Депозитардык квитанциялар деген эмне, америкалык, европалык, дүйнөлүк, орусиялык

Депозитардык дүмүрчөктөр деген эмне жана алар эмне үчүн берилет?Биржада акцияларды жана облигацияларды соодалоодо эң келечектүү баалуу кагаздарды тандай билүү керек. Ар бир алмашуу бул жагынан белгилүү бир мүмкүнчүлүктөрдү сунуш кылат. Бирок, кээде чет өлкөлүк акцияларды жана облигацияларды сатып алуу мүмкүнчүлүгү чектелген. Бул алардын белгилүү бир биржада тизмеге кирбегендигинен же алар менен иштөөдө мыйзамдуу чектөөлөрдөн улам болушу мүмкүн. Акциялар сатып алуучуларга таандык эмес. Эгерде, мисалы, соодагер баалуу кагаздарга салым кошкон болсо, анда алар ага берилбейт. Чынында, каралып жаткан аймакта сактоо эрежелери банк секторунда колдонулган эрежелерге окшош. Сатып алуучуга эсеп берилет, анда ал менчик укугуна ээ болгон акциялар жана облигациялар сакталат. [коштомо жазуу id=”attachment_11785″ align=”aligncenter” туурасы=”1024″]
Лукойл Депозитарийинин квитанциясы [/ caption] Сиз аларды биржада колдонулуп жаткан эрежелердин алкагында эркин иштете аласыз. Эгерде сатуу жүргүзүлсө, баалуу кагаздардын керектүү саны сатып алуучунун эсебине которулат. Депозитарийлер акциялардын жана облигациялардын сакталышын жана операцияларын камсыз кылуу үчүн жооптуу. [коштомо жазуу id = “тиркеме_11789” тегиздөө = “түздөө борбору” туурасы = “507”]
Жөнөкөй сөз менен айтканда депозитардык квитанция деген эмне [/ caption] 20-кылымдын биринчи жарымында депозитардык квитанциялар колдонула баштаган. Алардын аты айтып тургандай, алар депозитарийдик эсепте сакталган акциялар же облигациялар чындыгында анын менчиги экендиги жөнүндө белгилүү бир адамга берилген квитанциялар. Мындай квитанцияларды сатууга же сатып алууга боло тургандыгын белгилей кетүү маанилүү. Ошол эле учурда жаңы ээси тиешелүү баалуу кагаздарды толук пайдалана алат. Мисалы, бул дивиденддерди алуу же ээлик кылган акцияларга ылайык добуш берүү укугун билдирет. Депозитардык тилкаттарды колдонуу трейдердин же инвестордун мүмкүнчүлүктөрүн кеңейтет. Ошентип, ал тигил же бул себептерден улам мүмкүнчүлүгү чектелген баалуу кагаздар менен иштей алат.

Жалпы маалымат, түшүндүрмөлөр, иштөө механизми

Белгилүү бир алмашуу боюнча иш баштоо үчүн, компания листинг процедурасынан өтүшү керек. Натыйжа ийгиликтүү болушу үчүн, тиешелүү мыйзам талаптарын сактоо, ошондой эле үлүштөрүңүзгө көңүл буруу үчүн баштапкы инвестицияны жасоо зарыл. Кайсы биржада иштөөнү тандоодо компания анын жеткиликтүүлүгүн гана эмес, андан мүмкүн болуучу пайдаларды да эске алат. Бирок депозитардык тилкаттарды колдонуу алардын баалуу кагаздарын алда канча популярдуу кылууга мүмкүндүк берет. Мисал катары, мисалы, кытайлык компанияны алалы. Ал өзүнүн акциялары үчүн депозитарийдик квитанцияларды берүүнү өзүнүн депозитарий банкы менен макулдашууга тийиш. Бул учурда акыркысы кароолчу катары чыгат. Орус биржаларында россиялык гана эмес, европалык жана америкалык акциялар да көрсөтүлүп жатканын көрүүгө болот. бирок жапон же кытайга кирүү мүмкүнчүлүгү өтө аз. Депозитардык тилкаттар менен соода кылууну баштоо үчүн сактоочу баалуу кагаздардын керектүү санын сатып алат жана берилген документтерге ылайык алардын ээси болуп калат. Эскерте кетсек, жогорудагы мисалда сатып алуу Кытай мыйзамдарына ылайык жасалган жана чет өлкөлүк мыйзамдардын эч кандай ченемдери эске алынган эмес. [коштомо жазуу id=”attachment_11790″ тегиздөө=”түздөө борбору” туурасы=”608″] жогорудагы мисалда, сатып алуу Кытай мыйзамдарына ылайык жүргүзүлүп, чет өлкөлүк мыйзамдардын эч кандай ченемдери эске алынган эмес. [коштомо жазуу id=”attachment_11790″ тегиздөө=”түздөө борбору” туурасы=”608″] жогорудагы мисалда, сатып алуу Кытай мыйзамдарына ылайык жүргүзүлүп, чет өлкөлүк мыйзамдардын эч кандай ченемдери эске алынган эмес. [коштомо жазуу id=”attachment_11790″ тегиздөө=”түздөө борбору” туурасы=”608″]
Депозитардык дүмүрчөктөр кантип иштейт?[/caption] Депозитарийдик квитанциялар буга чейин ээлик кылган акцияларга берилет. Муну кастодиандын өзү да, аны менен түзүлгөн келишим боюнча дүйнөнүн каалаган өлкөсүндө башка депозитарий банк да жасай алат. Соода, адатта, каралып жаткан квитанцияларды берген депозитарий менен мыйзамдуу түрдө иштей ала турган өлкөлөрдө жүргүзүлөт. Ошентип, бул кытай компаниясынын баалуу кагаздары, мисалы, орус биржасында же башка өлкөлөрдө соода кыла алат. Ошол эле учурда менчик ээлери квитанцияларды эмес, көрсөтүлгөн акцияларды сатып алгандай пайдалана алышат. Ошентип, акциялар формалдуу түрдө мурдагыдай эле кастодиандын, Кытайдын депозитарий банкынын менчигинде кала берет, бирок тиешелүү депозитарийдик квитанциянын ээси аларды пайдалануудан бардык пайдаларды алат. Натыйжада кытайлык фирма жаңы инвестор таап, жана баалуу кагаздарды сатып алуучу өз каражаттарын пайдалуу инвестициялай алган. [коштомо жазуу id=”тиркеме_11791″ тегиздөө=”түздөө борбору” туурасы=”640″]
Америкалык жана дүйнөлүк депозитардык квитанциялар[/caption]

Акциялардан айырмасы

Депозитарийдик квитанциялар негизинен акцияларга окшош, бирок алардын өзүнчө өзгөчөлүктөргө ээ. Алар төмөнкүдөй:

1. Алар экинчи даражадагы.
2. Алар соодагерге же инвесторго башка учурда ага жеткиликтүү болбой турган баалуу кагаздарды соодалоого мүмкүнчүлүк берет.
3. Иштин жүрүшүндө ар кайсы өлкөлөрдө жайгашкан депозитарий банктардын ортосунда кызматташтык бар.

Квитанцияларды колдонуу акцияларга караганда алда канча кеңири болушу мүмкүн. Акциялар же депозитардык дүмүрчөктөр – кандай айырма бар, салык салуу, комиссиялар, инвестициялар: https://youtu.be/kjeZPKg3e-4

Депозитардык тил катты ким берет

Белгилүү бир баалуу кагаздарды кармаган кастодиандык банк аларды башка өлкөнүн депозиттик банкына сатат. Акыркысы алар боюнча биржада соодаланган депозитардык квитанцияларды берет. Инвестор аларга бардык керектүү укуктарды алуу менен ээ болот жана иш жүзүндө башка өлкөдө чыгарылган тиешелүү баалуу кагаздардын ээси болуп калат. Ошентип, депозитарийдик квитанцияларды колдонуу аркылуу ал өзүнүн фондулук биржасынын листингине кирбей турган баалуу кагаздар менен иштөө менен өзүнүн мүмкүнчүлүктөрүн кеңейтет.

Депозитарийдик квитанциялар: алар эмне жана алар менен кантип иштөө керек, ADRs, GDRs, RDRs өзгөчөлүктөрү: https:/ /youtu.be/Ex_m7zrc-_U

Депозитардык квитанциялардын сорттору – АДР ЭДР ГДР РДР

Типтерге бөлүү аларды кайсы банктар чыгарганына жана кайсы жерде сатылып жатканына жараша болот. Депозитардык квитанциялардын бир нече түрлөрү колдонулат:

1. ADR (American Depositary Receipt) – америкалык банктар тарабынан берилген квитанциялар. Алар америкалык биржаларда жана дүйнөнүн биржаларында алар менен иштөө үчүн иштелип чыккан.
2. EDRs европалык банктар тарабынан чыгарылган жана европалык биржаларда сатылат.
3. ГДР – бир нече өлкөнүн фондулук биржаларында сатылуучу глобалдык депозитардык квитанциялар.
4. Россия Федерациясынын мыйзамы Россиянын рыногуна арналган РДРди чыгарууга уруксат берет, бирок аларды колдонуу кеңири жайылган эмес.

Белгилүү бир жергиликтүү рынокко чыгуу үчүн компания аккредитация процедурасынан өтүшү керек. Кээде ал жетиштүү кирешелүү деп таппайт. Бирок сөз болуп жаткан документти колдонууда бул өлкөнүн инвесторлору жана соодагерлери компания менен иштөөгө мүмкүнчүлүк алышат.

Инвесторлорду колдонуунун оң жана терс жактары

Депозитардык дүмүрчөктөрдү колдонуу акцияларды жана облигацияларды иштетүүгө окшош. Бирок, аларды пайдалануу бүтүмдөрдүн катышуучулары үчүн кошумча мүмкүнчүлүктөрдү берет. Эмитенттер төмөнкү артыкчылыктардан пайдалана алышат:

1. Адатта, ал өзүнүн акцияларын белгилүү биржаларда гана сунуштай алат. Депозитардык квитанцияларды колдонуу аларды башкаларга, анын ичинде чет өлкөлөрдө да жеткиликтүү кылат.
2. Жеткиликтүүлүктү жакшыртуу менен инвесторлорду издөөдө кошумча мүмкүнчүлүктөр пайда болот.
3. Акциялардын сунушунун көбөйүшү компаниянын аброюн көтөрүүгө өбөлгө түзөт.

Инвестор өзү иштей турган инструменттердин тизмесин кеңейтүү мүмкүнчүлүгүн алат. Бул активдерди диверсификациялоо деңгээлин жакшыртат. Мындай квитанциялардын жардамы менен чет өлкөлүк эмитенттерден баалуу кагаздарга жетүү мүмкүнчүлүгүн алууга же кеңейтүүгө болот. Чет өлкөдө чыгарылган баалуу кагаздар менен иштөөдө валюталык тобокелдиктерге туш болуш керек. Күтүлбөгөн алмашуу курсунун өзгөрүшү кээде олуттуу кирешелүүлүгүн азайтышы мүмкүн. Депозитардык тилкаттарды колдонуу мындай көйгөйлөрдү чечет, анткени бул учурда эсептешүүлөр улуттук валютада жүргүзүлөт. Бирок, ошондой эле кээ бир кемчиликтери бар экенин эске алуу керек:

1. Акционер дивиденддерди алганда валюталык тобокелдиктер сакталат.
2. Депозитардык дүмүрчөктөр акцияларга жана облигацияларга караганда активдүү эмес.

Активдерди тандоодо инвестор мындай квитанциялардын күчтүү жана алсыз жактарын да эске алышы керек. .

Москва биржасында депозитардык квитанциялар жөнүндө маалыматты кайдан тапса болот

Эгерде биржада бир эле учурда акция жана тиешелүү депозитарий тил кат сатылса, анда негизги актив менен соода кылуу пайдалуураак. Бирок, көп учурда бир гана түрү көрсөтүлгөн. Бул учурда баалуу кагаздардын бул түрлөрүн тандоо мүмкүнчүлүгү жок. Кайсы актив биржада сатылып жатканын түшүнүү үчүн инструменттердин тизмесин карап чыгыш керек. Аталышы ал эмне жөнүндө экенин көрсөтүп турат. “ААКтын” болушу акция тууралуу сөз болуп жатканын билдирет. Эгерде, мисалы, АДР же ГДР айтылса, анда депозитардык квитанциялар соодаланат.

Орус компанияларынын депозитарийлик квитанциялары, дүйнөлүк

Россияда депозитардык тилкаттар менен иштөө “Баалуу кагаздар рыногу жөнүндө” № 39-FZ Мыйзамы менен жөнгө салынат. Алардын аныктамасы ст. 2, жана иш эрежелери 2-ст. Бул мыйзамдын 27:5-3. 2021-жылдын 22-декабрына карата МОЭКте соодалоого уруксат берилген баалуу кагаздардын (анын ичинде депозитардык дүмүрчөктөрдүн) тизмеси: https://www.moex.com/en/listing/securities-list.aspx Мисалы, чет өлкөлүк эмитенттин акциялар боюнча депозитардык квитанциялары (ETLN) Москва биржасында https://www.moex.com/en/issue.aspx?code=ETLN шилтемеси боюнча:
Москва биржасында сатылып жаткан ири эл аралык компаниялардын 32 акциясы жана депозитардык квитанциясы, анын ичинде Oracle , Sony, Toyota жана башкалар:
Депозитарий квитанциялар жана MOEX боюнча эл аралык үлүштөр

Дүмүрчөктөрдү качан инвестициялоо керек

Чындыгында, депозитардык дүмүрчөктөрдүн эң чоң пайдасы инвестор же трейдер үчүн мурда жабык болгон биржаларга алардын жардамы менен кирүү мүмкүн болгон учурларда бар. Мисалы, биз кээ бир өлкөлөрдө иштөө үчүн жагымдуу деп эсептелген компаниялар же тармактар ​​жөнүндө айта алабыз. Квитанцияны колдонуунун дагы бир артыкчылыгы – алардын номиналынын акциянын номиналынан айырмаланышы мүмкүн. Анын үстүнө 10 же 100 акция жөнүндө эле эмес, акциялар жөнүндө да сөз кылсак болот. Бул жагдай үлүш салыштырмалуу чоң номиналдык мааниге ээ болгон учурларда инвестицияны жеткиликтүү кылат (мисалы, бир нече миң доллар болсо). [коштомо жазуу id=”attachment_11807″ align=”aligncenter” туурасы=”882″]
Депозитардык дүмүрчөктөр боюнча кирешелүүлүк[/caption] Дүмүрчөктөр менен иштөө принциптери ар кандай баалуу кагаздар менен соодалоодо колдонулган принциптерге окшош. Атап айтканда, сиз төмөнкүлөрдү эстен чыгарбоо керек:

1. Соода же инвестициялоодо баанын келечектеги өзгөрүшүнүн белгисиздиги менен байланышкан олуттуу тобокелдик бар. Сиз портфелдик инвестицияларды жасоо менен аны азайта аласыз. Мында баалуу кагаздардын ар кандай түрлөрүн сатып алуу тобокелдиктин пландаштырылган деңгээлине ылайык жүргүзүлөт.
2. Кырдаалдын келечектеги өнүгүү варианттарын так баалоо үчүн фундаменталдык жана техникалык анализдин ыкмаларын колдонуу зарыл. Ошол эле учурда, квитанцияларды берген компаниянын өнүгүү өзгөчөлүктөрүн изилдеп, анын өлкөсүнүн экономикалык өнүгүүсү кандай жүрүп жатканын түшүнүү маанилүү.
3. Зарыл болсо, портфелдин курамын тууралоо керек. Бул белгилүү бир квитанциялардын котировкалары жагымсыз багытта өнүккөн учурларда зарыл болушу мүмкүн.
4. Бул жогорку түшүмдүүлүктү пайдалануу көп учурда олуттуу тобокелдик менен байланыштуу экенин эстен чыгарбоо керек. Демек, колдо болгон бардык каражаттарды бир гана түргө салуу мүмкүн эмес. Диверсификация тобокелдиктерди азайтат жана киреше алуу мүмкүнчүлүгүн жогорулатат.

Кээде биржада өз алдынча эмес, ишенимдүү башкарууга каражаттарды которуу пайдалуураак. Бул учурда, салымдардын ылайыктуу кайтарымын камсыз кыла ала турган адистердин кызматын колдонууга мүмкүн болот.

Россиянын Tinkoff, Mail, Яндекс компанияларынын ГДР, АДР, РДР депозиттик квитанциялары ж.б. – салык салуу, тобокелдиктер, өзгөчөлүктөр: https://youtu.be/9p2kxTo9A_U

Муну практикада кантип жасоо керек

Практикалык биржалык соодада депозитарийдик квитанцияларды сатып алуу жана сатуу боюнча операциялар акциялар менен жүргүзүлүүчү операциялардан өзүнүн тартиби боюнча айырмаланбайт. Трейдер инструменттин түрү жана аталышы боюнча ылайыктуу активди тандап, каалаган аракетти жасай алат. Брокерлер сейрек инструменттердин бул эки түрүн айырмалай. Бул акциялар же депозитардык квитанция экендигин тактоо үчүн, сиз биржа сайтындагы маалымдама маалыматты көрө аласыз.

Салык салуу

Жеке киреше салыгы квитанцияларды сатып алуу жана сатуу бааларынын ортосундагы айырмадан төлөнүшү мүмкүн. Төлөмдөрдүн зарылдыгы жана сумманы так эсептөө брокер тарабынан ишке ашырылат. Адатта, ал өзү эсептен тиешелүү сумманы чыгарып, төлөмдү түзөт. Дивиденддерди же купондук төлөмдөрдү алгандан кийин жеке киреше салыгы дайыма төлөнөт. Ал “3-NDFL” декларациясында көрсөтүлүп, салыкка өз алдынча өткөрүлүп берилиши керек.

суроолор жана жооптор

Суроо: “Кайсысы ишенимдүү: акцияларбы же депозитардык квитанцияларбы?” Жооп: «Алардын ишенимдүүлүгү дээрлик бирдей. Акыркы учурда, кастодиан жана депозитарий банк операцияларды ишке ашырууга катышат, бирок алар дээрлик дайыма ишенимдүү жана ишенимдүү уюмдар болуп саналат.
Суроо: “Бул активдердин кайсынысын инвестициялоо жана соода кылуу пайдалуу?” Жооп: “Биржада иштөө мүнөзү боюнча ар түрдүү болгон олуттуу тобокелдиктердин болушу менен байланышкан. жагдайларга карабастан, пайда берүүгө кепилдик эч кандай куралдар бар. Депозитарийдик тилкаттарды алардын тобокелдиктери үчүн пайдалануу негизинен тиешелүү акцияларды колдонууга окшош.