Depository Receipts คืออะไร และทำไมถึงออก?เมื่อซื้อขายหุ้นและพันธบัตรในตลาดหลักทรัพย์ คุณต้องเลือกหลักทรัพย์ที่มีแนวโน้มดีที่สุด การแลกเปลี่ยนแต่ละครั้งมีโอกาสบางอย่างในเรื่องนี้ อย่างไรก็ตาม บางครั้งความเป็นไปได้ในการซื้อหุ้นต่างประเทศและพันธบัตรก็มีจำกัด อาจเป็นเพราะว่าพวกเขาไม่ได้ระบุไว้ในการแลกเปลี่ยนใด ๆ หรือมีข้อจำกัดทางกฎหมายในการทำงานกับพวกเขา ผู้ซื้อไม่ได้ถือหุ้น ตัวอย่างเช่น หากเทรดเดอร์ได้ลงทุนในหลักทรัพย์ พวกเขาจะไม่ถูกส่งมอบให้กับเขา ในความเป็นจริง ในพื้นที่ที่พิจารณา กฎของการจัดเก็บคล้ายกับที่ใช้ในภาคการธนาคาร มีบัญชีสำหรับผู้ซื้อซึ่งหุ้นและพันธบัตรที่เขามีสิทธิในการเป็นเจ้าของจะถูกเก็บไว้ เพื่อเริ่มทำงานในการแลกเปลี่ยนโดยเฉพาะอย่างยิ่ง บริษัทต้องผ่านขั้นตอนการจดทะเบียน เพื่อให้ผลลัพธ์ประสบความสำเร็จ จำเป็นต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดทางกฎหมายที่เกี่ยวข้อง ตลอดจนทำการลงทุนเริ่มแรกเพื่อดึงความสนใจไปที่หุ้นของคุณ การเลือกว่าจะทำงานในการแลกเปลี่ยนใด บริษัทไม่ได้คำนึงถึงความพร้อมใช้งานเท่านั้น แต่ยังรวมถึงประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นจากการแลกเปลี่ยนด้วย อย่างไรก็ตาม การใช้ใบรับฝากหลักทรัพย์ทำให้หลักทรัพย์ของตนเป็นที่นิยมมากขึ้น ตัวอย่างเช่น ลองพิจารณาบริษัทจีน ต้องจัดให้มีธนาคารผู้รับฝากหลักทรัพย์ในการออกใบแสดงสิทธิการรับฝากหุ้น ในกรณีนี้ ฝ่ายหลังจะทำหน้าที่เป็นผู้รับฝากทรัพย์สิน จะเห็นได้ว่าไม่เพียง แต่รัสเซียเท่านั้น แต่ยังรวมถึงหุ้นยุโรปและอเมริกาในตลาดหลักทรัพย์รัสเซีย อย่างไรก็ตาม มีโอกาสน้อยมากที่จะเข้าถึงภาษาญี่ปุ่นหรือภาษาจีน ในการเริ่มต้นซื้อขายใบรับฝาก ผู้รับฝากทรัพย์สินจะซื้อหลักทรัพย์ตามจำนวนที่กำหนดและกลายเป็นเจ้าของตามเอกสารที่ออกให้ โปรดทราบว่าในตัวอย่างข้างต้น การซื้อเกิดขึ้นตามกฎหมายของจีนและไม่ได้คำนึงถึงบรรทัดฐานของกฎหมายต่างประเทศ [caption id="attachment_11790" align="aligncenter" width="608"] ในตัวอย่างข้างต้น การซื้อนั้นทำขึ้นตามกฎหมายของจีนและไม่ได้คำนึงถึงบรรทัดฐานใด ๆ ของกฎหมายต่างประเทศ [caption id="attachment_11790" align="aligncenter" width="608"] ในตัวอย่างข้างต้น การซื้อนั้นทำขึ้นตามกฎหมายของจีนและไม่คำนึงถึงบรรทัดฐานของกฎหมายต่างประเทศ [caption id="attachment_11790" align="aligncenter" width="608"]
ข้อมูลทั่วไป คำอธิบาย กลไกการทำงาน
ความแตกต่างจากหุ้น
ใบเสร็จรับเงินของผู้รับฝากส่วนใหญ่คล้ายกับหุ้น แต่มีลักษณะเฉพาะของตัวเอง มีดังนี้
- พวกเขาเป็นเรื่องรอง
- พวกเขาให้โอกาสสำหรับผู้ค้าหรือนักลงทุนในการซื้อขายหลักทรัพย์ที่มิฉะนั้นอาจไม่สามารถใช้ได้สำหรับเขา
- ในกระบวนการทำงานมีความร่วมมือระหว่างธนาคารผู้รับฝากเงินที่ตั้งอยู่ในประเทศต่างๆ
ผู้ออกใบรับฝากเงิน
ธนาคารคุมขังที่ถือหลักทรัพย์บางประเภทขายให้กับธนาคารรับฝากเงินในประเทศอื่น ฝ่ายหลังออกใบเสร็จรับเงินให้กับพวกเขาซึ่งมีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ นักลงทุนได้มาซึ่งสิทธิที่จำเป็นทั้งหมดและกลายเป็นเจ้าของหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องที่ออกในประเทศอื่น ดังนั้น ด้วยการใช้ใบฝากเงิน เขาจึงขยายความเป็นไปได้ของเขา โดยทำงานกับหลักทรัพย์ที่จะไม่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของเขา
ใบเสร็จรับเงินประเภทต่างๆ – ADR EDR GDR RDR
การแบ่งประเภทขึ้นอยู่กับธนาคารที่ออกบัตรและที่ซื้อขาย มีการใช้ใบรับฝากหลายประเภท:
- ADR (American Depositary Receipt) – ใบเสร็จที่ออกโดยธนาคารอเมริกัน พวกเขาได้รับการออกแบบมาเพื่อทำงานร่วมกับพวกเขาในตลาดหุ้นอเมริกาและในตลาดหุ้นของโลก
ADR และ GDR - EDRsออกโดยธนาคารในยุโรปและซื้อขายในตลาดหุ้นยุโรป
- GDRคือใบรับฝากหลักทรัพย์ทั่วโลกที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ในหลายประเทศ
- กฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซียอนุญาตให้ออกRDR ที่มีไว้สำหรับตลาดรัสเซีย แต่การใช้งานนั้นไม่แพร่หลาย
ข้อดีและข้อเสียของการใช้นักลงทุน
การใช้ใบรับฝากมีลักษณะคล้ายกับการจัดการหุ้นและพันธบัตร อย่างไรก็ตาม การใช้งานให้โอกาสเพิ่มเติมสำหรับผู้เข้าร่วมในการทำธุรกรรม ผู้ออกบัตรสามารถใช้ประโยชน์จากสิทธิประโยชน์ดังต่อไปนี้:
- โดยปกติ เขาสามารถเสนอหุ้นได้เฉพาะในการแลกเปลี่ยนบางอย่างเท่านั้น การใช้ใบรับฝากทำให้ผู้อื่นเข้าถึงได้ รวมทั้งในต่างประเทศด้วย
- การปรับปรุงการเข้าถึงทำให้มีโอกาสเพิ่มเติมในการค้นหานักลงทุน
- การเพิ่มจำนวนหุ้นมีส่วนทำให้ชื่อเสียงของบริษัทดีขึ้น
นักลงทุนได้รับโอกาสในการขยายรายการตราสารที่เขาสามารถทำงานได้ สิ่งนี้ช่วยปรับปรุงระดับการกระจายสินทรัพย์ ด้วยความช่วยเหลือของใบเสร็จรับเงินดังกล่าว เป็นไปได้ที่จะได้รับหรือขยายการเข้าถึงหลักทรัพย์จากผู้ออกหลักทรัพย์ต่างประเทศ เมื่อทำงานกับหลักทรัพย์ที่ออกในต่างประเทศต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนที่คาดเดาไม่ได้ในบางครั้งอาจลดความสามารถในการทำกำไรได้อย่างมาก การใช้ใบเสร็จรับเงินช่วยแก้ปัญหาดังกล่าวได้ เนื่องจากการตั้งถิ่นฐานในกรณีนี้จะดำเนินการในสกุลเงินประจำชาติ อย่างไรก็ตาม คุณต้องคำนึงถึงข้อเสียบางประการด้วย:
- ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนยังคงอยู่เมื่อผู้ถือหุ้นได้รับเงินปันผล
- ใบเสร็จรับเงินของเงินฝากมีการใช้งานน้อยกว่าหุ้นและพันธบัตร
จะหาข้อมูลเกี่ยวกับใบเสร็จเงินฝากในการแลกเปลี่ยนมอสโกได้ที่ไหน
หากมีการซื้อขายหุ้นและใบเสร็จรับเงินที่เกี่ยวข้องในการแลกเปลี่ยนในเวลาเดียวกัน การซื้อขายสินทรัพย์หลักจะทำกำไรได้มากกว่า อย่างไรก็ตามส่วนใหญ่มักมีเพียงหนึ่งสายพันธุ์เท่านั้น ในกรณีนี้ไม่มีโอกาสที่จะเลือกหลักทรัพย์ประเภทนี้ได้ เพื่อให้เข้าใจว่าสินทรัพย์ใดมีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ คุณต้องดูรายการตราสาร ชื่อเรื่องจะระบุว่าเป็นเรื่องเกี่ยวกับอะไร การปรากฏตัวของ “JSC” หมายความว่าเรากำลังพูดถึงการแบ่งปัน ตัวอย่างเช่น หากมีการกล่าวถึง ADR หรือ GDR ใบรับเงินฝากจะถูกแลกเปลี่ยน
ใบเสร็จรับเงินของบริษัทรัสเซีย ทั่วโลก
ในรัสเซีย การทำงานกับใบเสร็จรับเงินถูกควบคุมโดยกฎหมายหมายเลข 39-FZ “ในตลาดหลักทรัพย์” คำจำกัดความของพวกเขาได้รับในศิลปะ 2 และกฎของการทำงานมีการกำหนดไว้ในศิลปะ 27:5-3 ของกฎหมายนี้ รายชื่อหลักทรัพย์ (รวมใบรับฝาก) ที่รับเข้าซื้อขาย ณ วันที่ 22 ธันวาคม พ.ศ. 2564 บน MOEX: https://www.moex.com/en/listing/securities-list.aspx ตัวอย่างเช่น ใบเสร็จรับเงินของผู้ออกหลักทรัพย์จากต่างประเทศ (ETLN) ที่ Moscow Exchange ที่ลิงค์ https://www.moex.com/en/issue.aspx?code=ETLN :
ใบเสร็จรับเงินและหุ้นต่างประเทศใน MOEX
เมื่อใดควรลงทุนในใบเสร็จรับเงิน
ในความเป็นจริง ประโยชน์สูงสุดจากการรับเงินฝากมีอยู่ในกรณีที่สามารถเข้าถึงการแลกเปลี่ยนที่ปิดไปก่อนหน้านี้กับนักลงทุนหรือผู้ค้าได้โดยใช้ความช่วยเหลือของพวกเขา ตัวอย่างเช่น เราสามารถพูดคุยเกี่ยวกับบริษัทหรืออุตสาหกรรมในบางประเทศที่ถือว่าน่าร่วมงานด้วย ประโยชน์อีกประการของการใช้ใบเสร็จคือมูลค่าของใบเสร็จอาจแตกต่างไปจากหุ้น ยิ่งไปกว่านั้น เราสามารถพูดคุยไม่เพียงแค่ 10 หรือ 100 หุ้นเท่านั้น แต่ยังพูดถึงการแชร์ด้วย สถานการณ์นี้ทำให้การลงทุนเข้าถึงได้ง่ายขึ้นในกรณีที่หุ้นมีมูลค่าเล็กน้อย (เช่น หากมีมูลค่าหลายพันดอลลาร์)
- เมื่อทำการซื้อขายหรือลงทุน มีความเสี่ยงที่สำคัญที่เกี่ยวข้องกับความไม่แน่นอนของการเปลี่ยนแปลงราคาในอนาคต คุณสามารถลดได้โดยการลงทุนพอร์ตโฟลิโอ ในขณะเดียวกัน การซื้อหลักทรัพย์ประเภทต่างๆ ก็เป็นไปตามระดับความเสี่ยงที่วางแผนไว้
- เพื่อประเมินทางเลือกสำหรับการพัฒนาสถานการณ์ในอนาคตได้อย่างแม่นยำมากขึ้น จำเป็นต้องใช้วิธีการวิเคราะห์พื้นฐานและทางเทคนิค ในขณะเดียวกัน สิ่งสำคัญคือต้องศึกษาคุณลักษณะของการพัฒนาของบริษัทที่ออกใบเสร็จรับเงินและทำความเข้าใจว่าการพัฒนาเศรษฐกิจของประเทศกำลังดำเนินไปอย่างไร
- หากจำเป็น คุณต้องปรับองค์ประกอบของพอร์ตโฟลิโอ นี่อาจจำเป็นในกรณีที่ราคาใบเสร็จบางรายการพัฒนาไปในทิศทางที่ไม่พึงประสงค์
- ต้องจำไว้ว่าการใช้ใบเสร็จรับเงินที่ให้ผลตอบแทนสูงมักเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงที่สำคัญ ดังนั้นจึงเป็นไปไม่ได้ที่จะลงทุนกองทุนที่มีอยู่ทั้งหมดในประเภทเดียวเท่านั้น การกระจายความเสี่ยงช่วยลดความเสี่ยงและเพิ่มโอกาสในการทำกำไร
บางครั้งการทำงานในตลาดหลักทรัพย์ก็ได้กำไรมากกว่าไม่ใช่ด้วยตัวเอง แต่เป็นการโอนเงินเพื่อการจัดการทรัสต์ ในกรณีนี้จะสามารถใช้บริการของผู้เชี่ยวชาญที่น่าจะให้ผลตอบแทนการลงทุนที่เหมาะสมได้
ใบเสร็จรับเงินของ GDR, ADR, RDR ของบริษัทรัสเซีย Tinkoff, Mail, Yandex ฯลฯ – ภาษี ความเสี่ยง คุณสมบัติ: https://youtu.be/9p2kxTo9A_U
ปฏิบัติอย่างไรให้ได้ผล
ในการซื้อขายแลกเปลี่ยนในทางปฏิบัติ ธุรกรรมสำหรับการซื้อและขายใบเสร็จเงินฝากไม่แตกต่างจากขั้นตอนการดำเนินการกับหุ้น ผู้ค้าสามารถเลือกสินทรัพย์ที่เหมาะสมตามประเภทและชื่อของตราสารและดำเนินการตามที่ต้องการ โบรกเกอร์ไม่ค่อยแยกแยะระหว่างเครื่องมือทั้งสองประเภทนี้ เพื่อชี้แจงว่านี่คือหุ้นหรือใบรับฝาก คุณสามารถดูข้อมูลอ้างอิงได้จากเว็บไซต์แลกเปลี่ยน
การเก็บภาษี
ภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาสามารถชำระได้ในส่วนต่างระหว่างราคาซื้อและราคาขายของใบเสร็จรับเงิน ความจำเป็นในการชำระเงินและการคำนวณจำนวนเงินที่แน่นอนนั้นดำเนินการโดยนายหน้า โดยปกติเขาจะถอนเงินตามจำนวนที่เหมาะสมจากบัญชีและชำระเงิน เมื่อได้รับเงินปันผลหรือการจ่ายคูปอง จะมีการจ่ายภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาเสมอ จะต้องแสดงในประกาศ “3-NDFL” และโอนไปยังภาษีอย่างอิสระ
คำถามและคำตอบ
คำถาม: หุ้นหรือใบรับฝากหุ้นอันไหนน่าเชื่อถือกว่ากัน? คำตอบ: “ความน่าเชื่อถือของพวกเขาเกือบจะเท่ากัน ในกรณีหลัง ผู้ดูแลและธนาคารผู้รับฝากเงินมีส่วนเกี่ยวข้องในการทำธุรกรรม แต่เป็นองค์กรที่น่าเชื่อถือและน่าเชื่อถือเกือบตลอดเวลา
คำถาม: สินทรัพย์ใดเหล่านี้ทำกำไรได้มากกว่าในการลงทุนและการค้า? คำตอบ: “การทำงานในการแลกเปลี่ยนมีความเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงที่สำคัญ ซึ่งมีลักษณะแตกต่างกัน ไม่มีเครื่องมือใดที่รับประกันว่าจะให้ผลกำไรโดยไม่คำนึงถึงสถานการณ์ การใช้ใบรับฝากเงินสำหรับความเสี่ยงนั้นส่วนใหญ่คล้ายกับการใช้หุ้นที่เกี่ยวข้อง
