Termiinikauppojen osallistujat maksavat palkkion tehdyistä kaupoista. Näiden palkkioiden suuruus vaihtelee osallistujan valitseman tariffin mukaan. Puhumme niistä artikkelissa sekä kaikista niistä maksuista (provisioista), jotka on maksettava.
Moskovan pörssin perustariffit
Taulukossa näkyvät Moskovan pörssin nykyiset tariffit (vapaa alv):
| Nimi | Itse vaihdon kokoelma | Kokoelma HKO NCC (National Clearing Center) | Yleinen komissio |
| Tariffi numero 1 | |||
| Muuttumaton osa (ruplaa) | – | – | – |
| Takaosa | 0,00575 % | 0,00425 % | 0,01 % |
| Tariffi nro 2 | |||
| Muuttumaton osa (ruplaa) | 14,38 K | 10,63 tk | 25 tuhatta |
| Takaosa | 0,0053475 % | 0,0039525 % | 0,0093 % |
| Tariffi numero 3 | |||
| Muuttumaton osa (ruplaa) | 143,75 tuhatta | 106,25 tuhatta | 250 tuhatta |
| Takaosa | 0,0050025 % | 0,0036975 % | 0,0087 % |
| Tariffi nro 4 | |||
| Muuttumaton osa (ruplaa) | 258,75 tuhatta | 191,25 tuhatta | 450 tuhatta |
| Takaosa | 0,0047725 % | 0,0035275 % | 0,0083 % |
| Tariffi numero 5 | |||
| Muuttumaton osa (ruplaa) | 460 tuhatta | 340 tuhatta | 800 tuhatta |
| Takaosa | 0,0046 % | 0,0034 % | 0,0080 % |
Pysyvä (muuttumaton) osa – maksetaan kunkin kuukauden ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä (ajanjakso päivinä, jolloin pörssi käy kauppaa), sillä ei ole väliä, onko hakemus (toimeksianto) jätetty tai kaupat tehty/täytetty vai ei.
Käänteinen osa maksetaan tapahtuman summasta tapahtumapäivänä, jokainen palkkio on vähintään 0,01 ruplaa.
Tariffin muutos perustuu osallistujan hakemukseen tällaisen pörssikauppasuunnitelman valitsemiseksi. Hakemus tulee jättää HKO NCC Pankkiin 5 työpäivän kuluessa ennen seuraavan kalenterikuukauden (josta alkaen valittu tariffi on voimassa) alkua.
Osallistumismaksu tarjouskilpailuun
Maksujen määrä riippuen osallistujaluokista, johon välittäjä kuuluu, on esitetty taulukossa:
| Tapahtuman osallistujien luokat | Osallistuminen luokittain |
| ”O” | 5 000 000 |
| ”O” (lisämaksu) | 250 000 |
| ”F1” tai ”F2” | 3 000 000 |
| ”T1” tai ”T2” | 1 000 000 |
| ”D1” tai ”D2 | 1 000 000 |
”O”-luokan osallistujilta peritään rekisteröintimaksu. Sitä ei aina veloiteta. Päätös perusteiden olemassaolosta poikkeukselle tästä panoksesta tehdään PJSC Moscow Exchangen johdannaismarkkinakomitean suosituksesta.
Lyhyesti luokista:
- ”O”. Kaupan osallistujat ovat oikeutettuja välitys-/välitystoimintaan tai arvoomaisuuden hoitoon. Tämän kategorian jäsenillä on oikeus käydä kauppaa Osake-, Hyödyke- ja Raha-osioissa. He voivat käydä kauppaa:
- omalla nimellään ja omalla kustannuksellaan;
- omalla nimellä ja asiakkaan kustannuksella;
- asiakkaiden – selvitysosapuolien – nimellä ja kustannuksella sekä tehdä liiketoimia selvitysmeklarin merkinnällä (riippuen siitä, noudattavatko he pääsyehtojen vastaavaa osaa).
- ”F1”. Osallistujilla tulee olla välitys- tai arvoomaisuudenhoitolupa. Tämän kategorian jäsenillä on oikeus käydä kauppaa Osakeosastolla alkaen:
- omalla nimellä ja asiakkaiden kustannuksella;
- Asiakkaiden – selvitysosapuolien – nimellä ja kustannuksella sekä tehdä kauppoja selvitysmeklarin merkinnällä.
- ”F2”. Osallistujilla tulee olla jälleenmyyjän lisenssi. Tämä osallistujaluokka saa käydä kauppaa Osake-osiossa transaktioiden suorittamiseksi:
- omasta puolestaan ja omalla kustannuksellaan;
- selvitysmeklarin merkinnällä.
- ”T1”. Osallistujilla tulee olla välityslupa (lisenssi sellaisen toteuttamiseen sopimusten tekemiseen – johdannaisrahoitusvarat, joiden kohde-etuutena on hyödyke) tai arvoomaisuuden hallintaan liittyvä toiminta lasketaan. Näille Osallistujille myönnetään pääsy Hyödyke-osioon liiketoimien suorittamista varten:
- omaan lukuunsa ja asiakkaiden kustannuksella;
- asiakkaiden puolesta ja kustannuksella – selvitysosapuolet;
- selvitysmeklarin merkinnällä.
- ”T2”. Tarjoajilla on oltava jälleenmyyjän lisenssi tai heidän on oltava organisaatioita, joiden omat varat ovat vähintään 5 miljoonaa ruplaa. Tällä luokalla on pääsy Hyödyke-osioon tapahtumia varten:
- omasta puolestaan ja omalla kustannuksellaan;
- selvitysmeklarin merkinnällä.
- ”D1”. Osallistujilla tulee olla välitys- tai arvoomaisuudenhoitolupa. Nämä osallistujat hyväksytään kaupankäynnin kohteeksi Raha-osiossa transaktioiden suorittamiseksi:
- omaan lukuunsa ja asiakkaiden kustannuksella;
- asiakkaiden puolesta ja kustannuksella – selvitysosapuolet;
- selvitysmeklarin merkinnällä.
- ”D 2”. Osallistujilla tulee olla jälleenmyyjän lisenssi tai heillä on oltava luotto-/kansainvälinen organisaatio. Tämä osallistujaluokka saa käydä kauppaa Raha-osiossa transaktioiden suorittamiseksi:
- omasta puolestaan ja omalla kustannuksellaan;
- selvitysmeklarin merkinnällä.
Pääsysääntöjen määräysten mukaisesti Osallistujat voivat käydä kauppaa yhdellä tai useammalla markkinasegmentillä kerralla, mukaan lukien yksi tai kaksi kategoriaa yhdessä osiossa.
Pääsysäännöt löytyvät
täältä .
Vaihto- ja selvityspalkkiot
Molemmat näistä palkkioista veloitetaan futuurisopimuksista ja marginaaliperusteisesti, ja vaihtopalkkio veloitetaan myös scalping-kaupoista.
Futuurien sopimuspalkkio
Pörssipalkkioiden (palkkioiden) määrä tavoitteettomien tai kohdemääräysten käyttämisestä futuurien yhteydessä lasketaan seuraavasti:
FutFee = Pyöreä (Pyöreä (abs (FutPrice) * Pyöreä (W (f) / R (f); 5); 5); 2) *) BaseFutFee; 2)
FutFee ≥ 0,01 RUB
Kaavan arvojen selitys on esitetty taulukossa:
| Nimi | Salauksen purku |
| Futfee | Palkkion koko futuurikaupankäynnistä (ruplissa). |
| Pyöristää | Sisäänrakennettu funktio, jonka tehtävänä on pyöristää luku tiettyyn tarkkuuteen. |
| abs | Funktion itseisarvon laskemiseksi (tämä on etumerkitön luku). |
| W (f) | Vähimmäishintaaskeleen arvo, joka määräytyy vastaavien futuurien mukaan (ruplissa). |
| R (f) | Vähimmäishintaporras, joka määräytyy vastaavien futuurien mukaan. |
| BaseFutFee | Futuurin rahtikurssin peruskurssi sopimusryhmälle, johon se kuuluu:
|
| Futprice | Tämän asiakirjan kohtien 3.4.2-3.4.3 mukaisesti määritetty futuurihinnan arvo (mittayksiköissä, jotka on ilmoitettu niiden hinnassa tilauksen yhteydessä). |
Marginaaliin perustuva sopimuspalkkio
Marginaali on hinnan ja kustannusten välinen ero (analogisesti voiton käsitteen kanssa). Futuurityyliset optiot ovat optiokaupankäyntiin liittyviä toimintoja, joissa ei ole kassavirtaa sekä ostajien että myyjien tileillä, vaan koko vakuusmäärä säilyy kaupan osapuolten kaupankäyntitileillä.
OptFee = Pyöreä (min [(FutFee * K); Pyöreä (Premium * Kierros (W (o) / R (o); 5); 2) * BaseFutFee]; 2)
OptFee ≥ 0,01 ruplaa.
Kaavan arvojen selitys on esitetty taulukossa:
| Nimi | Salauksen purku |
| OptFee | Maksun suuruus (ruplina) kaupan tekemisestä. |
| Pyöristää | Edellisessä osiossa on salauksen purku. |
| Futfee | Palkkion koko (ruplina) futuurikaupankäynnistä. |
| Premium | Optiopreemion arvo (optiohinnan tilauksessa määritellyissä mittayksiköissä). |
| W (o) | Vähimmäishintaaskeleen koko (ruplissa). |
| R (o) | Minimihinta-askel. |
| BaseFutFee | Peruskoron arvo, jolla optio solmitaan, on 0,06325 (vaihto). Päätelmän laskennallinen peruskorko on 0,04675 (selvitys). |
| TO | Lisäkerroin: K = 2. |
Scalping maksu
Scalping futuurikaupankäynti on kauppoja, jotka perustuvat tavoitteettomiin toimeksiantoihin. Ne johtavat futuuripositioiden avaamiseen ja sulkemiseen yhden kaupankäyntijakson sisällä. Tarkemmat tiedot näiden sopimusten instrumenteista taulukossa:
| Nimi | Määritelmät | Laskutus |
| Futuurit | Tavoitteettomien toimeksiantojen perusteella tehdyt termiinikaupat johtavat futuuripositioiden avaamiseen ja sulkemiseen yhden kaupankäyntijakson sisällä. | 0,5 scalping-tapahtumien vaihtomaksuista. |
| Vaihtoehdot | Tavoitteettomien toimeksiantojen perusteella tehdyt termiinikaupat, jos optiota käytetään yhden kaupankäyntijakson sisällä (arvosta riippumatta), johtavat vastakkaisten positioiden avautumiseen. Optioiden ostaminen ostaa (soittaa) ja myydä – myydä (Put) -optioita voi johtaa pitkien positioiden avautumiseen futuurissa. Osto-optioiden myyminen ja myyntioptioiden ostaminen johtavat lyhyisiin futuuripositioihin. Scalper-parivaihtoehdot:
|
Kokonaispalkkio scalping-tapahtumien suorittamisesta optioiden avulla lasketaan seuraavien kaavojen avulla:
- Maksu = (OptFee (1) + OptFee (2)) * K → jos OptFee (1) = OptFee (2);
- Maksu = 2 * OptFee (1) * K + (OptFee (2) – OptFee (1)) → jos OptFee (1) <OptFee (2);
- Maksu = 2 * OptFee (2) * K + (OptFee (1) – OptFee (2)) → jos OptFee (1)> OptFee (2).
Kaavojen arvojen selitys on esitetty taulukossa:
| Nimi | Salauksen purku |
| Maksu | Scalping-operaatioiden vaihtopalkkio yhteensä (ruplissa). |
| OptFee (1) | Futuurien avautumiseen johtavien optioiden yhden kaupankäyntijakson aikana tehdyistä kaupoista perittävien palkkioiden kokonaismäärä laskettuna alaosion ”Marginaaliin perustuva sopimuspalkkio” mukaisesti. |
| OptFee (2) | Futuurien sulkemiseen johtavien toimeksiantojen toteuttamisesta kaupankäyntijakson aikana suoritettavien palkkioiden kokonaismäärä laskettuna alaosan ”Sivusto … marginaalin perusteella” mukaisesti. |
| TO | Kerroin, joka on aina 0,5. |
Kalenteri Spreads -maksu
Kalenteriero – Osta ja myy futuureja, joilla on eri maturiteetit samaan aikaan hajautusmääräysten perusteella.
FeeCS = ΣFutFeeCS * (1 – K) Kaavojen arvojen dekoodaus on esitetty taulukossa:
| Nimet | Salauksen purku |
| FeeCS | Kalenterieron keräysmäärä (ruplina), joka perustuu tavoitteettomiin tilauksiin yhden kaupankäyntijakson aikana. |
| TO | Markkinointikauden tehokas diskonttokorko, joka on 0,2. Tämä ajanjakso, joka alkaa ensimmäisestä kaupankäyntipäivästä, on kuusi kuukautta. Tänä aikana voit tehdä futuureja tavoitteettomien tilausten perusteella. Jakson lopussa diskonttokorkoa ei sovelleta (tässä se on = 0). |
| ΣFutFeeCS | ”Kalenterieron” tavoitteettomien toimeksiantojen perusteella veloitetut futuuritransaktiot (ruplina) lasketaan seuraavasti: FutFeeCS = Pyöreä ((Pyöreä ((abs FutPrice (1)) + abs (FutPrice (2))) * Kierros (W ( f) / R (f); 5)); 2) * BaseFutFee; 2) jossa:
Muille arvoille on yllä oleva salauksen purku. |
Kaava futuurien kalenterimarginaalien palkkion laskentaan perustuen ”kalenteriero”-kaupan toimeksiantoon kaupankäyntipäivän aikana on seuraava:
FeeCS = ΣFutFeeCS Käytettyjen arvojen selitykset on jo annettu edellä artikkelissa.
Muut maksut
On myös seuraavat maksut:
- Maksu takuurahastoon. Jokaisen selvitysosapuolen pienin mahdollinen osuus tähän rahastoon on 10 miljoonaa ruplaa. PJSC Moscow Exchange – asiakirja tämäntyyppisistä lahjoituksista – lataa .
- Selvityspalkkio ja tariffit. Käsitteet ja merkitykset löytyvät näistä asiakirjoista:
- Transaktiomaksut. Asiakirja ”Lisämaksut…” on pörssin omistettu näille maksuille – katso asiakirja . Maksutapahtumista:
- tehoton (jos jälleenmyyjä tai asiakas suorittaa paljon liiketoimia, mutta tekee samalla vähän liiketoimia);
- virheellinen Flood Control (jos jälleenmyyjä tai asiakas suorittaa monia tällaisia tapahtumia virhekoodilla 9999);
- suoritetaan vahingossa, mutta eroaa Flood Controlista (jos jakaja tai hänen asiakkaansa suorittaa monia tällaisia tapahtumia virhekoodeilla 31, 332, 333, 4103, 3, 14, 50, 0).
Jotta voit käydä kauppaa johdannaismarkkinoilla, sinun on ensin ymmärrettävä kaikki sen vivahteet. Mukaan lukien tariffit, palkkiot ja niistä veloitettavat maksut, joita tarjotaan tämäntyyppisen kaupankäynnin osallistujille.
