | La mida de la comissió (en rubles) per a la conclusió de la transacció. |
| Ronda | Hi ha un desxifrat a la subsecció anterior. |
| Futfee | La mida de la comissió (en rubles) per al comerç de futurs. |
| Premium | El valor de la prima de l’opció (en unitats de mesura especificades a l’ordre del preu de l’opció). |
| W (o) | La mida del pas de preu mínim (en rubles). |
| R (o) | El pas de preu mínim. |
| BaseFutFee | El valor del tipus base al qual es conclou l’opció és 0,06325 (intercanvi). El tipus d’interès base calculat per a la conclusió és 0,04675 (compensació). |
| A | Coeficient addicional: K = 2. |
Taxa de scalping
El comerç de futurs de scalping són operacions basades en comandes sense objectiu. Condueixen a l’obertura i el tancament de posicions de futurs en un període de negociació. Més detalls sobre els instruments d’aquestes ofertes a la taula:
| Nom | Definicions | Facturació |
| Futurs | Les operacions a termini, executades sobre la base d’ordres sense objectiu, condueixen a l’obertura i el tancament de posicions de futurs en un període de negociació. | 0,5 de les comissions de canvi totals per a les transaccions de scalping. |
| Opcions | Les operacions a termini executades sobre la base d’ordres sense objectiu, si l’opció s’exerceix en un període de negociació (independentment del valor), condueixen a l’obertura de posicions oposades. Comprar opcions de compra (Call) i vendre: opcions de venda (Put) poden conduir a l’obertura de posicions llargues en futurs. La venda d’opcions de compra i la compra d’opcions de venda donarà lloc a posicions curtes de futurs. Opcions de parell de scalper:
|
La comissió total per executar transaccions de scalping mitjançant opcions es calcula mitjançant les fórmules següents:
- Tarifa = (OptFee (1) + OptFee (2)) * K → si OptFee (1) = OptFee (2);
- Fee = 2 * OptFee (1) * K + (OptFee (2) – OptFee (1)) → si OptFee (1) <OptFee (2);
- Tarifa = 2 * OptFee (2) * K + (OptFee (1) – OptFee (2)) → si OptFee (1)> OptFee (2).
A la taula es presenta una explicació dels valors de les fórmules:
| Nom | Desxifrat |
| Quota | Comissió de canvi total per operacions de scalping (en rubles). |
| OptFee (1) | L’import total de les comissions per executar operacions dins d’un període de negociació amb opcions que donen lloc a l’obertura de futurs, calculat d’acord amb la subsecció “Comissió de contracte basada en el marge”. |
| OptFee (2) | L’import total de les comissions per executar les ordres durant el període de negociació… que donen lloc al tancament de futurs, calculat segons el subapartat “Aportació… en funció del marge”. |
| A | Un coeficient que sempre és 0,5. |
Tarifa de spreads de calendari
Calendari Spread: compra i ven futurs amb diferents venciments basats en ordres de spread al mateix temps.
FeeCS = ΣFutFeeCS * (1 – K) La descodificació dels valors de les fórmules es presenta a la taula:
| Noms | Desxifrat |
| FeeCS | Import de la recaptació (en rubles) del spread del calendari basat en comandes sense objectiu dins d’un període de negociació. |
| A | Taxa de descompte efectiva durant el període de comercialització, que és de 0,2. Aquest període, a partir del primer dia de negociació, és de sis mesos. Durant aquest període, podeu entrar en futurs basats en comandes sense objectiu. Al final del període, no s’aplica la taxa de descompte (aquí és = 0). |
| ΣFutFeeCS | La comissió per a les transaccions de futurs (en rubles) cobrada sobre la base de les comandes sense objectiu de la “dispersió del calendari” es calcula de la següent manera: FutFeeCS = Round ((Round ((abs FutPrice (1)) + abs (FutPrice (2))) * Ronda (W (f) / R (f); 5)); 2) * BaseFutFee; 2) on:
Per a la resta de valors, hi ha un desxifrat a dalt. |
La fórmula per calcular la tarifa dels spreads de calendari per a futurs en funció d’una comanda per a una operació de “dispersió de calendari” durant un dia de negociació és la següent:
FeeCS = ΣFutFeeCS Les explicacions dels valors utilitzats ja es donen més amunt a l’article.
Altres tarifes
També hi ha les tarifes següents:
- Contribució al Fons de Garantia. La contribució més petita possible de cadascun dels membres compensadors a aquest fons és de 10 milions de rubles. PJSC Moscow Exchange document sobre aquest tipus de contribucions – descàrrega .
- Comissió de Compensació i Tarifes. Els conceptes i significats es poden trobar en aquests documents:
- Comissions de transacció. El document sobre “Comissions addicionals…” està dedicat a aquestes taxes per l’intercanvi – vegeu el document . Cobrades per transaccions:
- ineficaç (si un distribuïdor o un client realitza moltes transaccions, però al mateix temps fa poques transaccions);
- Control d’inundació erroni (si el distribuïdor o el client realitza moltes d’aquestes transaccions amb el codi d’error 9999);
- executat per error, però diferent de Flood Control (si el distribuïdor o el seu client realitza moltes d’aquestes transaccions amb els codis d’error 31, 332, 333, 4103, 3, 14, 50, 0).
Per operar al mercat de derivats, primer cal entendre tots els seus matisos. Incloent les tarifes, comissions i comissions que s’hi cobren, que s’ofereixen als participants d’aquest tipus de negociació.
