התעריפים העיקריים של שוק הנגזרים בבורסת מוסקבה

משתתפי המסחר בנגזרים משלמים עמלה על העסקאות שהם מסכמים. גודל העמלות הללו משתנה בהתאם לתעריף שנבחר על ידי המשתתף. נדבר עליהם במאמר, כמו גם על כל העמלות (עמלות) שאתה צריך לשלם.

התעריפים העיקריים בבורסה במוסקבה

הטבלה מציגה את השערים הנוכחיים של הבורסה של מוסקבה (מע”מ אינו נגבה):

שֵׁם	איסוף החלפה עצמה	איסוף HKO NCC (מרכז הסליקה הלאומי)	עמלה כוללת
תעריף מס’ 1
חלק קבוע (רובל)	—	—	—
חזור	0.00575%	0.00425%	0.01%
תעריף מס’ 2
חלק קבוע (רובל)	14.38 אלף	10.63 אלף	25 אלף
חזור	0.0053475%	0.0039525%	0.0093%
תעריף מס’ 3
חלק קבוע (רובל)	143.75 אלף	106.25 אלף	250 אלף
חזור	0.0050025%	0.0036975%	0.0087%
תעריף מס’ 4
חלק קבוע (רובל)	258.75 אלף	191.25 אלף	450 אלף
חזור	0.0047725%	0.0035275%	0.0083%
תעריף מס’ 5
חלק קבוע (רובל)	460 אלף	340 אלף	800 אלף
חזור	0.0046%	0.0034%	0.0080%

חלק קבוע (לא משתנה) – משולם ביום המסחר הראשון (פרק הזמן ביום בו הבורסה מבצעת מסחר) של כל חודש, ללא קשר אם הייתה פנייה (הזמנה) או סיום/השלמת עסקאות או לא.
החלק האחורי משולם מסכום העסקה ביום העסקה, כל עמלה היא לפחות 0.01 רובל.

שינוי התעריף מבוסס על בקשת המשתתף לבחירת תוכנית מסחר בבורסה כזו. את הבקשה יש להגיש לבנק HKO NCC תוך 5 ימי עבודה לפני תחילת החודש הקלנדרי הבא (התעריף הנבחר יהיה פעיל ממנו).

דמי כניסה להשתתפות במכירה הפומבית

סכומי התרומות, בהתאם לקטגוריית המשתתפים שאליה משתייך הברוקר, מוצגים בטבלה:

קטגוריות של משתתפי עסקה	תרומה לכל קטגוריה
“או”	5,000,000
“O” (תשלום נוסף)	250,000
“F1” או “F2”	3,000,000
“T1” או “T2”	1,000,000
“D1” או “D2	1,000,000

עמלת החלפה וסליקה

שתי העמלות הללו נגבות על חוזים עתידיים ועל חוזי מרווח, וכן עמלת חליפין נגבית על עסקאות סקרקלינג.

עמלה עבור חוזים עתידיים

סכום עמלות החליפין (עמלות) עבור שימוש בפקודות חסרות יעד או יעד לחוזים עתידיים מחושב באופן הבא:
FutFee = עגול (סיבוב (abs(FutPrice) * עגול(W(f)/R(f);5) ;2) * BaseFutFee;2)

FutFee ≥ 0.01 שפשוף.

הפענוח של ערכי הנוסחה מוצג בטבלה:

שֵׁם	פענוח
דמי רגליים	גודל העמלה למסחר בחוזים עתידיים (ברובלים).
עָגוֹל	פונקציה מובנית שתפקידה לעגל מספר בדיוק נתון.
שרירי בטן	פונקציה לחישוב הערך המוחלט (מספר זה ללא סימן).
W(f)	הערך של שלב המחיר המינימלי, שנקבע על פי החוזים העתידיים המתאימים (ברובל).
R(f)	מהלך המחיר המינימלי, שנקבע לפי החוזים העתידיים המקבילים.
BaseFutFee	שער החליפין הבסיסי של שער ההובלה העתידי עבור קבוצת החוזה שאליה הוא שייך: חוזי מט”ח – 0.000885%; ריבית – 0.003163%; מניה – 0.003795%; חוזי מדד – 0.001265%; סחורה – 0.002530%.
FootPrice	שווי המחיר העתידי, שנקבע בהתאם לסעיפים 3.4.2-3.4.3 למסמך זה  (ביחידות מידה המצוינות במחירן בעת ​​ביצוע הזמנה).

עמלה עבור חוזים מבוססי מרווחים

מרווח הוא ההבדל בין מחיר לעלות (בדומה למושג רווח). ואופציות שוליות הן פעולות הקשורות למסחר באופציות, שבהן אין תזרים מזומנים בחשבונות הקונים והמוכרים כאחד, אלא כל סכום הביטחון נשמר בחשבונות המסחר של המשתתפים בעסקה.
השתמש בנוסחה הבאה כדי לחשב את סכום עמלת החליפין עבור חוזי אופציות בשוליים בהתבסס על הזמנות לא ממוקדות או ממוקדות:
OptFee = Round (מינימום [(FutFee * K); Round(Premium * Round(W(o)/R(o)) ;5) ; 2) * BaseFutFee] ;2)

OptFee ≥ 0.01 שפשוף.

הפענוח של ערכי הנוסחה מוצג בטבלה:

שֵׁם	פענוח
עמלת בחירה	סכום העמלה (ברובלים) עבור ביצוע עסקה.
עָגוֹל	יש פירוט בסעיף המשנה הקודם.
דמי רגליים	סכום עמלה (ברובל) למסחר בחוזים עתידיים.
פּרֶמיָה	שווי פרמיית האופציה (ביחידות מידה המפורטות בהזמנה למחיר האופציה).
W(o)	גודל שלב המחיר המינימלי (ברובלים).
R(o)	מהלך מחיר מינימום.
BaseFutFee	ערך שער הבסיס שבו מסתיימת האופציה הוא 0.06325 (החלפה). ריבית הבסיס המחושבת של המסקנה היא 0.04675 (סליקה).
ל	מקדם נוסף: K=2.

עמלה עבור עסקאות קרקפת

מסחר בחוזים עתידיים בקרקפת הוא עסקאות המבוססות על פקודות ללא יעד. הם מובילים לפתיחה וסגירה של פוזיציות עתידיות בתוך תקופת מסחר אחת. פרטים נוספים על המכשירים של עסקאות אלה בטבלה:

שֵׁם	הגדרות	חיוב
עתיד	עסקאות פורוורד המבוצעות על בסיס פקודות שאינן יעד, הן מובילות לפתיחה וסגירה של פוזיציות בחוזים עתידיים בתוך תקופת מסחר אחת.	0.5 מסך עמלות החליפין עבור עסקאות סקרקפת.
אפשרויות	עסקאות פורוורד המבוצעות על בסיס פקודות שאינן יעד, במידה והאופציה ממומשת תוך תקופת מסחר אחת (ללא קשר לשווי), מובילות לפתיחת פוזיציות הפוכות. רכישת אופציות לקנייה (Call) ומכירה – למכור (Put) יכולה להוביל לפתיחת פוזיציות לונג בחוזים עתידיים. מכירת אופציות רכישה ורכישת אופציות מכר תגרום לפוזיציות עתידיות קצרות. אפשרויות לזוגות קרקפת: שיחת רכישה – שיחת מכירה; קניית Call – קניית Put; רכישת Puts – רכישת Puts; רכישה Put – Sale Call.

העמלה הכוללת עבור ביצוע עסקאות scalping באמצעות אופציות מחושבת באמצעות הנוסחאות הבאות:

• עמלה = (OptFee(1) + OptFee(2)) * K → if OptFee(1) = OptFee(2);
• עמלה = 2 * OptFee(1) * K + (OptFee(2) – OptFee(1)) → אם OptFee(1) < OptFee(2);
• עמלה = 2 * OptFee(2) * K + (OptFee(1) – OptFee(2)) → אם OptFee(1) > OptFee(2).

פענוח המשמעויות של הנוסחאות מוצג בטבלה:

שֵׁם	פענוח
תַשְׁלוּם	עמלת חליפין כוללת עבור פעולות קרקפת (ברובלים).
עמלת בחירה (1)	סך העמלות בגין ביצוע עסקאות בתקופת מסחר אחת עם אופציות המובילות לפתיחת חוזים עתידיים, המחושבים לפי סעיף המשנה “עמלת חוזים מבוססי מרווח”.
עמלת בחירה (2)	סך כל העמלות בגין ביצוע עסקאות בתקופת המסחר …, המובילות לסגירת חוזים עתידיים, המחושבים לפי סעיף קטן “עמלה… על בסיס מרווח”.
ל	גורם שהוא תמיד 0.5.

עמלה עבור פריסת לוח שנה

מרווח לוח שנה – קנייה ומכירה של חוזים עתידיים עם מועדים שונים בהתבסס על פקודות מרווח בו זמנית.
גובה העמלה נקבע בכל תקופת מסחר עבור כל חלק בפנקס הסליקה על בסיס גובה העמלות מכל עסקה עתידית בהתבסס על פקודות “מרווח לוח שנה” לא ממוקדות או ממוקדות. החישוב נעשה לפי הנוסחה הבאה:
FeeCS = ΣFutFeeCS * (1 – K) הפרשנות של ערכי הנוסחאות מוצגת בטבלה:

שמות	פענוח
FeeCS	עמלה (ברובלים) של מרווח לוח השנה מבוסס על הזמנות ללא יעד בתוך תקופת מסחר אחת.
ל	שיעור ההיוון האפקטיבי בתקופת השיווק, שהוא 0.2. תקופה זו, החל מיום המסחר הראשון, היא שישה חודשים. במהלך תקופה זו, אתה יכול לסכם חוזים עתידיים על סמך הזמנות ללא יעד. בתום התקופה, שיעור ההיוון אינו מוחל (הנה הוא = 0).
ΣFutFeeCS	עמלה עבור עסקאות עתידיות (ברובלים) הנגבית על בסיס הזמנות פריסת לוח שנה לא ממוקדות מחושבת באופן הבא: FutFeeCS = עגול ((עגול ((abs FutPrice(1)) + abs(FutPrice(2))) * עגול (W( f)/R(f);5)) ;2) * BaseFutFee;2) כאשר: FutPrice(1) – הערך של מחיר הסילוק האחרון של החוזים העתידיים (זה עם תאריך התפוגה הקרוב ביותר). יחידה מידות – אלה שצוינו בצו העתידי; FutPrice(2) – הערך הכולל של מחיר הסילוק של החוזים העתידיים… (ואז בדומה ל-FutPrice(1)). עבור ערכים אחרים, יש תמליל למעלה.

הנוסחה לחישוב גובה העמלה עבור מרווחי לוח שנה על חוזים עתידיים בהתבסס על ההזמנה לעסקת “מרווח לוח שנה” במהלך יום המסחר היא כדלקמן:
FeeCS = ΣFutFeeCS ההסברים על הערכים בהם נעשה שימוש כבר ניתנים לעיל במאמר .

עמלות אחרות

יש גם את התרומות הבאות:

• תרומה לקרן הערבות. התרומה הקטנה ביותר האפשרית של כל אחד מחברי הסליקה לקרן זו היא 10 מיליון רובל. מסמך של PJSC Moscow Exchange על סוג זה של תרומות – הורדה .
• סליקת עמלות ותעריפים. ניתן למצוא את המושגים והמשמעויות במסמכים אלה:
  • כללי סליקה לשוק המניות, הפיקדונות וההלוואות – כאן .
  • כללי סליקה לשוק הסחורות – כאן.
• עמלות עסקה. המסמך בנושא “עמלות נוספות…” מוקדש לעמלות אלו על ידי הבורסה – ראה מסמך . מחויב עבור עסקאות:
  • לא יעיל (אם עוסק או לקוח מבצעים עסקאות רבות, אך במקביל מבצעים מעט עסקאות);
  • בקרת הצפה שגויה (אם העוסק או הלקוח מבצעים עסקאות רבות מסוג זה עם קוד שגיאה 9999);
  • בוצע בטעות, אך שונה מ-Flood Control (אם העוסק או הלקוח שלו מבצעים הרבה עסקאות כאלה עם קודי שגיאה 31, 332, 333, 4103, 3, 14, 50, 0).

כדי לסחור בשוק הנגזרים, תחילה עליך להבין את כל הניואנסים שלו. לרבות עם תעריפים, עמלות הנגבות עליהם ועמלות המוצעות למשתתפים במכירה פומבית מסוג זה.