Glavne tarife tržišta derivata na Moskovskoj berzi

Тарифы срочного рынка на Московской биржеВалюта

Učesnici u trgovini derivatima plaćaju proviziju na poslove koje sklapaju. Veličina ovih provizija varira u zavisnosti od tarife koju odabere učesnik. O njima ćemo govoriti u članku, kao io svim onim naknadama (provizijama) koje trebate platiti.

Glavne tarife na moskovskoj berzi

Tabela prikazuje trenutne kurseve Moskovske berze (PDV se ne naplaćuje):

ImeNaplata same razmeneNaplata HKO NCC (Nacionalni klirinški centar)Ukupna provizija
Tarifni broj 1
Fiksni dio (rublji)
nazad0,00575%0,00425%0,01%
Tarifa №2
Fiksni dio (rublji)14,38 hiljada10,63 hiljada25 hiljada
nazad0,0053475%0,0039525%0,0093%
Tarifni broj 3
Fiksni dio (rublji)143,75 hiljada106,25 hiljada250 hiljada
nazad0,0050025%0,0036975%0,0087%
Tarifni broj 4
Fiksni dio (rublji)258,75 hiljada191,25 hiljada450 hiljada
nazad0,0047725%0,0035275%0,0083%
Tarifni broj 5
Fiksni dio (rublji)460 hiljada340 hiljada800 hiljada
nazad0,0046%0,0034%0,0080%

Stalni (nepromjenjivi) dio – isplaćuje se prvog trgovačkog dana (vremenski period u danu kada se berza trguje) svakog mjeseca, bez obzira da li je postojala prijava (nalog) ili zaključenje/završetak transakcija ili ne.
Zadnji dio se plaća od iznosa transakcije na dan transakcije, svaka provizija iznosi najmanje 0,01 rublje.

Promjena tarife se zasniva na prijavi učesnika za izbor takvog plana berzanskog trgovanja. Zahtjev se mora podnijeti HKO NCC banci u roku od 5 radnih dana prije početka sljedećeg kalendarskog mjeseca (odabrana tarifa će biti aktivna iz njega).

Naknada za učešće na aukciji

Iznosi doprinosa, u zavisnosti od kategorije učesnika kojoj broker pripada, prikazani su u tabeli:

Kategorije učesnika u transakcijiDoprinos po kategoriji
“O”5,000,000
“O” (dodatna naknada)250 000
“F1” ili “F2”3,000,000
“T1” ili “T2”1,000,000
“D1” ili “D21,000,000

Učesnici kategorije “O” plaćaju dodatnu naknadu za registraciju. Ne naplaćuje se uvijek. Odluka o dostupnosti osnova za oslobađanje od ove naknade donosi se na preporuku Komiteta tržišta derivata PJSC Moskovske berze.

Moskovska berzaUkratko o kategorijama:

  • “O”. Učesnici u transakciji su licencirani za brokersko-dilerske poslove ili rad na upravljanju vrednom imovinom. Članovi ove kategorije imaju pravo trgovanja u sekcijama dionica, roba i novac. Oni mogu obavljati transakcije od:
    • u svoje ime i o svom trošku;
    • u svoje ime i o trošku klijenta;
    • u ime i o trošku klijenata koji su učesnici kliringa, kao i da obavljaju transakcije sa naznakom klirinškog brokera (u zavisnosti od toga da li su u skladu sa relevantnim delom uslova pristupa).
  • “F1”. Učesnici moraju imati licencu za posredničke aktivnosti ili aktivnosti za upravljanje vrijednosnom imovinom. Članovi ove kategorije imaju pravo trgovanja u sekciji dionica od:
    • u svoje ime i o trošku klijenata;
    • u ime i o trošku klijenata – učesnika u kliringu, kao i da sklapa transakcije sa naznakom klirinškog brokera.
  • “F2”. Učesnici moraju imati licencu dilera. Ovoj kategoriji učesnika je dozvoljeno da trguju u sekciji zalihe radi obavljanja transakcija:
    • u svoje ime i o svom trošku;
    • sa naznakom klirinškog brokera.
  • “T1”. Učesnici moraju imati licencu za posredovanje (uračunava se licenca za sprovođenje takvog ugovora – derivativna finansijska sredstva sa osnovnom imovinom u obliku robe) ili aktivnosti za upravljanje vrednom imovinom. Ovim Učesnicima je odobren pristup Odjelu robe za transakcije:
    • u svoje ime i o trošku klijenata;
    • u ime i o trošku klijenata — učesnici kliringa;
    • sa naznakom klirinškog brokera.
  • “T2”. Ponuđači moraju imati licencu za dilersku djelatnost ili moraju biti organizacije sa iznosom vlastitih sredstava od najmanje 5 miliona rubalja. Ova kategorija ima pristup odjelu robe za transakcije:
    • u svoje ime i o svom trošku;
    • sa naznakom klirinškog brokera.
  • “D1”. Učesnici moraju imati licencu za posredničke aktivnosti ili aktivnosti za upravljanje vrijednosnom imovinom. Ovim Učesnicima je dozvoljeno da trguju u odjeljku za novac radi obavljanja transakcija:
    • u svoje ime i o trošku klijenata;
    • u ime i o trošku klijenata — učesnici kliringa;
    • sa naznakom klirinškog brokera.
  • “D 2”. Učesnici moraju imati licencu dilera ili biti kreditna/međunarodna organizacija. Ovoj kategoriji učesnika je dozvoljeno da trguju u odjeljku Novac radi obavljanja transakcija:
    • u svoje ime i o svom trošku;
    • sa naznakom klirinškog brokera.

U skladu sa odredbama Pravila podobnosti, Učesnicima se može dozvoliti da trguju u jednom ili više tržišnih segmenata odjednom, uključujući jednu ili dvije kategorije u jednom dijelu.

Pravila upisa možete pronaći
ovdje .

Naknada za razmjenu i kliring

Obje ove naknade se naplaćuju za terminske i marginalne ugovore, a naknada za razmjenu se također naplaćuje za skalping trgovine.

Naknada za terminske ugovore

Iznos provizija (naknada) za korištenje besciljnih ili ciljnih naloga za fjučerse izračunava se na sljedeći način:
FutFee = Round (Round (abs(FutPrice) * Round(W(f)/R(f);5) ;2) *) *) * BaseFutFee;2)

FutFee ≥ 0,01 rub.

Dekodiranje vrijednosti formule prikazano je u tabeli:

ImeDešifrovanje
footfeeVeličina provizije za trgovanje fjučersima (u rubljama).
OkrugliUgrađena funkcija čiji je zadatak da zaokruži broj sa datom preciznošću.
absFunkcija za izračunavanje apsolutne vrijednosti (ovaj broj je bez predznaka).
W(f)Vrijednost koraka minimalne cijene, koja se određuje prema odgovarajućim fjučersima (u rubljama).
R(f)Minimalno kretanje cijene, koje se određuje prema odgovarajućim fjučersima.
BaseFutFeeOsnovni kurs terminskog vozarina za Ugovornu grupu kojoj pripada:
  • devizni ugovori – 0,000885%;
  • kamata – 0,003163%;
  • dionica — 0,003795%;
  • indeksni ugovori – 0,001265%;
  • roba – 0,002530%.
FootPriceVrednost fjučers cene, utvrđena u skladu sa stavovima 3.4.2-3.4.3 ovog dokumenta  (u mernim jedinicama naznačenim u njihovoj ceni prilikom davanja naloga).

Naknada za ugovore zasnovane na marži

Marža je razlika između cijene i troška (analogno konceptu profita). A marginalne opcije su operacije vezane za trgovanje opcijama, u kojima nema toka gotovine na računima i kupaca i prodavaca, već se cjelokupni iznos osiguranja pohranjuje na trgovačke račune učesnika u transakciji.
MarginaKoristite sljedeću formulu za izračunavanje iznosa provizije za razmjenu za ugovore o marginama na osnovu neciljanih ili ciljanih naloga:
OptFee = Round (min [(FutFee * K); Round (Premium * Round(W(o)/R(o)) ;5) ; 2) * BaseFutFee] ;2)

OptFee ≥ 0,01 rub.

Dekodiranje vrijednosti formule prikazano je u tabeli:

ImeDešifrovanje
Opt naknadaIznos provizije (u rubljama) za sklapanje posla.
OkrugliPostoji raščlamba u prethodnom pododjeljku.
footfeeIznos provizije (u rubljama) za trgovinu fjučersima.
PremiumVrijednost premije opcije (u mjernim jedinicama navedenim u nalogu za cijenu opcije).
W(o)Veličina koraka minimalne cijene (u rubljama).
R(o)Pomeranje minimalne cene.
BaseFutFeeVrijednost baznog kursa po kojem je opcija zaključena je 0,06325 (razmjena). Obračunata bazna kamatna stopa zaključenja iznosi 0,04675 (kliring).
ToDodatni koeficijent: K=2.

Naknada za skalpiranje trgovine

Scalping fjučers trgovina je trgovina zasnovana na nalozima bez cilja. Oni dovode do otvaranja i zatvaranja fjučers pozicija unutar jednog perioda trgovanja. Više detalja o instrumentima ovih poslova u tabeli:

ImeDefinicijeNaplata
FuturesTerminske transakcije izvršene na osnovu neciljanih naloga, dovode do otvaranja i zatvaranja pozicija u fjučersima unutar jednog perioda trgovanja.0,5 od ukupnih provizija za skalpiranje trgovine.
OpcijeTerminske transakcije izvršene na osnovu neciljanih naloga, ako se opcija iskoristi u jednom periodu trgovanja (bez obzira na vrijednost), dovode do otvaranja suprotnih pozicija. Kupovina opcija za kupovinu (Call) i prodaja – za prodaju (Put) može dovesti do otvaranja dugih pozicija u fjučersima. Prodaja Call opcija i kupovina Put opcija će rezultirati kratkim fjučers pozicijama. Opcije za skalpiranje parova:
  • acquisition Call – prodaja Poziv;
  • buying a Call – kupovina puta;
  • kupovina putova – kupovina putova;
  • kupovina Put – prodaja Poziv.

Ukupna provizija za izvršenje skalping trgovina korišćenjem opcija izračunava se pomoću sledećih formula:

  • Naknada = (OptFee(1) + OptFee(2)) * K → ako OptFee(1) = OptFee(2);
  • Naknada = 2 * OptFee(1) * K + (OptFee(2) – OptFee(1)) → ako OptFee(1) < OptFee(2);
  • Naknada = 2 * OptFee(2) * K + (OptFee(1) – OptFee(2)) → if OptFee(1) > OptFee(2).

Dešifriranje značenja formula predstavljeno je u tabeli:

ImeDešifrovanje
NaknadaUkupna provizija za skalpiranje (u rubljama).
Opt naknada(1)Ukupan iznos naknada za izvršenje trgovine u jednom periodu trgovanja sa opcijama koje dovode do otvaranja fjučersa, obračunat prema pododjeljku „Naknada za ugovore zasnovane na marži“.
Opt naknada(2)Ukupan iznos naknada za izvršenje transakcija u periodu trgovanja …, koje dovode do zatvaranja fjučersa, obračunat prema pododjeljku “Naknada … na osnovu marže”.
ToFaktor koji je uvijek 0,5.

Naknada za kalendarske razmake

Kalendarski Spread – Kupovina i prodaja fjučersa sa različitim rokovima dospijeća na osnovu naloga za širenje u isto vrijeme.
RazmjenaVisina naknade se utvrđuje u svakom periodu trgovanja za svaki dio klirinškog registra na osnovu iznosa naknada za svaku fjučers transakciju na osnovu neciljanih ili ciljanih naloga „Kalendarskog širenja“. Izračun se vrši prema sljedećoj formuli:
FeeCS = ΣFutFeeCS * (1 – K) Tumačenje vrijednosti formula je prikazano u tabeli:

ImenaDešifrovanje
FeeCSNaknada (u rubljama) kalendarskog raspona zasnovana na neciljanim nalozima unutar jednog perioda trgovanja.
ToEfektivna diskontna stopa tokom marketinškog perioda, koja iznosi 0,2. Ovaj period, počevši od prvog dana trgovanja, je šest meseci. Tokom ovog perioda, možete zaključiti fjučerse na osnovu naloga bez cilja. Na kraju perioda diskontna stopa se ne primjenjuje (ovdje je = 0).
ΣFutFeeCSNaknada za terminske transakcije (u rubljama) koja se naplaćuje na osnovu neciljanih kalendarskih naloga za širenje izračunava se na sljedeći način: FutFeeCS = Okrugli ((Okrugla ((abs FutPrice(1)) + abs(FutPrice(2))) * Okrugla (W( f)/R(f);5)) ;2) * BaseFutFee;2) gdje je:
  • FutPrice(1) — vrijednost posljednje cijene poravnanja fjučersa (one s najbližim datumom isteka). Jedinica dimenzije – one navedene u fjučers nalogu;
  • FutPrice(2) — ukupna vrijednost obračunske cijene fjučersa… (a zatim slično kao FutPrice(1)).

Za ostale vrijednosti postoji transkript iznad.

Formula za izračunavanje iznosa naknade za kalendarske spredove na fjučerse na osnovu naloga za “Calendar Spread” posao tokom trgovačkog dana je sljedeća:
FeeCS = ΣFutFeeCS Objašnjenja korištenih vrijednosti su već data iznad u članku .

Ostale naknade

Tu su i sljedeći prilozi:

  • Doprinos Garantnom fondu. Najmanji mogući doprinos svakog člana kliringa u ovaj fond je 10 miliona rubalja. Dokument Moskovske berze PJSC o ovoj vrsti doprinosa – preuzmite .
  • Kliring provizija i tarife. Koncepti i značenja se mogu naći u ovim dokumentima:
    • Pravila kliringa za berzu, tržište depozita i kredita – ovdje .
    • Pravila kliringa za tržište robe – ovdje.
  • Transakcione naknade. Dokument “Dodatne naknade…” posvećen je ovim naknadama od strane berze – pogledajte dokument . Naplaćuje se za transakcije:
    • neefikasan (ako diler ili klijent obavlja mnogo transakcija, ali istovremeno obavlja malo transakcija);
    • pogrešna kontrola poplava (ako diler ili klijent obavlja mnogo takvih transakcija sa šifrom greške 9999);
    • pogrešno izvršeno, ali drugačije od kontrole poplava (ako trgovac ili njegov klijent izvrši mnogo takvih transakcija sa kodovima greške 31, 332, 333, 4103, 3, 14, 50, 0).

Da biste trgovali na tržištu derivata, prvo morate razumjeti sve njegove nijanse. Uključujući i tarife, provizije koje se na njih naplaćuju i naknade koje se nude učesnicima ove vrste aukcije.

Rate article
Add a comment