Udeleženci trgovanja z izvedenimi finančnimi instrumenti plačajo provizijo od sklenjenih poslov. Velikost teh provizij se razlikuje glede na tarifo, ki jo izbere udeleženec. O njih bomo govorili v članku, pa tudi o vseh tistih pristojbinah (provizijah), ki jih morate plačati.
Glavne tarife na moskovski borzi
Tabela prikazuje trenutne tečaje Moskovske borze (DDV se ne zaračuna):
| Ime | Prevzem same menjave | Zbirka HKO NCC (Nacionalni klirinški center) | Skupna provizija |
| Tarifna številka 1 | |||
| Fiksni del (rubljev) | — | — | — |
| nazaj | 0,00575 % | 0,00425 % | 0,01 % |
| Tarifa št.2 | |||
| Fiksni del (rubljev) | 14,38 tisoč | 10,63 tisoč | 25 tisoč |
| nazaj | 0,0053475 % | 0,0039525 % | 0,0093 % |
| Tarifna številka 3 | |||
| Fiksni del (rubljev) | 143,75 tisoč evrov | 106,25 tisočakov | 250 tisoč |
| nazaj | 0,0050025 % | 0,0036975 % | 0,0087 % |
| Tarifna številka 4 | |||
| Fiksni del (rubljev) | 258,75 tisočakov | 191,25 tisočakov | 450 tisoč |
| nazaj | 0,0047725 % | 0,0035275 % | 0,0083 % |
| Tarifna številka 5 | |||
| Fiksni del (rubljev) | 460 tisoč | 340 tisoč | 800 tisoč |
| nazaj | 0,0046 % | 0,0034 % | 0,0080 % |
Trajni (nespremenljivi) del – plača se prvi trgovalni dan (časovno obdobje v dnevu, ko borza izvaja trgovanje) vsakega meseca, ne glede na to, ali je bila prijava (naročilo) ali sklenitev/dokončanje poslov ali ne.
Zadnji del se plača od zneska transakcije na dan transakcije, vsaka provizija je najmanj 0,01 rublja.
Sprememba tarife temelji na prijavi udeleženca za izbiro takšnega borznega trgovalnega načrta. Vlogo je treba oddati pri banki HKO NCC v roku 5 delovnih dni pred začetkom naslednjega koledarskega meseca (izbrana tarifa bo aktivna od tega naprej).
Pristojbina za udeležbo na dražbi
Zneski prispevkov, odvisno od kategorije udeležencev, v katero spada posrednik, so predstavljeni v tabeli:
| Kategorije udeležencev transakcije | Prispevek na kategorijo |
| “O” | 5.000.000 |
| “O” (doplačilo) | 250 000 |
| “F1” ali “F2” | 3.000.000 |
| “T1” ali “T2” | 1.000.000 |
| “D1” ali “D2 | 1.000.000 |
Udeleženci kategorije “O” zaračunajo dodatno kotizacijo za prijavo. Ni vedno zaračunan. Odločitev o tem, ali obstajajo razlogi za oprostitev te pristojbine, se sprejme na priporočilo odbora za trg izvedenih finančnih instrumentov PJSC Moscow Exchange.
Na kratko o kategorijah:
- “O”. Udeleženci v poslu imajo dovoljenje za opravljanje dejavnosti borznega posredovanja ali dela na področju upravljanja vrednostnega premoženja. Člani te kategorije imajo pravico do trgovanja v oddelkih delnic, blaga in denarja. Transakcije lahko opravljajo iz:
- v svojem imenu in na svoje stroške;
- v svojem imenu in na stroške naročnika;
- v imenu in na račun strank, ki so klirinški udeleženci, ter sklepati posle z navedbo klirinškega posrednika (odvisno od tega, ali izpolnjujejo ustrezni del pristopnih pogojev).
- “F1”. Udeleženci morajo imeti dovoljenje za opravljanje dejavnosti borznega posredovanja oziroma dejavnosti upravljanja vrednostnega premoženja. Člani te kategorije imajo pravico do trgovanja v delu Delnice od:
- v svojem imenu in na stroške strank;
- v imenu in na račun strank – udeležencev kliringa, kot tudi za sklepanje poslov z navedbo klirinškega posrednika.
- “F2”. Udeleženci morajo imeti licenco trgovca. Tej kategoriji udeležencev je dovoljeno trgovanje v delniškem oddelku za opravljanje transakcij:
- v svojem imenu in na svoje stroške;
- ki označuje klirinškega posrednika.
- “T1”. Udeleženci morajo imeti dovoljenje za opravljanje posredniške dejavnosti (šteje se dovoljenje za izvajanje tovrstne pogodbe – izvedena finančna sredstva, katerih osnova je v obliki blaga) ali dejavnosti upravljanja vrednostnega premoženja. Tem udeležencem je omogočen dostop do oddelka za blago za transakcije:
- v svojem imenu in na stroške strank;
- v imenu in na stroške strank — klirinških udeležencev;
- ki označuje klirinškega posrednika.
- “T2”. Ponudniki morajo imeti dovoljenje za trgovsko dejavnost ali morajo biti organizacije z zneskom lastnih sredstev najmanj 5 milijonov rubljev. Ta kategorija ima dostop do oddelka z blagom za transakcije:
- v svojem imenu in na svoje stroške;
- ki označuje klirinškega posrednika.
- “D1”. Udeleženci morajo imeti dovoljenje za opravljanje dejavnosti borznega posredovanja oziroma dejavnosti upravljanja vrednostnega premoženja. Ti udeleženci lahko trgujejo v denarnem oddelku za izvajanje transakcij:
- v svojem imenu in na stroške strank;
- v imenu in na stroške strank — klirinških udeležencev;
- ki označuje klirinškega posrednika.
- “D 2”. Udeleženci morajo imeti licenco trgovca ali biti kreditna/mednarodna organizacija. Tej kategoriji udeležencev je dovoljeno trgovanje v denarnem razdelku za opravljanje transakcij:
- v svojem imenu in na svoje stroške;
- ki označuje klirinškega posrednika.
V skladu z določbami Pravil o upravičenosti se lahko udeležencem dovoli trgovanje v enem ali več tržnih segmentih hkrati, vključno z eno ali dvema kategorijama v enem odseku.
Pravila sprejema najdete
tukaj .
Provizija za menjavo in obračun
Obe proviziji se zaračunavata za terminske pogodbe in maržne pogodbe, menjalna provizija pa se zaračunava tudi za skalpiranje poslov.
Provizija za terminske pogodbe
Znesek menjalnih provizij (provizij) za uporabo neciljnih ali ciljnih naročil za terminske pogodbe se izračuna na naslednji način:
FutFee = Round (Round (abs(FutPrice) * Round(W(f)/R(f);5) ;2) * BaseFutFee;2)
FutFee ≥ 0,01 rub.
Dekodiranje vrednosti formule je predstavljeno v tabeli:
| Ime | Dešifriranje |
| stopala | Velikost provizije za trgovanje s terminskimi pogodbami (v rubljih). |
| Okrogla | Vgrajena funkcija, katere naloga je zaokrožiti število z dano natančnostjo. |
| abs | Funkcija za izračun absolutne vrednosti (to število je brez predznaka). |
| W(f) | Vrednost najnižjega cenovnega koraka, ki se določi glede na ustrezne terminske pogodbe (v rubljih). |
| R(f) | Najmanjši premik cene, ki je določen glede na ustrezne terminske pogodbe. |
| BaseFutFee | Osnovni menjalni tečaj terminskega tovornega tečaja za pogodbeno skupino, ki ji pripada:
|
| FootPrice | Vrednost terminske cene, določene v skladu z odstavki 3.4.2–3.4.3 tega dokumenta (v merskih enotah, navedenih v njihovi ceni ob oddaji naročila). |
Provizija za pogodbe na podlagi marže
Marža je razlika med ceno in stroški (analogno konceptu dobička). In maržne opcije so operacije povezane z opcijskim trgovanjem, pri katerih ni denarnega toka na računih kupcev in prodajalcev, ampak je celoten znesek vrednostnega papirja shranjen na trgovalnih računih udeležencev v transakciji.
OptFee = Round (min [(FutFee * K); Round(Premium * Round(W(o)/R(o)) ;5) ; 2) * BaseFutFee] ;2)
OptFee ≥ 0,01 rub.
Dekodiranje vrednosti formule je predstavljeno v tabeli:
| Ime | Dešifriranje |
| Provizija za izbiro | Znesek provizije (v rubljih) za sklenitev posla. |
| Okrogla | V prejšnjem pododdelku je razčlenitev. |
| stopala | Znesek provizije (v rubljih) za terminsko trgovanje. |
| Premium | Vrednost opcijske premije (v merskih enotah, navedenih v naročilu za ceno opcije). |
| W(o) | Velikost najnižjega cenovnega koraka (v rubljih). |
| R(o) | Premik minimalne cene. |
| BaseFutFee | Vrednost osnovnega tečaja, po katerem se sklene opcija, je 0,06325 (borza). Izračunana temeljna sklenitvena obrestna mera je 0,04675 (klirinška). |
| Za | Dodatni koeficient: K=2. |
Provizija za skalpiranje poslov
Scalping terminsko trgovanje je trgovanje na podlagi neciljnih naročil. Vodijo do odpiranja in zapiranja terminskih pozicij v enem trgovalnem obdobju. Več podrobnosti o instrumentih teh poslov v tabeli:
| Ime | Definicije | Obračunavanje |
| Terminske pogodbe | Terminski posli, ki se izvajajo na podlagi neciljnih naročil, vodijo do odpiranja in zapiranja pozicij v terminskih pogodbah v enem trgovalnem obdobju. | 0,5 skupnih menjalnih provizij za scalping posle. |
| Opcije | Terminski posli, izvedeni na podlagi neciljnih naročil, v primeru uveljavitve opcije znotraj enega trgovalnega obdobja (ne glede na vrednost) vodijo do odpiranja nasprotnih pozicij. Nakup možnosti za nakup (Call) in prodaja – za prodajo (Put) lahko privede do odpiranja dolgih pozicij v terminskih pogodbah. Prodaja klicnih opcij in nakup prodajnih opcij bo povzročila kratke terminske pozicije. Možnosti za skalpiranje parov:
|
Skupna provizija za izvajanje trgovanja s skalpiranjem z uporabo opcij se izračuna po naslednjih formulah:
- Provizija = (OptFee(1) + OptFee(2)) * K → if OptFee(1) = OptFee(2);
- Provizija = 2 * OptFee(1) * K + (OptFee(2) – OptFee(1)) → če je OptFee(1) < OptFee(2);
- Provizija = 2 * OptFee(2) * K + (OptFee(1) – OptFee(2)) → če je OptFee(1) > OptFee(2).
Dešifriranje pomenov formul je predstavljeno v tabeli:
| Ime | Dešifriranje |
| Pristojbina | Skupna menjalna provizija za operacije skalpiranja (v rubljih). |
| Provizija za izbiro (1) | Skupni znesek provizij za izvedbo poslov v enem trgovalnem obdobju z opcijami, ki vodijo do odpiranja terminskih pogodb, izračunan v skladu s pododdelkom “Provizija za pogodbe na podlagi marže”. |
| Provizija za izbiro (2) | Skupni znesek nadomestil za izvedbo poslov v trgovalnem obdobju …, ki vodijo do zaprtja terminskih pogodb, izračunan v skladu s pododdelkom “Provizija … na podlagi marže”. |
| Za | Faktor, ki je vedno 0,5. |
Pristojbina za koledarske razmike
Koledarski razmik – Nakup in prodaja terminskih pogodb z različnimi zapadlostmi na podlagi naročil za razmik ob istem času.
FeeCS = ΣFutFeeCS * (1 – K) Razlaga vrednosti formul je predstavljena v tabeli:
| Imena | Dešifriranje |
| FeeCS | Provizija (v rubljih) koledarskega razmika na podlagi neciljnih naročil v enem trgovalnem obdobju. |
| Za | Efektivna diskontna stopnja v obdobju trženja, ki znaša 0,2. To obdobje od prvega trgovalnega dne je šest mesecev. V tem obdobju lahko sklenete terminske pogodbe na podlagi neciljnih naročil. Ob koncu obdobja se diskontna stopnja ne uporabi (tukaj je = 0). |
| ΣFutFeeCS | Provizija za terminske transakcije (v rubljih), zaračunana na podlagi neciljanih naročil Calendar Spread, se izračuna na naslednji način: FutFeeCS = Round ((Round ((abs FutPrice(1)) + abs(FutPrice(2))) * Round (W( f)/R(f);5)) ;2) * BaseFutFee;2) kjer je:
Za druge vrednosti je prepis zgoraj. |
Formula za izračun zneska provizije za koledarske razmike na terminskih pogodbah na podlagi naročila za posel “Koledarski razmik” med trgovalnim dnem je naslednja:
FeeCS = ΣFutFeeCS Razlage uporabljenih vrednosti so že podane zgoraj v članku .
Druge pristojbine
Obstajajo tudi naslednji prispevki:
- Prispevek v Jamstveni sklad. Najmanjši možni prispevek vsakega od klirinških članov v ta sklad je 10 milijonov rubljev. Dokument PJSC Moscow Exchange o tej vrsti prispevkov – prenesite .
- Klirinške provizije in tarife. Koncepte in pomene najdete v teh dokumentih:
- Provizije za transakcije. Dokument o “Dodatnih provizijah …” je namenjen tem provizijam borze – glejte dokument . Zaračunano za transakcije:
- neučinkovit (če trgovec ali stranka opravi veliko transakcij, hkrati pa naredi malo transakcij);
- napačna kontrola poplav (če trgovec ali stranka izvaja veliko takšnih transakcij s kodo napake 9999);
- napačno izvedena, vendar se razlikuje od Flood Control (če trgovec ali njegova stranka opravi veliko takih transakcij s kodami napak 31, 332, 333, 4103, 3, 14, 50, 0).
Če želite trgovati na trgu izvedenih finančnih instrumentov, morate najprej razumeti vse njegove nianse. Vključno s tarifami, provizijami, ki se jim zaračunajo, in pristojbinami, ki se ponujajo udeležencem te vrste dražbe.
