Депозитарлық қолхаттар дегеніміз не, американдық, еуропалық, әлемдік, ресейлік

Депозитарлық қолхаттар дегеніміз не және олар не үшін беріледі?Қор биржасында акциялар мен облигацияларды саудалағанда ең перспективалы бағалы қағаздарды таңдай білу керек. Әрбір биржа осыған байланысты белгілі бір мүмкіндіктер ұсынады. Дегенмен, кейде шетелдік акциялар мен облигацияларды сатып алу мүмкіндігі шектеулі. Бұл олардың белгілі бір биржада тіркелмегендігіне немесе олармен жұмыс істеуге заңды шектеулердің болуына байланысты болуы мүмкін. Акциялар сатып алушыларға тиесілі емес. Егер, мысалы, трейдер бағалы қағаздарға инвестиция жасаған болса, онда олар оған берілмейді. Шын мәнінде, қарастырылып жатқан салада сақтау ережелері банк секторында қолданылатын ережелерге ұқсайды. Сатып алушыға оның меншік құқығы бар акциялар мен облигациялар сақталатын шот беріледі. [ Caption id=”attachment_11785″ align=”aligncenter” ені=”1024″]
«Лукойл» депозитарлық қолхаты [/ caption] Сіз оларды қор биржасында қолданыстағы ережелер шеңберінде еркін басқара аласыз. Сату орын алған жағдайда бағалы қағаздардың қажетті саны сатып алушының шотына аударылады. Депозитарийлер акциялар мен облигациялардың сақталуын және операцияларын қамтамасыз етуге жауапты. [ Caption id=”attachment_11789″ align=”aligncenter” ені=”507″]
Қарапайым сөзбен айтқанда депозитарлық қолхат дегеніміз не [/ caption] 20 ғасырдың бірінші жартысында депозитарлық қолхаттар қолданыла бастады. Олардың аты айтып тұрғандай, олар депозитарлық шоттағы акциялар немесе облигациялар шын мәнінде оның меншігі болып табылатыны туралы белгілі бір тұлғаға берілген түбіртек болып табылады. Айта кету керек, мұндай түбіртектерді сатуға немесе сатып алуға болады. Бұл ретте жаңа иеленуші тиісті бағалы қағаздарды толық пайдалана алады. Мысалы, бұл дивидендтер алуға немесе иеліктегі акцияларға сәйкес дауыс беру құқығына қатысты. Депозитарлық қолхаттарды пайдалану трейдердің немесе инвестордың мүмкіндіктерін кеңейтеді. Осылайша, ол қандай да бір себептермен қол жеткізу мүмкіндігі шектеулі бағалы қағаздармен жұмыс істей алады.

Жалпы мәліметтер, түсініктемелер, әрекет ету механизмі

Белгілі бір биржада жұмыс істеуді бастау үшін компания листинг процедурасынан өтуі керек. Нәтиже сәтті болуы үшін тиісті заң талаптарын сақтау, сондай-ақ акцияларыңызға назар аудару үшін бастапқы инвестицияны жасау қажет. Қай биржада жұмыс істеуді таңдай отырып, компания оның қолжетімділігін ғана емес, одан түсетін пайданы да ескереді. Дегенмен, депозитарлық қолхаттарды пайдалану олардың бағалы қағаздарын әлдеқайда танымал етуге мүмкіндік береді. Мысал ретінде, мысалы, қытайлық компанияны алайық. Ол өзінің депозитарлық банкімен акцияларына депозитарлық қолхат беруді келісу керек. Бұл жағдайда соңғысы сақтаушы ретінде әрекет етеді. Ресей қор биржаларында тек ресейлік емес, сонымен қатар еуропалық және американдық акциялардың ұсынылғанын көруге болады, дегенмен жапондық немесе қытайлық тілге кіру мүмкіндігі өте аз. Депозитарлық қолхаттармен сауданы бастау үшін кастодиан бағалы қағаздардың қажетті санын сатып алады және берілген құжаттарға сәйкес олардың иесі болады. Жоғарыда келтірілген мысалда сатып алу Қытай заңдарына сәйкес жасалғанын және шетелдік заңнаманың ешбір нормаларын ескермегенін ескеріңіз. [ Caption id=”attachment_11790″ align=”aligncenter” ені=”608″] жоғарыда келтірілген мысалда сатып алу Қытай заңдарына сәйкес жасалғанын және шетелдік заңнаманың ешбір нормаларын есепке алмағанын. [ Caption id=”attachment_11790″ align=”aligncenter” ені=”608″] жоғарыда келтірілген мысалда сатып алу Қытай заңдарына сәйкес жасалғанын және шетелдік заңнаманың ешбір нормаларын есепке алмағанын. [ Caption id=”attachment_11790″ align=”aligncenter” ені=”608″]
Депозитарийлік қолхаттар қалай жұмыс істейді[/caption] Депозитарийлік қолхаттар бұрыннан тиесілі акцияларға беріледі. Мұны кастодианның өзі де, онымен жасалған келісім бойынша әлемнің кез келген елінде іс жүзінде басқа депозитарлық банк жасай алады. Сауда әдетте қаралып отырған түбіртектерді шығарған депозитариймен заңды түрде жұмыс істей алатын елдерде жүзеге асырылады. Осылайша, бұл қытайлық компанияның құнды қағаздары, мысалы, Ресей қор биржасында немесе басқа елдерде сауда жасай алады. Бұл ретте меншік иелері көрсетілген акцияларды түбіртектерді емес, өздері сатып алғандай пайдалана алады. Осылайша, акциялар ресми түрде әлі күнге дейін кастодианның, Қытай депозитарий банкінің меншігінде қалады, бірақ тиісті депозитарлық қолхаттың иесі оларды пайдаланудан барлық артықшылықтарды алады. Нәтижесінде қытайлық фирма жаңа инвестор тапты, ал бағалы қағаздарды сатып алушы өз қаражатын тиімді сала алды. [ Caption id=”attachment_11791″ align=”aligncenter” ені=”640″]
Американдық және әлемдік депозитарлық қолхаттар[/ caption]

Акциялардан айырмашылығы

Депозитарийлік қолхаттар негізінен акцияларға ұқсас, бірақ олардың өзіндік ерекшеліктері бар. Олар келесідей:

1. Олар қосалқы.
2. Олар трейдерге немесе инвесторға ол үшін қол жетімді болмауы мүмкін бағалы қағаздармен сауда жасауға мүмкіндік береді.
3. Жұмыс барысында әртүрлі елдерде орналасқан депозитарлық банктер арасында ынтымақтастық бар.

Түбіртектерді пайдалану акцияларға қарағанда әлдеқайда кеңірек болуы мүмкін. Акциялар немесе депозитарлық қолхаттар – айырмашылығы неде, салық салу, комиссиялар, инвестициялар: https://youtu.be/kjeZPKg3e-4

Депозитарлық қолхатты кім береді

Белгілі бір бағалы қағаздарды ұстайтын кастодиандық банк оларды басқа елдегі депозитарлық банкке сатады. Соңғысы олар бойынша қор биржасында сатылатын депозитарлық қолхаттар береді. Инвестор барлық қажетті құқықтарды ала отырып, оларды иемденеді және іс жүзінде басқа елде шығарылған тиісті бағалы қағаздардың иесі болады. Осылайша, депозитарлық қолхаттарды қолдану арқылы ол өзінің қор биржасына басқаша шығарылмайтын бағалы қағаздармен жұмыс жасай отырып, өз мүмкіндіктерін кеңейтеді. RDR, GDR, ADR кім береді Депозитарийлік қолхаттар: олар дегеніміз не және олармен қалай жұмыс істеу керек, ADR, GDR, RDR мүмкіндіктері: https:/ /youtu.be/Ex_m7zrc-_U

Депозитарлық қолхаттардың түрлері – ADR EDR GDR RDR

Түрлерге бөлу оларды қай банктер шығаратынына және олар қайда саудаланатынына байланысты. Депозитарлық қолхаттардың бірнеше түрі қолданылады:

1. ADR (American Depositary Receipt) – американдық банктер беретін түбіртек. Олар американдық биржаларда және әлемнің қор нарығында олармен жұмыс істеуге арналған.
2. EDR еуропалық банктермен шығарылады және еуропалық биржаларда сатылады.
3. GDR – бұл бірнеше елдердің қор биржаларында сатылатын жаһандық депозитарлық қолхаттар.
4. Ресей Федерациясының заңы ресейлік нарыққа арналған RDR шығаруға мүмкіндік береді , бірақ оларды пайдалану кең таралмаған.

Белгілі бір жергілікті нарыққа шығу үшін компания аккредиттеу рәсімінен өтуі керек. Кейде ол жеткілікті пайдалы деп санамайды. Дегенмен, қарастырылып отырған құжатты пайдалану кезінде осы елдің инвесторлары мен трейдерлері компаниямен жұмыс істеуге қол жеткізе алады.

Инвесторларды пайдаланудың оң және теріс жақтары

Депозитарлық қолхаттарды пайдалану акциялар мен облигацияларды өңдеу тәсіліне ұқсас. Дегенмен, оларды пайдалану транзакцияларға қатысушыларға қосымша мүмкіндіктер береді. Эмитенттер келесі артықшылықтарды пайдалана алады:

1. Әдетте, ол өз акцияларын белгілі биржаларда ғана ұсына алады. Депозитарийлік қолхаттарды пайдалану оларды басқаларға, соның ішінде шетелге де қолжетімді етеді.
2. Қолжетімділікті жақсарту арқылы инвесторларды іздеуде қосымша мүмкіндіктер пайда болады.
3. Акция ұсынысының ұлғаюы компанияның беделін көтеруге ықпал етеді.

Инвестор өзі жұмыс істей алатын құралдар тізімін кеңейту мүмкіндігін алады. Бұл активтерді әртараптандыру деңгейін жақсартады. Мұндай түбіртектердің көмегімен шетелдік эмитенттерден бағалы қағаздарды алуға немесе оларға қолжетімділікті кеңейтуге болады. Шетелде шығарылған бағалы қағаздармен жұмыс істеу кезінде валюталық тәуекелдерге тап болады. Валюта бағамының күтпеген өзгерістері кейде табыстылықты айтарлықтай төмендетуі мүмкін. Депозитарлық қолхаттарды пайдалану мұндай мәселелерді шешеді, өйткені бұл жағдайда есеп айырысу ұлттық валютада жүзеге асырылады. Дегенмен, сіз белгілі бір кемшіліктердің болуын ескеруіңіз керек:

1. Акционер дивидендтер алған кезде валюталық тәуекелдер сақталады.
2. Депозитарлық қолхаттар акциялар мен облигацияларға қарағанда белсенді емес.

Активтерді таңдаған кезде инвестор мұндай түбіртектердің күшті және әлсіз жақтарын ескеруі керек. .

Мәскеу биржасында депозитарлық қолхаттар туралы ақпаратты қайдан табуға болады

Егер биржада акция мен сәйкес депозитарлық қолхат бір уақытта сатылса, онда негізгі активті саудалау тиімдірек. Дегенмен, көбінесе бір түр ғана ұсынылған. Бұл жағдайда бағалы қағаздардың осы түрлерінің арасында таңдау мүмкіндігі болмайды. Қор биржасында қандай актив сатылатынын түсіну үшін құралдар тізімін қарау керек. Тақырып не туралы екенін көрсетеді. «АҚ» болуы акция туралы айтып отырғанымызды білдіреді. Егер, мысалы, ADR немесе GDR аталған болса, онда депозитарлық қолхаттар саудаланады.

Ресейлік компаниялардың депозитарлық қолхаттары, жаһандық

Ресейде депозитарлық қолхаттармен жұмыс «Бағалы қағаздар нарығы туралы» № 39-ФЗ Заңымен реттеледі. Олардың анықтамасы Өнерде берілген. 2, және жұмыс ережелері Өнерде тұжырымдалған. Осы заңның 27:5-3. MOEX-те 2021 жылғы 22 желтоқсандағы жағдай бойынша саудаға жіберілген бағалы қағаздардың (депозитарийлік қолхаттарды қоса алғанда) тізімі: https://www.moex.com/en/listing/securities-list.aspx Мысалы, шетелдік эмитенттің акциялар бойынша депозитарлық қолхаттары (ETLN) Мәскеу биржасында https://www.moex.com/en/issue.aspx?code=ETLN сілтемесі бойынша:
Мәскеу биржасында сатылатын ірі халықаралық компаниялардың, соның ішінде Oracle-дың 32 акциясы мен депозитарлық қолхаттары , Sony, Toyota және т.б.:
MOEX бойынша депозитарлық қолхаттар және халықаралық акциялар

Түбіртектерге қашан инвестиция салу керек

Шын мәнінде, депозитарлық қолхаттардың ең үлкен пайдасы инвестор немесе трейдер үшін бұрын жабылған биржаларға олардың көмегімен қол жеткізуге болатын жағдайларда болады. Мысалы, біз жұмыс істеуге тартымды деп санауға болатын белгілі бір елдердегі компаниялар немесе салалар туралы айта аламыз. Түбіртектерді пайдаланудың тағы бір артықшылығы – олардың номиналы акцияның номиналынан өзгеше болуы мүмкін. Оның үстіне 10 немесе 100 акция туралы ғана емес, акциялар туралы да айтуға болады. Бұл жағдай акцияның салыстырмалы түрде үлкен номиналды құны (мысалы, ол бірнеше мың доллар болса) болған жағдайда инвестицияны қолжетімді етеді. [ Caption id=”attachment_11807″ align=”aligncenter” ені=”882″]
Депозитарлық қолхаттардың кірістілігі[/caption] Түбіртектермен жұмыс істеу принциптері әртүрлі бағалы қағаздармен сауда жасау үшін қолданылатындарға ұқсас. Атап айтқанда, сіз мыналарды есте сақтауыңыз керек:

1. Сауда немесе инвестициялау кезінде бағаның болашақтағы өзгерістерінің белгісіздігімен байланысты елеулі тәуекел бар. Сіз оны портфельдік инвестициялар жасау арқылы азайта аласыз. Бұл ретте бағалы қағаздардың әртүрлі түрлерін сатып алу тәуекелдің жоспарланған деңгейіне сәйкес жүзеге асырылады.
2. Жағдайдың болашақ дамуының нұсқаларын дәлірек бағалау үшін іргелі және техникалық талдау әдістерін қолдану қажет. Бұл ретте түбіртектерді шығарған компанияның даму ерекшеліктерін зерттеп, өз елінің экономикалық дамуы қалай жүріп жатқанын түсіну маңызды.
3. Қажет болса, портфолио құрамын реттеу керек. Бұл белгілі бір түбіртектердің баға белгілеулері жағымсыз бағытта дамыған жағдайларда қажет болуы мүмкін.
4. Жоғары кірісті түбіртектерді пайдалану көбінесе елеулі тәуекелмен байланысты екенін есте ұстаған жөн. Сондықтан қолда бар қаражаттың барлығын бір ғана түрге салу мүмкін емес. Әртараптандыру тәуекелдерді азайтады және пайда табу мүмкіндігін арттырады.

Кейде қор биржасында өз бетінше жұмыс істеу емес, қаражатты сенімді басқаруға аудару тиімдірек. Бұл жағдайда инвестициядан лайықты табысты қамтамасыз ете алатын мамандардың қызметтерін пайдалануға болады.

Ресейлік Tinkoff, Mail, Яндекс компанияларының ЖДҚ, АДҚ, РДР депозитарлық түбіртектері және т.б. – салық салу, тәуекелдер, мүмкіндіктер: https://youtu.be/9p2kxTo9A_U

Оны іс жүзінде қалай жасауға болады

Тәжірибелік биржалық саудада депозитарлық қолхаттарды сатып алу-сату операциялары акциялармен жүргізілетін операциялардан өзінің тәртібі бойынша ерекшеленбейді. Трейдер құралдың түрі мен атауы бойынша қолайлы активті таңдап, қажетті әрекетті орындай алады. Брокерлер бұл екі құрал түрін сирек ажыратады. Бұл акциялар немесе депозитарлық қолхат екенін анықтау үшін биржа веб-сайтындағы анықтамалық ақпаратты қарауға болады.

Салық салу

Жеке табыс салығы түбіртектерді сатып алу және сату бағалары арасындағы айырмадан төленуі мүмкін. Төлемдер қажеттілігін және соманы нақты есептеуді брокер жүзеге асырады. Әдетте оның өзі шоттан тиісті соманы алып, төлемді рәсімдейді. Дивидендтерді немесе купондық төлемдерді алған кезде жеке табыс салығы әрқашан төленеді. Ол «3-NDFL» декларациясында көрсетілуі және салыққа дербес аударылуы керек.

Сұрақтар мен жауаптар

Сұрақ: «Қайсысы сенімдірек: акциялар немесе депозитарлық қолхаттар?» Жауап: «Олардың сенімділігі бірдей дерлік. Соңғы жағдайда мәмілелерді орындауға кастодиан мен депозитарлық банк қатысады, бірақ олар әрқашан дерлік сенімді және сенімді ұйымдар болып табылады.
Сұрақ: «Осы активтердің қайсысын инвестициялау және сауда жасау тиімдірек?» Жауап: «Биржада жұмыс істеу табиғаты бойынша әртүрлі болатын елеулі тәуекелдердің болуымен байланысты. Жағдайларға қарамастан пайда беруге кепілдік беретін құралдар жоқ. Депозитарийлік қолхаттарды олардың тәуекелдері үшін пайдалану көбінесе сәйкес акцияларды пайдалануға ұқсас.