Atvasināto instrumentu tirdzniecības dalībnieki maksā komisijas maksu par noslēgtajiem darījumiem. Šo komisiju lielums mainās atkarībā no dalībnieka izvēlētā tarifa. Mēs par tiem runāsim rakstā, kā arī par visām tām maksām (komisijas maksām), kas jums jāmaksā.
Galvenie tarifi Maskavas biržā
Tabulā parādīti pašreizējie Maskavas biržas kursi (PVN netiek iekasēts):
| Vārds | Pašas apmaiņas kolekcija | Kolekcija HKO NCC (Nacionālais klīringa centrs) | Kopējā komisija |
| Tarifs Nr.1 | |||
| Fiksētā daļa (rubļi) | — | — | — |
| atpakaļ | 0,00575% | 0,00425% | 0,01% |
| Tarifs №2 | |||
| Fiksētā daļa (rubļi) | 14,38 tūkst | 10,63 tūkst | 25 tūkstoši |
| atpakaļ | 0,0053475% | 0,0039525% | 0,0093% |
| Tarifs Nr.3 | |||
| Fiksētā daļa (rubļi) | 143,75 tūkst | 106,25 tūkst | 250 tūkstoši |
| atpakaļ | 0,0050025% | 0,0036975% | 0,0087% |
| Tarifs Nr.4 | |||
| Fiksētā daļa (rubļi) | 258,75 tūkst | 191,25 tūkst | 450 tūkstoši |
| atpakaļ | 0,0047725% | 0,0035275% | 0,0083% |
| Tarifs Nr.5 | |||
| Fiksētā daļa (rubļi) | 460 tūkstoši | 340 tūkstoši | 800 tūkstoši |
| atpakaļ | 0,0046% | 0,0034% | 0,0080% |
Pastāvīgā (nemainīgā) daļa – tiek izmaksāta katra mēneša pirmajā tirdzniecības dienā (laikposmā dienā, kad birža veic tirdzniecību) neatkarīgi no tā, vai bija pieteikums (rīkojums) vai darījumu noslēgšana/pabeigšana vai nē.
Aizmugurējā daļa tiek apmaksāta no darījuma summas darījuma dienā, katra komisija ir vismaz 0,01 rublis.
Tarifa maiņa tiek veikta, pamatojoties uz dalībnieka pieteikumu šāda biržas tirdzniecības plāna izvēlei. Pieteikums jāiesniedz HKO NCC Bankā 5 darba dienu laikā pirms nākamā kalendārā mēneša sākuma (no tā būs aktīvs izvēlētais tarifs).
Maksa par pielaidi dalībai izsolē
Iemaksu summas atkarībā no Dalībnieku kategorijas, pie kuras pieder brokeris, ir norādītas tabulā:
| Darījumu dalībnieku kategorijas | Ieguldījums katrā kategorijā |
| “O” | 5 000 000 |
| “O” (papildu maksa) | 250 000 |
| “F1” vai “F2” | 3 000 000 |
| “T1” vai “T2” | 1 000 000 |
| “D1” vai “D2 | 1 000 000 |
Par reģistrāciju tiek iekasēta papildu maksa no “O” kategorijas Dalībniekiem. Tas ne vienmēr tiek iekasēts. Lēmums par to, vai ir pamats atbrīvot no šīs maksas, tiek pieņemts pēc PJSC Maskavas biržas Atvasināto instrumentu tirgus komitejas ieteikuma.
Īsumā par kategorijām:
- “O”. Darījuma dalībnieki ir licencēti brokeru/dīleru darbībai vai darbam pie vērtīgu aktīvu pārvaldīšanas. Šīs kategorijas dalībniekiem ir tiesības tirgoties Akciju, Preču un Naudas sadaļās. Viņi var veikt darījumus no:
- savā vārdā un par saviem līdzekļiem;
- uz sava vārda un uz klienta rēķina;
- klientu, kas ir klīringa dalībnieki, vārdā un uz to rēķina, kā arī veikt darījumus ar klīringa brokera norādi (atkarībā no tā, vai tie atbilst piekļuves nosacījumu attiecīgajai daļai).
- “F1”. Dalībniekiem ir jābūt licencei starpniecības darbībai vai vērtīgu aktīvu pārvaldīšanai. Šīs kategorijas dalībniekiem ir tiesības tirgoties krājumu sadaļā no:
- uz sava vārda un uz klientu rēķina;
- klientu – klīringa dalībnieku vārdā un uz to rēķina, kā arī slēgt darījumus ar klīringa brokera norādi.
- “F2”. Dalībniekiem ir jābūt izplatītāja licencei. Šai Dalībnieku kategorijai ir atļauts tirgoties Akciju sadaļā, lai veiktu darījumus:
- savā vārdā un uz sava rēķina;
- norādot klīringa brokeri.
- “T1”. Dalībniekiem jābūt licencētiem starpniecības (tiek skaitīta licence šāda līguma īstenošanai – atvasinātie finanšu aktīvi ar bāzes aktīvu preces veidā) vai darbības vērtīgu aktīvu pārvaldīšanai. Šiem Dalībniekiem tiek piešķirta piekļuve Preču sadaļai, lai veiktu darījumus:
- savā vārdā un uz klientu rēķina;
- klientu vārdā un uz rēķina — klīringa dalībnieki;
- norādot klīringa brokeri.
- “T2”. Pretendentiem ir jābūt licencei dīlera darbībai vai jābūt organizācijām ar pašu kapitālu vismaz 5 miljonu rubļu apmērā. Šai kategorijai ir piekļuve preču sadaļai darījumiem:
- savā vārdā un uz sava rēķina;
- norādot klīringa brokeri.
- “D1”. Dalībniekiem ir jābūt licencei starpniecības darbībai vai vērtīgu aktīvu pārvaldīšanai. Šiem Dalībniekiem ir atļauts tirgoties Naudas sadaļā, lai veiktu darījumus:
- savā vārdā un uz klientu rēķina;
- klientu vārdā un uz rēķina — klīringa dalībnieki;
- norādot klīringa brokeri.
- “D 2”. Dalībniekiem ir jābūt izplatītāja licencei vai jābūt kredīta/starptautiskai organizācijai. Šai Dalībnieku kategorijai ir atļauts tirgoties sadaļā Nauda, lai veiktu darījumus:
- savā vārdā un uz sava rēķina;
- norādot klīringa brokeri.
Saskaņā ar Atbilstības noteikumu nosacījumiem, Dalībniekiem var atļaut tirgoties vienā vai vairākos tirgus segmentos uzreiz, tajā skaitā vienā vai divās kategorijās vienā sadaļā.
Ar uzņemšanas noteikumiem var iepazīties
šeit .
Maiņas un klīringa maksa
Abas šīs maksas tiek iekasētas par nākotnes un maržinālajiem līgumiem, un maiņas maksa tiek iekasēta arī par skalpēšanas darījumiem.
Maksa par nākotnes līgumiem
Biržas komisiju (nodevu) summa par bezmērķa vai mērķa orderu izmantošanu nākotnes līgumiem tiek aprēķināta šādi:
FutFee = Round (Round (abs(FutPrice) * Round(W(f)/R(f);5) ;2) * BaseFutFee;2)
FutFee ≥ 0,01 rub.
Formulas vērtību dekodēšana ir parādīta tabulā:
| Vārds | Atšifrēšana |
| pēdas maksa | Komisijas lielums par fjūčeru tirdzniecību (rubļos). |
| Raunds | Iebūvēta funkcija, kuras uzdevums ir noapaļot skaitli ar noteiktu precizitāti. |
| abs | Funkcija absolūtās vērtības aprēķināšanai (šis skaitlis ir neparakstīts). |
| W(f) | Minimālās cenas soļa vērtība, kas tiek noteikta atbilstoši attiecīgajiem nākotnes līgumiem (rubļos). |
| R(f) | Minimālās cenas kustība, kas tiek noteikta atbilstoši attiecīgajiem nākotnes līgumiem. |
| BaseFutFee | Fjūčeru frakta kursa bāzes maiņas kurss Līgumu grupai, kurai tā pieder:
|
| FootPrice | Nākotnes darījuma cenas vērtība, kas noteikta saskaņā ar šī dokumenta 3.4.2.-3.4.3. punktu (mērvienībās, kas norādītas to cenā, veicot pasūtījumu). |
Maksa par maržas līgumiem
Marža ir starpība starp cenu un izmaksām (analogi peļņas jēdzienam). Un maržinālās opcijas ir ar opciju tirdzniecību saistītas operācijas, kurās gan pircēju, gan pārdevēju kontos nenotiek naudas plūsma, bet visa nodrošinājuma summa tiek glabāta darījuma dalībnieku tirdzniecības kontos.
OptFee = Round (min [(FutFee * K); Round(Premium * Round(W(o)/R(o)) ;5) ; 2) * BaseFutFee] ;2)
OptFee ≥ 0,01 rub.
Formulas vērtību dekodēšana ir parādīta tabulā:
| Vārds | Atšifrēšana |
| Atteikšanās maksa | Komisijas summa (rubļos) par darījuma noslēgšanu. |
| Raunds | Iepriekšējā apakšsadaļā ir sadalījums. |
| pēdas maksa | Komisijas summa (rubļos) par fjūčeru tirdzniecību. |
| Premium | Opcijas prēmijas vērtība (opcijas cenas pasūtījumā norādītajās mērvienībās). |
| W(o) | Minimālās cenas soļa lielums (rubļos). |
| R(o) | Minimālās cenas maiņa. |
| BaseFutFee | Bāzes likmes vērtība, par kuru tiek noslēgts opcijas līgums, ir 0,06325 (maiņa). Aprēķinātā noslēguma bāzes procentu likme ir 0,04675 (klīrings). |
| Uz | Papildus koeficients: K=2. |
Maksa par skalpēšanas darījumiem
Skalpinga fjūčeru tirdzniecība ir darījumi, kuru pamatā ir bezmērķa pasūtījumi. Tie noved pie nākotnes darījumu pozīciju atvēršanas un slēgšanas viena tirdzniecības perioda laikā. Sīkāka informācija par šo darījumu instrumentiem tabulā:
| Vārds | Definīcijas | Norēķini |
| Nākotnes līgumi | Nestandartizēti nākotnes darījumi, kas tiek veikti, pamatojoties uz nemērķa rīkojumiem, noved pie fjūčeru pozīciju atvēršanas un slēgšanas viena tirdzniecības perioda laikā. | 0,5 no kopējās maiņas maksas par skalpinga darījumiem. |
| Iespējas | Nestandartizēti nākotnes darījumi, kas izpildīti uz nemērķa orderu pamata, ja opcija tiek izmantota viena tirdzniecības perioda laikā (neatkarīgi no vērtības), noved pie pretēju pozīciju atvēršanas. Opciju pirkšana (Zvans) un pārdošana – pārdošana (Put) var novest pie fjūčeru garo pozīciju atvēršanas. Zvana opciju pārdošana un pārdošanas opciju pirkšana radīs īsās nākotnes darījumu pozīcijas. Iespējas skalpēšanas pāriem:
|
Kopējā komisijas maksa par skalpinga darījumu veikšanu, izmantojot opcijas, tiek aprēķināta, izmantojot šādas formulas:
- Maksa = (OptFee(1) + OptFee(2)) * K → ja OptFee(1) = OptFee(2);
- Maksa = 2 * OptFee(1) * K + (OptFee(2) – OptFee(1)) → ja OptFee(1) < OptFee(2);
- Maksa = 2 * OptFee(2) * K + (OptFee(1) – OptFee(2)) → ja OptFee(1) > OptFee(2).
Formulu nozīmju atšifrēšana ir parādīta tabulā:
| Vārds | Atšifrēšana |
| Maksa | Kopējā maiņas komisija par skalpēšanas operācijām (rubļos). |
| Atteikšanās maksa (1) | Kopējā komisijas maksu summa par darījumu veikšanu vienā tirdzniecības periodā ar opcijām, kas noved pie fjūčeru atvēršanas, kas aprēķināta saskaņā ar apakšsadaļu “Maksa par maržas līgumiem”. |
| Atteikšanās maksa (2) | Kopējā komisijas maksa par darījumu izpildi tirdzniecības periodā …, kas noved pie nākotnes līgumu slēgšanas, aprēķināta saskaņā ar apakšsadaļu “Maksa … pamatojoties uz maržu”. |
| Uz | Koeficients, kas vienmēr ir 0,5. |
Maksa par kalendāra sprediem
Kalendāra starpība — fjūčeru pirkšana un pārdošana ar dažādiem termiņiem, pamatojoties uz starpības pasūtījumiem vienlaikus.
FeeCS = ΣFutFeeCS * (1 – K) Formulu vērtību interpretācija ir parādīta tabulā:
| Vārdi | Atšifrēšana |
| Maksa CS | Kalendāra starpības maksa (rubļos), pamatojoties uz bezmērķa rīkojumiem vienā tirdzniecības periodā. |
| Uz | Efektīvā diskonta likme mārketinga periodā, kas ir 0,2. Šis periods, sākot no pirmās tirdzniecības dienas, ir seši mēneši. Šajā periodā jūs varat slēgt nākotnes līgumus, pamatojoties uz bezmērķa pasūtījumiem. Perioda beigās diskonta likme netiek piemērota (šeit tā ir = 0). |
| ΣFutFeeCS | Maksa par fjūčeru darījumiem (rubļos), kas tiek iekasēta, pamatojoties uz nemērķtiecīgiem kalendāra starpības pasūtījumiem, tiek aprēķināta šādi: FutFeeCS = Round ((Round ((abs FutPrice(1)) + abs(FutPrice(2)))) * Round (W( f)/R(f);5)) ;2) * BaseFutFee;2) kur:
Citām vērtībām iepriekš ir atšifrējums. |
Formula komisijas apmēra aprēķināšanai par kalendāra starpības fjūčeriem, pamatojoties uz “Kalendāra starpības” darījuma rīkojumu tirdzniecības dienas laikā, ir šāda:
FeeCS = ΣFutFeeCS Izmantoto vērtību skaidrojumi jau ir sniegti iepriekš rakstā. .
Citas maksas
Ir arī šādi ieguldījumi:
- Iemaksa Garantiju fondā. Katra klīringa dalībnieka mazākā iespējamā iemaksa šajā fondā ir 10 miljoni rubļu. PJSC Maskavas biržas dokuments par šāda veida iemaksām – lejupielādēt .
- Klīringa komisija un tarifi. Jēdzieni un nozīmes ir atrodami šajos dokumentos:
- Darījumu maksas. Biržas šīm maksām ir veltīts dokuments “Papildmaksas…” – skatīt dokumentu . Maksa par darījumiem:
- neefektīvs (ja dīleris vai klients veic daudz darījumu, bet tajā pašā laikā veic maz darījumu);
- kļūdaina plūdu kontrole (ja tirgotājs vai klients veic daudzus šādus darījumus ar kļūdas kodu 9999);
- kļūdaini izpildīts, bet atšķiras no Flood Control (ja dīleris vai viņa klients veic daudz šādu darījumu ar kļūdu kodiem 31, 332, 333, 4103, 3, 14, 50, 0).
Lai veiktu tirdzniecību atvasināto instrumentu tirgū, vispirms ir jāsaprot visas tā nianses. Tai skaitā ar tarifiem, par tiem iekasētām komisijām un maksām, kas tiek piedāvātas šāda veida izsoles dalībniekiem.
