Cad is Fáltais Taisclainne ann agus cén fáth a n-eisítear iad?Nuair a stoic agus bannaí trádála ar an stocmhalartán, ní mór duit a bheith in ann a roghnú na hurrúis is bisiúla. Tugann gach malartú deiseanna áirithe maidir leis seo. Uaireanta áfach, bíonn teorainn leis an bhféidearthacht stoic agus bannaí eachtracha a cheannach. D’fhéadfadh sé seo a bheith mar gheall ar an bhfíric nach bhfuil siad liostaithe ar mhalartán ar leith nó go bhfuil srianta dlíthiúla ar oibriú leo. Ní bhíonn scaireanna i seilbh ceannaitheoirí. Más rud é, mar shampla, go bhfuil infheistíochtaí déanta ag trádálaí in urrúis, ní thugtar ar láimh dó iad. Go deimhin, sa réimse atá á bhreithniú, tá na rialacha stórála cosúil leis na rialacha a úsáidtear san earnáil bhaincéireachta. Cuirtear cuntas ar fáil don cheannaitheoir, ina stóráiltear na scaireanna agus na bannaí sin a bhfuil ceart úinéireachta aige chucu. D’fhonn tosú ag obair ar mhalartú áirithe, ní mór do chuideachta dul tríd an nós imeachta liostú. Chun go n-éireoidh leis an toradh, is gá cloí leis na ceanglais dhlíthiúla ábhartha, chomh maith le hinfheistíocht tosaigh a dhéanamh chun aird a tharraingt ar do chuid scaireanna. Agus an malartú á roghnú le bheith ag obair air, cuireann an chuideachta san áireamh ní hamháin a infhaighteacht, ach freisin na buntáistí a d’fhéadfadh a bheith ann. Mar sin féin, de bharr admhálacha taisclainne a úsáid is féidir a n-urrús a dhéanamh i bhfad níos mó tóir. Mar shampla, breithnigh, mar shampla, cuideachta Síneach. Ní mór dó socrú a dhéanamh lena bhanc taisclainne chun admhálacha taisclainne a eisiúint dá scaireanna. Sa chás seo, gníomhóidh an dara ceann mar chaomhnóir. Is féidir a fheiceáil go bhfuil ionadaíocht ní hamháin ar stoic na Rúise, ach freisin na hEorpa agus Mheiriceá ar stocmhalartán na Rúise, áfach, is fíorbheagán deiseanna atá ann rochtain a fháil ar an tSeapáinis nó ar an tSínis. Chun tús a chur le trádáil i bhfáltais taisclainne, ceannaíonn an coimeádaí an líon riachtanach urrús agus bíonn sé ina úinéir de réir na ndoiciméad eisithe. Tabhair faoi deara, sa sampla thuas, go ndearnadh an ceannach de réir dhlíthe na Síne agus níor chuir sé san áireamh aon noirm reachtaíochta eachtrach. [caption id="attachment_11790" align="aligncenter" width="608"] go ndearnadh an ceannach de réir dhlíthe na Síne sa sampla thuas agus níor chuir sé san áireamh aon noirm reachtaíochta eachtrach. [caption id="attachment_11790" align="aligncenter" width="608"] go ndearnadh an ceannach de réir dhlíthe na Síne sa sampla thuas agus níor chuir sé san áireamh aon noirm reachtaíochta eachtrach. [caption id="attachment_11790" align="aligncenter" width="608"] Tá fáltais taiscí cosúil le scaireanna den chuid is mó, ach tá a ngnéithe sainiúla féin acu. Tá siad mar seo a leanas: [caption id="attachment_11809" align="aligncenter" width="617"] Díolann banc coimeádta a shealbhaíonn urrúis áirithe iad le banc taisclainne i dtír eile. Eisíonn an dara ceann admhálacha taiscí orthu, a thrádáiltear ar an stocmhalartán. Faigheann an t-infheisteoir iad, faigheann sé na cearta riachtanacha go léir agus bíonn sé ina úinéir ar na hurrúis ábhartha a eisítear i dtír eile. Mar sin, trí fháltais taiscí a úsáid, leathnaíonn sé a chuid féidearthachtaí, ag obair le hurrúis nach mbeadh liostaithe ar a stocmhalartán murach sin. [caption id="attachment_11798" align="aligncenter" width="492"]
Eolas ginearálta, mínithe, meicníocht oibriúcháin
Difríocht ó scaireanna
Cé a eisíonn admháil taiscí
Cineálacha fáltas taiscí – ADR EDR GDR RDR
Tá an deighilt i gcineálacha bunaithe ar na bainc a eisíonn iad agus cá háit a ndéantar iad a thrádáil. Úsáidtear roinnt cineálacha fáltas taiscí:
- ADR (Admháil Taiscí Meiriceánach) – fáltais arna n-eisiúint ag bainc Mheiriceá. Tá siad deartha chun oibriú leo ar mhalartuithe Mheiriceá agus ar stocmhargadh an domhain.
ADR agus GDR - Eisíonn bainc Eorpacha EDRanna agus déantar iad a thrádáil ar mhalartuithe Eorpacha .
- Is fáltais thaiscí domhanda iad GDRanna a thrádáiltear ar stocmhalartán i roinnt tíortha.
- Ceadaíonn dlí Chónaidhm na Rúise go n-eiseofar RDRanna atá beartaithe do mhargadh na Rúise, ach níl a n-úsáid go forleathan.
Buntáistí agus míbhuntáistí a bhaineann le húsáid infheisteoirí
Tá úsáid admhálacha taisclainne cosúil leis an gcaoi a láimhseáiltear stoic agus bannaí. Mar sin féin, cuireann a n-úsáid deiseanna breise ar fáil do rannpháirtithe in idirbhearta. Is féidir le heisitheoirí leas a bhaint as na buntáistí seo a leanas:
- De ghnáth, ní féidir leis a chuid scaireanna a thairiscint ach ar mhalartuithe áirithe. Cuireann úsáid admhálacha taiscí ar fáil do dhaoine eile iad, lena n-áirítear thar lear.
- Trí inrochtaineacht a fheabhsú, tá deiseanna breise ann maidir le hinfheisteoirí a chuardach.
- Cuireann méadú ar sholáthar scaireanna le feabhas a chur ar cháil na cuideachta.
Faigheann an t-infheisteoir an deis liosta na n-ionstraimí a leathnú lena bhféadfaidh sé oibriú. Feabhsaíonn sé seo an leibhéal éagsúlaithe sócmhainní. Le cabhair ó fháltais den sórt sin, is féidir rochtain ar urrúis a fháil nó a leathnú ó eisitheoirí eachtracha. Agus tú ag obair le hurrúis arna n-eisiúint thar lear, caithfidh duine aghaidh a thabhairt ar rioscaí airgeadra. Uaireanta is féidir le hathruithe dothuartha sa ráta malairte brabúsacht a laghdú go suntasach. Réitíonn úsáid admhálacha taiscí fadhbanna den sórt sin, ós rud é go ndéantar na lonnaíochtaí sa chás seo san airgeadra náisiúnta. Mar sin féin, ní mór duit láithreacht míbhuntáistí áirithe a chur san áireamh:
- Fanann rioscaí airgeadra nuair a fhaigheann an scairshealbhóir díbhinní.
- Níl admhálacha taisclainne chomh gníomhach céanna ná stoic agus bannaí.
Cá bhfaighidh tú eolas faoi fháltais taiscí ar Mhalartán Moscó
Má thrádáiltear stoc agus admháil taisclainne comhfhreagrach ar an malartán ag an am céanna, tá sé níos brabúsaí an tsócmhainn phríomha a thrádáil. Mar sin féin, is minic a léirítear ach speiceas amháin. Sa chás seo, níl aon deis ann rogha a dhéanamh idir na cineálacha seo urrús. Chun a thuiscint cén tsócmhainn a thrádáiltear ar an stocmhalartán, ní mór duit breathnú ar liosta na n-ionstraimí. Léireoidh an teideal cad atá i gceist leis. Ciallaíonn láithreacht “JSC” go bhfuil muid ag caint faoi scaireanna. Más rud é, mar shampla, go luaitear ADR nó GDR, ansin déantar admhálacha taiscí a thrádáil.
Fáltais taiscí cuideachtaí na Rúise, domhanda
Sa Rúis, rialaítear obair le hadmhálacha taisclainne le Dlí Uimh. 39-FZ “Ar an Margadh Urrús”. Tugtar an sainmhíniú atá orthu in Airt. 2, agus déantar na rialacha oibre a fhoirmiú in Airt. 27:5-3 den dlí seo. Liosta na n-urrús (lena n-áirítear admhálacha taiscí) arna ligean isteach chun a dtrádála amhail an 22 Nollaig, 2021 ar MOEX: https://www.moex.com/en/listing/securities-list.aspx Mar shampla, fáltais taiscí eisitheora eachtraigh ar scaireanna (ETLN) ar Mhalartán Moscó ag an nasc https://www.moex.com/en/issue.aspx?code=ETLN :
Admhálacha taiscí agus scaireanna idirnáisiúnta ar MOEX
Cathain a Infheistiú i bhFáltais
Go deimhin, bíonn an tairbhe is mó as fáltais ó thaiscí i gcásanna inar féidir rochtain a fháil lena gcabhair ar mhalartuithe a bhí dúnta d’infheisteoir nó do thrádálaí roimhe seo. Mar shampla, is féidir linn labhairt faoi chuideachtaí nó tionscail i dtíortha áirithe ar féidir a mheas go bhfuil siad tarraingteach oibriú leo. Buntáiste eile a bhaineann le fáltais a úsáid ná go bhféadfadh a n-ainmníocht a bheith difriúil ó scair. Thairis sin, is féidir linn labhairt ní hamháin faoi 10 nó 100 scaireanna, ach freisin faoi scaireanna. Mar gheall ar an imthoisc seo tá infheistíocht níos inrochtana i gcásanna ina bhfuil luach ainmniúil sách mór ag an sciar (mar shampla, má tá roinnt mílte dollar i gceist).
- Nuair a bhíonn tú ag trádáil nó ag infheistiú, bíonn riosca suntasach ag baint le neamhchinnteacht athruithe praghais sa todhchaí. Is féidir leat é a laghdú trí infheistíochtaí punainne a dhéanamh. Ag an am céanna, ceannaítear cineálacha éagsúla urrús i gcomhréir leis an leibhéal riosca atá beartaithe.
- Chun measúnú níos cruinne a dhéanamh ar na roghanna maidir le forbairt an staid sa todhchaí, is gá modhanna anailíse bunúsacha agus teicniúla a úsáid. Ag an am céanna, tá sé tábhachtach staidéar a dhéanamh ar ghnéithe forbartha na cuideachta a d’eisigh na hadmhálacha agus tuiscint a fháil ar an gcaoi a bhfuil forbairt eacnamaíoch a thír ag dul.
- Más gá, ní mór duit comhdhéanamh na punainne a choigeartú. D’fhéadfadh sé seo a bheith riachtanach i gcásanna ina dtagann athrú neamh-inmhianaithe ar luachana fáltas áirithe.
- Ní mór a mheabhrú gur minic a bhaineann riosca suntasach le húsáid fáltais ardtoraidh. Mar sin, tá sé dodhéanta na cistí go léir atá ar fáil a infheistiú in aon chineál amháin. Laghdaíonn éagsúlú rioscaí agus méadaítear an seans brabús a dhéanamh.
Uaireanta bíonn sé níos brabúsaí oibriú ar an stocmhalartán ní leat féin, ach le cistí a aistriú le haghaidh bainistíochta iontaobhais. Sa chás seo, beifear in ann úsáid a bhaint as seirbhísí gairmithe ar dócha go mbeidh siad in ann toradh oiriúnach ar infheistíocht a sholáthar.
Fáltais taiscí GDRanna, ADRs, RDRanna de chuid cuideachtaí na Rúise Tinkoff, Mail, Yandex, etc. – cánachas, rioscaí, gnéithe: https://youtu.be/9p2kxTo9A_U
Conas é a dhéanamh go praiticiúil
I gcás trádála malairte praiticiúla, ní bhíonn difríocht idir na hidirbhearta chun fáltais taiscí a cheannach agus a dhíol agus a nós imeachta a dhéantar le scaireanna. Is féidir le trádálaí sócmhainn oiriúnach a roghnú de réir chineál agus ainm na hionstraime agus an gníomh atá ag teastáil a dhéanamh. Is annamh a dhéanann bróicéirí idirdhealú idir an dá chineál ionstraimí seo. Chun a shoiléiriú cé acu scaireanna nó admháil taiscí iad seo, is féidir leat an fhaisnéis tagartha a fheiceáil ar shuíomh Gréasáin an mhalartaithe.
Cánachas
Féadfar cáin ioncaim aonair a íoc ar an difríocht idir praghsanna ceannaigh agus díola fáltas. Is é an bróicéir a dhéanann an gá atá le híocaíochtaí agus ríomh beacht na suime. De ghnáth, tarraingíonn sé féin an méid cuí as an gcuntas agus tarraingíonn sé suas an íocaíocht. Nuair a fhaightear díbhinní nó íocaíochtaí cúpóin, íoctar cáin ioncaim phearsanta i gcónaí. Ní mór é a thaispeáint sa dearbhú “3-NDFL” agus a aistriú chuig an gcáin go neamhspleách.
Ceisteanna agus freagraí
Ceist: “Cé acu atá níos iontaofa: scaireanna nó fáltais taiscí?” Freagra: “Tá a n-iontaofacht beagnach mar a chéile. Sa chás deiridh sin, tá baint ag an gcaomhnóir agus an banc taisclainne le hidirbhearta a chur i gcrích, ach is eagraíochtaí iontaofa agus iontaofa iad beagnach i gcónaí.
Ceist: “Cé acu de na sócmhainní seo atá níos brabúsaí chun infheistíocht a dhéanamh agus a thrádáil?” Freagra: “Tá baint ag obair ar an malartú le láithreacht rioscaí suntasacha, atá difriúil ó thaobh nádúr. Níl aon uirlisí ann a ráthaítear brabús a thabhairt, beag beann ar na himthosca. Tá úsáid fáltas taiscí le haghaidh a gcuid rioscaí cosúil go mór le húsáid na scaireanna comhfhreagracha.
