Participanten fir Derivathandel bezuelen eng Kommissiounskäschte fir d’Deals déi se ofschléissen. D’Gréisst vun dëse Kommissiounen variéiert jee no dem Tarif, dee vum Participant gewielt gëtt. Mir wäerten iwwer hinnen am Artikel schwätzen, wéi och iwwer all déi Fraisen (Kommissiounen) déi Dir musst bezuelen.
D’Haaptrei Tariffer op der Moskau Exchange
D’Tabell weist d’aktuell Tariffer vun der Moskauer Exchange (TVA ass net verrechent):
| Numm | Kollektioun vum Austausch selwer | Sammlung HKO NCC (National Clearing Center) | Ganzen Kommissioun |
| Tarif Nr 1 | |||
| Fixed Deel (Rubelen) | – | – | – |
| zréck | 0.00575% | 0.00425% | 0,01% |
| Tarif №2 | |||
| Fixed Deel (Rubelen) | 14,38 dausend | 10,63 dausend | 25 dausend |
| zréck | 0.0053475% | 0.0039525% | 0.0093% |
| Tarif Nr 3 | |||
| Fixed Deel (Rubelen) | 143,75 dausend | 106,25 dausend | 250 dausend |
| zréck | 0,0050025% | 0.0036975% | 0.0087% |
| Tarif Nr 4 | |||
| Fixed Deel (Rubelen) | 258,75 dausend | 191,25 dausend | 450 dausend |
| zréck | 0.0047725% | 0.0035275% | 0.0083% |
| Tarif Nr 5 | |||
| Fixed Deel (Rubelen) | 460 dausend | 340 dausend | 800 dausend |
| zréck | 0.0046% | 0.0034% | 0,0080% |
Permanent (onverännert) Deel – bezuelt op den éischten Handelsdag (den Zäitraum an engem Dag wou den Austausch Handel mécht) vun all Mount, egal ob et eng Applikatioun (Bestellung) oder d’Conclusioun / Ofschloss vun Transaktiounen war oder net.
De Réck Deel gëtt aus dem Betrag vun der Transaktioun am Dag vun der Transaktioun bezuelt, all Kommissioun ass op d’mannst 0,01 Rubel.
D’Tarifännerung baséiert op der Demande vum Participant fir d’Wiel vun esou engem Austauschhandelsplang. D’Demande muss an der HKO NCC Bank bannent 5 Aarbechtsdeeg virum Ufank vum nächste Kalennermonat presentéiert ginn (de gewielten Tarif wäert dovun aktiv sinn).
Gebühr fir den Entrée fir d’Participatioun un der Auktioun
D’Quantitéite vun de Contributiounen, ofhängeg vun der Kategorie vun de Participanten, zu deenen de Broker gehéiert, ginn an der Tabell presentéiert:
| Kategorien vun Transaktioun Participanten | Bäitrag pro Kategorie |
| “O” | 5.000.000 |
| “O” (zousätzlech Käschten) | 250 000 |
| “F1” oder “F2” | 3.000.000 |
| “T1” oder “T2” | 1.000.000 |
| “D1” oder “D2 | 1.000.000 |
Eng zousätzlech Frais gëtt vun de Participanten vun der Kategorie “O” geholl fir d’Aschreiwung. Et gëtt net ëmmer gelueden. D’Entscheedung iwwer d’Disponibilitéit vu Grënn fir d’Befreiung vun dëser Taxe gëtt op Empfehlung vum Derivatmaartkomitee vun der PJSC Moskau Exchange gemaach.
Kuerz iwwer d’Kategorien:
- “O”. D’Participanten an der Transaktioun sinn lizenzéiert fir Brokerage / Händler Aktivitéiten oder schaffen un der Gestioun vu wäertvollen Verméigen. Membere vun dëser Kategorie hunn d’Recht an de Stock, Commodity a Money Sektiounen ze handelen. Si kënnen Transaktiounen aus:
- a sengem eegenen Numm an op seng eege Käschten;
- eegenen Numm an op Käschte vum Client;
- am Numm vun an op Käschte vu Clienten déi Participanten Clearing sinn, wéi och Transaktioune mat der Indikatioun vun engem Clearing Broker ze maachen (je no ob se den zoustännegen Deel vun den Zougangsbedéngungen respektéieren).
- “F1”. D’Participanten mussen eng Lizenz fir Brokerageaktivitéiten oder Aktivitéite fir d’Gestioun vu wäertvollen Verméigen hunn. Membere vun dëser Kategorie hunn d’Recht an der Aktie Sektioun ze handelen vun:
- eegenen Numm an op Käschte vun de Clienten;
- am Numm vun an op Käschte vu Clienten – Clearing Participanten, wéi och Transaktiounen mat der Indikatioun vun engem Clearing Broker ofzeschléissen.
- “F2”. Participanten mussen eng Händler Lizenz hunn. Dës Kategorie vu Participanten ass erlaabt an der Aktie Sektioun ze handelen fir Transaktiounen ze maachen:
- op säin Numm an op seng eege Käschte;
- de Clearing Broker uginn.
- “T1”. D’Participanten musse fir Brokerage lizenzéiert sinn (d’Lizenz fir d’Ëmsetzung vun esou engem Kontrakt gëtt gezielt – derivative finanzielle Verméigen mat dem ënnerierdesche Verméigen a Form vun enger Commodity) oder Aktivitéite fir d’Gestioun vu wäertvollen Verméigen. Dës Participanten kréien Zougang zu der Commodity Sektioun fir Transaktiounen:
- op säin eegenen Numm an op Käschte vun de Clienten;
- am Numm an op Käschte vun de Clienten – Clearing Participanten;
- de Clearing Broker uginn.
- “T2”. Bidder mussen eng Lizenz fir Händler Aktivitéit hunn oder si mussen Organisatiounen mat der Quantitéit vun eegene Fongen vun op d’mannst 5 Milliounen Rubelen ginn. Dës Kategorie huet Zougang zu der Commodity Sektioun fir Transaktiounen:
- op säin Numm an op seng eege Käschte;
- de Clearing Broker uginn.
- “D 1”. D’Participanten mussen eng Lizenz fir Brokerageaktivitéiten oder Aktivitéite fir d’Gestioun vu wäertvollen Verméigen hunn. Dës Participanten sinn erlaabt an der Money Section ze handelen fir Transaktiounen ze maachen:
- op säin eegenen Numm an op Käschte vun de Clienten;
- am Numm an op Käschte vun de Clienten – Clearing Participanten;
- de Clearing Broker uginn.
- “D 2”. D’Participanten mussen eng Händlerlizenz hunn oder eng Kreditt / international Organisatioun sinn. Dës Kategorie vu Participanten ass erlaabt an der Money Sektioun ze handelen fir Transaktiounen ze maachen:
- op säin Numm an op seng eege Käschte;
- de Clearing Broker uginn.
Am Aklang mat de Bestëmmunge vun den Eligibilitéitsregele kënnen d’Participanten erlaabt sinn an engem oder méi Maartsegmenter gläichzäiteg ze handelen, dorënner eng oder zwou Kategorien an enger Sektioun.
D’Entrée Regelen fannt Dir
hei .
Austausch- a Clearinggebühr
Béid vun dëse Fraise ginn op Futures a Marginkontrakter berechent, an eng Austauschgebühr gëtt och op Scalping-Händler berechent.
Gebühr fir Futures Kontrakter
De Betrag vun den Austauschkommissiounen (Fraisen) fir Zillos oder Zilbestellunge fir Futures ze benotzen gëtt wéi follegt berechent:
FutFee = Ronn (Round (abs(FutPrice) * Ronn(W(f)/R(f);5) ;2) * BaseFutFee;2)
FutFee ≥ 0,01 Rubel.
D’Dekodéierung vun de Formelwäerter gëtt an der Tabell presentéiert:
| Numm | Entschlësselung |
| Fousszeilen | D’Gréisst vun der Kommissioun fir Handel Futures (an Rubelen). |
| Ronn | Eng agebaute Funktioun där hir Aufgab ass eng Zuel mat enger bestëmmter Präzisioun ze ronnen. |
| abs | Eng Funktioun fir den absolute Wäert ze berechnen (dës Zuel ass net ënnerschriwwen). |
| W(f) | De Wäert vum Mindestpräis Schrëtt, deen no den entspriechende Futures bestëmmt gëtt (an Rubelen). |
| R(f) | De Mindestpräisbeweegung, deen no den entspriechende Futures bestëmmt gëtt. |
| BaseFutFee | D’Basisaustausch vum Futures Frachttaux fir d’Kontraktgrupp zu där se gehéiert:
|
| Fouss Präis | De Wäert vum Futurespräis, bestëmmt am Aklang mat de Paragrafen 3.4.2-3.4.3 vun dësem Dokument (a Moosseenheeten, déi an hirem Präis uginn wann Dir eng Bestellung mécht). |
Gebühr fir Margin baséiert Kontrakter
Margin ass den Ënnerscheed tëscht Präis a Käschten (analog zum Konzept vum Gewënn). A marginéiert Optiounen sinn Operatiounen am Zesummenhang mat Optiounshandel, an deenen et kee Cashflow op de Konte vu Keefer a Verkeefer gëtt, awer de ganze Betrag vun der Sécherheet ass op den Handelskonten vun de Participanten an der Transaktioun gespäichert.
OptFee = Ronn (min [(FutFee * K); Ronn (Premium * Ronn (W(o)/R(o)) ;5) ; 2) * BaseFutFee] ;2)
OptFee ≥ 0,01 rub.
D’Dekodéierung vun de Formelwäerter gëtt an der Tabell presentéiert:
| Numm | Entschlësselung |
| Opt Fee | De Betrag vun der Kommissioun (an Rubelen) fir en Deal ze maachen. |
| Ronn | Et gëtt en Decompte an der viregter Ënnersektioun. |
| Fousszeilen | Kommissiounsbetrag (an Rubelen) fir Futureshandel. |
| Premium | De Wäert vun der Optiounspremie (a Moosseenheeten uginn an der Uerdnung fir den Optiounspräis). |
| W(o) | Der Gréisst vun de Minimum Präis Schrëtt (an Rubelen). |
| R(o) | Minimum Präis plënneren. |
| BaseFutFee | De Wäert vun der Basis Taux bei deem d’Optioun ofgeschloss ass 0,06325 (Austausch). De berechent Basis Zënssaz vun Conclusioun ass 0,04675 (Clearing). |
| Zu | Zousätzlech Koeffizient: K=2. |
Käschten fir Scalping Handel
Scalping Futures Handel ass Handel baséiert op No-Zilbestellungen. Si féieren zu der Ouverture a Schließung vun Futures Positiounen bannent enger Handelsperiod. Méi Detailer iwwer d’Instrumenter vun dësen Deals an der Tabell:
| Numm | Definitiounen | Rechnung |
| Futures | Forward Transaktiounen, déi op Basis vun net-Zilbestellungen ausgefouert ginn, féieren zu der Ouverture a Schließung vu Positiounen an Futures bannent enger Handelsperiod. | 0,5 vun de Gesamtaustauschkäschte fir Scalping Handel. |
| Optiounen | Forward Transaktiounen, déi op Basis vun net-Zilbestellungen ausgefouert ginn, wann d’Optioun bannent enger Handelsperiod ausgeübt gëtt (egal vu Wäert), féieren zu der Ouverture vu Géigendeel Positiounen. De Kaf vun Optiounen fir ze kafen (Call) a Verkaf – ze verkafen (Put) kann zu der Ouverture vu laange Positiounen an Futures féieren. Call Options verkafen a Put Options kafen wäert zu kuerze Futures Positiounen resultéieren. Optiounen fir Scalping Pairen:
|
D’total Kommissioun fir d’Ausféierung vun Scalping Handel mat Optiounen gëtt mat de folgende Formelen berechent:
- Fee = (OptFee(1) + OptFee(2)) * K → wann OptFee(1) = OptFee(2);
- Fee = 2 * OptFee(1) * K + (OptFee(2) – OptFee(1)) → wann OptFee(1) < OptFee(2);
- Fee = 2 * OptFee(2) * K + (OptFee(1) – OptFee(2)) → wann OptFee(1) > OptFee(2).
D’Bedeitung vun de Formelen z’entschlësselen gëtt an der Tabell presentéiert:
| Numm | Entschlësselung |
| Fee | Total Austauschkommissioun fir Scalping Operatiounen (an Rubelen). |
| Opt Fee (1) | De Gesamtbetrag vun de Fraisen fir d’Ausféierung vun den Handel an enger Handelsperiod mat Optiounen, déi zu der Ouverture vu Futures féieren, berechent no der Ënnersektioun “Frais fir Margin-baséiert Kontrakter”. |
| Opt Fee (2) | De Gesamtbetrag vun de Fraisen fir d’Ausféierung vun Transaktiounen an der Handelsperiod …, déi zu der Zoumaache vu Futures féieren, berechent no der Ënnersektioun “Fee … baséiert op Margin”. |
| Zu | E Faktor deen ëmmer 0,5 ass. |
Käschten fir Kalenner Spreads
Kalennerverbreedung – Futures kafen a verkafen mat verschiddene Maturitéite baséiert op Verbreedungsbestellung zur selwechter Zäit.
FeeCS = ΣFutFeeCS * (1 – K) D’ Interpretatioun vun de Wäerter vun de Formelen gëtt an der Tabell presentéiert:
| Nimm | Entschlësselung |
| FeeCS | Gebühr (an Rubelen) vum Kalennerverbreedung baséiert op No-Zilbestellungen bannent enger Handelsperiod. |
| Zu | Den effektiven Remise Taux während der Marketing Period, déi ass 0,2. Dës Period, ab dem éischten Handelsdag, ass sechs Méint. Wärend dëser Period kënnt Dir Futures ofschléissen op Basis vun No-Zilbestellungen. Um Enn vun der Period gëtt de Remise Taux net ugewannt (hei ass et = 0). |
| Σ FutFeeCS | Gebühr fir Futurestransaktiounen (a Rubelen) op Basis vun onzielten Kalennerverdeelungsbestellunge berechent gëtt wéi follegt berechent: FutFeeCS = Ronn ((Round ((abs FutPrice(1)) + abs(FutPrice(2))) * Ronn (W( f)/R(f);5)) ;2) * BaseFutFee;2) wou:
Fir aner Wäerter gëtt et en Transkript hei uewen. |
D’Formel fir d’Berechnung vum Betrag vun der Frais fir Kalenner Spreads op Futures baséiert op der Uerdnung fir den “Kalenner Spread” Deal während dem Handelsdag ass wéi follegt:
FeeCS = ΣFutFeeCS D’ Erklärunge vun de benotzte Wäerter gi schonn uewen am Artikel uginn. .
Aner Käschten
Et ginn och folgend Bäiträg:
- Bäiträg zum Garantiefonds. De klengste méigleche Bäitrag vun jidderengem vun de Clearing Memberen zu dësem Fonds ass 10 Milliounen Rubelen. Dokument vun PJSC Moskau Exchange op dëser Zort Contributiounen – download .
- Clearing Kommissioun an Tariffer. D’Konzepter a Bedeitunge kënnen an dësen Dokumenter fonnt ginn:
- Transaktiounskäschten. D’Dokument iwwer “Zousätzlech Käschten …” ass fir dës Fraisen vum Austausch gewidmet – kuckt d’Dokument . Bezuelt fir Transaktiounen:
- ineffizient (wann en Händler oder e Client vill Transaktiounen mécht, awer gläichzäiteg wéineg Transaktiounen mécht);
- falsch Iwwerschwemmungskontrolle (wann den Händler oder de Client vill esou Transaktioune mat Fehlercode 9999 mécht);
- falsch ausgefouert, awer anescht wéi Iwwerschwemmungskontrolle (wann den Händler oder säi Client vill esou Transaktioune mat Fehlercoden 31, 332, 333, 4103, 3, 14, 50, 0 mécht).
Fir um Derivatmarkt ze handelen, musst Dir als éischt all seng Nuancen verstoen. Inklusiv mat Tariffer, Kommissiounen, déi op si verrechent ginn, a Fraisen, déi un d’Participanten an dëser Aart vun Auktioun ugebuede ginn.
