שערים בסיסיים של שוק הנגזרים בבורסת מוסקבה

Тарифы срочного рынка на Московской биржеВалюта

משתתפים בעסקאות פורוורד משלמים עמלה על עסקאות שנסגרו. גודל העמלות הללו משתנה בהתאם לתעריף שנבחר על ידי המשתתף. נדבר עליהם במאמר, כמו גם על כל העמלות (עמלות) אותן יהיה צורך לשלם.

תעריפים בסיסיים עבור הבורסה במוסקבה

הטבלה מציגה את התעריפים הנוכחיים של הבורסה במוסקבה (פטור ממע”מ):

שֵׁםאיסוף החלפה עצמהאוסף HKO NCC (מרכז הסליקה הלאומי)ועדה כללית
תעריף מספר 1
חלק ללא שינוי (רובל)
חלק אחורי0.00575%0.00425%0.01%
תעריף מס’ 2
חלק ללא שינוי (רובל)14.38K10.63K25 אלף.
חלק אחורי0.0053475%0.0039525%0.0093%
תעריף מספר 3
חלק ללא שינוי (רובל)143.75 אלף.106.25 אלף.250 אלף.
חלק אחורי0.0050025%0.0036975%0.0087%
תעריף מס’ 4
חלק ללא שינוי (רובל)258.75 אלף.191.25 אלף.450 אלף.
חלק אחורי0.0047725%0.0035275%0.0083%
תעריף מספר 5
חלק ללא שינוי (רובל)460 אלף.340 אלף.800 אלף.
חלק אחורי0.0046%0.0034%0.0080%

חלק קבוע (לא משתנה) – משולם ביום המסחר הראשון (פרק הזמן בימים שבהם הבורסה נסחרת) של כל חודש, אין זה משנה אם הוגשה הבקשה (ההזמנה) או הושלמו / הושלמו עסקאות או לא.
החלק ההפוך משולם מסכום העסקה ביום העסקה, כל עמלה היא לפחות 0.01 רובל.

השינוי בתעריף מבוסס על בקשת המשתתף לבחירת תוכנית מסחר בבורסה כזו. את הבקשה יש להגיש לבנק HKO NCC תוך 5 ימי עבודה לפני תחילת החודש הקלנדרי הבא (ממנו יהיה פעיל התעריף הנבחר).

עמלת כניסה להגשת הצעות

סכום התרומות, בהתאם לקטגוריית המשתתפים שאליה משתייך הברוקר, מוצגים בטבלה:

קטגוריות של משתתפים בעסקאותתרומה לפי קטגוריות
“או”5,000,000
“O” (תשלום נוסף)250,000
“F1” או “F2”3,000,000
“T1” או “T2”1,000,000
“D1” או “D21,000,000

תשלום נוסף נגבה ממשתפי קטגוריית “O” עבור הרישום. זה לא תמיד טעון. ההחלטה על קיומן של עילות לפטור מתרומה זו מתקבלת בהמלצת ועדת שוק הנגזרים של PJSC Moscow Exchange.

בורסת מוסקבהבקצרה על הקטגוריות:

  • “או”. המשתתפים בעסקה בעלי רישיון לפעילות תיווך/עוסק או עבודה בניהול נכסים יקרי ערך. לחברים בקטגוריה זו יש את הזכות לסחור במדורי מניות, סחורות וכסף. הם יכולים לבצע עסקאות מ:
    • שמם ועל חשבונם;
    • שם עצמי ועל חשבון הלקוח;
    • שם ועל חשבון לקוחות – משתתפי סליקה, וכן לבצע עסקאות עם ציון מתווך הסליקה (תלוי אם הם עומדים בחלק המקביל של תנאי הגישה).
  • “F1”. המשתתפים חייבים להיות בעלי רישיון עבור תיווך או ניהול נכסים יקרי ערך. לחברים בקטגוריה זו יש את הזכות לסחור במדור המניות מ:
    • שם עצמי ועל חשבון לקוחות;
    • שם ועל חשבון לקוחות – חברי סליקה, וכן סיום עסקאות עם ציון מתווך הסליקה.
  • “F2”. על המשתתפים להיות בעלי רישיון עוסק. קטגוריה זו של משתתפים רשאית לסחור במדור המניות לצורך ביצוע עסקאות:
    • מטעם עצמם ועל חשבונם;
    • עם ציון מתווך הסליקה.
  • “T1”. המשתתפים חייבים ברישיון תיווך (רישיון לביצוע כזה לכריתת חוזים – נכסים פיננסיים נגזרים עם נכס הבסיס בצורה של סחורה) או נספרת פעילות לניהול נכסים יקרי ערך. למשתתפים אלה מוענקת כניסה למדור הסחורות לביצוע עסקאות:
    • מטעמה ועל חשבון הלקוחות;
    • מטעם ועל חשבון לקוחות – עמיתי סליקה;
    • עם ציון מתווך הסליקה.
  • “T2”. המציעים חייבים להיות בעלי רישיון עוסק או שהם חייבים להיות ארגונים עם כספים משלהם של לפחות 5 מיליון רובל. לקטגוריה זו יש גישה למדור סחורות עבור עסקאות:
    • מטעם עצמם ועל חשבונם;
    • עם ציון מתווך הסליקה.
  • “D1”. על המשתתפים להיות בעלי רישיון עבור תיווך או ניהול נכסים יקרי ערך. משתתפים אלה מורשים למסחר במדור הכסף כדי לבצע עסקאות:
    • מטעמה ועל חשבון הלקוחות;
    • מטעם ועל חשבון לקוחות – עמיתי סליקה;
    • עם ציון מתווך הסליקה.
  • “D 2”. על המשתתפים להיות בעלי רישיון עוסק או להיות ארגון אשראי / בינלאומי. קטגוריה זו של משתתפים רשאית לסחור בסעיף הכסף כדי לבצע עסקאות:
    • מטעם עצמם ועל חשבונם;
    • עם ציון מתווך הסליקה.

בהתאם להוראות כללי הקבלה, ניתן לאפשר למשתתפים לסחור בפלחי שוק אחד או כמה בבת אחת, לרבות קטגוריה אחת או שתיים בסעיף אחד.

את כללי הקבלה ניתן למצוא
כאן .

עמלות החלפה וסליקה

שתי העמלות הללו נגבות על חוזים עתידיים ועל בסיס מרווח, ועמלת חליפין נגבית גם על עסקאות סקרקלינג.

עמלת חוזה לעתיד

סכום עמלות החליפין (עמלות) עבור שימוש בפקודות חסרות יעד או יעד לחוזים עתידיים מחושב באופן הבא:
FutFee = עגול (סיבוב (abs (FutPrice) * עגול (W (f) / R (f); 5); 2) * BaseFutFee; 2)

FutFee ≥ 0.01 RUB

הסבר על ערכי הנוסחה מוצג בטבלה:

שֵׁםפענוח
Futfeeגודל העמלה למסחר בחוזים עתידיים (ברובלים).
עָגוֹלפונקציה מובנית שתפקידה לעגל מספר לפי דיוק מוגדר.
שרירי בטןפונקציה לחישוב הערך המוחלט (זהו מספר ללא סימן).
W (ו)הערך של שלב המחיר המינימלי, שנקבע על פי החוזים העתידיים המתאימים (ברובל).
R (ו)מדרגת המחיר המינימלית, הנקבעת לפי החוזים העתידיים המתאימים.
BaseFutFeeשער החליפין הבסיסי של שער ההובלה העתידי עבור קבוצת החוזים שאליה הוא שייך:
  • חוזי מט”ח – 0.000885%;
  • ריבית – 0.003163%;
  • מניה – 0.003795%;
  • חוזי מדד – 0.001265%;
  • סחורה – 0.002530%.
מחיר עתידישווי המחיר העתידי שנקבע בהתאם לסעיפים 3.4.2-3.4.3 למסמך זה  (ביחידות מידה המצוינות במחירן בעת ​​ביצוע ההזמנה).

עמלת חוזה לפי מרווח

מרווח הוא ההבדל בין מחיר לעלות (אנלוגי למושג רווח). אופציות בסגנון עתיד הן פעולות הקשורות למסחר באופציות, שבהן אין תזרים מזומנים בחשבונות הקונים והמוכרים כאחד, אלא כל סכום הבטוחות נשמר בחשבונות המסחר של המשתתפים בעסקה.
שוליםהשתמש בנוסחה הבאה כדי לחשב את סכום עמלת החליפין עבור חוזי אופציות מרווחים בהתבסס על הזמנות חסרות יעד או ממוקדות:
OptFee = עגול (מינימום [(FutFee * K); עגול (פרימיום * עגול (W (o) / R (o); 5); 2) * BaseFutFee]; 2)

OptFee ≥ 0.01 רובל.

הסבר על ערכי הנוסחה מוצג בטבלה:

שֵׁםפענוח
OptFeeגודל העמלה (ברובלים) לסיום העסקה.
עָגוֹליש פענוח בתת-סעיף הקודם.
Futfeeגודל העמלה (ברובלים) למסחר בחוזים עתידיים.
פּרֶמיָהשווי פרמיית האופציה (ביחידות מידה המפורטות בהזמנה למחיר האופציה).
W (o)גודל שלב המחיר המינימלי (ברובלים).
R (o)שלב המחיר המינימלי.
BaseFutFeeערך שער הבסיס שבו מסתיימת האופציה הוא 0.06325 (החלפה). ריבית הבסיס המחושבת למסקנה היא 0.04675 (סליקה).
למקדם נוסף: K = 2.

עמלת קרקפת

מסחר בחוזים עתידיים בקרקפת הם עסקאות המבוססות על פקודות ללא מטרה. הם מובילים לפתיחה וסגירה של פוזיציות עתידיות בתוך תקופת מסחר אחת. פרטים נוספים על המכשירים של עסקאות אלו בטבלה:

שֵׁםהגדרותחיוב
עתידעסקאות פורוורד, המבוצעות על בסיס פקודות חסרות יעד, מובילות לפתיחה וסגירה של פוזיציות עתידיות בתוך תקופת מסחר אחת.0.5 מסך עמלות החליפין עבור עסקאות סקרקוף.
אפשרויותעסקאות פורוורד המבוצעות על בסיס פקודות ללא מטרה, במידה והאופציה מופעלת תוך תקופת מסחר אחת (ללא קשר לשווי), מובילות לפתיחת פוזיציות הפוכות. קניית אופציות לקנייה (Call) ולמכירה – אופציות למכירה (Put) יכולה להוביל לפתיחת פוזיציות לונג בחוזים עתידיים. מכירת אופציות רכישה וקניית אופציות מכר תגרום לפוזיציות עתידיות קצרות. אפשרויות זוג סקלפר:
  • רכישת שיחות – מכירת שיחות;
  • רכישת שיחות – רכישת Put;
  • רכישת Put – רכישת Put;
  • רכישה Put – מכירה שיחה.

העמלה הכוללת עבור ביצוע עסקאות scalping באמצעות אופציות מחושבת באמצעות הנוסחאות הבאות:

  • עמלה = (OptFee (1) + OptFee (2)) * K → אם OptFee (1) = OptFee (2);
  • עמלה = 2 * OptFee (1) * K + (OptFee (2) – OptFee (1)) → אם OptFee (1) <OptFee (2);
  • עמלה = 2 * OptFee (2) * K + (OptFee (1) – OptFee (2)) → אם OptFee (1)> OptFee (2).

הסבר על ערכי הנוסחאות מוצג בטבלה:

שֵׁםפענוח
תַשְׁלוּםסה”כ עמלת חליפין עבור פעולות קרקפת (ברובלים).
OptFee (1)סך העמלות בגין ביצוע עסקאות בתוך תקופת מסחר אחת עם אופציות המובילות לפתיחת חוזים עתידיים, המחושבים בהתאם לסעיף המשנה “עמלת חוזה על בסיס מרווח”.
OptFee (2)סכום העמלות הכולל עבור ביצוע פקודות בתקופת המסחר… המובילות לסגירת חוזים עתידיים, המחושבים לפי סעיף המשנה “תרומה… לפי מרווח”.
למקדם שהוא תמיד 0.5.

עמלת מרחי יומן

מרווח לוח שנה – קנה ומכיר חוזים עתידיים עם מועדים שונים בהתבסס על פקודות מרווח בו-זמנית.
בּוּרסָהגובה התרומה נקבע בכל תקופת מסחר לכל חלק בפנקס הסליקה על בסיס גובה העמלות מכל עסקה עתידית על בסיס פקודות נטולות יעד או ממוקדות של “מרווח לוח שנה”. החישוב נעשה לפי הנוסחה הבאה:
FeeCS = ΣFutFeeCS * (1 – K) פענוח ערכי הנוסחאות מוצג בטבלה:

שמותפענוח
FeeCSכמות הגבייה (ברובלים) של פריסת לוח השנה בהתבסס על הזמנות ללא מטרה בתוך תקופת מסחר אחת.
לשיעור היוון אפקטיבי בתקופת השיווק, שהוא 0.2. תקופה זו, החל מיום המסחר הראשון, היא שישה חודשים. במהלך תקופה זו, אתה יכול להיכנס לחוזים עתידיים על בסיס הזמנות ללא מטרה. בתום התקופה לא חל שיעור ההיוון (הנה הוא = 0).
ΣFutFeeCSהעמלה עבור עסקאות עתידיות (ברובלים) הנגבית על בסיס הזמנות חסרות יעד של “מרווח לוח שנה” מחושבת באופן הבא: FutFeeCS = עגול ((עגול ((abs FutPrice (1)) + abs (FutPrice (2))) * עגול (W (f) / R (f); 5)); 2) * BaseFutFee; 2) כאשר:
  • FutPrice (1) – הערך של המחיר העתידי המחושב האחרון (זה עם תאריך התפוגה הקרוב ביותר). יחידה מידות – אלו המפורטות בצו לחוזים עתידיים;
  • FutPrice (2) – הערך הכולל של המחיר העתידי המחושב … (ועוד, בדומה ל-FutPrice (1)).

עבור שאר הערכים, יש פענוח למעלה.

הנוסחה לחישוב העמלה עבור מרווחי לוח שנה לחוזים עתידיים בהתבסס על הזמנה למסחר “מרווח לוח שנה” במהלך יום מסחר היא כדלקמן:
FeeCS = ΣFutFeeCS ההסברים על הערכים בשימוש כבר ניתנים לעיל במאמר.

עמלות אחרות

יש גם את העמלות הבאות:

  • תרומה לקרן הערבות. התרומה הקטנה ביותר האפשרית של כל אחד מחברי הסליקה לקרן זו היא 10 מיליון רובל. מסמך PJSC Moscow Exchange על סוג זה של תרומות – הורדה .
  • עמלות סליקה ותעריפים. ניתן למצוא את המושגים והמשמעויות במסמכים אלה:
    • כללי סליקה לבורסה, לשוק הפיקדונות והאשראי – כאן .
    • כללי סליקה לשוק הסחורות – כאן.
  • עמלות עסקה. המסמך בנושא “עמלות נוספות…” מוקדש לעמלות אלו על ידי הבורסה – ראה מסמך . מחויב עבור עסקאות:
    • לא יעיל (אם עוסק או לקוח מבצעים הרבה עסקאות, אך במקביל מבצעים מעט עסקאות);
    • בקרת הצפה שגויה (אם העוסק או הלקוח מבצעים עסקאות רבות כאלה עם קוד שגיאה 9999);
    • מבוצע בטעות, אך שונה מ-Flood Control (אם העוסק או הלקוח שלו מבצעים עסקאות רבות מסוג זה עם קודי שגיאה 31, 332, 333, 4103, 3, 14, 50, 0).

כדי לסחור בשוק הנגזרים, תחילה עליך להבין את כל הניואנסים שלו. לרבות עם תעריפים, עמלות ועמלות הנגבים מהם, המוצעים למשתתפים במסחר מסוג זה.

Rate article
Add a comment