अल्गो व्यापारः तस्य सारः, व्यापाररणनीतयः जोखिमाः च

सम्प्रति आदानप्रदानेषु अधिकांशं कार्यं विशेषरोबोट्-प्रयोगेन क्रियते, येषु विविधाः एल्गोरिदम्-अङ्काः निहिताः सन्ति । एषा रणनीतिः एल्गोरिदमिकव्यापारः इति उच्यते । एषा अन्तिमदशकानां प्रवृत्तिः अस्ति या बहुधा विपण्यं परिवर्तयति।

एल्गोरिदमिकव्यापारः किम् ?

एल्गोरिदमिकव्यापारस्य मुख्यं रूपं एच् एफ टी व्यापारः अस्ति । तत्क्षणमेव व्यवहारं सम्पन्नं कर्तुं विषयः अस्ति। अन्येषु शब्देषु, अयं प्रकारः स्वस्य मुख्यं लाभं – वेगस्य उपयोगं करोति । एल्गोरिदमिकव्यापारस्य अवधारणायाः मुख्यपरिभाषाद्वयम् अस्ति : १.

• अल्गो व्यापार। एकं स्वतन्त्रं यत् तस्मै दत्ते एल्गोरिदम् मध्ये व्यापारिणं विना व्यापारं कर्तुं शक्नोति। बाजारस्य स्व-विश्लेषणस्य कारणेन प्रत्यक्षलाभं प्राप्तुं तथा स्थितिं उद्घाटयितुं प्रणाली आवश्यकी अस्ति। एतत् एल्गोरिदम् “व्यापार-रोबोट्” अथवा “सल्लाहकारः” इति अपि कथ्यते ।
• एल्गोरिदमिक व्यापार। विपण्यां बृहत् आदेशानां निष्पादनं, यदा ते स्वयमेव भागेषु विभक्ताः भवन्ति तथा च निर्दिष्टनियमानुसारं क्रमेण उद्घाटिताः भवन्ति। व्यवहारं कुर्वन्तः व्यापारिणां हस्तश्रमस्य सुविधायै एतस्याः प्रणाल्याः उपयोगः भवति । यथा, यदि 100 सहस्रं भागं क्रेतुं कार्यं अस्ति, तथा च भवन्तः एकस्मिन् समये 1-3 भागेषु स्थानानि उद्घाटयितुं प्रवृत्ताः सन्ति, आदेशफीड् मध्ये ध्यानं न आकर्षयित्वा।

सरलतया वक्तुं शक्यते यत् एल्गोरिदमिकव्यापारः व्यापारिभिः क्रियमाणानां दैनन्दिनकार्यक्रमानाम् स्वचालनम् अस्ति, यत् स्टॉकसूचनायाः विश्लेषणाय, गणितीयमाडलस्य गणनाय, लेनदेनं पूर्णं कर्तुं च आवश्यकं समयं न्यूनीकरोति प्रणाली विपण्यस्य कार्ये मानवीयकारकस्य भूमिकां (भावनाः, अनुमानं, “व्यापारिणः अन्तःकरणम्”) अपि दूरीकरोति, यत् कदाचित् अत्यन्तं आशाजनकरणनीत्याः लाभप्रदतां अपि नकारयति

एल्गोरिदमिक व्यापार के उद्भव का इतिहास

१९७१ एल्गोरिदमिकव्यापारस्य आरम्भबिन्दुः इति मन्यते (यह प्रथमस्वचालितव्यापारप्रणाल्या NASDAQ इत्यनेन सह एकत्रैव प्रकटिता) १९९८ तमे वर्षे अमेरिकीप्रतिभूतिआयोगेन (SEC) इलेक्ट्रॉनिकव्यापारमञ्चानां उपयोगं आधिकारिकतया अधिकृतम् । ततः उच्चप्रौद्योगिकीनां वास्तविकस्पर्धा आरब्धा । एल्गोरिदमिकव्यापारस्य विकासे निम्नलिखित महत्त्वपूर्णाः क्षणाः, ये उल्लेखनीयाः सन्ति:

• २००० तमस्य दशकस्य आरम्भः । स्वचालितव्यवहारः केवलं कतिपयेषु सेकेण्ड्षु एव सम्पन्नः अभवत् । रोबोट्-विपण्यभागः १०% तः न्यूनः आसीत् ।
• वर्ष 2009। आदेशनिष्पादनस्य वेगः अनेकवारं न्यूनीकृतः, अनेकेषां मिलीसेकेण्ड् यावत् प्राप्तवान् । व्यापारसहायकानां भागः ६०% यावत् आकाशगतिम् अकरोत् ।
• २०१२ तमे वर्षे ततः परं च । आदान-प्रदानेषु घटनानां अप्रत्याशिततायाः कारणात् अधिकांशस्य सॉफ्टवेयरस्य कठोर-अल्गोरिदम्-मध्ये बहूनां त्रुटयः अभवन् । एतेन स्वचालितव्यापारस्य परिमाणं कुलस्य ५०% यावत् न्यूनीकृतम् । कृत्रिमबुद्धिप्रौद्योगिकी विकसिता भवति, प्रवर्तते च।

अद्यत्वे अपि उच्च-आवृत्ति-व्यापारः प्रासंगिकः अस्ति । अनेकाः नियमितकार्यक्रमाः (उदाहरणार्थं, मार्केटस्केलिंग्) स्वयमेव क्रियन्ते, येन व्यापारिणां उपरि भारः महत्त्वपूर्णतया न्यूनीकरोति । परन्तु यन्त्रम् अद्यापि व्यक्तिस्य जीवितबुद्धिं पूर्णतया प्रतिस्थापयितुं न शक्तवान्, अन्तर्ज्ञानं च विकसितवान् । विशेषतया तदा एतत् सत्यं यदा महत्त्वपूर्णानां आर्थिक-अन्तर्राष्ट्रीय-वार्तानां प्रकाशनस्य कारणेन शेयर-बजारस्य अस्थिरता प्रबलतया वर्धते। अस्मिन् काले रोबोट्-इत्यस्य उपरि अवलम्बनं न कर्तव्यम् इति अत्यन्तं अनुशंसितम् ।

एल्गोरिदमिक ट्रेडिंग के फायदे एवं नुकसान

एल्गोरिदमस्य लाभाः सन्ति हस्तव्यापारस्य सर्वे दोषाः। मनुष्याः सहजतया भावैः प्रभाविताः भवन्ति, परन्तु रोबोट् न । रोबोट् एल्गोरिदम् अनुसारं कठोररूपेण व्यापारं करिष्यति। यदि भविष्ये सौदाः लाभं प्राप्तुं शक्नोति तर्हि रोबोट् भवतः समीपं तत् आनयिष्यति। अपि च, व्यक्तिः स्वकर्मसु पूर्णतया एकाग्रतां स्थापयितुं दूरं सर्वदा समर्थः भवति तथा च काले काले विश्रामस्य आवश्यकता भवति । रोबोट् तादृशैः दोषैः विरहिताः भवन्ति । किन्तु तेषां स्वकीयाः तेषु च सन्ति।

• एल्गोरिदम् इत्यस्य कठोरपालनस्य कारणात् रोबोट् परिवर्तनशीलविपण्यस्थितिषु अनुकूलतां कर्तुं न शक्नोति;
• एल्गोरिदमिकव्यापारस्य एव जटिलता तथा च सज्जतायै उच्चा आवश्यकताः;
• प्रवर्तितानां एल्गोरिदम्-दोषाणां यत् रोबोट् स्वयमेव ज्ञातुं न शक्नोति (एतत्, अवश्यं, पूर्वमेव मानवीयं कारकम् अस्ति, परन्तु व्यक्तिः स्वदोषान् ज्ञात्वा सम्यक् कर्तुं शक्नोति, यदा तु रोबोट् अद्यापि एतत् कर्तुं न समर्थाः सन्ति)।

भवन्तः व्यापारे रोबोट्-व्यापारं व्यापारे धनं प्राप्तुं एकमात्रं सम्भाव्यं मार्गं न मन्यन्ते, यतोहि स्वचालितव्यापारस्य, हस्तव्यापारस्य च लाभप्रदता विगत ३० वर्षेषु प्रायः समाना अभवत्

एल्गोरिदमिक व्यापार का सार

अल्गो व्यापारिणः (अन्यत् नाम – क्वाण्टम् व्यापारिणः) केवलं संभाव्यतायाः सिद्धान्तस्य उपयोगं कुर्वन्ति यत् मूल्यानि आवश्यकपरिधिमध्ये पतन्ति । गणना पूर्वमूल्यश्रृङ्खलायाम् अथवा अनेकवित्तीयसाधनानाम् आधारेण भवति । विपण्यव्यवहारस्य परिवर्तनेन सह नियमाः परिवर्तयिष्यन्ति।
एल्गोरिदमिक व्यापारी सदैव बाजार अक्षमताओं, इतिहास में पुनरावर्ती उद्धरणों के पैटर्न, भविष्य में पुनरावर्ती उद्धरणों की गणना करने की क्षमता को खोजते हैं। अतः एल्गोरिदमिकव्यापारस्य सारः रोबोट्-समूहानां मुक्तस्थानानां समूहानां च चयनस्य नियमेषु निहितः अस्ति । विकल्पः भवितुम् अर्हति : १.

• manual – निष्पादन शोधकर्ता द्वारा गणितीय एवं भौतिक मॉडल के आधार पर किया जाता है;
• स्वचालित – कार्यक्रमस्य अन्तः नियमानाम् परीक्षणानाञ्च सामूहिकगणनायै आवश्यकम्;
• आनुवंशिकम् – अत्र नियमाः एकेन कार्यक्रमेण विकसिताः भवन्ति यस्मिन् कृत्रिमबुद्धेः तत्त्वानि सन्ति।

एल्गोरिदमिकव्यापारविषये अन्ये विचाराः यूटोपियाश्च कथाः सन्ति । रोबोट् अपि शतप्रतिशतप्रतिश्रुत्या भविष्यस्य “अनुमानं” कर्तुं न शक्नुवन्ति । विपण्यं एतावत् अकुशलं न भवितुम् अर्हति यत् रोबोट्-विषये कदापि, कुत्रापि प्रवर्तमानाः नियमसमूहाः सन्ति । एल्गोरिदम् इत्यस्य उपयोगं कुर्वन्ति बृहत् निवेशकम्पनीषु (उदाहरणार्थं, Renessaence Technology, Citadel, Virtu) सहस्राणि यन्त्राणि आच्छादयन्तः व्यापारिकरोबोट्-समूहाः (परिवाराः) शतशः सन्ति एषा एव पद्धतिः, या एल्गोरिदम्-विविधीकरणं, तेभ्यः दैनिकं लाभं जनयति ।

एल्गोरिदम के प्रकार

एल्गोरिदम् इति स्पष्टनिर्देशानां समुच्चयः यः विशिष्टकार्यं कर्तुं निर्मितः भवति । वित्तीयविपण्ये उपयोक्तृ-अल्गोरिदम् सङ्गणकैः निष्पादिताः भवन्ति । नियमसमूहं निर्मातुं भविष्यस्य लेनदेनस्य मूल्यं, परिमाणं, निष्पादनसमयः च इति आँकडानां उपयोगः भविष्यति । स्टॉक-मुद्रा-विपण्ययोः अल्गो-व्यापारः चतुर्णां मुख्यप्रकारेषु विभक्तः अस्ति : १.

• सांख्यिकीय। एषा पद्धतिः व्यापारस्य अवसरानां पहिचानाय ऐतिहासिकसमयश्रृङ्खलायाः उपयोगेन सांख्यिकीयविश्लेषणस्य आधारेण अस्ति ।
• ऑटो। अस्याः रणनीत्याः उद्देश्यं नियमानाम् निर्माणं भवति येन विपण्यप्रतिभागिनः लेनदेनस्य जोखिमपूर्णतां न्यूनीकर्तुं शक्नुवन्ति ।
• प्रणायकः। व्यापार-आदेशानां उद्घाटन-समापन-सम्बद्धानि विशिष्टानि कार्याणि कर्तुं एषा पद्धतिः निर्मितवती ।
• समरेखः। एषा प्रौद्योगिकी विपण्यं प्रति प्रवेशस्य अधिकतमवेगं प्राप्तुं तथा च एल्गोरिदमिकव्यापारिणां प्रवेशस्य व्ययस्य न्यूनीकरणं व्यापारटर्मिनलं प्रति संयोजनं च कर्तुं उद्दिश्यते।

उच्च-आवृत्ति-एल्गोरिदमिक-व्यापारं यांत्रिक-व्यापारस्य कृते पृथक्-क्षेत्रस्य रूपेण एकीकृत्य स्थापयितुं शक्यते । अस्य वर्गस्य मुख्यविशेषता आदेशनिर्माणस्य उच्चावृत्तिः अस्ति : लेनदेनं मिलीसेकेण्ड् मध्ये सम्पन्नं भवति । एषः उपायः महत् लाभं दातुं शक्नोति, परन्तु एतत् कतिपयान् जोखिमान् अपि वहति ।

स्वचालित व्यापार : रोबोट एवं विशेषज्ञ सलाहकार

१९९७ तमे वर्षे विश्लेषकः तुषारचन्दः स्वस्य पुस्तके “Beyond Technical Analysis” (मूलतः “Beyond Technical Analysis” इति उच्यते) प्रथमवारं यांत्रिकव्यापारप्रणाल्याः (MTS) वर्णनं कृतवान् । एषा व्यवस्था व्यापारिकरोबोट् अथवा मुद्राव्यवहारविषये सल्लाहकारः इति उच्यते । एते सॉफ्टवेयर मॉड्यूल् सन्ति ये विपण्यस्य निरीक्षणं कुर्वन्ति, व्यापारादेशान् निर्गच्छन्ति, एतेषां आदेशानां निष्पादनं नियन्त्रयन्ति च । रोबोट् व्यापारकार्यक्रमाः द्वौ प्रकारौ स्तः : १.

• स्वचालित “तः” “तः” – ते व्यापारस्य विषये स्वतन्त्रस्वतन्त्रनिर्णयान् कर्तुं समर्थाः सन्ति;
• ये व्यापारिणं हस्तचलितरूपेण सौदान् उद्घाटयितुं संकेतान् ददति, ते स्वयमेव आदेशान् न प्रेषयन्ति।

एल्गोरिदमिकव्यापारस्य सन्दर्भे केवलं प्रथमप्रकारस्य रोबोट् अथवा सल्लाहकारः विचार्यते, तस्य “सुपरकार्यम्” च तासां रणनीतयः कार्यान्वयनम् अस्ति ये हस्तचलितव्यापारे सम्भवाः न सन्ति

पुनर्जागरण संस्थान इक्विल्टीज कोषः एल्गोरिदमिकव्यापारस्य उपयोगं कुर्वन् बृहत्तमः निजीकोषः अस्ति । अस्य उद्घाटनं अमेरिकादेशे Renaissance Technologies LLC इत्यनेन कृतम्, यस्य स्थापना १९८२ तमे वर्षे जेम्स् हैरिस् सिमोन्स् इत्यनेन कृता । पश्चात् फाइनेन्शियल टाइम्स् इति पत्रिका सिमोन्स् “चतुरतमः अरबपतिः” इति उक्तवान् ।

व्यापारिकरोबोट् कथं निर्मीयन्ते ?

शेयर-बजारे एल्गोरिदमिक-व्यापारार्थं प्रयुक्ताः रोबोट्-विशेषाः सङ्गणकप्रोग्रामाः सन्ति । तेषां विकासः आरभ्यते, सर्वप्रथमं, रोबोट्-जनाः रणनीतयः सहितं यत् कार्यं करिष्यन्ति, तेषां सर्वेषां कार्याणां स्पष्टयोजनायाः प्रादुर्भावेन प्रोग्रामर-व्यापारिणः समक्षं कार्यं भवति यत् तस्य ज्ञानं व्यक्तिगतप्राधान्यं च गृहीत्वा एकं एल्गोरिदम् निर्मातव्यम् । अवश्यं, लेनदेनं स्वचालितं कृत्वा प्रणाल्याः सर्वाणि सूक्ष्मतानि पूर्वमेव स्पष्टतया अवगन्तुं आवश्यकम् । अतः नवीनव्यापारिणः स्वयमेव टीसी एल्गोरिदम् निर्मातुं न अनुशंसन्ति। व्यापार रोबोट् इत्यस्य तकनीकी कार्यान्वयनार्थं भवद्भिः न्यूनातिन्यूनम् एकं प्रोग्रामिंग भाषा ज्ञातव्यम् । प्रोग्राम् लिखितुं mql4, Python, C#, C++, Java, R, MathLab इत्येतयोः उपयोगं कुर्वन्तु ।
कार्यक्रमस्य क्षमता व्यापारिभ्यः अनेके लाभं ददाति:

• दत्तांशकोशानां निर्माणस्य क्षमता;
• प्रक्षेपण एवं परीक्षण प्रणालियों;
• उच्च-आवृत्ति-रणनीतयः विश्लेषणं कुर्वन्ति;
• त्रुटयः शीघ्रं निवारयन्तु।

प्रत्येकभाषायाः कृते बहवः अतीव उपयोगिनो मुक्तस्रोतपुस्तकालयाः परियोजनाश्च सन्ति । एकः बृहत्तमः एल्गोरिदमिकव्यापारपरियोजना QuantLib अस्ति, यत् C++ इत्यस्मिन् निर्मितम् अस्ति । यदि उच्च-आवृत्ति-एल्गोरिदम्-उपयोगाय भवान् Currenex, LMAX, Integral, अथवा अन्यैः तरलता-प्रदातृभिः सह प्रत्यक्षतया सम्बद्धः भवितुम् अर्हति तर्हि भवान् जावा-मध्ये संयोजन-एपीआई-लेखने प्रवीणः भवितुम् अर्हति प्रोग्रामिंग कौशलस्य अभावे सरलयान्त्रिकव्यापारप्रणालीनां निर्माणार्थं विशेषाल्गोरिदमिकव्यापारकार्यक्रमानाम् उपयोगः सम्भवति । एतादृशानां मञ्चानां उदाहरणानि : १.

• TSLab इति;
• whelthlab ;
• मेटाट्रेडर ;
• S #.स्टूडियो ;
• बहुचार्ट्स्;
• व्यापारस्थानम् ।

शेयर बाजार में एल्गोरिदमिक व्यापार

स्टॉक तथा वायदा बाजार स्वचालित प्रणालियों के लिए पर्याप्त अवसर प्रदान करते हैं, परन्तु निजी निवेशकों की अपेक्षा बड़े कोषों के बीच एल्गोरिदमिक व्यापार अधिक प्रचलित है। शेयर-बजारे एल्गोरिदमिक-व्यापारस्य अनेकाः प्रकाराः सन्ति : १.

• तकनीकी विश्लेषण पर आधारित एक प्रणाली। प्रवृत्तिः, विपण्यगतिः च चिन्तयितुं विपण्य-अक्षमतानां उपयोगाय निर्मितम् अस्ति तथा च अनेकाः सूचकाः। प्रायः एषा रणनीतिः शास्त्रीयतकनीकीविश्लेषणस्य पद्धतीभ्यः लाभं प्राप्तुं उद्दिश्यते ।
• युग्म एवं टोकरी व्यापार। प्रणाली द्वयोः वा अधिकयोः यन्त्रयोः अनुपातस्य उपयोगं करोति (तेषु एकं “मार्गदर्शकं” अस्ति, अर्थात् तस्मिन् प्रथमं परिवर्तनं भवति, ततः द्वितीयं तदनन्तरं च यन्त्राणि उपरि आकृष्यन्ते) तुल्यकालिकरूपेण उच्चप्रतिशतेन सह, परन्तु १ इत्यस्य बराबरं न भवति यदि यन्त्रं दत्तमार्गात् व्यभिचरति तर्हि सः सम्भवतः स्वसमूहं प्रति आगमिष्यति । एतत् व्यभिचारं अनुसृत्य एल्गोरिदम् व्यापारं कृत्वा स्वामिनः कृते लाभं कर्तुं शक्नोति ।
• मार्केटमेकिंग। इयं अन्यत् रणनीतिः यस्य कार्यं विपण्यतरलतां निर्वाहयितुम् अस्ति। यथा कदापि निजीव्यापारी वा हेज फण्ड् वा व्यापारसाधनं क्रेतुं विक्रेतुं वा शक्नोति। विपण्यनिर्मातारः स्वस्य लाभस्य उपयोगं विविधयन्त्राणां माङ्गं पूर्तयितुं अपि कर्तुं शक्नुवन्ति तथा च आदानप्रदानात् लाभं प्राप्तुं शक्नुवन्ति । परन्तु एतेन द्रुतयानयानस्य, विपण्यदत्तांशस्य च आधारेण विशेषरणनीतयः उपयोगः न निवार्यते ।
• अग्रे धावति। एतादृशस्य प्रणाल्याः भागत्वेन लेनदेनस्य परिमाणस्य विश्लेषणार्थं बृहत् आदेशानां परिचयार्थं च साधनानां उपयोगः भवति । एल्गोरिदम् इदं गृह्णाति यत् बृहत् आदेशाः मूल्यं धारयिष्यन्ति तथा च विपरीतदिशि विपरीतव्यापाराणां दृश्यतां जनयिष्यन्ति। आदेशपुस्तकेषु फीडेषु च विपण्यदत्तांशस्य विश्लेषणस्य वेगस्य कारणात् ते अस्थिरतायाः सामना करिष्यन्ति, अन्येभ्यः प्रतिभागिभ्यः अधिकं प्रदर्शनं कर्तुं प्रयतन्ते, अत्यन्तं बृहत् आदेशान् निष्पादयन्ते सति अल्पं अस्थिरतां स्वीकुर्वन्ति च
• मध्यस्थता। एषः वित्तीयसाधनानाम् उपयोगेन व्यवहारः अस्ति, तेषां मध्ये सहसम्बन्धः एकस्य समीपे एव भवति । नियमतः एतादृशेषु यन्त्रेषु लघुतमाः व्यभिचाराः भवन्ति । प्रणाली सम्बन्धितयन्त्राणां मूल्यपरिवर्तनस्य निरीक्षणं करोति तथा च मूल्यानां समीकरणार्थं मध्यस्थताकार्यक्रमं करोति। उदाहरणम् : एकस्याः एव कम्पनीयाः २ भिन्नप्रकारस्य भागाः गृह्यन्ते, ये शतप्रतिशतसहसंबन्धेन सह समकालिकरूपेण परिवर्तन्ते । अथवा समानानि भागानि गृह्यताम्, परन्तु भिन्न-भिन्न-विपण्येषु। एकस्मिन् आदानप्रदाने अपरस्य अपेक्षया किञ्चित् पूर्वं उत्तिष्ठति / पतति। प्रथमे दिनाङ्के एतत् क्षणं “गृहीत” कृत्वा, भवान् द्वितीयदिनाङ्के सौदान् उद्घाटयितुं शक्नोति।
• अस्थिरता व्यापार। एषः एव जटिलतमः व्यापारप्रकारः अस्ति, यः विविधप्रकारस्य विकल्पस्य क्रयणं कृत्वा कस्यचित् यन्त्रस्य अस्थिरतायां वृद्धिः अपेक्षिता भवति अस्मिन् एल्गोरिदमिकव्यापारे बहुगणनाशक्तिः विशेषज्ञदलस्य च आवश्यकता भवति । अत्र उत्तमचित्ताः विविधयन्त्राणां विश्लेषणं कुर्वन्ति, तेषु कः अस्थिरतां वर्धयितुं शक्नोति इति भविष्यवाणीं कुर्वन्ति । ते स्वविश्लेषणतन्त्राणि रोबोट्-मध्ये स्थापयन्ति, एतेषु यन्त्रेषु विकल्पान् समीचीनसमये क्रीणन्ति ।

एल्गोरिदमिक व्यापार के जोखिम

अद्यतनकाले एल्गोरिदमिकव्यापारस्य प्रभावः महती वर्धितः अस्ति । स्वाभाविकतया नूतनाः व्यापारपद्धतयः केचन जोखिमाः वहन्ति ये पूर्वं अपेक्षिताः न आसन् । एचएफटी लेनदेन विशेषतः जोखिमैः सह आगच्छति येषां ध्यानं ग्रहीतव्यम्।
एल्गोरिदम् इत्यनेन सह कार्यं कुर्वन् सर्वाधिकं खतरनाकं भवति : १.

• मूल्य हेरफेर। एल्गोरिदम् इत्येतत् व्यक्तिगतयन्त्राणि प्रत्यक्षतया प्रभावितं कर्तुं विन्यस्तं कर्तुं शक्यते । अत्र परिणामाः अतीव भयानकाः भवितुम् अर्हन्ति । २०१३ तमे वर्षे वैश्विक-BATS-विपण्ये व्यापारस्य प्रथमदिने कम्पनीयाः प्रतिभूति-मूल्ये वास्तविकरूपेण न्यूनता अभवत् । केवलं १० सेकेण्ड् मध्ये मूल्यं १५ डॉलरतः केवलं द्वे सेण्ट् यावत् न्यूनीकृतम् । कारणं रोबोट् इत्यस्य क्रियाकलापः आसीत्, यत् शेयरमूल्यानां न्यूनीकरणाय जानी-बुझकर प्रोग्राम् कृतम् आसीत् । एषा नीतिः अन्येषां प्रतिभागिनां भ्रमितुं शक्नोति तथा च आदानप्रदाने स्थितिं महतीं विकृतं कर्तुं शक्नोति।
• कार्यशील पूंजी का बहिर्वाह। यदि विपण्यां तनावपूर्णा स्थितिः भवति तर्हि रोबोट् इत्यस्य उपयोगं कुर्वन्तः प्रतिभागिनः व्यापारं स्थगयन्ति। यतः अधिकांशः आदेशः स्वतः-सल्लाहकारात् आगच्छति, वैश्विकः बहिर्प्रवाहः अस्ति, यः सर्वान् उद्धरणं तत्क्षणमेव अधः आनयति । एतादृशस्य आदानप्रदानस्य “स्विंग्” इत्यस्य परिणामाः अतीव गम्भीराः भवितुम् अर्हन्ति । अपि च, तरलतायाः निर्गमनेन व्यापकं आतङ्कं जनयति यत् कठिनस्थितिं वर्धयिष्यति ।
• अस्थिरता तीव्ररूपेण वर्धिता अस्ति। कदाचित् सर्वेषु विश्वविपण्येषु सम्पत्तिमूल्ये अनावश्यकरूपेण उतार-चढावः भवति । मूल्येषु तीव्रवृद्धिः वा विनाशकारी पतनं वा भवितुम् अर्हति । एषा स्थितिः आकस्मिकविफलता इति उच्यते । प्रायः उतार-चढावस्य कारणं उच्च-आवृत्ति-रोबोट्-व्यवहारः भवति, यतः तेषां भागः कुल-विपण्य-प्रतिभागिनां संख्यायां अतीव बृहत् भवति ।
• व्यय को बढ़ाते हुए। बहूनां यांत्रिकपरामर्शदातृणां स्वस्य तकनीकीक्षमतायां निरन्तरं सुधारस्य आवश्यकता वर्तते। फलतः शुल्कनीतिः परिवर्तमानः अस्ति, यत्, अवश्यं, व्यापारिणां हिताय न भवति ।
• परिचालन जोखिम। एकत्र आगच्छन्तीनां आदेशानां बहूनां संख्या विशालक्षमतायुक्तानां सर्वराणां अतिभारं कर्तुं शक्नोति। अतः कदाचित् सक्रियव्यापारस्य शिखरकाले प्रणाली कार्यं न करोति, सर्वे पूंजीप्रवाहाः स्थगिताः भवन्ति, प्रतिभागिनां बृहत् हानिः भवति
• विपण्यस्य पूर्वानुमानस्य स्तरः न्यूनः भवति । रोबोट् इत्यस्य लेनदेनमूल्येषु महत्त्वपूर्णः प्रभावः भवति । अतः पूर्वानुमानस्य सटीकता न्यूनीभवति, मूलविश्लेषणस्य आधाराः अपि क्षीणाः भवन्ति । अपि च ऑटो सहायकाः पारम्परिकव्यापारिणः उत्तममूल्यानां वञ्चनं कुर्वन्ति।

रोबोट् क्रमेण साधारणविपण्यप्रतिभागिनां बदनामीं कुर्वन्ति तथा च एतेन भविष्ये हस्तसञ्चालनस्य पूर्णतया अस्वीकारः भवति। स्थितिः एल्गोरिदम्-प्रणाल्याः स्थितिं सुदृढां करिष्यति, येन तेषां सह सम्बद्धानां जोखिमानां वृद्धिः भविष्यति ।

एल्गोरिदमिक विदेशी मुद्रा व्यापार

एल्गोरिदमिकविदेशविनिमयव्यापारस्य वृद्धिः बहुधा प्रक्रियाणां स्वचालनस्य कारणेन तथा च सॉफ्टवेयर एल्गोरिदम् इत्यस्य उपयोगेन विदेशीयविनिमयव्यवहारस्य संचालनस्य समयस्य न्यूनतायाः कारणेन भवति एतेन परिचालनव्ययस्य अपि न्यूनता भवति । विदेशी मुद्रा मुख्यतया तकनीकी विश्लेषण पद्धति आधारित रोबोट का उपयोग करता है। तथा च यतः सर्वाधिकं सामान्यं टर्मिनल् मेटाट्रेडर-मञ्चः अस्ति, तस्मात् मञ्चविकासकैः प्रदत्ता MQL प्रोग्रामिंगभाषा रोबोट्-लेखनस्य सर्वाधिक-सामान्य-विधिः अभवत्

मात्रात्मक व्यापार

परिमाणात्मकव्यापारः व्यापारस्य दिशा अस्ति, यस्य उद्देश्यं एकं प्रतिरूपं निर्मातुं भवति यत् विविधवित्तीयसम्पत्त्याः गतिशीलतां वर्णयति तथा च समीचीनपूर्वसूचनानि कर्तुं शक्नोति। मात्राव्यापारिणः, ये क्वाण्टमव्यापारिणः इति अपि ज्ञायन्ते, ते प्रायः स्वक्षेत्रे उच्चशिक्षिताः भवन्ति : अर्थशास्त्रज्ञाः, गणितज्ञाः, प्रोग्रामरः । क्वाण्टम् व्यापारी भवितुम् भवद्भिः न्यूनातिन्यूनं गणितीयसांख्यिकीयशास्त्रस्य अर्थमितिशास्त्रस्य च मूलभूतं ज्ञातव्यम् ।

उच्च आवृत्ति एल्गोरिदमिक व्यापार/HFT व्यापार

स्वचालितव्यापारस्य एतत् सर्वाधिकं प्रचलितं रूपम् अस्ति । अस्याः पद्धतेः एकं विशेषता अस्ति यत् विभिन्नेषु यन्त्रेषु व्यवहाराः उच्चवेगेन निष्पादयितुं शक्यन्ते, यस्मिन् एकस्मिन् सेकेण्डे एव स्थितिनिर्माणस्य/समापनस्य चक्रं सम्पन्नं भवति

एच् एफ टी लेनदेनं मानवानाम् अपेक्षया सङ्गणकस्य मुख्यं लाभं उपयुज्यते – मेगा-उच्चगतिम् ।

अस्य विचारस्य लेखकः स्टीफन् सोन्सन् अस्ति इति मन्यते, यः डी. व्हिट्कॉम्ब्, डी. हॉक्स् च सह मिलित्वा १९८९ तमे वर्षे विश्वस्य प्रथमं स्वचालितव्यापारयन्त्रं (Automatic Trading Desk) निर्मितवान् यद्यपि प्रौद्योगिक्याः औपचारिकविकासः १९९८ तमे वर्षे एव आरब्धः, यदा अमेरिकनविनिमयस्थानेषु इलेक्ट्रॉनिकमञ्चानां उपयोगः अनुमोदितः

एचएफटी व्यापार के मूल सिद्धांत

अयं व्यापारः निम्नलिखिततिमिङ्गलानां आधारेण भवति ।

• उच्च-प्रौद्योगिकी-प्रणालीनां उपयोगेन स्थानानां निष्पादनस्य अवधिः १-३ मिलीसेकेण्ड्-स्तरस्य भवति;
• मूल्येषु मार्जिनेषु च सूक्ष्मपरिवर्तनात् लाभः;
• बृहत्-परिमाणस्य उच्च-गति-व्यवहारस्य निष्पादनं तथा च निम्नतम-वास्तविक-स्तरस्य लाभः, यत् कदाचित् एक-सेण्ट्-तः न्यूनं भवति (एचएफटी-क्षमता पारम्परिक-रणनीतयः अपेक्षया बहुगुणा अधिका भवति)
• सर्वप्रकारस्य मध्यस्थताव्यवहारस्य अनुप्रयोगः;
• लेनदेनं व्यापारदिने सख्तीपूर्वकं क्रियते, प्रत्येकस्य सत्रस्य लेनदेनस्य परिमाणं दशसहस्राणि यावत् प्राप्तुं शक्नोति।

उच्च आवृत्ति व्यापार रणनीतियाँ

अत्र भवान् किमपि एल्गोरिदमिकव्यापाररणनीतिं उपयोक्तुं शक्नोति, परन्तु तस्मिन् एव काले मानवानाम् दुर्गमवेगेन व्यापारं कर्तुं शक्नोति । अत्र एच् एफ टी रणनीतयः केचन उदाहरणानि सन्ति :

• उच्च तरलता वाले पूल की पहचान। इदं प्रौद्योगिकी लघुपरीक्षणव्यवहारं उद्घाट्य गुप्तं (“अन्धकारम्”) अथवा बल्क आदेशान् ज्ञातुं उद्दिश्यते । लक्ष्यं मात्राकुण्डैः उत्पन्नस्य प्रबलस्य गतिस्य निवारणम् अस्ति ।
• इलेक्ट्रॉनिक मार्केट का निर्माण। विपण्यां तरलतां वर्धयितुं प्रक्रियायां प्रसारस्य अन्तः व्यापारस्य माध्यमेन लाभः साक्षात्कृतः भवति । सामान्यतया, शेयर-विनिमय-मध्ये व्यापारं कुर्वन्, प्रसारः विस्तारितः भविष्यति । यदि विपण्यनिर्मातृणां ग्राहकाः न सन्ति ये शेषं निर्वाहयितुं शक्नुवन्ति, तर्हि उच्च-आवृत्तिव्यापारिणः स्वस्य धनस्य उपयोगेन यन्त्रस्य आपूर्तिं माङ्गं च आच्छादयितुं अवश्यं कुर्वन्ति एक्सचेंज्स् तथा ईसीएन पुरस्काररूपेण परिचालनव्ययस्य छूटं प्रदास्यन्ति।
• अग्रे रनिंग। नामस्य अनुवादः “अग्रे धावतु” इति भवति । यह रणनीति वर्तमान क्रय-विक्रय आदेशों, संपत्ति तरलता एवं औसत खुले ब्याज के विश्लेषण पर आधारित है। अस्य पद्धतेः सारः अस्ति यत् बृहत् आदेशान् ज्ञात्वा स्वस्य लघु आदेशान् किञ्चित् अधिकमूल्येन स्थापयितुं शक्यते। आदेशस्य निष्पादनस्य अनन्तरं, एल्गोरिदम् अन्यस्य बृहत्तरस्य आदेशस्य सेट् कर्तुं अन्यस्य बृहत् आदेशस्य परितः मूल्यस्य उतार-चढावस्य उच्चसंभावनायाः उपयोगं करोति ।
• विलम्बित मध्यस्थता। इयं रणनीतिः सर्वराणां भौगोलिकसामीप्यस्य कारणेन अथवा प्रमुखस्थलेषु महत्प्रत्यक्षसम्पर्कस्य अधिग्रहणस्य कारणेन आँकडानां आदानप्रदानस्य सक्रियप्रवेशस्य लाभं लभते प्रायः मुद्रानियामकानाम् उपरि अवलम्ब्य व्यापारिभिः अस्य उपयोगः भवति ।
• सांख्यिकीय मध्यस्थता। उच्च-आवृत्ति व्यापार की यह पद्धति मंचों या संपत्तियों के तदनुरूप रूपों (मुद्रा जोड़ी वायदा और उनके स्पॉट प्रतिपक्ष, व्युत्पन्न एवं स्टॉक) के बीच विभिन्न साधनों के सहसंबंध की पहचान करने पर आधारित है। एतादृशाः व्यवहाराः प्रायः निजीबैङ्कैः, निवेशकोषैः, अन्यैः अनुज्ञापत्रधारिभिः व्यापारिभिः च क्रियन्ते ।

उच्च-आवृत्ति-कार्यक्रमाः सूक्ष्म-मात्रासु क्रियन्ते, यस्य क्षतिपूर्तिः बहूनां लेनदेनेन भवति । एवं सति लाभहानिः सद्यः नियताः भवन्ति ।

एल्गोरिदमिकव्यापारिणां कृते कार्यक्रमानां अवलोकनम्

एल्गोरिदमिकव्यापारस्य रोबोट् प्रोग्रामिङ्गस्य च कृते उपयुज्यमानस्य सॉफ्टवेयरस्य लघुभागः अस्ति :

• TSlab इति । रूसी-निर्मित C # सॉफ्टवेयर। अधिकांश विदेशी मुद्रा एवं शेयर दलाल के साथ संगत। विशेषस्य खण्डचित्रस्य धन्यवादेन अस्य एकः तुल्यसरलः सुलभः च अन्तरफलकः अस्ति । भवन्तः प्रणाल्याः परीक्षणाय अनुकूलनार्थं च निःशुल्करूपेण कार्यक्रमस्य उपयोगं कर्तुं शक्नुवन्ति, परन्तु वास्तविकव्यवहारस्य कृते भवन्तः सदस्यतां क्रेतुं प्रवृत्ताः भविष्यन्ति ।
• धनप्रयोगशाला। C# इत्यस्मिन् एल्गोरिदम् विकसितुं प्रयुक्तः एकः प्रोग्रामः । तेन सह, भवान् वेल्थ् स्क्रिप्ट् पुस्तकालयस्य उपयोगेन एल्गोरिदमिक ट्रेडिंग् सॉफ्टवेयर लिखितुं शक्नोति, यत् कोडिंग् प्रक्रियां बहु सरलीकरोति । विभिन्नस्रोताभ्यां उद्धरणं अपि कार्यक्रमे संयोजयितुं शक्नुवन्ति । बैकटेस्टिंग् इत्यस्य अतिरिक्तं वित्तीयविपण्ये अपि वास्तविकव्यवहारः भवितुं शक्नोति ।
• r स्टूडियो। क्वाण्ट्-कृते अधिक-उन्नत-कार्यक्रमः (आरम्भकानां कृते उपयुक्तः नास्ति)। सॉफ्टवेयर अनेकाः भाषाः एकीकृत्य स्थापयति, येषु एकः आँकडानां समयश्रृङ्खलानां च संसाधनार्थं विशेषा R भाषायाः उपयोगं करोति । अत्र एल्गोरिदम्, अन्तरफलकानि च निर्मीयन्ते, परीक्षणं अनुकूलनं च क्रियते, सांख्यिकी इत्यादीनि आँकडानि प्राप्तुं शक्यन्ते । R Studio निःशुल्कम् अस्ति, परन्तु इदं सुन्दरं गम्भीरम् अस्ति। कार्यक्रमे विविधानि अन्तर्निर्मितपुस्तकालयाः, परीक्षकाः, मॉडल् इत्यादीनां उपयोगः भवति ।

एल्गोरिदमिकव्यापारस्य कृते रणनीतयः

Algo trading इत्यस्य निम्नलिखितरणनीतयः सन्ति।

• ट्वाप् । एतत् एल्गोरिदम् नियमितरूपेण उत्तम बोली अथवा प्रस्ताव मूल्ये आदेशान् उद्घाटयति।
• निष्पादन रणनीति।  एल्गोरिदम् इत्यस्य कृते भारित-औसत-मूल्येषु सम्पत्ति-बृहत्-क्रयणस्य आवश्यकता भवति, यत् प्रायः बृहत्-प्रतिभागिभिः (हेज-फण्ड्-दलालैः) उपयुज्यते
• VWAP इति । एल्गोरिदम् इत्यस्य उपयोगः निश्चितसमयावधिमध्ये दत्तस्य आयतनस्य समानभागे स्थानानि उद्घाटयितुं भवति, तथा च प्रक्षेपणसमये मूल्यं भारितसरासरीमूल्यात् अधिकं न भवेत्
• data mining इति । नूतनानां एल्गोरिदम्-सम्बद्धानां नूतनानां प्रतिमानानाम् अन्वेषणम् अस्ति । परीक्षणस्य आरम्भात् पूर्वं ७५% अधिकानि उत्पादनतिथिः आँकडासंग्रहणम् आसीत् । अन्वेषणपरिणामाः केवलं व्यावसायिकविस्तृतविधिषु एव निर्भराः भवन्ति। अन्वेषणं स्वयं विविध-अल्गोरिदम्-प्रयोगेन हस्तचलितरूपेण विन्यस्तं भवति ।
• हिमशैलः । आदेशं दातुं प्रयुक्तं, यस्य कुलसंख्या मापदण्डेषु निर्दिष्टसंख्यां न अतिक्रमति । अनेकविनिमयेषु, एतत् एल्गोरिदम् प्रणाल्याः कोरमध्ये निर्मितं भवति, तथा च एतत् भवन्तं क्रममापदण्डेषु आयतनं निर्दिष्टुं शक्नोति ।
• अनुमानात्मक रणनीति। इदं निजीव्यापारिणां कृते मानकप्रतिरूपम् अस्ति ये तदनन्तरं लाभं प्राप्तुं उद्देश्यं कृत्वा व्यापारार्थं सर्वोत्तममूल्यं प्राप्तुं प्रयतन्ते।

एल्गोरिदमिक ट्रेडिंग पर प्रशिक्षण एवं पुस्तकें

विद्यालयवृत्तेषु भवन्तः तादृशं ज्ञानं न प्राप्नुयुः। अयं अतीव संकीर्णः विशिष्टः च क्षेत्रः अस्ति । अत्र वास्तविकरूपेण विश्वसनीयानाम् अध्ययनानाम् एकीकरणं कठिनम् अस्ति, परन्तु यदि वयं सामान्यीकरणं कुर्मः तर्हि एल्गोरिदमिकव्यापारे संलग्नतायै निम्नलिखितमुख्यज्ञानस्य आवश्यकता वर्तते:

• गणितीय एवं आर्थिक प्रतिमान;
• प्रोग्रामिंग भाषाएँ — पायथन, С++, MQL4 (विदेशी मुद्रा के लिए);
• आदान-प्रदान पर अनुबंधों एवं साधनों के विशेषताओं (विकल्प, वायदा आदि) के बारे में जानकारी।

एषा दिशा मुख्यतया स्वयमेव निपुणतां प्राप्तव्या भविष्यति। अस्मिन् विषये शैक्षिकसाहित्यस्य पठनार्थं पुस्तकानि विचारयितुं शक्नुवन्ति-

• “क्वांटम ट्रेडिंग” एवं “एल्गोरिदमिक ट्रेडिंग” – अर्नेस्ट चेन;
• “एल्गोरिदमिक व्यापार एवं विनिमय तक प्रत्यक्ष पहुँच” – बैरी जॉनसन;
• “वित्तीय गणित की विधियाँ एवं एल्गोरिदम” – ल्यू यू-दाऊ;
• “कृष्णपेटिका के अन्दर” – Rishi K. Narang;
• “व्यापारः आदानप्रदानं च: अभ्यासकानां कृते विपण्यस्य सूक्ष्मसंरचना” – लैरी हैरिस्।

शिक्षणप्रक्रियायाः आरम्भस्य सर्वाधिकं उत्पादकः उपायः अस्ति यत् स्टॉकव्यापारस्य मूलभूतविषयाणि तथा तकनीकीविश्लेषणं ज्ञातुं, ततः एल्गोरिदमिकव्यापारविषये पुस्तकानि क्रेतुं शक्यते। इदमपि ज्ञातव्यं यत् अधिकांशं व्यावसायिकप्रकाशनं केवलं आङ्ग्लभाषायां एव प्राप्यते ।

पूर्वाग्रहयुक्तानां पुस्तकानां अतिरिक्तं किमपि आदानप्रदानसाहित्यं पठितुं अपि उपयोगी भविष्यति।

एल्गोरिदमिक व्यापार के बारे में प्रसिद्ध मिथक

बहवः मन्यन्ते यत् रोबोट् व्यापारस्य उपयोगः केवलं लाभप्रदः एव भवितुम् अर्हति तथा च व्यापारिभ्यः किमपि कर्तुं न प्रयोजनम्। अवश्यं न। रोबोट् इत्यस्य निरीक्षणं, तस्य अनुकूलनं, तस्य नियन्त्रणं च सर्वदा आवश्यकं भवति येन त्रुटयः, विफलताः च न भवन्ति । केचन जनाः मन्यन्ते यत् रोबोट् धनं प्राप्तुं न शक्नोति। एते जनाः सन्ति ये, अधिकतया, पूर्वं विदेशीयविनिमयव्यवहारार्थं घोटालाकारैः विक्रीयमाणानां न्यूनगुणवत्तायुक्तानां रोबोटानां सम्मुखीभूय अभवन् । मुद्राव्यापारे गुणवत्तापूर्णाः रोबोट् सन्ति ये धनं प्राप्तुं शक्नुवन्ति। किन्तु तानि कश्चित् न विक्रीणीत, यतः ते पूर्वमेव उत्तमं धनं आनयन्ति। स्टॉक-एक्सचेंज-मध्ये व्यापारे अर्जनस्य महती सम्भावना वर्तते । निवेशक्षेत्रे एल्गोरिदमिकव्यापारः वास्तविकः सफलता अस्ति । रोबोट् प्रायः प्रत्येकं दैनन्दिनं कार्यं स्वीकुर्वन्ति यत् पूर्वं बहुकालं गृह्णाति स्म ।