Какво представляват депозитарните разписки, американски, европейски, световни, руски

Какво представляват депозитарните разписки и защо се издават?Когато търгувате акции и облигации на фондовата борса, трябва да можете да изберете най-обещаващите ценни книжа. Всяка борса предлага определени възможности в това отношение. Понякога обаче възможността за закупуване на чуждестранни акции и облигации е ограничена. Това може да се дължи на факта, че те не са листвани на определена борса или има законови ограничения за работа с тях. Акциите не се държат от купувачи. Ако например търговец е направил инвестиции в ценни книжа, те не му се предават. Всъщност в разглежданата област правилата за съхранение наподобяват тези, използвани в банковия сектор. За купувача се предоставя сметка, в която се съхраняват онези акции и облигации, върху които той има право на собственост.

Депозитарните разписки се издават за вече притежавани акции. Това може да се направи както от самия попечител, така и от друга банка депозитар практически във всяка страна по света по споразумение с него. Търговията обикновено се извършва в онези държави, които могат законно да работят с депозитаря, издал въпросните разписки. Така ценните книжа на тази китайска компания, например, ще могат да се търгуват на руската фондова борса или в други страни. В същото време собствениците ще могат да ползват посочените дялове, все едно са ги придобили, а не разписки. Така акциите формално все още остават собственост на попечителя, китайската депозитарна банка, но собственикът на съответната депозитарна разписка получава всички ползи от тяхното използване. В резултат на това китайската фирма намери нов инвеститор, и купувачът на ценни книжа успя да инвестира изгодно средствата си.

Разлика от акции

Депозитарните разписки са до голяма степен подобни на акциите, но имат свои собствени отличителни черти. Те са както следва:

1. Те са второстепенни.
2. Те предоставят възможност на търговец или инвеститор да търгува с ценни книжа, които иначе може да не са му достъпни.
3. В процеса на работа има сътрудничество между банки депозитари, разположени в различни държави.

Използването на разписките може да бъде много по-широко от акциите. Акции или депозитарни разписки – каква е разликата, данъци, комисионни, инвестиции: https://youtu.be/kjeZPKg3e-4

Кой издава депозитарна разписка

Банка попечител, която държи определени ценни книжа, ги продава на банка депозитар в друга държава. Върху тях последният издава депозитарни разписки, които се търгуват на борсата. Инвеститорът ги придобива, като получава всички необходими права и реално става собственик на съответните ценни книжа, емитирани в друга държава. Така, чрез използването на депозитарни разписки, той разширява възможностите си, работейки с ценни книжа, които иначе не биха били листвани на неговата борса.

Депозитарни разписки: какво представляват и как да работите с тях, характеристики на ADR, GDR, RDR: https:// /youtu.be/Ex_m7zrc-_U

Разновидности на депозитарни разписки – ADR EDR GDR RDR

Разделението на видовете е в зависимост от това кои банки ги издават и къде се търгуват. Използват се няколко вида депозитарни разписки:

1. ADR (American Depositary Receipt) – разписки, издадени от американски банки. Те са предназначени да работят с тях на американските борси и на фондовия пазар по света.

   

2. EDR се емитират от европейски банки и се търгуват на европейски борси.
3. GDR са глобални депозитарни разписки, търгувани на фондовите борси в няколко страни.
4. Законът на Руската федерация позволява издаването на RDR , предназначени за руския пазар, но тяхното използване не е широко разпространено.

За да навлезе на даден местен пазар, една компания трябва да премине през процедура за акредитация. Понякога тя не го намира за достатъчно изгодно. Въпреки това, когато използвате въпросния документ, инвеститорите и търговците от тази страна ще могат да получат достъп до работа с компанията.

Плюсове и минуси на използването на инвеститори

Използването на депозитарни разписки е подобно на това как се борави с акции и облигации. Използването им обаче предоставя допълнителни възможности за участниците в сделките. Емитентите могат да се възползват от следните предимства:

1. Обикновено той може да предлага акциите си само на определени борси. Използването на депозитарни разписки ги прави достъпни за други лица, включително в чужбина.
2. Чрез подобряване на достъпността се откриват допълнителни възможности за търсене на инвеститори.
3. Увеличаването на предлагането на акции допринася за подобряване на репутацията на компанията.

Инвеститорът получава възможност да разшири списъка от инструменти, с които може да работи. Това подобрява нивото на диверсификация на активите. С помощта на такива разписки е възможно да се получи или разшири достъпът до ценни книжа от чуждестранни емитенти. Когато работите с ценни книжа, емитирани в чужбина, трябва да се сблъскате с валутни рискове. Непредсказуемите промени в обменния курс понякога могат значително да намалят доходността. Използването на депозитарни разписки решава такива проблеми, тъй като сетълментите в този случай се извършват в националната валута. Трябва обаче да вземете предвид и наличието на определени недостатъци:

1. Валутните рискове остават, когато акционерът получава дивиденти.
2. Депозитарните разписки са по-малко активни от акциите и облигациите.

Когато избира активи, инвеститорът трябва да вземе предвид както силните, така и слабите страни на такива разписки .

Къде да намерите информация за депозитарни разписки на Московската борса

Ако акция и съответната депозитарна разписка се търгуват на борсата едновременно, тогава е по-изгодно да се търгува основният актив. Най-често обаче е представен само един вид. В този случай няма възможност за избор между тези видове ценни книжа. За да разберете кой актив се търгува на борсата, трябва да разгледате списъка с инструменти. Заглавието ще покаже за какво става въпрос. Наличието на “АД” означава, че става дума за акции. Ако се споменат например ADR или GDR, тогава се търгуват депозитарни разписки.

Депозитарни разписки на руски компании, глобални

В Русия работата с депозитарни разписки се регулира от Закон № 39-FZ „За пазара на ценни книжа“. Дефиницията им е дадена в чл. 2, а правилата за работа са формулирани в чл. 27:5-3 от този закон. Списък на ценни книжа (включително депозитарни разписки), допуснати до търговия към 22 декември 2021 г. на MOEX: https://www.moex.com/en/listing/securities-list.aspx Например депозитарни разписки на чужд емитент върху акции (ETLN) на Московската борса на линка https://www.moex.com/en/issue.aspx?code=ETLN :
32 акции и депозитарни разписки на най-големите международни компании, които се търгуват на Московската борса, включително Oracle , Sony, Toyota и други:
Депозитарни разписки и международни акции на MOEX

Кога да инвестирате в разписки

Всъщност най-голямата полза от депозитарните разписки съществува в случаите, когато е възможно да се получи достъп с тяхна помощ до борси, които преди това са били затворени за инвеститор или търговец. Например, можем да говорим за компании или отрасли в определени страни, които могат да се считат за привлекателни за работа. Друга полза от използването на разписки е, че тяхната деноминация може да се различава от тази на акция. Освен това можем да говорим не само за 10 или 100 акции, но и за акции. Това обстоятелство прави инвестицията по-достъпна в случаите, когато акцията има относително голяма номинална стойност (например, ако е няколко хиляди долара).

Принципите на работа с разписки са подобни на тези, използвани при търговия с различни ценни книжа. По-специално, трябва да запомните следното:

1. Когато търгувате или инвестирате, съществува значителен риск, свързан с несигурността на бъдещи промени в цените. Можете да го намалите, като направите портфейлни инвестиции. В същото време се извършват покупки на различни видове ценни книжа в съответствие с планираното ниво на риск.
2. За по-точна оценка на вариантите за бъдещо развитие на ситуацията е необходимо да се използват методите на фундаменталния и техническия анализ. В същото време е важно да се проучат характеристиките на развитието на компанията, издала разписките, и да се разбере как върви икономическото развитие на нейната страна.
3. Ако е необходимо, трябва да коригирате състава на портфолиото. Това може да се наложи в случаите, когато котировките на определени касови бележки се развиват в нежелана посока.
4. Трябва да се помни, че използването на разписки с висока доходност често е свързано със значителен риск. Следователно е невъзможно всички налични средства да се инвестират само в един вид. Диверсификацията намалява рисковете и увеличава шансовете за печалба.

Понякога е по-изгодно да работите на фондовата борса не сами, а да прехвърляте средства за доверително управление. В този случай ще бъде възможно да се използват услугите на професионалисти, които вероятно ще могат да осигурят подходяща възвръщаемост на инвестицията.

Депозитарни разписки на GDR, ADR, RDR на руски компании Tinkoff, Mail, Yandex и др. – данъчно облагане, рискове, характеристики: https://youtu.be/9p2kxTo9A_U

Как да го направя на практика

В практическата борсова търговия сделките за покупко-продажба на депозитарни разписки не се различават по своята процедура от тези, извършвани с акции. Търговецът може да избере подходящ актив по вида и името на инструмента и да извърши желаното действие. Брокерите рядко правят разлика между тези два вида инструменти. За да изясните дали това са акции или депозитарна разписка, можете да видите справочната информация на уебсайта на борсата.

Данъчно облагане

Данъкът върху доходите на физическите лица може да се плаща върху разликата между покупната и продажната цена на касовите бележки. Необходимостта от плащания и точното изчисляване на сумата се извършва от брокера. Обикновено той сам тегли съответната сума от сметката и извършва плащането. При получаване на дивиденти или купонни плащания винаги се плаща данък върху доходите на физическите лица. Трябва да се покаже в декларацията “3-NDFL” и да се прехвърли на данъка независимо.

Въпроси и отговори

Въпрос: “Кое е по-надеждно: акции или депозитарни разписки?” Отговор: „Надеждността им е почти същата. В последния случай попечителят и банката депозитар участват в изпълнението на транзакциите, но те почти винаги са надеждни и надеждни организации.
Въпрос: Кой от тези активи е по-изгоден за инвестиране и търговия? Отговор: „Работата на борсата е свързана с наличието на значителни рискове, които са различни по своята същност. Няма инструменти, които гарантирано ще донесат печалба, независимо от обстоятелствата. Използването на депозитарни разписки за техните рискове е до голяма степен подобно на използването на съответните акции.