Les participants aux transactions à terme paient une commission sur les transactions conclues. Le montant de ces commissions varie en fonction du tarif choisi par le participant. Nous en parlerons dans l’article, ainsi que de tous ces frais (commissions) qui devront être payés.
Tarifs de base pour la Bourse de Moscou
Le tableau montre les tarifs actuels de la Bourse de Moscou (exonérés de TVA):
| Nom | Collection de l’échange lui-même | Collection de HKO NCC (National Clearing Center) | Commission générale |
| Numéro de tarif 1 | |||
| Partie inchangée (roubles) | – | – | – |
| Partie arrière | 0,00575% | 0,00425% | 0,01% |
| Tarif n° 2 | |||
| Partie inchangée (roubles) | 14.38K | 10.63K | 25 mille. |
| Partie arrière | 0,0053475% | 0,0039525% | 0,0093 % |
| Numéro de tarif 3 | |||
| Partie inchangée (roubles) | 143,75 mille. | 106,25 mille. | 250 mille. |
| Partie arrière | 0,0050025% | 0,0036975% | 0,0087 % |
| Tarif n° 4 | |||
| Partie inchangée (roubles) | 258,75 mille. | 191,25 mille. | 450 mille. |
| Partie arrière | 0,0047725% | 0,0035275% | 0,0083 % |
| Numéro de tarif 5 | |||
| Partie inchangée (roubles) | 460 mille. | 340 mille. | 800 mille. |
| Partie arrière | 0,0046 % | 0,0034 % | 0,0080 % |
Partie permanente (immuable) – payée le premier jour de bourse (la période en jours où la bourse se négocie) de chaque mois, peu importe que la demande (ordre) ait été soumise ou que les transactions aient été conclues / conclues ou non.
La partie inverse est payée à partir du montant de la transaction le jour de la transaction, chaque commission est d’au moins 0,01 rouble.
La modification du tarif est basée sur la demande du participant de choisir un tel plan de négociation en bourse. La demande doit être soumise à HKO NCC Bank dans les 5 jours ouvrables avant le début du mois civil suivant (à partir duquel le tarif sélectionné sera actif).
Frais d’admission aux enchères
Le montant des cotisations, selon la catégorie de Participants à laquelle appartient le courtier, est présenté dans le tableau :
| Catégories de participants aux transactions | Contribution par catégorie |
| « O » | 5 000 000 |
| « O » (frais supplémentaires) | 250 000 |
| « F1 » ou « F2 » | 3.000.000 |
| « T1 » ou « T2 » | 1 000 000 |
| « D1 » ou « D2 | 1 000 000 |
Des frais supplémentaires sont prélevés sur les Participants de la catégorie « O » pour l’inscription. Il n’est pas toujours facturé. La décision sur l’existence de motifs d’exemption de cette contribution est prise sur recommandation du Comité du marché des dérivés de PJSC Moscow Exchange.
En bref sur les catégories :
- « O ». Les participants à la transaction sont autorisés à exercer des activités de courtage/de courtier ou à travailler sur la gestion d’actifs de valeur. Les membres de cette catégorie ont le droit de négocier dans les sections Actions, Matières premières et Argent. Ils peuvent effectuer des transactions à partir de :
- leur propre nom et à leurs propres frais ;
- nom propre et aux frais du client ;
- nom et aux frais des clients – participants compensateurs, ainsi que pour effectuer des transactions avec l’indication du courtier compensateur (selon qu’ils respectent ou non la partie correspondante des conditions d’accès).
- « F1 ». Les participants doivent être agréés pour le courtage ou la gestion d’actifs de valeur. Les membres de cette catégorie ont le droit de négocier dans la section Stock à partir de :
- nom propre et aux frais des clients ;
- nom et aux frais des clients – membres compensateurs, ainsi que conclure des transactions avec l’indication du courtier compensateur.
- « F2 ». Les participants doivent avoir une licence de distributeur. Cette catégorie de Participants est autorisée à négocier dans la section Actions pour effectuer des transactions :
- en leur nom et à leurs frais ;
- avec une indication du courtier compensateur.
- « T1 ». Les participants doivent être agréés pour le courtage (une licence pour la mise en œuvre d’un tel pour la conclusion de contrats – actifs financiers dérivés avec l’actif sous-jacent sous la forme d’une marchandise) ou une activité de gestion d’actifs de valeur est comptée. Ces Participants sont admis à la section Matières premières pour effectuer des transactions :
- pour son propre compte et aux frais des clients ;
- pour le compte et aux frais des clients – les membres compensateurs ;
- avec une indication du courtier compensateur.
- « T2 ». Les soumissionnaires doivent avoir une licence de revendeur ou être des organisations disposant de fonds propres d’au moins 5 millions de roubles. Cette catégorie a accès à la section Commodity pour les transactions :
- en leur nom et à leurs frais ;
- avec une indication du courtier compensateur.
- « D1 ». Les participants doivent avoir une licence de courtage ou de gestion d’actifs de valeur. Ces Participants sont admis à négocier dans la section Argent pour effectuer des transactions :
- pour son propre compte et aux frais des clients ;
- pour le compte et aux frais des clients – les membres compensateurs ;
- avec une indication du courtier compensateur.
- « D2 ». Les participants doivent avoir une licence de revendeur ou être une organisation de crédit / internationale. Cette catégorie de Participants est autorisée à négocier dans la section Argent pour effectuer des transactions :
- en leur nom et à leurs frais ;
- avec une indication du courtier compensateur.
Conformément aux dispositions des Règles d’Admission, les Participants peuvent être autorisés à négocier sur un ou plusieurs segments de marché à la fois, dont une ou deux catégories dans une même section.
Les règles d’admission se trouvent
ici .
Frais de change et de clearing
Ces deux frais sont facturés sur les contrats à terme et sur la base d’une marge, et des frais de change sont également facturés sur les transactions de scalping.
Frais de contrat pour les contrats à terme
Le montant des commissions de change (frais) pour l’utilisation d’ordres sans cible ou cible pour les contrats à terme est calculé comme suit :
FutFee = Round (Round (abs (FutPrice) * Round (W (f) / R (f); 5); 2) * Frais de baseFut ; 2)
FutFee ≥ 0,01 RUB
Une explication des valeurs de la formule est présentée dans le tableau :
| Nom | Décryptage |
| Futfee | La taille de la commission pour le commerce des contrats à terme (en roubles). |
| Tour | Une fonction intégrée dont le travail consiste à arrondir un nombre à une précision spécifiée. |
| abdos | Une fonction pour calculer la valeur absolue (il s’agit d’un nombre non signé). |
| W (f) | La valeur du pas de prix minimum, qui est déterminée en fonction des contrats à terme correspondants (en roubles). |
| R (f) | Le pas de prix minimum, qui est déterminé en fonction des contrats à terme correspondants. |
| Frais de baseFut | Le taux de change de base du taux de fret à terme pour le Groupe de contrats auquel il appartient :
|
| Prix futur | La valeur du prix à terme déterminée conformément aux clauses 3.4.2-3.4.3 du présent document (en unités de mesure précisées dans leur prix lors de la passation de la commande). |
Frais de contrat basés sur la marge
La marge est la différence entre le prix et le coût (analogue au concept de profit). Les options à terme sont des opérations liées à la négociation d’options, dans lesquelles il n’y a pas de flux de trésorerie sur les comptes des acheteurs et des vendeurs, mais la totalité du montant de la garantie est conservée sur les comptes de négociation des participants à la transaction.
OptFee = Round (min [(FutFee * K); Round (Premium * Round (W (o) / R (o) ); 5); 2) * BaseFutFee]; 2)
OptFee 0,01 roubles.
Une explication des valeurs de la formule est présentée dans le tableau :
| Nom | Décryptage |
| Frais d’option | Le montant de la commission (en roubles) pour la conclusion de la transaction. |
| Tour | Il y a un décryptage dans la sous-section précédente. |
| Futfee | Le montant de la commission (en roubles) pour les transactions à terme. |
| Prime | La valeur de la prime d’option (en unités de mesure spécifiées dans la commande pour le prix de l’option). |
| W (o) | La taille du pas de prix minimum (en roubles). |
| R (o) | Le pas de prix minimum. |
| Frais de baseFut | La valeur du taux de base auquel l’option est conclue est de 0,06325 (change). Le taux d’intérêt de base calculé pour la conclusion est de 0,04675 (compensation). |
| À | Coefficient additionnel : K = 2. |
Frais de scalpage
Les transactions à terme sur scalping sont des transactions basées sur des ordres sans cible. Ils conduisent à l’ouverture et à la clôture de positions à terme au cours d’une même période de négociation. Plus de détails sur les instruments de ces transactions dans le tableau :
| Nom | Définitions | Facturation |
| Contrats à terme | Les transactions à terme, exécutées sur la base d’ordres sans cible, conduisent à l’ouverture et à la clôture de positions à terme au cours d’une période de négociation. | 0,5 du total des frais de change pour les transactions de scalping. |
| Options | Les opérations à terme exécutées sur la base d’ordres sans cible, si l’option est exercée au cours d’une période de négociation (quelle que soit la valeur), conduisent à l’ouverture de positions opposées. L’achat d’options d’achat (Call) et de vente – d’options de vente (Put) peut conduire à l’ouverture de positions longues sur des contrats à terme. La vente d’options d’achat et l’achat d’options de vente entraîneront des positions courtes à terme. Options de paire de scalpeurs :
|
La commission totale pour l’exécution des transactions de scalping à l’aide d’options est calculée à l’aide des formules suivantes :
- Fee = (OptFee (1) + OptFee (2)) * K → si OptFee (1) = OptFee (2) ;
- Fee = 2 * OptFee (1) * K + (OptFee (2) – OptFee (1)) → si OptFee (1) <OptFee (2) ;
- Fee = 2 * OptFee (2) * K + (OptFee (1) – OptFee (2)) → si OptFee (1) > OptFee (2).
Une explication des valeurs des formules est présentée dans le tableau :
| Nom | Décryptage |
| Frais | Commission de change totale pour les opérations de scalping (en roubles). |
| Frais d’option (1) | Le montant total des frais pour l’exécution de transactions au cours d’une période de négociation avec des options qui conduisent à l’ouverture de contrats à terme, calculé conformément à la sous-section « Frais de contrat basés sur la marge ». |
| Frais d’option (2) | Le montant total des frais d’exécution d’ordres pendant la période de négociation … qui conduisent à la clôture des contrats à terme, calculés selon la sous-section « Contribution … basée sur la marge ». |
| À | Un coefficient qui est toujours de 0,5. |
Frais d’étalement du calendrier
Calendrier Spread – Achetez et vendez des contrats à terme avec différentes échéances en fonction des ordres de spread en même temps.
FeeCS = ΣFutFeeCS * (1 – K) Le décodage des valeurs des formules est présenté dans le tableau :
| Noms | Décryptage |
| FraisCS | Montant de la collecte (en roubles) du spread calendaire basé sur des ordres sans cible au cours d’une période de négociation. |
| À | Taux d’actualisation effectif pendant la période de commercialisation, qui est de 0,2. Ce délai, à compter du premier jour de bourse, est de six mois. Pendant cette période, vous pouvez conclure des contrats à terme basés sur des ordres sans cible. En fin de période, le taux d’actualisation n’est pas appliqué (ici il est = 0). |
| FutFeeCS | La commission pour les transactions à terme (en roubles) facturée sur la base des ordres sans cible du « Calendar spread » est calculée comme suit : FutFeeCS = Round ((Round ((abs FutPrice (1)) + abs (FutPrice (2))) * Round (W (f) / R (f); 5)); 2) * BaseFutFee; 2) où :
Pour le reste des valeurs, il y a un décryptage ci-dessus. |
La formule de calcul des frais pour les spreads de calendrier pour les contrats à terme sur la base d’un ordre pour une transaction « Calendar spread » au cours d’une journée de négociation est la suivante :
FeeCS = ΣFutFeeCS Les explications des valeurs utilisées sont déjà données ci-dessus dans l’article.
Autres frais
Il y a aussi les frais suivants :
- Contribution au Fonds de garantie. La plus petite contribution possible de chacun des membres compensateurs à ce fonds est de 10 millions de roubles. PJSC Moscou Document d’échange sur ce type de contributions – télécharger .
- Commission de compensation et tarifs. Les concepts et les significations peuvent être trouvés dans ces documents :
- Les frais de transaction. Le document « Frais supplémentaires… » est consacré à ces frais par la bourse – voir le document . Facturé pour les transactions :
- inefficace (si un concessionnaire ou un client effectue beaucoup de transactions, mais en fait en même temps peu de transactions) ;
- Contrôle des inondations erroné (si le concessionnaire ou le client effectue de nombreuses transactions de ce type avec le code d’erreur 9999 );
- exécuté par erreur, mais différent de Flood Control (si le concessionnaire ou son client effectue de nombreuses transactions de ce type avec les codes d’erreur 31, 332, 333, 4103, 3, 14, 50, 0).
Afin de négocier sur le marché des produits dérivés, vous devez d’abord comprendre toutes ses nuances. Y compris avec les tarifs, commissions et frais qui leur sont facturés, qui sont proposés aux participants de ce type de trading.
