שערים בסיסיים של שוק הנגזרים בבורסת מוסקבה

משתתפים בעסקאות פורוורד משלמים עמלה על עסקאות שנסגרו. גודל העמלות הללו משתנה בהתאם לתעריף שנבחר על ידי המשתתף. נדבר עליהם במאמר, כמו גם על כל העמלות (עמלות) אותן יהיה צורך לשלם.

תעריפים בסיסיים עבור הבורסה במוסקבה

הטבלה מציגה את התעריפים הנוכחיים של הבורסה במוסקבה (פטור ממע”מ):

שֵׁם	איסוף החלפה עצמה	אוסף HKO NCC (מרכז הסליקה הלאומי)	ועדה כללית
תעריף מספר 1
חלק ללא שינוי (רובל)	–	–	–
חלק אחורי	0.00575%	0.00425%	0.01%
תעריף מס’ 2
חלק ללא שינוי (רובל)	14.38K	10.63K	25 אלף.
חלק אחורי	0.0053475%	0.0039525%	0.0093%
תעריף מספר 3
חלק ללא שינוי (רובל)	143.75 אלף.	106.25 אלף.	250 אלף.
חלק אחורי	0.0050025%	0.0036975%	0.0087%
תעריף מס’ 4
חלק ללא שינוי (רובל)	258.75 אלף.	191.25 אלף.	450 אלף.
חלק אחורי	0.0047725%	0.0035275%	0.0083%
תעריף מספר 5
חלק ללא שינוי (רובל)	460 אלף.	340 אלף.	800 אלף.
חלק אחורי	0.0046%	0.0034%	0.0080%

חלק קבוע (לא משתנה) – משולם ביום המסחר הראשון (פרק הזמן בימים שבהם הבורסה נסחרת) של כל חודש, אין זה משנה אם הוגשה הבקשה (ההזמנה) או הושלמו / הושלמו עסקאות או לא.
החלק ההפוך משולם מסכום העסקה ביום העסקה, כל עמלה היא לפחות 0.01 רובל.

השינוי בתעריף מבוסס על בקשת המשתתף לבחירת תוכנית מסחר בבורסה כזו. את הבקשה יש להגיש לבנק HKO NCC תוך 5 ימי עבודה לפני תחילת החודש הקלנדרי הבא (ממנו יהיה פעיל התעריף הנבחר).

עמלת כניסה להגשת הצעות

סכום התרומות, בהתאם לקטגוריית המשתתפים שאליה משתייך הברוקר, מוצגים בטבלה:

קטגוריות של משתתפים בעסקאות	תרומה לפי קטגוריות
“או”	5,000,000
“O” (תשלום נוסף)	250,000
“F1” או “F2”	3,000,000
“T1” או “T2”	1,000,000
“D1” או “D2	1,000,000

עמלות החלפה וסליקה

שתי העמלות הללו נגבות על חוזים עתידיים ועל בסיס מרווח, ועמלת חליפין נגבית גם על עסקאות סקרקלינג.

עמלת חוזה לעתיד

סכום עמלות החליפין (עמלות) עבור שימוש בפקודות חסרות יעד או יעד לחוזים עתידיים מחושב באופן הבא:
FutFee = עגול (סיבוב (abs (FutPrice) * עגול (W (f) / R (f); 5); 2) * BaseFutFee; 2)

FutFee ≥ 0.01 RUB

הסבר על ערכי הנוסחה מוצג בטבלה:

שֵׁם	פענוח
Futfee	גודל העמלה למסחר בחוזים עתידיים (ברובלים).
עָגוֹל	פונקציה מובנית שתפקידה לעגל מספר לפי דיוק מוגדר.
שרירי בטן	פונקציה לחישוב הערך המוחלט (זהו מספר ללא סימן).
W (ו)	הערך של שלב המחיר המינימלי, שנקבע על פי החוזים העתידיים המתאימים (ברובל).
R (ו)	מדרגת המחיר המינימלית, הנקבעת לפי החוזים העתידיים המתאימים.
BaseFutFee	שער החליפין הבסיסי של שער ההובלה העתידי עבור קבוצת החוזים שאליה הוא שייך: חוזי מט”ח – 0.000885%; ריבית – 0.003163%; מניה – 0.003795%; חוזי מדד – 0.001265%; סחורה – 0.002530%.
מחיר עתידי	שווי המחיר העתידי שנקבע בהתאם לסעיפים 3.4.2-3.4.3 למסמך זה  (ביחידות מידה המצוינות במחירן בעת ​​ביצוע ההזמנה).

עמלת חוזה לפי מרווח

מרווח הוא ההבדל בין מחיר לעלות (אנלוגי למושג רווח). אופציות בסגנון עתיד הן פעולות הקשורות למסחר באופציות, שבהן אין תזרים מזומנים בחשבונות הקונים והמוכרים כאחד, אלא כל סכום הבטוחות נשמר בחשבונות המסחר של המשתתפים בעסקה.
השתמש בנוסחה הבאה כדי לחשב את סכום עמלת החליפין עבור חוזי אופציות מרווחים בהתבסס על הזמנות חסרות יעד או ממוקדות:
OptFee = עגול (מינימום [(FutFee * K); עגול (פרימיום * עגול (W (o) / R (o); 5); 2) * BaseFutFee]; 2)

OptFee ≥ 0.01 רובל.

הסבר על ערכי הנוסחה מוצג בטבלה:

שֵׁם	פענוח
OptFee	גודל העמלה (ברובלים) לסיום העסקה.
עָגוֹל	יש פענוח בתת-סעיף הקודם.
Futfee	גודל העמלה (ברובלים) למסחר בחוזים עתידיים.
פּרֶמיָה	שווי פרמיית האופציה (ביחידות מידה המפורטות בהזמנה למחיר האופציה).
W (o)	גודל שלב המחיר המינימלי (ברובלים).
R (o)	שלב המחיר המינימלי.
BaseFutFee	ערך שער הבסיס שבו מסתיימת האופציה הוא 0.06325 (החלפה). ריבית הבסיס המחושבת למסקנה היא 0.04675 (סליקה).
ל	מקדם נוסף: K = 2.

עמלת קרקפת

מסחר בחוזים עתידיים בקרקפת הם עסקאות המבוססות על פקודות ללא מטרה. הם מובילים לפתיחה וסגירה של פוזיציות עתידיות בתוך תקופת מסחר אחת. פרטים נוספים על המכשירים של עסקאות אלו בטבלה:

שֵׁם	הגדרות	חיוב
עתיד	עסקאות פורוורד, המבוצעות על בסיס פקודות חסרות יעד, מובילות לפתיחה וסגירה של פוזיציות עתידיות בתוך תקופת מסחר אחת.	0.5 מסך עמלות החליפין עבור עסקאות סקרקוף.
אפשרויות	עסקאות פורוורד המבוצעות על בסיס פקודות ללא מטרה, במידה והאופציה מופעלת תוך תקופת מסחר אחת (ללא קשר לשווי), מובילות לפתיחת פוזיציות הפוכות. קניית אופציות לקנייה (Call) ולמכירה – אופציות למכירה (Put) יכולה להוביל לפתיחת פוזיציות לונג בחוזים עתידיים. מכירת אופציות רכישה וקניית אופציות מכר תגרום לפוזיציות עתידיות קצרות. אפשרויות זוג סקלפר: רכישת שיחות – מכירת שיחות; רכישת שיחות – רכישת Put; רכישת Put – רכישת Put; רכישה Put – מכירה שיחה.

העמלה הכוללת עבור ביצוע עסקאות scalping באמצעות אופציות מחושבת באמצעות הנוסחאות הבאות:

• עמלה = (OptFee (1) + OptFee (2)) * K → אם OptFee (1) = OptFee (2);
• עמלה = 2 * OptFee (1) * K + (OptFee (2) – OptFee (1)) → אם OptFee (1) <OptFee (2);
• עמלה = 2 * OptFee (2) * K + (OptFee (1) – OptFee (2)) → אם OptFee (1)> OptFee (2).

הסבר על ערכי הנוסחאות מוצג בטבלה:

שֵׁם	פענוח
תַשְׁלוּם	סה”כ עמלת חליפין עבור פעולות קרקפת (ברובלים).
OptFee (1)	סך העמלות בגין ביצוע עסקאות בתוך תקופת מסחר אחת עם אופציות המובילות לפתיחת חוזים עתידיים, המחושבים בהתאם לסעיף המשנה “עמלת חוזה על בסיס מרווח”.
OptFee (2)	סכום העמלות הכולל עבור ביצוע פקודות בתקופת המסחר… המובילות לסגירת חוזים עתידיים, המחושבים לפי סעיף המשנה “תרומה… לפי מרווח”.
ל	מקדם שהוא תמיד 0.5.

עמלת מרחי יומן

מרווח לוח שנה – קנה ומכיר חוזים עתידיים עם מועדים שונים בהתבסס על פקודות מרווח בו-זמנית.
גובה התרומה נקבע בכל תקופת מסחר לכל חלק בפנקס הסליקה על בסיס גובה העמלות מכל עסקה עתידית על בסיס פקודות נטולות יעד או ממוקדות של “מרווח לוח שנה”. החישוב נעשה לפי הנוסחה הבאה:
FeeCS = ΣFutFeeCS * (1 – K) פענוח ערכי הנוסחאות מוצג בטבלה:

שמות	פענוח
FeeCS	כמות הגבייה (ברובלים) של פריסת לוח השנה בהתבסס על הזמנות ללא מטרה בתוך תקופת מסחר אחת.
ל	שיעור היוון אפקטיבי בתקופת השיווק, שהוא 0.2. תקופה זו, החל מיום המסחר הראשון, היא שישה חודשים. במהלך תקופה זו, אתה יכול להיכנס לחוזים עתידיים על בסיס הזמנות ללא מטרה. בתום התקופה לא חל שיעור ההיוון (הנה הוא = 0).
ΣFutFeeCS	העמלה עבור עסקאות עתידיות (ברובלים) הנגבית על בסיס הזמנות חסרות יעד של “מרווח לוח שנה” מחושבת באופן הבא: FutFeeCS = עגול ((עגול ((abs FutPrice (1)) + abs (FutPrice (2))) * עגול (W (f) / R (f); 5)); 2) * BaseFutFee; 2) כאשר: FutPrice (1) – הערך של המחיר העתידי המחושב האחרון (זה עם תאריך התפוגה הקרוב ביותר). יחידה מידות – אלו המפורטות בצו לחוזים עתידיים; FutPrice (2) – הערך הכולל של המחיר העתידי המחושב … (ועוד, בדומה ל-FutPrice (1)). עבור שאר הערכים, יש פענוח למעלה.

הנוסחה לחישוב העמלה עבור מרווחי לוח שנה לחוזים עתידיים בהתבסס על הזמנה למסחר “מרווח לוח שנה” במהלך יום מסחר היא כדלקמן:
FeeCS = ΣFutFeeCS ההסברים על הערכים בשימוש כבר ניתנים לעיל במאמר.

עמלות אחרות

יש גם את העמלות הבאות:

• תרומה לקרן הערבות. התרומה הקטנה ביותר האפשרית של כל אחד מחברי הסליקה לקרן זו היא 10 מיליון רובל. מסמך PJSC Moscow Exchange על סוג זה של תרומות – הורדה .
• עמלות סליקה ותעריפים. ניתן למצוא את המושגים והמשמעויות במסמכים אלה:
  • כללי סליקה לבורסה, לשוק הפיקדונות והאשראי – כאן .
  • כללי סליקה לשוק הסחורות – כאן.
• עמלות עסקה. המסמך בנושא “עמלות נוספות…” מוקדש לעמלות אלו על ידי הבורסה – ראה מסמך . מחויב עבור עסקאות:
  • לא יעיל (אם עוסק או לקוח מבצעים הרבה עסקאות, אך במקביל מבצעים מעט עסקאות);
  • בקרת הצפה שגויה (אם העוסק או הלקוח מבצעים עסקאות רבות כאלה עם קוד שגיאה 9999);
  • מבוצע בטעות, אך שונה מ-Flood Control (אם העוסק או הלקוח שלו מבצעים עסקאות רבות מסוג זה עם קודי שגיאה 31, 332, 333, 4103, 3, 14, 50, 0).

כדי לסחור בשוק הנגזרים, תחילה עליך להבין את כל הניואנסים שלו. לרבות עם תעריפים, עמלות ועמלות הנגבים מהם, המוצעים למשתתפים במסחר מסוג זה.