Wat binne Depository Receipts en wêrom wurde se útjûn?By it hanneljen fan oandielen en obligaasjes op ‘e beurs, moatte jo de meast kânsrike weardepapieren kinne kieze. Elke útwikseling biedt bepaalde kânsen yn dit ferbân. Soms is de mooglikheid om bûtenlânske oandielen en obligaasjes te keapjen lykwols beheind. Dit kin wêze troch it feit dat se net op in bepaalde útwikseling fermeld binne of d’r binne wetlike beheiningen foar it wurkjen mei har. Oandielen wurde net hâlden troch keapers. As bygelyks in hanneler ynvestearrings dien hat yn weardepapieren, dan wurde dy net oan him oerlevere. Yn feite, yn it gebiet dat wurdt beskôge, de regels fan opslach lykje op dy brûkt yn ‘e banksektor. Foar de keaper wurdt in rekken steld, dêr’t dy oandielen en obligaasjes dêr’t er eigendomsrjocht op hat, opslein wurde. Om te begjinnen mei wurkjen oan in bepaalde útwikseling, moat in bedriuw troch de listproseduere gean. Om it resultaat suksesfol te wêzen, is it needsaaklik om te foldwaan oan de relevante wetlike easken, en ek in earste ynvestearring te meitsjen om oandacht te lûken op jo oandielen. Kieze hokker útwikseling om te wurkjen, hâldt it bedriuw net allinich de beskikberens, mar ek de potensjele foardielen derfan. It gebrûk fan depotbewiis makket it lykwols mooglik om har weardepapieren folle populêrder te meitsjen. As foarbyld, beskôgje bygelyks in Sineesk bedriuw. It moat mei har depotbank regelje om depotbewizen foar har oandielen út te jaan. Yn dit gefal sil de lêste fungearje as hoeder. It kin sjoen wurde dat net allinich Russyske, mar ek Europeeske en Amerikaanske oandielen fertsjintwurdige binne op Russyske beurzen, lykwols, der binne hiel pear mooglikheden om tagong ta Japansk of Sineesk. Om te begjinnen mei hanneljen yn depotbewiis, keapet de kurator it fereaske oantal weardepapieren en wurdt har eigner yn oerienstimming mei de útjûne dokuminten. Tink derom dat yn it boppesteande foarbyld de oankeap waard makke neffens Sineeske wetten en hat gjin rekken hâlden mei alle noarmen fan bûtenlânske wetjouwing. [caption id = "attachment_11790" align = "aligncenter" width = "608"] dat yn it boppesteande foarbyld, de oankeap waard makke neffens Sineeske wetten en net rekken holden mei alle noarmen fan bûtenlânske wetjouwing. [caption id = "attachment_11790" align = "aligncenter" width = "608"] dat yn it boppesteande foarbyld, de oankeap waard makke neffens Sineeske wetten en net rekken holden mei alle noarmen fan bûtenlânske wetjouwing. [caption id = "attachment_11790" align = "aligncenter" width = "608"] Depositary Receipts binne foar it grutste part gelyk oan oandielen, mar se hawwe harren eigen ûnderskiedende skaaimerken. Se binne as folget: [caption id = "attachment_11809" align = "aligncenter" width = "617"]Algemiene ynformaasje, ferklearrings, meganisme fan wurking
Ferskil fan oandielen
Wa jout in depot
In depotbank dy’t bepaalde weardepapieren hâldt, ferkeapet se oan in depotbank yn in oar lân. Dy lêste jout dêrop depotbewizen út, dy’t op ‘e beurs ferhannele wurde. De ynvestearder krijt se, it krijen fan alle nedige rjochten en wurdt eins de eigner fan de oanbelangjende weardepapieren útjûn yn in oar lân. Sa wreidet er troch it brûken fan certificaten syn mooglikheden út, troch te wurkjen mei weardepapieren dy’t oars net op syn beurs notearre soene.
Varieties of depositary receipts – ADR EDR DDR RDR
De ferdieling yn soarten is basearre op hokker banken se útjaan en wêr’t se hannelje. Ferskate soarten depositary receipts wurde brûkt:
- ADR (American Depositary Receipt) – ûntfangsten útjûn troch Amerikaanske banken. Se binne ûntworpen om mei har te wurkjen op ‘e Amerikaanske útwikselingen en op’ e beurs fan ‘e wrâld.
ADR en DDR [/ caption] - EDR’s wurde útjûn troch Jeropeeske banken en wurde ferhannele op Jeropeeske útwikselingen.
- GDR’s binne wrâldwide depotbewizen dy’t wurde ferhannele op beurzen yn ferskate lannen.
- De wet fan ‘e Russyske Federaasje lit it útjaan fan RDR’s bedoeld foar de Russyske merk, mar har gebrûk is net wiidferspraat.
[caption id = "attachment_11795" align = "aligncenter" width = "694"] It gebrûk fan depotbewiis is fergelykber mei hoe’t oandielen en obligaasjes wurde behannele. Har gebrûk jout lykwols ekstra kânsen foar dielnimmers oan transaksjes. Utjouwers kinne profitearje fan de folgjende foardielen: De ynvestearder krijt de kâns om de list fan ynstruminten út te wreidzjen dêr’t er mei wurkje kin. Dit ferbetteret it nivo fan assetdiversifikaasje. Mei help fan sokke ûntfangsten is it mooglik om tagong te krijen of útwreidzje ta weardepapieren fan bûtenlânske útjouwers. By it wurkjen mei weardepapieren dy’t yn it bûtenlân útjûn binne, moat men falutarisiko’s hawwe. Unfoarspelbere feroarings yn wikselkoers kinne soms de profitabiliteit signifikant ferminderje. It brûken fan depositary receipts lost sokke problemen, sûnt de delsettings yn dit gefal wurde útfierd yn de nasjonale muntienheid. Jo moatte lykwols ek rekken hâlde mei de oanwêzigens fan bepaalde neidielen: [caption id = "attachment_11806" align = "aligncenter" width = "749"]Foar- en neidielen fan it brûken fan ynvestearders
Wêr te finen ynformaasje oer depositary receipts op de Moskou Exchange
As in stock en in oerienkommende depotbewiis tagelyk op ‘e útwikseling wurde ferhannele, dan is it rendabeler om de primêre asset te hanneljen. Lykwols, meastentiids mar ien soarte wurdt fertsjintwurdige. Yn dit gefal is d’r gjin kâns om te kiezen tusken dizze soarten weardepapieren. Om te begripen hokker asset wurdt ferhannele op ‘e beurs, moatte jo sjen nei de list fan ynstruminten. De titel sil oanjaan wêr’t it oer giet. De oanwêzigens fan “JSC” betsjut dat wy it oer oandielen hawwe. As bygelyks ADR of DDR neamd wurdt, dan wurde depotbewizen ferhannele.
Depositary Receipts fan Russyske bedriuwen, global
Yn Ruslân wurdt wurk mei depotbewiis regele troch wet nr.. 39-FZ “Op ‘e Securities Market”. Har definysje wurdt jûn yn Art. 2, en de wurkregels binne formulearre yn Art. 27:5-3 fan dizze wet. List fan weardepapieren (ynklusyf depotbewizen) talitten ta hannel as 22 desimber 2021 op MOEX: https://www.moex.com/en/listing/securities-list.aspx Bygelyks, depotbewiis fan in bûtenlânske útjouwer op oandielen (ETLN) op ‘e Moskouse Exchange op’ e keppeling https://www.moex.com/en/issue.aspx?code=ETLN :
Depositary Receipts en ynternasjonale oandielen op MOEX
Wannear te ynvestearjen yn ûntfangsten
Yn feite, it grutste foardiel fan depositary receipts bestiet yn gefallen dêr’t it mooglik is om te krijen tagong mei harren help oan útwikselings dy’t earder sletten foar in ynvestearder of hannel. Wy kinne bygelyks prate oer bedriuwen of yndustry yn bepaalde lannen dy’t as oantreklik beskôge wurde om mei te wurkjen. In oar foardiel fan it brûken fan ûntfangsten is dat har denominaasje kin ferskille fan dy fan in oandiel. Boppedat kinne wy net allinich oer 10 of 100 oandielen prate, mar ek oer oandielen. Dizze omstannichheid makket ynvestearring mear tagonklik yn gefallen dêr’t it oandiel hat in relatyf grutte nominale wearde (bygelyks, as it is ferskate tûzen dollar).
- By hanneljen of ynvestearjen is d’r in signifikant risiko ferbûn mei de ûnwissichheid fan takomstige priisferoaringen. Jo kinne it ferminderje troch portefúlje-ynvestearingen te meitsjen. Tagelyk wurde oankeapen fan ferskate soarten weardepapieren makke yn oerienstimming mei it plande nivo fan risiko.
- Om de opsjes foar de takomstige ûntwikkeling fan ‘e situaasje krekter te beoardieljen, is it nedich om de metoaden fan fûnemintele en technyske analyze te brûken. Tagelyk is it wichtich om de skaaimerken fan ‘e ûntwikkeling fan it bedriuw te studearjen dat de kwitânsjes útjûn hat en te begripen hoe’t de ekonomyske ûntwikkeling fan har lân giet.
- As it nedich is, moatte jo de gearstalling fan ‘e portefúlje oanpasse. Dit kin nedich wêze yn gefallen dêr’t de quotes fan bepaalde ûntfangsten ûntwikkelje yn in net winske rjochting.
- It moat betocht wurde dat it brûken fan ûntfangsten mei hege opbringst faak ferbûn is mei in signifikant risiko. Dêrom is it ûnmooglik om alle beskikbere fûnsen yn mar ien type te ynvestearjen. Diversifikaasje ferminderet risiko’s en fergruttet de kânsen om winst te meitsjen.
Soms is it rendabeler om te wurkjen op ‘e beurs net troch josels, mar om jild oer te dragen foar fertrouwensbehear. Yn dit gefal sil it mooglik wêze om de tsjinsten fan professionals te brûken dy’t wierskynlik in passend rendemint op ynvestearring kinne leverje.
Depository Receipts fan DDR’s, ADR’s, RDR’s fan Russyske bedriuwen Tinkoff, Mail, Yandex, ensfh. – belesting, risiko’s, funksjes: https://youtu.be/9p2kxTo9A_U
Hoe te dwaan it yn de praktyk
Yn praktyske útwikseling hannelje transaksjes foar de oankeap en ferkeap fan depotbewizen net ferskille yn har proseduere fan dy útfierd mei oandielen. In hanneler kin in geskikte asset selektearje troch it type en namme fan it ynstrumint en de winske aksje útfiere. Makelaars meitsje selden ûnderskied tusken dizze twa soarten ynstruminten. Om te ferdúdlikjen oft dit oandielen binne as in depotbewiis, kinne jo de referinsjeynformaasje besjen op ‘e útwikselingswebside.
Belesting
Yndividuele ynkomstebelesting kin betelle wurde op it ferskil tusken de oankeap- en ferkeapprizen fan ûntfangsten. De needsaak foar betellingen en de krekte berekkening fan it bedrach wurdt útfierd troch de makelder. Gewoanlik lûkt hy sels it passende bedrach fan ‘e rekken en tekenet de betelling op. By ûntfangst fan dividenden of kûponbetellingen wurdt persoanlike ynkommensbelesting altyd betelle. It moat wurde werjûn yn de ferklearring “3-NDFL” en oerdroegen oan de belesting ûnôfhinklik.
Fragen en antwurden
Fraach: “Wat is betrouberer: oandielen of certificaten?” Antwurd: “Harren betrouberens is hast itselde. Yn it lêste gefal binne de kurator en de depotbank belutsen by de útfiering fan transaksjes, mar se binne hast altyd betroubere en betroubere organisaasjes.
Fraach: “Hokker fan dizze aktiva is mear rendabel om te ynvestearjen en te hanneljen?” Antwurd: “It wurkjen oan ‘e útwikseling is ferbûn mei de oanwêzigens fan signifikante risiko’s, dy’t oars fan aard binne. D’r binne gjin ark dy’t garandearre binne om winst te jaan, nettsjinsteande de omstannichheden. It gebrûk fan depotbewiis foar har risiko’s is foar in grut part fergelykber mei it brûken fan de oerienkommende oandielen.