ڈپازٹری رسیدیں کیا ہیں، امریکی، یورپی، عالمی، روسی

ڈیپازٹری رسیدیں کیا ہیں اور انہیں کیوں جاری کیا جاتا ہے؟اسٹاک ایکسچینج میں اسٹاک اور بانڈز کی تجارت کرتے وقت، آپ کو سب سے زیادہ امید افزا سیکیورٹیز کا انتخاب کرنے کے قابل ہونا چاہیے۔ ہر ایکسچینج اس سلسلے میں کچھ مواقع فراہم کرتا ہے۔ تاہم، بعض اوقات غیر ملکی اسٹاک اور بانڈز خریدنے کا امکان محدود ہوتا ہے۔ یہ اس حقیقت کی وجہ سے ہو سکتا ہے کہ وہ کسی خاص تبادلے میں درج نہیں ہیں یا ان کے ساتھ کام کرنے پر قانونی پابندیاں ہیں۔ حصص خریداروں کے پاس نہیں ہیں۔ اگر، مثال کے طور پر، کسی تاجر نے سیکیورٹیز میں سرمایہ کاری کی ہے، تو وہ اس کے حوالے نہیں کی جاتی ہیں۔ درحقیقت، زیر غور علاقے میں، سٹوریج کے قواعد بینکنگ سیکٹر میں استعمال ہونے والے قوانین سے ملتے جلتے ہیں۔ خریدار کے لیے ایک اکاؤنٹ فراہم کیا جاتا ہے، جس میں وہ حصص اور بانڈز رکھے جاتے ہیں جن پر اسے ملکیت کا حق حاصل ہے۔ [کیپشن id=”attachment_11785″ align=”aligncenter” width=”1024″]
Lukoil Depository Receipt [/ caption] آپ انہیں اسٹاک ایکسچینج میں نافذ قوانین کے فریم ورک کے اندر آزادانہ طور پر چلا سکتے ہیں۔ اگر فروخت ہوتی ہے، تو مطلوبہ تعداد میں سیکیورٹیز خریدار کے اکاؤنٹ میں منتقل کر دی جائیں گی۔ ذخیرہ اندوزی اور حصص اور بانڈز کے ساتھ آپریشن کو یقینی بنانے کے لیے ذخائر ذمہ دار ہیں۔ [کیپشن id=”attachment_11789″ align=”aligncenter” width=”507″]
سادہ الفاظ میں ڈپازٹری رسید کیا ہے [/ کیپشن] 20 ویں صدی کے پہلے نصف میں، ڈپازٹری رسیدیں استعمال ہونے لگیں۔ جیسا کہ ان کے نام سے ظاہر ہوتا ہے، یہ ایک مخصوص شخص کو جاری کردہ رسیدیں ہیں کہ ڈیپازٹری اکاؤنٹ میں رکھے گئے شیئرز یا بانڈ درحقیقت اس کی ملکیت ہیں۔ یہ نوٹ کرنا ضروری ہے کہ ایسی رسیدیں بیچی یا خریدی جا سکتی ہیں۔ ایک ہی وقت میں، نیا مالک مکمل طور پر متعلقہ سیکیورٹیز کا استعمال کرسکتا ہے۔ مثال کے طور پر، اس سے مراد ڈیویڈنڈز کی وصولی یا رکھے گئے حصص کے مطابق ووٹ دینے کا حق ہے۔ ڈپازٹری رسیدوں کا استعمال تاجر یا سرمایہ کار کے امکانات کو بڑھاتا ہے۔ اس طرح، وہ ان سیکیورٹیز کے ساتھ کام کر سکتا ہے جن تک اسے کسی نہ کسی وجہ سے محدود رسائی حاصل ہے۔

عام معلومات، وضاحتیں، آپریشن کا طریقہ کار

کسی خاص ایکسچینج پر کام شروع کرنے کے لیے، کمپنی کو لسٹنگ کے طریقہ کار سے گزرنا چاہیے۔ نتیجہ کامیاب ہونے کے لیے، متعلقہ قانونی تقاضوں کی تعمیل کرنے کے ساتھ ساتھ اپنے حصص کی طرف توجہ مبذول کرنے کے لیے ابتدائی سرمایہ کاری کرنا ضروری ہے۔ کس تبادلے پر کام کرنا ہے اس کا انتخاب کرتے ہوئے، کمپنی نہ صرف اس کی دستیابی، بلکہ اس سے ہونے والے ممکنہ فوائد کو بھی مدنظر رکھتی ہے۔ تاہم، ڈپازٹری رسیدوں کا استعمال ان کی سیکیورٹیز کو زیادہ مقبول بنانا ممکن بناتا ہے۔ ایک مثال کے طور پر، مثال کے طور پر، ایک چینی کمپنی پر غور کریں. اسے اپنے حصص کے لیے ڈپازٹری رسیدیں جاری کرنے کے لیے اپنے ڈپازٹری بینک کے ساتھ بندوبست کرنا چاہیے۔ اس صورت میں، مؤخر الذکر نگہبان کے طور پر کام کرے گا۔ یہ دیکھا جا سکتا ہے کہ روسی اسٹاک ایکسچینج میں نہ صرف روسی بلکہ یورپی اور امریکی اسٹاک کی نمائندگی کی جاتی ہے، تاہم، جاپانی یا چینی تک رسائی کے بہت کم مواقع ہیں۔ ڈپازٹری رسیدوں میں تجارت شروع کرنے کے لیے، متولی مطلوبہ تعداد میں سیکیورٹیز خریدتا ہے اور جاری کردہ دستاویزات کے مطابق ان کا مالک بن جاتا ہے۔ نوٹ کریں کہ مندرجہ بالا مثال میں، خریداری چینی قوانین کے مطابق کی گئی تھی اور اس میں غیر ملکی قانون سازی کے کسی اصول کو مدنظر نہیں رکھا گیا تھا۔ [کیپشن id=”attachment_11790″ align=”aligncenter” width=”608″] کہ مذکورہ بالا مثال میں، خریداری چینی قوانین کے مطابق کی گئی تھی اور اس میں غیر ملکی قانون سازی کے کسی اصول کو مدنظر نہیں رکھا گیا تھا۔ [کیپشن id=”attachment_11790″ align=”aligncenter” width=”608″] کہ مذکورہ بالا مثال میں، خریداری چینی قوانین کے مطابق کی گئی تھی اور اس میں غیر ملکی قانون سازی کے کسی اصول کو مدنظر نہیں رکھا گیا تھا۔ [کیپشن id=”attachment_11790″ align=”aligncenter” width=”608″]
ڈپازٹری رسیدیں کیسے کام کرتی ہیں[/caption] ڈیپازٹری رسیدیں پہلے سے ملکیت والے حصص کے لیے جاری کی جاتی ہیں۔ یہ عملاً دنیا کے کسی بھی ملک میں اس کے ساتھ ایک معاہدے کے تحت متولی خود اور دوسرے ڈپازٹری بینک دونوں کے ذریعے کر سکتا ہے۔ تجارت عام طور پر ان ممالک میں کی جاتی ہے جو قانونی طور پر اس ڈپازٹری کے ساتھ کام کر سکتے ہیں جس نے زیر بحث رسیدیں جاری کیں۔ اس طرح، اس چینی کمپنی کی سیکورٹیز، مثال کے طور پر، روسی اسٹاک ایکسچینج یا دوسرے ممالک میں تجارت کرنے کے قابل ہو جائے گا. ایک ہی وقت میں، مالکان مخصوص حصص کو اس طرح استعمال کر سکیں گے جیسے انہوں نے انہیں حاصل کیا ہو، نہ کہ رسیدیں۔ اس طرح، حصص باضابطہ طور پر اب بھی کسٹوڈین یعنی چینی ڈپازٹری بینک کی ملکیت میں رہتے ہیں، لیکن متعلقہ ڈپازٹری رسید کا مالک ان کے استعمال سے تمام فوائد حاصل کرتا ہے۔ نتیجے کے طور پر، چینی فرم کو ایک نیا سرمایہ کار ملا، اور سیکیورٹیز کا خریدار منافع بخش طریقے سے اپنے فنڈز کی سرمایہ کاری کرنے کے قابل تھا۔ [کیپشن id=”attachment_11791″ align=”aligncenter” width=”640″]
امریکی اور عالمی ڈپازٹری رسیدیں[/ عنوان]

حصص سے فرق

ڈیپازٹری رسیدیں بڑی حد تک حصص سے ملتی جلتی ہیں، لیکن ان کی اپنی مخصوص خصوصیات ہیں۔ وہ درج ذیل ہیں:

1. وہ ثانوی ہیں۔
2. وہ ایک تاجر یا سرمایہ کار کو سیکیورٹیز کی تجارت کرنے کا موقع فراہم کرتے ہیں جو بصورت دیگر اس کے لیے دستیاب نہیں ہوسکتی ہیں۔
3. کام کے عمل میں، مختلف ممالک میں موجود ڈپازٹری بینکوں کے درمیان تعاون ہے۔

رسیدوں کا استعمال حصص سے کہیں زیادہ وسیع ہو سکتا ہے۔ شیئرز یا ڈیپازٹری رسیدیں – کیا فرق ہے، ٹیکسیشن، کمیشن، سرمایہ کاری: https://youtu.be/kjeZPKg3e-4

جو ڈیپازٹری رسید جاری کرتا ہے۔

ایک حراستی بینک جس کے پاس کچھ سیکیورٹیز ہوتی ہیں وہ انہیں کسی دوسرے ملک میں ڈپازٹری بینک کو فروخت کرتا ہے۔ مؤخر الذکر ان پر ڈپازٹری رسیدیں جاری کرتا ہے، جو اسٹاک ایکسچینج میں تجارت کی جاتی ہیں۔ سرمایہ کار ان کو حاصل کرتا ہے، تمام ضروری حقوق حاصل کرتا ہے اور درحقیقت دوسرے ملک میں جاری کردہ متعلقہ سیکیورٹیز کا مالک بن جاتا ہے۔ اس طرح، ڈپازٹری رسیدوں کے استعمال کے ذریعے، وہ اپنے امکانات کو بڑھاتا ہے، ایسی سیکیورٹیز کے ساتھ کام کرتا ہے جو بصورت دیگر اس کے اسٹاک ایکسچینج میں درج نہیں ہوں گی۔

ڈپازٹری رسیدیں: وہ کیا ہیں اور ان کے ساتھ کیسے کام کرنا ہے، ADRs، GDRs، RDRs کی خصوصیات: https:// /youtu.be/Ex_m7zrc-_U

جمع شدہ رسیدوں کی اقسام – ADR EDR GDR RDR

اقسام میں تقسیم اس بنیاد پر ہوتی ہے کہ کون سے بینک انہیں جاری کرتے ہیں اور ان کی تجارت کہاں ہوتی ہے۔ کئی قسم کی ڈپازٹری رسیدیں استعمال کی جاتی ہیں:

1. ADR (American Depositary Receipt) – امریکی بینکوں کی طرف سے جاری کردہ رسیدیں۔ وہ امریکی تبادلے اور دنیا کی اسٹاک مارکیٹ میں ان کے ساتھ کام کرنے کے لیے بنائے گئے ہیں۔

   

2. EDRs یورپی بینکوں کے ذریعے جاری کیے جاتے ہیں اور یورپی تبادلے پر تجارت کی جاتی ہے۔
3. GDRs عالمی ڈپازٹری رسیدیں ہیں جو کئی ممالک میں اسٹاک ایکسچینجز پر تجارت کی جاتی ہیں۔
4. روسی فیڈریشن کا قانون روسی مارکیٹ کے لیے آر ڈی آر جاری کرنے کی اجازت دیتا ہے، لیکن ان کا استعمال وسیع نہیں ہے۔

کسی مخصوص مقامی مارکیٹ میں داخل ہونے کے لیے، کمپنی کو ایکریڈیٹیشن کے طریقہ کار سے گزرنا چاہیے۔ کبھی کبھی وہ اسے کافی منافع بخش نہیں پاتی ہے۔ تاہم، زیر بحث دستاویز کا استعمال کرتے وقت، اس ملک کے سرمایہ کار اور تاجر کمپنی کے ساتھ کام کرنے تک رسائی حاصل کر سکیں گے۔

سرمایہ کاروں کو استعمال کرنے کے فوائد اور نقصانات

ڈپازٹری رسیدوں کا استعمال اسی طرح ہے جیسے اسٹاک اور بانڈز کو ہینڈل کیا جاتا ہے۔ تاہم، ان کا استعمال لین دین میں حصہ لینے والوں کے لیے اضافی مواقع فراہم کرتا ہے۔ جاری کنندگان درج ذیل فوائد سے فائدہ اٹھا سکتے ہیں۔

1. عام طور پر، وہ اپنے حصص صرف مخصوص تبادلے پر ہی پیش کر سکتا ہے۔ ڈپازٹری رسیدوں کا استعمال انہیں بیرون ملک سمیت دوسروں کے لیے بھی دستیاب کرتا ہے۔
2. رسائی کو بہتر بنانے سے، سرمایہ کاروں کی تلاش میں اضافی مواقع موجود ہیں۔
3. حصص کی فراہمی میں اضافہ کمپنی کی ساکھ کو بہتر بنانے میں معاون ہے۔

سرمایہ کار کو ان آلات کی فہرست کو بڑھانے کا موقع ملتا ہے جن کے ساتھ وہ کام کر سکتا ہے۔ یہ اثاثوں کے تنوع کی سطح کو بہتر بناتا ہے۔ اس طرح کی رسیدوں کی مدد سے، غیر ملکی جاری کنندگان سے سیکیورٹیز تک رسائی حاصل کرنا یا اس میں توسیع کرنا ممکن ہے۔ بیرون ملک جاری کردہ سیکیورٹیز کے ساتھ کام کرتے وقت، کسی کو کرنسی کے خطرات کا سامنا کرنا پڑتا ہے۔ غیر متوقع شرح مبادلہ تبدیلیاں بعض اوقات منافع کو نمایاں طور پر کم کر سکتی ہیں۔ ڈپازٹری رسیدوں کا استعمال اس طرح کے مسائل کو حل کرتا ہے، کیونکہ اس معاملے میں تصفیے قومی کرنسی میں کیے جاتے ہیں۔ تاہم، آپ کو کچھ نقصانات کی موجودگی کو بھی مدنظر رکھنا ہوگا:

1. جب شیئر ہولڈر ڈیویڈنڈ وصول کرتا ہے تو کرنسی کے خطرات برقرار رہتے ہیں۔
2. ڈپازٹری رسیدیں اسٹاک اور بانڈز سے کم فعال ہیں۔

اثاثوں کا انتخاب کرتے وقت، ایک سرمایہ کار کو ایسی رسیدوں کی خوبیوں اور کمزوریوں دونوں پر غور کرنا چاہیے۔ .

ماسکو ایکسچینج پر ڈپازٹری رسیدوں کے بارے میں معلومات کہاں سے حاصل کی جائے۔

اگر ایکسچینج میں ایک ہی وقت میں اسٹاک اور اس سے متعلقہ ڈپازٹری رسید کی تجارت کی جاتی ہے، تو بنیادی اثاثہ کی تجارت کرنا زیادہ منافع بخش ہے۔ تاہم، اکثر صرف ایک ہی نوع کی نمائندگی کی جاتی ہے۔ اس صورت میں، اس قسم کی سیکیورٹیز کے درمیان انتخاب کرنے کا کوئی موقع نہیں ہے۔ یہ سمجھنے کے لیے کہ اسٹاک ایکسچینج میں کون سے اثاثے کی تجارت ہوتی ہے، آپ کو آلات کی فہرست کو دیکھنے کی ضرورت ہے۔ عنوان بتائے گا کہ یہ کیا ہے۔ “JSC” کی موجودگی کا مطلب ہے کہ ہم حصص کی بات کر رہے ہیں۔ اگر، مثال کے طور پر، ADR یا GDR کا تذکرہ کیا جاتا ہے، تو ڈیپازٹری رسیدوں کی تجارت کی جاتی ہے۔

روسی کمپنیوں کی ڈپازٹری رسیدیں، عالمی

روس میں، ڈپازٹری رسیدوں کے ساتھ کام کو قانون نمبر 39-FZ “سیکیورٹیز مارکیٹ پر” کے ذریعے منظم کیا جاتا ہے۔ ان کی تعریف آرٹ میں دی گئی ہے۔ 2، اور کام کے قواعد آرٹ میں وضع کیے گئے ہیں۔ اس قانون کا 27:5-3۔ MOEX پر 22 دسمبر 2021 تک تجارت میں داخل سیکیورٹیز کی فہرست (بشمول ڈپازٹری رسیدیں): https://www.moex.com/en/listing/securities-list.aspx مثال کے طور پر، حصص پر غیر ملکی جاری کنندہ کی ڈپازٹری رسید (ETLN) ماسکو ایکسچینج پر لنک https://www.moex.com/en/issue.aspx?code=ETLN :
32 حصص اور سب سے بڑی بین الاقوامی کمپنیوں کے ڈیپازٹری رسیدیں جو ماسکو ایکسچینج پر تجارت کی جاتی ہیں، بشمول اوریکل ، سونی، ٹویوٹا اور دیگر:
ڈیپازٹری رسیدیں اور MOEX پر بین الاقوامی حصص

رسیدوں میں کب سرمایہ کاری کریں۔

درحقیقت، ڈپازٹری رسیدوں کا سب سے بڑا فائدہ ان صورتوں میں موجود ہے جہاں ان کی مدد سے ان ایکسچینجز تک رسائی حاصل کرنا ممکن ہے جو پہلے کسی سرمایہ کار یا تاجر کے لیے بند تھے۔ مثال کے طور پر، ہم بعض ممالک میں ایسی کمپنیوں یا صنعتوں کے بارے میں بات کر سکتے ہیں جن کے ساتھ کام کرنا پرکشش سمجھا جا سکتا ہے۔ رسیدوں کے استعمال کا ایک اور فائدہ یہ ہے کہ ان کی مالیت حصہ سے مختلف ہو سکتی ہے۔ مزید یہ کہ ہم نہ صرف 10 یا 100 شیئرز کے بارے میں بات کر سکتے ہیں بلکہ شیئرز کے بارے میں بھی بات کر سکتے ہیں۔ یہ صورت حال ان معاملات میں سرمایہ کاری کو زیادہ قابل رسائی بناتی ہے جہاں شیئر کی قدر نسبتاً زیادہ ہو (مثال کے طور پر، اگر یہ کئی ہزار ڈالر ہے)۔ [کیپشن id=”attachment_11807″ align=”aligncenter” width=”882″]
ڈپازٹری رسیدوں پر پیداوار[/caption] رسیدوں کے ساتھ کام کرنے کے اصول وہی ہیں جو مختلف سیکیورٹیز کے ساتھ تجارت کے لیے استعمال ہوتے ہیں۔ خاص طور پر، آپ کو مندرجہ ذیل یاد رکھنے کی ضرورت ہے:

1. تجارت یا سرمایہ کاری کرتے وقت، مستقبل کی قیمتوں میں ہونے والی تبدیلیوں کی غیر یقینی صورتحال سے وابستہ اہم خطرہ ہوتا ہے۔ آپ پورٹ فولیو میں سرمایہ کاری کرکے اسے کم کرسکتے ہیں۔ ایک ہی وقت میں، مختلف قسم کی سیکیورٹیز کی خریداری خطرے کی منصوبہ بند سطح کے مطابق کی جاتی ہے۔
2. صورتحال کی مستقبل کی ترقی کے اختیارات کا زیادہ درست اندازہ لگانے کے لیے، بنیادی اور تکنیکی تجزیہ کے طریقوں کو استعمال کرنا ضروری ہے۔ اس کے ساتھ ہی، رسیدیں جاری کرنے والی کمپنی کی ترقی کے خدوخال کا مطالعہ کرنا اور یہ سمجھنا ضروری ہے کہ اس کے ملک کی اقتصادی ترقی کیسی جا رہی ہے۔
3. اگر ضروری ہو تو، آپ کو پورٹ فولیو کی ساخت کو ایڈجسٹ کرنے کی ضرورت ہے. یہ ان صورتوں میں ضروری ہو سکتا ہے جہاں بعض رسیدوں کے اقتباسات ناپسندیدہ سمت میں تیار ہوتے ہیں۔
4. یہ یاد رکھنا چاہیے کہ زیادہ پیداوار والی رسیدوں کا استعمال اکثر اہم خطرے سے منسلک ہوتا ہے۔ لہذا، تمام دستیاب فنڈز کو صرف ایک قسم میں سرمایہ کاری کرنا ناممکن ہے۔ تنوع خطرات کو کم کرتا ہے اور منافع کمانے کے امکانات کو بڑھاتا ہے۔

بعض اوقات اسٹاک ایکسچینج میں خود سے نہیں بلکہ ٹرسٹ مینجمنٹ کے لیے رقوم کی منتقلی کے لیے زیادہ منافع بخش ہوتا ہے۔ اس صورت میں، ایسے پیشہ ور افراد کی خدمات کو استعمال کرنا ممکن ہو گا جو ممکنہ طور پر سرمایہ کاری پر مناسب منافع فراہم کر سکیں گے۔

روسی کمپنیوں Tinkoff، Mail، Yandex، وغیرہ کی GDRs، ADRs، RDRs کی ڈپازٹری رسیدیں – ٹیکس، خطرات، خصوصیات: https://youtu.be/9p2kxTo9A_U

عملی طور پر یہ کیسے کریں۔

پریکٹیکل ایکسچینج ٹریڈنگ میں، ڈیپازٹری رسیدوں کی خرید و فروخت کے لین دین اپنے طریقہ کار میں حصص کے ساتھ کیے جانے والے لین دین سے مختلف نہیں ہوتے۔ ایک تاجر آلہ کی قسم اور نام کے لحاظ سے ایک مناسب اثاثہ منتخب کر سکتا ہے اور مطلوبہ کارروائی انجام دے سکتا ہے۔ بروکرز شاذ و نادر ہی ان دو قسم کے آلات میں فرق کرتے ہیں۔ یہ واضح کرنے کے لیے کہ آیا یہ حصص ہیں یا ڈپازٹری رسید، آپ ایکسچینج کی ویب سائٹ پر حوالہ کی معلومات دیکھ سکتے ہیں۔

ٹیکس لگانا

رسیدوں کی خرید و فروخت کی قیمتوں کے درمیان فرق پر انفرادی انکم ٹیکس ادا کیا جا سکتا ہے۔ ادائیگیوں کی ضرورت اور رقم کا صحیح حساب بروکر کرتا ہے۔ عام طور پر وہ خود اکاؤنٹ سے مناسب رقم نکال لیتا ہے اور ادائیگی نکالتا ہے۔ منافع یا کوپن کی ادائیگیوں کی وصولی پر، ذاتی انکم ٹیکس ہمیشہ ادا کیا جاتا ہے۔ یہ اعلان “3-NDFL” میں ظاہر ہونا چاہیے اور ٹیکس میں آزادانہ طور پر منتقل ہونا چاہیے۔

سوالات اور جوابات

سوال: “کون سا زیادہ قابل اعتماد ہے: شیئرز یا ڈیپازٹری رسیدیں؟” جواب: “ان کی وشوسنییتا تقریبا ایک جیسی ہے۔ مؤخر الذکر صورت میں، متولی اور ڈپازٹری بینک لین دین کے عمل میں ملوث ہیں، لیکن وہ تقریباً ہمیشہ قابل اعتماد اور قابل اعتماد ادارے ہوتے ہیں۔
سوال: “ان میں سے کون سا اثاثہ سرمایہ کاری اور تجارت کے لیے زیادہ منافع بخش ہے؟” جواب: “تبادلے پر کام کرنے کا تعلق اہم خطرات کی موجودگی سے ہے، جو مختلف نوعیت کے ہوتے ہیں۔ ایسے کوئی اوزار نہیں ہیں جو منافع دینے کی ضمانت دیتے ہیں، چاہے حالات کچھ بھی ہوں۔ ان کے خطرات کے لیے ڈپازٹری رسیدوں کا استعمال بڑی حد تک متعلقہ حصص کے استعمال سے ملتا جلتا ہے۔