Основные тарифы срочного рынка на Мосбирже

Тарифы срочного рынка на Московской биржеВалюта

Участники срочных торгов уплачивают комиссионное вознаграждение по заключаемым сделкам. Размер этих комиссий варьируется в зависимости от выбранного участником тарифа. О них мы и расскажем в статье, а также о всех тех взносах (комиссиях), что потребуется заплатить.

Основные тарифы по Мосбирже

В таблице представлены действующие тарифы Московской биржи (НДС не облагаются):

НаименованиеСбор самой биржиСбор HKO НКЦ (Национальный Клиринговый Центр)Общая комиссия
Тариф №1
Неизменная часть (рубли)
Оборотная часть0,00575%0,00425%0,01%
Тариф №2
Неизменная часть (рубли)14,38 тыс.10,63 тыс.25 тыс.
Оборотная часть0,0053475%0,0039525%0,0093%
Тариф №3
Неизменная часть (рубли)143,75 тыс.106,25 тыс.250 тыс.
Оборотная часть0,0050025%0,0036975%0,0087%
Тариф №4
Неизменная часть (рубли)258,75 тыс.191,25 тыс.450 тыс.
Оборотная часть0,0047725%0,0035275%0,0083%
Тариф №5
Неизменная часть (рубли)460 тыс.340 тыс.800 тыс.
Оборотная часть0,0046%0,0034%0,0080%

Постоянная (неизменная) часть — платится в первый торговый день (период времени в сутках, когда биржа проводит торги) каждого месяца, неважно, был факт подачи заявки (ордера) либо заключения/завершения сделок или нет.

Оборотная часть — платится от суммы операции в день заключения сделки, каждая комиссия составляет не менее 0,01 рубля.

Изменение тарифа основывается на заявке участника на выбор такого плана биржевой торговли. Заявление должно быть подано в Банк HKO НКЦ в течение 5-и рабочих дней до начала следующего календарного месяца (с него будет активен выбранный тариф).

Взнос за допуск к участию в торгах

Размеры взносов, в зависимости от категории Участников, к которой относится брокер, представлены в таблице:

Категории Участников сделокРазмер взноса по категории
“О”5 000 000
“О” (дополнительный взнос)250 000
“Ф1” либо “Ф2”3 000 000
“Т1” либо “Т2”1 000 000
“Д1” либо “Д21 000 000

Дополнительный взнос берётся с Участников категории “О” за регистрацию. Он взимается не всегда. Решение о наличии оснований на освобождение от этого взноса принимается по рекомендации Комитета по срочному рынку ПАО Московская Биржа.

Московская биржа

Вкратце о категориях:

  • “О”. Участники сделки имеют лицензирование на брокерскую/дилерскую деятельность либо работу по управлению ценными активами. У Участников данной категории имеется право торговать в Фондовой, Товарной и Денежной секциях. Они могут совершать сделки от:
    • своего имени и за собственный счёт;
    • своего имени и за счёт клиента;
    • имени и за счёт клиентов — участников клиринга, а также совершать сделки с указанием клирингового брокера (зависит от того, соблюдается ли им соответствующая часть условий доступа).
  • “Ф1”. Участники должны иметь лицензию на брокерскую деятельность либо деятельность по управлению ценными активами. Участники данной категории имеют право торговать в Фондовой секции от:
    • своего имени и за счёт клиентов;
    • имени и за счёт клиентов — участников клиринга, а также заключать сделки с указанием клирингового брокера.
  • “Ф2”. Участники должны иметь лицензию на дилерскую деятельность. Данной категории Участников разрешается торговать в Фондовой секции для совершения сделок:
    • от своего имени и за собственный счёт;
    • с указанием клирингового брокера.
  • “Т1”. Участники должны быть лицензированы на брокерскую (засчитывается лицензия на осуществление таковой по заключению договоров — производных финансовых средств с базисным активом в виде товара) либо деятельность по управлению ценными активами.
    Данным Участникам предоставляется допуск к Товарной секции для совершения сделок:
    • от своего имени и за счёт клиентов;
    • от имени и за счёт клиентов — участников клиринга;
    • с указанием клирингового брокера.
  • “Т2”. У Участников торгов должна быть лицензия на дилерскую деятельность либо они должны являться организациями с количеством собственных средств не менее 5 млн рублей. Данная категория имеет допуск к Товарной секции для совершения сделок:
    • от своего имени и за собственный счёт;
    • с указанием клирингового брокера.
  • “Д1”. У Участников должна быть лицензия на брокерскую деятельности либо деятельность по управлению ценными активами. Данные Участники допускаются к торгам в Денежной секции для совершения сделок:
    • от своего имени и за счёт клиентов;
    • от имени и за счёт клиентов — участников клиринга;
    • с указанием клирингового брокера.
  • “Д2”. Участники должны обладать лицензией на дилерскую деятельность либо являться кредитными/международными организациями. Данной категории Участников разрешается торговать в Денежной секции для совершения сделок:
    • от своего имени и за собственный счёт;
    • с указанием клирингового брокера.

В соответствии с положениями Правил допуска Участникам может быть разрешено торговать в одном либо сразу в нескольких сегментах рынка, включая одну либо две категории в одной секции.

С правилами допуска можно ознакомиться здесь.

Биржевой и клиринговый сбор

Обе эти комиссии берутся за контракты по фьючерсам и на основе маржи, биржевой сбор взимается также за совершение скальперских сделок.

Взнос за контракты по фьючерсам

Размер биржевых комиссий (сборов) за использование безцелевых либо целевых ордеров на фьючерсы рассчитывается так:

FutFee = Round (Round (abs(FutPrice) * Round(W(f)/R(f);5) ;2) * BaseFutFee;2)

FutFee ≥ 0,01 руб.

Расшифровка значений формулы представлена в таблице:

НаименованиеРасшифровка
FutFeeРазмер комиссии за торговлю фьючерсами (в рублях).
RoundВстроенная функция, задача которой — округлять число с заданной точностью.
absФункция для вычисления абсолютной величины (это число без знака).
W(f)Значение минимального ценового шага, который определяется согласно соответствующему фьючерсу (в рублях).
R(f)Минимальный ценовой шаг, который определяется согласно соответствующему фьючерсу.
BaseFutFeeРазмер базового обменного курса фрахтовой ставки фьючерса для Группы контрактов, к которой он принадлежит:
  • валютные контракты — 0,000885%;
  • процентные — 0,003163%;
  • фондовые — 0,003795%;
  • индексные контракты — 0,001265%;
  • товарные — 0,002530%.
FutPriceВеличина цены фьючерса, определяемая согласно пунктам 3.4.2-3.4.3 данного документа (в ед. измерения, указанных в их цене при оформлении ордера).

Взнос за контракты на основе маржи

Маржа — разница между ценой и себестоимостью (аналог понятия прибыль). А маржируемые опционы — это операции, связанные с торговлей опционами, при которых на счетах как покупателей, так и продавцов отсутствует денежный поток, но вся сумма обеспечения хранится на торговых счетах участников сделки.

Маржа

Используйте следующую формулу для расчёта суммы комиссии обмена для маржинальных опционных контрактов на основе безцелевых либо целевых заявок:

OptFee = Round (min [(FutFee * K); Round(Premium * Round(W(о)/R(о);5) ;2) * BaseFutFee] ;2)

OptFee ≥ 0,01 рубля.

Расшифровка значений формулы представлена в таблице:

НаименованиеРасшифровка
OptFeeРазмер комиссии (в рублях) за заключение сделки.
RoundЕсть расшифровка в предыдущем подразделе.
FutFeeРазмер комиссии (в рублях) за торговлю фьючерсами.
PremiumВеличина опционной премии (в ед. измерения, указанных в ордере на цену опциона).
W(о)Размер минимального ценового шага (в рублях).
R(о)Минимальный ценовой шаг.
BaseFutFeeЗначение базового курса, по которой заключён опцион, составляет 0,06325 (биржевая).

Расчётная базовая процентная ставка заключения составляет 0,04675 (клиринговая).

КДополнительный коэффициент: К=2.

Сбор за скальперские сделки

Скальперская торговля фьючерсами — это сделки, основанные на безцелевых ордерах. Они приводят к открытию и закрытию фьючерсных позиций за срок одного торгового периода. Подробнее об инструментах данных сделок в таблице:

НазваниеОпределенияТарификация
ФьючерсыФорвардные сделки, выполняемые на основе безцелевых ордеров, они приводят к открытию и закрытию позиций по фьючерсам в срок одного торгового периода.0,5 от общей объёма биржевых сборов за скальперские сделки.
ОпционыФорвардные сделки, выполненные на основе безцелевых ордеров, если опцион исполняется в срок одного торгового периода (независимо от стоимости), приводят к открытию противоположных позиций.

Приобретение опционов на покупку (Колл) и продажа — на продажу (Пут) способны привести к открытию длинных позиций по фьючерсам. Продажа Колл-опционов и покупка Пут-опционов приведёт к коротким фьючерсным позициям.

Варианты скальперских пар:

  • приобретение Колл – продажа Колл;
  • приобретение Колл – покупка Пут;
  • приобретение Пут – покупка Пут;
  • приобретение Пут – продажа Колл.

Общая комиссия за выполнение скальперских сделок с использованием опционов рассчитывается по следующим формулам:

  • Fee = (OptFee(1) + OptFee(2)) * К → если OptFee(1) = OptFee(2);
  • Fee = 2 * OptFee(1) * K + (OptFee(2) – OptFee(1)) → если OptFee(1) < OptFee(2);
  • Fee = 2 * OptFee(2) * K + (OptFee(1) – OptFee(2)) → если OptFee(1) > OptFee(2).

Расшифровка значений формул представлена в таблице:

НаименованиеРасшифровка
FeeОбщая биржевая комиссия за скальпинговые операции (в рублях).
OptFee(1)Общая сумма сборов за выполнение сделок в срок одного торгового периода с опционами, которые приводят к открытию фьючерсов, рассчитанная согласно подразделу “Взнос за контракты на основе маржи”.
OptFee(2)Общая сумма сборов за выполнение следок в торговый период …, которые приводят к закрытию фьючерсов, рассчитанная согласно подразделу “Взнос … на основе маржи”.
ККоэффициент, который всегда равен 0,5.

Сбор за Календарные спреды

Календарный спред — приобретение и продажа фьючерсов с различными сроками погашения на основе ордеров спреда в одно и то же время.

Биржа

Размер взноса определяется в каждый торговый период по каждой части клирингового регистра на основе суммы сборов с каждой фьючерсной сделки на основе безцелевых либо адресных ордеров “Календарного спреда”. Расчёт производится по следующей формуле:

FeeCS = ΣFutFeeCS * (1 – К)

Расшифровка значений формул представлена в таблице:

НаименованияРасшифровка
FeeCSРазмер сбора (в рублях) Календарного спреда на основе безцелевых ордеров в срок одного торгового периода.
КЭффективная ставка дисконтирования в ходе маркетингового периода, которая составляет 0,2. Данный срок, начинающийся с первого торгового дня, составляет полгода. В этот период можно заключать фьючерсы на основе безцелевых ордеров.

В конце периода ставка дисконтирования не применяется (она здесь = 0).

ΣFutFeeCSКомиссия за фьючерсные операции (в рублях), взимаемая на основе безцелевых ордеров “Календарного спреда”, рассчитывается так:

FutFeeCS = Round ((Round ((abs FutPrice(1)) + abs(FutPrice(2))) * Round (W(f)/R(f);5)) ;2) * BaseFutFee;2)

где:

  • FutPrice(1) — значение последней расчётной цены фьючерса (того, у которого ближайший срок завершения). Ед. измерения — те, что указаны в ордере на фьючерс;
  • FutPrice(2) — суммарное значение расчётной цены фьючерса … (и далее аналогично FutPrice(1)).

Для остальных значений есть расшифровка выше.

Формула для расчёта суммы сбора за Календарные спреды по фьючерсам на основе ордера на сделку “Календарный спред” в течение торгового дня выглядит следующим образом:

FeeCS = ΣFutFeeCS

Расшифровки используемых значений уже приведены выше в статье.

Другие комиссии

Существуют также следующие взносы:

  • Взнос в Гарантийный фонд. Самый маленький возможный взнос каждого из Участников клиринга в данный фонд — 10 млн рублей. Документ ПАО Московская биржа о данном типе взносов — скачать.
  • Клиринговая комиссия и тарифы. С понятиями и значениями можно ознакомиться в данных документах:
    • Правила клиринга на фондовом рынке, рынке депозитов и кредитов — тут.
    • Правила клиринга на товарном рынке — тут.
  • Комиссионные сборы за транзакции. Данным сборам биржей посвящён документ о “Дополнительных сборах…” — посмотреть документ. Взимаются за транзакции:
    • неэффективные (если дилер либо клиент проводит много транзакций, но при этом сделок совершает мало);
    • ошибочные Flood Control (если дилер либо клиент проводит много таких транзакций с кодом ошибки 9999);
    • исполненные ошибочно, но отличные от Flood Control (если дилер либо его клиент проводит много таких транзакций с кодами ошибки 31, 332, 333, 4103, 3, 14, 50, 0).

Для того, чтобы заниматься торгами на Срочном рынке, сначала нужно разобраться во всех его нюансах. В том числе с тарифами, взимаемыми по ним комиссиями и сборами, которые предлагаются участникам данного типа торгов.

Rate article
Add a comment