Ano ang mga depositary receipts, American, European, global, Russian

Ano ang Depository Receipts at bakit ito inisyu?Kapag nangangalakal ng mga stock at bono sa stock exchange, kailangan mong mapili ang pinaka-promising na mga securities. Ang bawat palitan ay nag-aalok ng ilang mga pagkakataon sa bagay na ito. Gayunpaman, kung minsan ang posibilidad ng pagbili ng mga dayuhang stock at bono ay limitado. Ito ay maaaring dahil sa katotohanan na hindi sila nakalista sa isang partikular na palitan o may mga legal na paghihigpit sa pakikipagtulungan sa kanila. Ang mga pagbabahagi ay hindi hawak ng mga mamimili. Kung, halimbawa, ang isang negosyante ay gumawa ng mga pamumuhunan sa mga mahalagang papel, kung gayon hindi sila ibibigay sa kanya. Sa katunayan, sa lugar na isinasaalang-alang, ang mga patakaran ng imbakan ay kahawig ng mga ginagamit sa sektor ng pagbabangko. Ang isang account ay ibinigay para sa mamimili, kung saan ang mga pagbabahagi at mga bono kung saan siya ay may karapatan ng pagmamay-ari ay naka-imbak.

Depositary receipts ay inisyu para sa shares na pag-aari na. Ito ay maaaring gawin ng mismong tagapag-alaga at ng isa pang depositoryong bangko halos sa alinmang bansa sa mundo sa ilalim ng isang kasunduan sa kanya. Karaniwang isinasagawa ang pangangalakal sa mga bansang iyon na maaaring legal na makipagtulungan sa depositoryo na nagbigay ng mga resibo na pinag-uusapan. Kaya, ang mga seguridad ng kumpanyang Tsino na ito, halimbawa, ay makakapag-trade sa Russian stock exchange o sa ibang mga bansa. Kasabay nito, magagamit ng mga may-ari ang tinukoy na pagbabahagi na parang nakuha nila ang mga ito, at hindi mga resibo. Kaya, ang mga bahagi ay pormal na nananatili sa pagmamay-ari ng tagapag-ingat, ang Chinese depositary bank, ngunit ang may-ari ng kaukulang depositary receipt ay tumatanggap ng lahat ng mga benepisyo mula sa kanilang paggamit. Dahil dito, nakahanap ng bagong mamumuhunan ang Chinese firm, at ang bumibili ng mga mahalagang papel ay nakapag-invest ng kanyang mga pondo.

Ang paggamit ng mga resibo ay maaaring mas malawak kaysa sa mga share. Mga share o depositary receipts – ano ang pagkakaiba, pagbubuwis, komisyon, pamumuhunan: https://youtu.be/kjeZPKg3e-4

Sino ang nag-isyu ng isang depositaryong resibo

Ang isang custodial bank na nagtataglay ng ilang partikular na securities ay nagbebenta ng mga ito sa isang depository bank sa ibang bansa. Ang huli ay nag-isyu ng mga depositaryong resibo sa kanila, na kinakalakal sa stock exchange. Nakukuha ng mamumuhunan ang mga ito, nakukuha ang lahat ng kinakailangang karapatan at talagang naging may-ari ng mga nauugnay na securities na inisyu sa ibang bansa. Kaya, sa pamamagitan ng paggamit ng mga depositary receipts, pinalalawak niya ang kanyang mga posibilidad, nagtatrabaho sa mga securities na kung hindi man ay hindi nakalista sa kanyang stock exchange.

Mga depositaryong resibo: kung ano ang mga ito at kung paano gagana sa kanila, mga feature ng mga ADR, GDR, RDR: https://youtu.be/Ex_m7zrc-_U

Mga uri ng mga depositaryong resibo – ADR EDR GDR RDR

Ang paghahati sa mga uri ay batay sa kung aling mga bangko ang nag-isyu ng mga ito at kung saan sila kinakalakal. Maraming uri ng depositary receipts ang ginagamit:

1. ADR (American Depositary Receipt) – mga resibo na inisyu ng mga bangko sa Amerika. Idinisenyo ang mga ito upang makipagtulungan sa kanila sa mga palitan ng Amerikano at sa stock market ng mundo.

   

2. Ang mga EDR ay ibinibigay ng mga bangko sa Europa at kinakalakal sa mga palitan ng Europa.
3. Ang mga GDR ay mga pandaigdigang depositary receipts na kinakalakal sa mga stock exchange sa ilang bansa.
4. Ang batas ng Russian Federation ay nagpapahintulot sa pagpapalabas ng mga RDR na inilaan para sa merkado ng Russia, ngunit ang kanilang paggamit ay hindi laganap.

Upang makapasok sa isang partikular na lokal na merkado, ang isang kumpanya ay dapat sumailalim sa isang accreditation procedure. Minsan hindi niya ito nakikitang sapat na kumikita. Gayunpaman, kapag ginagamit ang dokumentong pinag-uusapan, ang mga mamumuhunan at mangangalakal ng bansang ito ay makakakuha ng access upang makipagtulungan sa kumpanya.

Mga kalamangan at kahinaan ng paggamit ng mga mamumuhunan

Ang paggamit ng mga resibo ng deposito ay katulad ng kung paano pinangangasiwaan ang mga stock at mga bono. Gayunpaman, ang kanilang paggamit ay nagbibigay ng karagdagang mga pagkakataon para sa mga kalahok sa mga transaksyon. Maaaring samantalahin ng mga issuer ang mga sumusunod na benepisyo:

1. Karaniwan, maaari niyang ialok ang kanyang mga pagbabahagi lamang sa ilang mga palitan. Ang paggamit ng mga depositaryong resibo ay ginagawang available ang mga ito sa iba, kasama na sa ibang bansa.
2. Sa pamamagitan ng pagpapabuti ng accessibility, may mga karagdagang pagkakataon sa paghahanap para sa mga mamumuhunan.
3. Ang pagtaas sa supply ng mga pagbabahagi ay nakakatulong sa pagpapabuti ng reputasyon ng kumpanya.

Ang mamumuhunan ay nakakakuha ng pagkakataon na palawakin ang listahan ng mga instrumento kung saan siya makakapagtrabaho. Pinapabuti nito ang antas ng diversification ng asset. Sa tulong ng mga naturang resibo, posibleng makakuha o mapalawak ang access sa mga securities mula sa mga dayuhang issuer. Kapag nagtatrabaho sa mga securities na inisyu sa ibang bansa, ang isa ay kailangang harapin ang mga panganib sa pera. Ang hindi nahuhulaang mga pagbabago sa halaga ng palitan ay minsan ay maaaring makabuluhang bawasan ang kakayahang kumita. Ang paggamit ng mga depositaryong resibo ay malulutas ang mga naturang problema, dahil ang mga pag-aayos sa kasong ito ay isinasagawa sa pambansang pera. Gayunpaman, kailangan mo ring isaalang-alang ang pagkakaroon ng ilang mga kawalan:

1. Ang mga panganib sa pera ay nananatili kapag ang shareholder ay tumatanggap ng mga dibidendo.
2. Ang mga resibo ng deposito ay hindi gaanong aktibo kaysa sa mga stock at mga bono.

Kapag pumipili ng mga asset, dapat isaalang-alang ng investor ang mga kalakasan at kahinaan ng naturang mga resibo .

Kung saan makakahanap ng impormasyon tungkol sa mga depositaryong resibo sa Moscow Exchange

Kung ang isang stock at isang kaukulang depositoryo na resibo ay ipinagpalit sa palitan nang sabay, kung gayon ito ay mas kumikita na i-trade ang pangunahing asset. Gayunpaman, kadalasan ay isang species lamang ang kinakatawan. Sa kasong ito, walang pagkakataon na pumili sa pagitan ng mga ganitong uri ng mga mahalagang papel. Upang maunawaan kung aling asset ang kinakalakal sa stock exchange, kailangan mong tingnan ang listahan ng mga instrumento. Ang pamagat ay magsasaad kung tungkol saan ito. Ang pagkakaroon ng “JSC” ay nangangahulugan na pinag-uusapan natin ang tungkol sa pagbabahagi. Kung, halimbawa, ang ADR o GDR ay nabanggit, ang mga depositaryong resibo ay ipinagpalit.

Mga depositaryong resibo ng mga kumpanyang Ruso, global

Sa Russia, ang pagtatrabaho sa mga resibo ng deposito ay kinokontrol ng Batas Blg. 39-FZ “Sa Securities Market”. Ang kanilang kahulugan ay ibinigay sa Art. 2, at ang mga patakaran ng trabaho ay nabuo sa Art. 27:5-3 ng batas na ito. Listahan ng mga mahalagang papel (kabilang ang mga depositaryong resibo) na inamin sa pangangalakal noong Disyembre 22, 2021 sa MOEX: https://www.moex.com/en/listing/securities-list.aspx Halimbawa, mga depositaryong resibo ng dayuhang issuer sa mga pagbabahagi (ETLN) sa Moscow Exchange sa link na https://www.moex.com/en/issue.aspx?code=ETLN :
32 shares at depositary receipts ng pinakamalaking internasyonal na kumpanya na kinakalakal sa Moscow Exchange, kabilang ang Oracle , Sony, Toyota at iba pa:
Depositary receipts at international shares sa MOEX

Kailan Mamumuhunan sa Mga Resibo

Sa katunayan, ang pinakamalaking benepisyo mula sa mga depositaryong resibo ay umiiral sa mga kaso kung saan posible na makakuha ng access sa kanilang tulong sa mga palitan na dating sarado sa isang mamumuhunan o mangangalakal. Halimbawa, maaari nating pag-usapan ang tungkol sa mga kumpanya o industriya sa ilang partikular na bansa na maaaring ituring na kaakit-akit na magtrabaho kasama. Ang isa pang benepisyo ng paggamit ng mga resibo ay ang kanilang denominasyon ay maaaring magkaiba sa bahagi. Bukod dito, maaari tayong makipag-usap hindi lamang tungkol sa 10 o 100 pagbabahagi, kundi pati na rin tungkol sa pagbabahagi. Ang sitwasyong ito ay ginagawang mas madaling ma-access ang pamumuhunan sa mga kaso kung saan ang bahagi ay may medyo malaking nominal na halaga (halimbawa, kung ito ay ilang libong dolyar).

Ang mga prinsipyo ng pagtatrabaho sa mga resibo ay katulad ng mga ginagamit sa pangangalakal sa iba’t ibang securities. Sa partikular, kailangan mong tandaan ang mga sumusunod:

1. Kapag nakikipagkalakalan o namumuhunan, may malaking panganib na nauugnay sa kawalan ng katiyakan ng mga pagbabago sa presyo sa hinaharap. Maaari mong bawasan ito sa pamamagitan ng paggawa ng mga pamumuhunan sa portfolio. Kasabay nito, ang mga pagbili ng iba’t ibang uri ng mga mahalagang papel ay ginawa alinsunod sa nakaplanong antas ng panganib.
2. Upang mas tumpak na masuri ang mga opsyon para sa hinaharap na pag-unlad ng sitwasyon, kinakailangan na gumamit ng mga pamamaraan ng pundamental at teknikal na pagsusuri. Kasabay nito, mahalagang pag-aralan ang mga tampok ng pag-unlad ng kumpanya na nagbigay ng mga resibo at maunawaan kung paano ang pag-unlad ng ekonomiya ng bansa nito.
3. Kung kinakailangan, kailangan mong ayusin ang komposisyon ng portfolio. Ito ay maaaring kailanganin sa mga kaso kung saan ang mga quote ng ilang mga resibo ay nabuo sa isang hindi kanais-nais na direksyon.
4. Dapat alalahanin na ang paggamit ng mga resibo na may mataas na ani ay kadalasang nauugnay sa malaking panganib. Samakatuwid, imposibleng mamuhunan ang lahat ng magagamit na pondo sa isang uri lamang. Ang pagkakaiba-iba ay binabawasan ang mga panganib at pinapataas ang mga pagkakataong kumita.

Minsan ito ay mas kumikita na magtrabaho sa stock exchange hindi sa iyong sarili, ngunit upang maglipat ng mga pondo para sa pamamahala ng tiwala. Sa kasong ito, posibleng gamitin ang mga serbisyo ng mga propesyonal na malamang na makapagbigay ng angkop na return on investment.

Mga resibo ng deposito ng mga GDR, ADR, RDR ng mga kumpanyang Ruso na Tinkoff, Mail, Yandex, atbp. – pagbubuwis, mga panganib, mga tampok: https://youtu.be/9p2kxTo9A_U

Paano ito gagawin sa pagsasanay

Sa praktikal na pangangalakal ng palitan, ang mga transaksyon para sa pagbili at pagbebenta ng mga depositaryong resibo ay hindi naiiba sa kanilang pamamaraan mula sa mga natupad na may pagbabahagi. Ang isang mangangalakal ay maaaring pumili ng isang angkop na asset ayon sa uri at pangalan ng instrumento at gawin ang nais na aksyon. Bihirang makilala ng mga broker ang dalawang uri ng instrumento na ito. Upang linawin kung ito ay mga pagbabahagi o isang depositaryong resibo, maaari mong tingnan ang reference na impormasyon sa exchange website.

Pagbubuwis

Maaaring bayaran ang indibidwal na buwis sa kita sa pagkakaiba sa pagitan ng mga presyo ng pagbili at pagbebenta ng mga resibo. Ang pangangailangan para sa mga pagbabayad at ang eksaktong pagkalkula ng halaga ay isinasagawa ng broker. Kadalasan siya mismo ang nag-withdraw ng naaangkop na halaga mula sa account at kumukuha ng bayad. Sa pagtanggap ng mga dibidendo o pagbabayad ng kupon, palaging binabayaran ang personal na buwis sa kita. Dapat itong ipakita sa deklarasyon na “3-NDFL” at ilipat sa buwis nang nakapag-iisa.

Mga tanong at mga Sagot

Tanong: “Alin ang mas maaasahan: shares o depositary receipts?” Sagot: “Ang kanilang pagiging maaasahan ay halos pareho. Sa huling kaso, ang custodian at ang depositoryong bangko ay kasangkot sa pagpapatupad ng mga transaksyon, ngunit sila ay halos palaging maaasahan at mapagkakatiwalaang mga organisasyon.
Tanong: “Alin sa mga asset na ito ang mas kumikita para mamuhunan at ikalakal?” Sagot: “Ang pagtatrabaho sa palitan ay nauugnay sa pagkakaroon ng mga makabuluhang panganib, na naiiba sa kalikasan. Walang mga tool na garantisadong magbibigay ng kita, anuman ang mga pangyayari. Ang paggamit ng mga depositaryong resibo para sa kanilang mga panganib ay higit na katulad ng paggamit ng mga kaukulang bahagi.