வைப்புத்தொகை ரசீதுகள் என்றால் என்ன, அவை ஏன் வழங்கப்படுகின்றன?பங்குச் சந்தையில் பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்களை வர்த்தகம் செய்யும் போது, நீங்கள் மிகவும் நம்பிக்கைக்குரிய பத்திரங்களைத் தேர்வு செய்ய வேண்டும். ஒவ்வொரு பரிமாற்றமும் இந்த விஷயத்தில் சில வாய்ப்புகளை வழங்குகிறது. இருப்பினும், சில நேரங்களில் வெளிநாட்டு பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்களை வாங்குவதற்கான சாத்தியக்கூறு குறைவாக உள்ளது. இது ஒரு குறிப்பிட்ட பரிமாற்றத்தில் பட்டியலிடப்படாதது அல்லது அவர்களுடன் பணிபுரிய சட்டரீதியான கட்டுப்பாடுகள் இருப்பதால் இருக்கலாம். பங்குகளை வாங்குபவர்கள் வைத்திருப்பதில்லை. உதாரணமாக, ஒரு வர்த்தகர் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்திருந்தால், அவை அவரிடம் ஒப்படைக்கப்படாது. உண்மையில், பரிசீலனையில் உள்ள பகுதியில், சேமிப்பு விதிகள் வங்கித் துறையில் பயன்படுத்தப்படுவதை ஒத்திருக்கிறது. வாங்குபவருக்கு ஒரு கணக்கு வழங்கப்படுகிறது, அதில் அவருக்கு உரிமையுள்ள பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்கள் சேமிக்கப்படுகின்றன. ஒரு குறிப்பிட்ட பரிமாற்றத்தில் பணிபுரியத் தொடங்க, ஒரு நிறுவனம் பட்டியல் நடைமுறைக்கு செல்ல வேண்டும். முடிவு வெற்றிகரமாக இருக்க, தொடர்புடைய சட்டத் தேவைகளுக்கு இணங்குவது அவசியம், அத்துடன் உங்கள் பங்குகளின் கவனத்தை ஈர்க்கும் பொருட்டு ஆரம்ப முதலீடு செய்யவும். எந்த பரிமாற்றத்தில் வேலை செய்ய வேண்டும் என்பதைத் தேர்ந்தெடுப்பது, நிறுவனம் அதன் கிடைக்கும் தன்மையை மட்டுமல்ல, அதிலிருந்து சாத்தியமான நன்மைகளையும் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கிறது. இருப்பினும், டெபாசிட்டரி ரசீதுகளின் பயன்பாடு அவற்றின் பத்திரங்களை மிகவும் பிரபலமாக்குவதை சாத்தியமாக்குகிறது. உதாரணமாக, ஒரு சீன நிறுவனத்தைக் கவனியுங்கள். அதன் பங்குகளுக்கு டெபாசிட்டரி ரசீதுகளை வழங்க அதன் டெபாசிட்டரி வங்கியுடன் ஏற்பாடு செய்ய வேண்டும். இந்த வழக்கில், பிந்தையவர் பாதுகாவலராக செயல்படுவார். ரஷ்ய பங்குச் சந்தைகளில் ரஷ்ய மட்டுமல்ல, ஐரோப்பிய மற்றும் அமெரிக்க பங்குகளும் குறிப்பிடப்படுகின்றன என்பதைக் காணலாம். இருப்பினும், ஜப்பானிய அல்லது சீனத்தை அணுகுவதற்கான வாய்ப்புகள் மிகக் குறைவு. டெபாசிட்டரி ரசீதுகளில் வர்த்தகத்தைத் தொடங்க, பாதுகாவலர் தேவையான எண்ணிக்கையிலான பத்திரங்களை வாங்குகிறார் மற்றும் வழங்கப்பட்ட ஆவணங்களின்படி அவற்றின் உரிமையாளராகிறார். மேலே உள்ள எடுத்துக்காட்டில், சீன சட்டங்களின்படி கொள்முதல் செய்யப்பட்டது மற்றும் வெளிநாட்டு சட்டத்தின் எந்த விதிமுறைகளையும் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளவில்லை என்பதை நினைவில் கொள்க. [caption id="attachment_11790" align="aligncenter" width="608"] மேலே உள்ள எடுத்துக்காட்டில், கொள்முதல் சீன சட்டங்களின்படி செய்யப்பட்டது மற்றும் வெளிநாட்டு சட்டத்தின் எந்த விதிமுறைகளையும் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளவில்லை. [caption id="attachment_11790" align="aligncenter" width="608"] மேலே உள்ள எடுத்துக்காட்டில், கொள்முதல் சீன சட்டங்களின்படி செய்யப்பட்டது மற்றும் வெளிநாட்டு சட்டத்தின் எந்த விதிமுறைகளையும் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளவில்லை. [caption id="attachment_11790" align="aligncenter" width="608"] டெபாசிட்டரி ரசீதுகள் பெரும்பாலும் பங்குகளைப் போலவே இருக்கும், ஆனால் அவை அவற்றின் தனித்துவமான அம்சங்களைக் கொண்டுள்ளன. அவை பின்வருமாறு: [caption id="attachment_11809" align="aligncenter" width="617"] குறிப்பிட்ட பத்திரங்களை வைத்திருக்கும் ஒரு பாதுகாப்பு வங்கி அவற்றை வேறொரு நாட்டில் உள்ள ஒரு வைப்பு வங்கிக்கு விற்கிறது. பிந்தையவர்கள் அவர்கள் மீது டெபாசிட்டரி ரசீதுகளை வழங்குகிறார்கள், அவை பங்குச் சந்தையில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. முதலீட்டாளர் அவற்றைப் பெறுகிறார், தேவையான அனைத்து உரிமைகளையும் பெறுகிறார் மற்றும் உண்மையில் மற்றொரு நாட்டில் வழங்கப்பட்ட தொடர்புடைய பத்திரங்களின் உரிமையாளராகிறார். இவ்வாறு, டெபாசிட்டரி ரசீதுகளைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம், அவர் தனது சாத்தியங்களை விரிவுபடுத்துகிறார், இல்லையெனில் அவரது பங்குச் சந்தையில் பட்டியலிடப்படாத பத்திரங்களுடன் பணிபுரிகிறார். [caption id="attachment_11798" align="aligncenter" width="492"]
பொதுவான தகவல், விளக்கங்கள், செயல்பாட்டின் வழிமுறை
பங்குகளில் இருந்து வேறுபாடு
டெபாசிட்டரி ரசீதை யார் வழங்குகிறார்கள்
டெபாசிட்டரி ரசீதுகளின் வகைகள் – ADR EDR GDR RDR
வகைகளாகப் பிரிப்பது எந்த வங்கிகள் அவற்றை வெளியிடுகின்றன மற்றும் அவை வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. பல வகையான டெபாசிட்டரி ரசீதுகள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன:
- ADR (அமெரிக்கன் டெபாசிட்டரி ரசீது) – அமெரிக்க வங்கிகளால் வழங்கப்பட்ட ரசீதுகள். அமெரிக்க பங்குச் சந்தைகளிலும், உலகின் பங்குச் சந்தைகளிலும் அவர்களுடன் இணைந்து பணியாற்றும் வகையில் அவை வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன.
ADR மற்றும் GDR - EDR கள் ஐரோப்பிய வங்கிகளால் வழங்கப்படுகின்றன மற்றும் ஐரோப்பிய பரிமாற்றங்களில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன.
- GDR என்பது பல நாடுகளில் உள்ள பங்குச் சந்தைகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் உலகளாவிய டெபாசிட்டரி ரசீதுகள் ஆகும்.
- ரஷ்ய கூட்டமைப்பின் சட்டம் ரஷ்ய சந்தைக்கு நோக்கம் கொண்ட RDR களை வழங்க அனுமதிக்கிறது , ஆனால் அவற்றின் பயன்பாடு பரவலாக இல்லை.
முதலீட்டாளர்களைப் பயன்படுத்துவதன் நன்மை தீமைகள்
டெபாசிட்டரி ரசீதுகளின் பயன்பாடு பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்கள் எவ்வாறு கையாளப்படுகிறது என்பதைப் போன்றது. இருப்பினும், அவற்றின் பயன்பாடு பரிவர்த்தனைகளில் பங்கேற்பாளர்களுக்கு கூடுதல் வாய்ப்புகளை வழங்குகிறது. வழங்குபவர்கள் பின்வரும் நன்மைகளைப் பயன்படுத்திக் கொள்ளலாம்:
- வழக்கமாக, அவர் தனது பங்குகளை சில பரிமாற்றங்களில் மட்டுமே வழங்க முடியும். டெபாசிட்டரி ரசீதுகளைப் பயன்படுத்துவது வெளிநாடுகள் உட்பட மற்றவர்களுக்குக் கிடைக்கும்.
- அணுகலை மேம்படுத்துவதன் மூலம், முதலீட்டாளர்களுக்கான தேடலில் கூடுதல் வாய்ப்புகள் உள்ளன.
- பங்குகளின் வழங்கல் அதிகரிப்பு நிறுவனத்தின் நற்பெயரை மேம்படுத்த பங்களிக்கிறது.
முதலீட்டாளர் அவர் வேலை செய்யக்கூடிய கருவிகளின் பட்டியலை விரிவுபடுத்துவதற்கான வாய்ப்பைப் பெறுகிறார். இது சொத்து பல்வகைப்படுத்தலின் அளவை மேம்படுத்துகிறது. அத்தகைய ரசீதுகளின் உதவியுடன், வெளிநாட்டு வழங்குநர்களிடமிருந்து பத்திரங்களுக்கான அணுகலைப் பெறுவது அல்லது விரிவாக்குவது சாத்தியமாகும். வெளிநாட்டில் வழங்கப்பட்ட பத்திரங்களுடன் பணிபுரியும் போது, ஒருவர் நாணய அபாயங்களை எதிர்கொள்ள வேண்டும். கணிக்க முடியாத மாற்று விகித மாற்றங்கள் சில நேரங்களில் கணிசமாக லாபத்தை குறைக்கலாம். டெபாசிட்டரி ரசீதுகளின் பயன்பாடு இத்தகைய சிக்கல்களைத் தீர்க்கிறது, ஏனெனில் இந்த வழக்கில் தீர்வுகள் தேசிய நாணயத்தில் மேற்கொள்ளப்படுகின்றன. இருப்பினும், சில குறைபாடுகள் இருப்பதையும் நீங்கள் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ள வேண்டும்:
- பங்குதாரர் ஈவுத்தொகையைப் பெறும்போது நாணய அபாயங்கள் இருக்கும்.
- டெபாசிட்டரி ரசீதுகள் பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்களை விட குறைவாக செயல்படும்.
மாஸ்கோ எக்ஸ்சேஞ்சில் டெபாசிட்டரி ரசீதுகள் பற்றிய தகவல்களை எங்கே காணலாம்
ஒரு பங்கு மற்றும் தொடர்புடைய டெபாசிட்டரி ரசீது ஒரே நேரத்தில் பரிமாற்றத்தில் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டால், முதன்மை சொத்தை வர்த்தகம் செய்வது அதிக லாபம் தரும். இருப்பினும், பெரும்பாலும் ஒரு இனம் மட்டுமே குறிப்பிடப்படுகிறது. இந்த வழக்கில், இந்த வகையான பத்திரங்களுக்கு இடையே தேர்வு செய்ய வாய்ப்பு இல்லை. பங்குச் சந்தையில் எந்தச் சொத்து வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது என்பதைப் புரிந்து கொள்ள, நீங்கள் கருவிகளின் பட்டியலைப் பார்க்க வேண்டும். தலைப்பு எதைப் பற்றியது என்பதைக் குறிக்கும். “JSC” இருப்பது நாம் பங்குகளைப் பற்றி பேசுகிறோம் என்று அர்த்தம். உதாரணமாக, ADR அல்லது GDR குறிப்பிடப்பட்டிருந்தால், டெபாசிட்டரி ரசீதுகள் வர்த்தகம் செய்யப்படும்.
ரஷ்ய நிறுவனங்களின் டெபாசிட்டரி ரசீதுகள், உலகளாவிய
ரஷ்யாவில், வைப்புத்தொகை ரசீதுகளுடன் பணிபுரிவது சட்டம் எண் 39-FZ “செக்யூரிட்டீஸ் சந்தையில்” கட்டுப்படுத்தப்படுகிறது. அவர்களின் வரையறை கலையில் கொடுக்கப்பட்டுள்ளது. 2, மற்றும் வேலை விதிகள் கலையில் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன. இந்த சட்டத்தின் 27:5-3. MOEX இல் டிசம்பர் 22, 2021 இல் வர்த்தகம் செய்ய அனுமதிக்கப்பட்ட பத்திரங்களின் பட்டியல் (டெபாசிட்டரி ரசீதுகள் உட்பட): https://www.moex.com/en/listing/securities-list.aspx எடுத்துக்காட்டாக, பங்குகளில் வெளிநாட்டு வழங்குநரின் டெபாசிட்டரி ரசீதுகள் (ETLN) மாஸ்கோ எக்ஸ்சேஞ்சில்
MOEX இல் டெபாசிட்டரி ரசீதுகள் மற்றும் சர்வதேச பங்குகள்
ரசீதுகளில் எப்போது முதலீடு செய்ய வேண்டும்
உண்மையில், ஒரு முதலீட்டாளர் அல்லது வர்த்தகருக்கு முன்னர் மூடப்பட்ட பரிமாற்றங்களை அவர்களின் உதவியுடன் அணுகக்கூடிய சந்தர்ப்பங்களில் டெபாசிட்டரி ரசீதுகளின் மிகப்பெரிய நன்மை உள்ளது. எடுத்துக்காட்டாக, சில நாடுகளில் வேலை செய்வதற்கு கவர்ச்சிகரமானதாகக் கருதப்படும் நிறுவனங்கள் அல்லது தொழில்களைப் பற்றி நாம் பேசலாம். ரசீதுகளைப் பயன்படுத்துவதன் மற்றொரு நன்மை என்னவென்றால், அவற்றின் மதிப்பு ஒரு பங்கிலிருந்து வேறுபடலாம். மேலும், நாம் 10 அல்லது 100 பங்குகளைப் பற்றி மட்டுமல்ல, பங்குகளைப் பற்றியும் பேசலாம். பங்கு ஒப்பீட்டளவில் பெரிய பெயரளவு மதிப்பைக் கொண்டிருக்கும் சந்தர்ப்பங்களில் (உதாரணமாக, பல ஆயிரம் டாலர்கள் இருந்தால்) இந்த சூழ்நிலை முதலீட்டை அணுகக்கூடியதாக ஆக்குகிறது.
- வர்த்தகம் அல்லது முதலீடு செய்யும் போது, எதிர்கால விலை மாற்றங்களின் நிச்சயமற்ற தன்மையுடன் தொடர்புடைய குறிப்பிடத்தக்க ஆபத்து உள்ளது. போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடுகள் செய்வதன் மூலம் அதைக் குறைக்கலாம். அதே நேரத்தில், பல்வேறு வகையான பத்திரங்களின் கொள்முதல் திட்டமிடப்பட்ட அபாய நிலைக்கு ஏற்ப செய்யப்படுகிறது.
- நிலைமையின் எதிர்கால வளர்ச்சிக்கான விருப்பங்களை இன்னும் துல்லியமாக மதிப்பிடுவதற்கு, அடிப்படை மற்றும் தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு முறைகளைப் பயன்படுத்துவது அவசியம். அதே நேரத்தில், ரசீதுகளை வழங்கிய நிறுவனத்தின் வளர்ச்சியின் அம்சங்களைப் படிப்பது மற்றும் அதன் நாட்டின் பொருளாதார வளர்ச்சி எவ்வாறு செல்கிறது என்பதைப் புரிந்துகொள்வது முக்கியம்.
- தேவைப்பட்டால், நீங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவின் கலவையை சரிசெய்ய வேண்டும். சில ரசீதுகளின் மேற்கோள்கள் விரும்பத்தகாத திசையில் உருவாகும் சந்தர்ப்பங்களில் இது அவசியமாக இருக்கலாம்.
- அதிக மகசூல் ரசீதுகளின் பயன்பாடு பெரும்பாலும் குறிப்பிடத்தக்க அபாயத்துடன் தொடர்புடையது என்பதை நினைவில் கொள்ள வேண்டும். எனவே, கிடைக்கக்கூடிய அனைத்து நிதிகளையும் ஒரே வகைகளில் முதலீடு செய்வது சாத்தியமில்லை. பல்வகைப்படுத்தல் அபாயங்களைக் குறைக்கிறது மற்றும் லாபம் ஈட்டுவதற்கான வாய்ப்புகளை அதிகரிக்கிறது.
சில நேரங்களில் பங்குச் சந்தையில் வேலை செய்வது மிகவும் லாபகரமானது, ஆனால் நம்பிக்கை நிர்வாகத்திற்கான நிதியை மாற்றுவது. இந்த வழக்கில், முதலீட்டில் பொருத்தமான வருமானத்தை வழங்கக்கூடிய நிபுணர்களின் சேவைகளைப் பயன்படுத்துவது சாத்தியமாகும்.
Tinkoff, Mail, Yandex போன்ற ரஷ்ய நிறுவனங்களின் GDRகள், ADRகள், RDRகளின் டெபாசிட்டரி ரசீதுகள். – வரிவிதிப்பு, அபாயங்கள், அம்சங்கள்: https://youtu.be/9p2kxTo9A_U
நடைமுறையில் எப்படி செய்வது
நடைமுறை பரிமாற்ற வர்த்தகத்தில், டெபாசிட்டரி ரசீதுகளை வாங்குதல் மற்றும் விற்பதற்கான பரிவர்த்தனைகள் பங்குகளுடன் மேற்கொள்ளப்படும் நடைமுறைகளிலிருந்து வேறுபடுவதில்லை. ஒரு வர்த்தகர் கருவியின் வகை மற்றும் பெயரின் மூலம் பொருத்தமான சொத்தைத் தேர்ந்தெடுத்து விரும்பிய செயலைச் செய்யலாம். தரகர்கள் இந்த இரண்டு வகையான கருவிகளை அரிதாகவே வேறுபடுத்துகிறார்கள். இவை பங்குகளா அல்லது டெபாசிட்டரி ரசீதா என்பதைத் தெளிவுபடுத்த, பரிமாற்ற இணையதளத்தில் குறிப்புத் தகவலைப் பார்க்கலாம்.
வரிவிதிப்பு
ரசீதுகளின் கொள்முதல் மற்றும் விற்பனை விலைகளுக்கு இடையே உள்ள வித்தியாசத்தில் தனிநபர் வருமான வரி செலுத்தப்படலாம். கொடுப்பனவுகளுக்கான தேவை மற்றும் தொகையின் சரியான கணக்கீடு தரகரால் மேற்கொள்ளப்படுகிறது. வழக்கமாக அவரே கணக்கிலிருந்து உரிய தொகையை எடுத்துக்கொண்டு பணம் எடுப்பார். ஈவுத்தொகை அல்லது கூப்பன் செலுத்துதல்களைப் பெற்றவுடன், தனிப்பட்ட வருமான வரி எப்போதும் செலுத்தப்படும். இது “3-NDFL” பிரகடனத்தில் காட்டப்பட வேண்டும் மற்றும் சுயாதீனமாக வரிக்கு மாற்றப்படும்.
கேள்விகள் மற்றும் பதில்கள்
கேள்வி: எது மிகவும் நம்பகமானது: பங்குகள் அல்லது டெபாசிட்டரி ரசீதுகள்? பதில்: “அவற்றின் நம்பகத்தன்மை ஏறக்குறைய ஒன்றுதான். பிந்தைய வழக்கில், பாதுகாவலர் மற்றும் வைப்புத்தொகை வங்கி பரிவர்த்தனைகளை நிறைவேற்றுவதில் ஈடுபட்டுள்ளன, ஆனால் அவை எப்போதும் நம்பகமான மற்றும் நம்பகமான நிறுவனங்களாகும்.
கேள்வி: முதலீடு மற்றும் வர்த்தகம் செய்வதற்கு இந்த சொத்துகளில் எது அதிக லாபம் தரும்? பதில்: “பரிமாற்றத்தில் பணிபுரிவது குறிப்பிடத்தக்க அபாயங்களின் இருப்புடன் தொடர்புடையது, அவை இயற்கையில் வேறுபட்டவை. சூழ்நிலைகளைப் பொருட்படுத்தாமல், லாபத்தை அளிக்க உத்தரவாதம் அளிக்கும் கருவிகள் எதுவும் இல்லை. டெபாசிட்டரி ரசீதுகளை அவற்றின் அபாயங்களுக்குப் பயன்படுத்துவது பெரும்பாலும் தொடர்புடைய பங்குகளின் பயன்பாட்டிற்கு ஒத்ததாகும்.
