מה הם תעודות פיקדון, אמריקאי, אירופאי, גלובלי, רוסי

מהן תעודות פיקדון ומדוע הן מונפקות?כאשר סוחרים במניות ואג”ח בבורסה, אתה צריך להיות מסוגל לבחור את ניירות הערך המבטיחים ביותר. כל החלפה מציעה הזדמנויות מסוימות בהקשר זה. עם זאת, לפעמים האפשרות לרכוש מניות ואג”ח זרות מוגבלת. ייתכן שהסיבה לכך היא העובדה שהם אינם רשומים בבורסה מסוימת או שיש מגבלות חוקיות לעבוד איתם. מניות אינן מוחזקות על ידי קונים. אם, למשל, סוחר ביצע השקעות בניירות ערך, אז הן אינן נמסרות לו. למעשה, בתחום הנדון, כללי האחסון דומים לאלה הנהוגים במגזר הבנקאי. לרוכש ניתן חשבון ובו מאוחסנות אותן מניות ואגרות חוב שיש לו זכות בעלות עליהן.

תעודות פיקדון מונפקות עבור מניות שכבר בבעלותן. זה יכול להיעשות הן על ידי האפוטרופוס עצמו והן על ידי בנק פיקדון אחר כמעט בכל מדינה בעולם במסגרת הסכם עמו. המסחר מתבצע בדרך כלל באותן מדינות שיכולות לעבוד באופן חוקי עם המפקיד שהנפיק את הקבלות המדוברות. כך, ניירות הערך של החברה הסינית הזו, למשל, יוכלו להיסחר בבורסה הרוסית או במדינות אחרות. יחד עם זאת, הבעלים יוכלו להשתמש במניות המפורטות כאילו רכשו אותן, ולא בקבלות. לפיכך, המניות רשמית עדיין נשארות בבעלות האפוטרופוס, הבנק הסיני לפיקדון, אך הבעלים של האישור המתאים מקבל את כל ההטבות מהשימוש בהן. כתוצאה מכך, החברה הסינית מצאה משקיע חדש, ורוכש ניירות הערך הצליח להשקיע ברווח את כספיו.

הבדל ממניות

תעודות פיקדון דומות במידה רבה למניות, אך יש להן מאפיינים ייחודיים משלהן. הם כדלקמן:

1. הם משניים.
2. הם מספקים הזדמנות לסוחר או למשקיע לסחור בניירות ערך שאם לא כן לא יהיו זמינים לו.
3. בתהליך העבודה מתקיים שיתוף פעולה בין בנקים פקידים הממוקמים במדינות שונות.

השימוש בקבלות יכול להיות הרבה יותר רחב ממניות. מניות או תעודות פיקדון – מה ההבדל, מיסוי, עמלות, השקעות: https://youtu.be/kjeZPKg3e-4

מי מנפיק אישור פיקדון

בנק משמורן המחזיק בניירות ערך מסוימים מוכר אותם לבנק פיקדון במדינה אחרת. האחרונים מנפיקים עליהם תעודות פיקדון, הנסחרות בבורסה. המשקיע רוכש אותם, משיג את כל הזכויות הדרושות ולמעשה הופך לבעלים של ניירות הערך הרלוונטיים שהונפקו במדינה אחרת. כך, באמצעות שימוש באישורי פיקדון, הוא מרחיב את אפשרויותיו, לעבוד עם ניירות ערך שאחרת לא היו נרשמים בבורסה שלו.

אישורי פיקדון: מה הם וכיצד לעבוד איתם, תכונות של ADRs, GDRs, RDRs: https://youtu.be/Ex_m7zrc-_U

מגוון תעודות פיקדון – ADR EDR GDR RDR

החלוקה לסוגים מבוססת על אילו בנקים מנפיקים אותם והיכן הם נסחרים. נעשה שימוש במספר סוגים של תעודות פיקדון:

1. ADR (American Depositary Receipt) – קבלות שהונפקו על ידי בנקים אמריקאים. הם נועדו לעבוד איתם בבורסות האמריקאיות ובשוק המניות בעולם.

   

2. EDR מונפקים על ידי בנקים אירופאים ונסחרים בבורסות אירופאיות.
3. GDRs הם תעודות פיקדון גלובליות הנסחרות בבורסות במספר מדינות.
4. החוק של הפדרציה הרוסית מאפשר הנפקת RDR המיועדים לשוק הרוסי, אך השימוש בהם אינו נפוץ.

על מנת להיכנס לשוק מקומי מסוים, חברה חייבת לעבור הליך הסמכה. לפעמים היא לא מוצאת את זה מספיק רווחי. עם זאת, בעת שימוש במסמך המדובר, משקיעים וסוחרים במדינה זו יוכלו לקבל גישה לעבודה עם החברה.

יתרונות וחסרונות של שימוש במשקיעים

השימוש בתעודות פיקדון דומה לאופן הטיפול במניות ובאג”ח. עם זאת, השימוש בהם מספק הזדמנויות נוספות למשתתפים בעסקאות. מנפיקים יכולים לנצל את ההטבות הבאות:

1. בדרך כלל, הוא יכול להציע את מניותיו רק בבורסות מסוימות. השימוש בתעודות פיקדון הופך אותם לזמינים לאחרים, לרבות בחו”ל.
2. על ידי שיפור הנגישות, יש הזדמנויות נוספות בחיפוש אחר משקיעים.
3. גידול בהיצע המניות תורם לשיפור המוניטין של החברה.

המשקיע מקבל הזדמנות להרחיב את רשימת המכשירים איתם הוא יכול לעבוד. זה משפר את רמת פיזור הנכסים. בעזרת קבלות כאלה ניתן לקבל או להרחיב גישה לניירות ערך ממנפיקים זרים. כאשר עובדים עם ניירות ערך שהונפקו בחו”ל, יש להתמודד עם סיכוני מטבע. שינויים בלתי צפויים בשער החליפין יכולים לפעמים להפחית משמעותית את הרווחיות. השימוש בתעודות פיקדון פותר בעיות כאלה, מכיוון שההתנחלויות במקרה זה מתבצעות במטבע הלאומי. עם זאת, אתה גם צריך לקחת בחשבון את הנוכחות של חסרונות מסוימים:

1. סיכוני מטבע נשארים כאשר בעל המניות מקבל דיבידנדים.
2. אישורי פיקדון פחות פעילים ממניות ואג”ח.

בבחירת נכסים, משקיע צריך לשקול הן את החוזקות והחולשות של קבלות כאלה .

היכן ניתן למצוא מידע על תעודות פיקדון בבורסה של מוסקבה

אם מניה ואישור פיקדון מקביל נסחרים בבורסה בו-זמנית, אז רווחי יותר לסחור בנכס העיקרי. עם זאת, לרוב רק מין אחד מיוצג. במקרה זה, אין אפשרות לבחור בין סוגי ניירות ערך אלו. כדי להבין איזה נכס נסחר בבורסה, עליך להסתכל ברשימת המכשירים. הכותרת תציין במה מדובר. הנוכחות של “JSC” פירושה שאנחנו מדברים על מניות. אם, למשל, מוזכרים ADR או GDR, אזי נסחרים תעודות פיקדון.

תעודות פיקדון של חברות רוסיות, גלובליות

ברוסיה, העבודה עם תעודות פיקדון מוסדרת בחוק מס’ 39-FZ “בשוק ניירות הערך”. ההגדרה שלהם ניתנת באמנות. 2, וכללי העבודה מנוסחים באמנות. כ”ז ה’-ג לחוק זה. רשימת ניירות ערך (כולל תעודות פיקדון) שהתקבלו למסחר החל מ-22 בדצמבר 2021 ב-MOEX: https://www.moex.com/en/listing/securities-list.aspx לדוגמה, תעודות פיקדון של מנפיק זר על מניות (ETLN) בבורסה של מוסקבה בקישור https://www.moex.com/en/issue.aspx?code=ETLN :
32 מניות ותעודות פיקדון של החברות הבינלאומיות הגדולות הנסחרות בבורסה של מוסקבה, כולל אורקל , סוני, טויוטה ואחרים:
תעודות פיקדון ומניות בינלאומיות ב-MOEX

מתי להשקיע בקבלות

למעשה, התועלת הגדולה ביותר מתעודות פיקדון קיימת במקרים בהם ניתן לקבל בעזרתם גישה לבורסות שבעבר היו סגורות בפני משקיע או סוחר. למשל, אפשר לדבר על חברות או תעשיות במדינות מסוימות שיכולות להיחשב אטרקטיביות לעבוד איתן. יתרון נוסף בשימוש בקבלות הוא שהערך שלהן עשוי להיות שונה מזה של מניה. יתר על כן, אנחנו יכולים לדבר לא רק על 10 או 100 מניות, אלא גם על מניות. נסיבות אלו הופכות את ההשקעה לנגישה יותר במקרים בהם למניה יש ערך נקוב גדול יחסית (למשל אם מדובר בכמה אלפי דולרים).

עקרונות העבודה עם קבלות דומים לאלה המשמשים למסחר בניירות ערך שונים. בפרט, עליך לזכור את הדברים הבאים:

1. בעת מסחר או השקעה, קיים סיכון משמעותי הקשור לאי הוודאות של שינויים עתידיים במחיר. אתה יכול לצמצם אותו על ידי ביצוע השקעות בתיק. במקביל, מתבצעות רכישות של ניירות ערך מסוגים שונים בהתאם לרמת הסיכון המתוכננת.
2. על מנת להעריך בצורה מדויקת יותר את האפשרויות להתפתחות העתידית של המצב, יש צורך להשתמש בשיטות של ניתוח בסיסי וטכני. יחד עם זאת, חשוב ללמוד את מאפייני הפיתוח של החברה שהנפיקה את הקבלות ולהבין כיצד מתקדם ההתפתחות הכלכלית של מדינתה.
3. במידת הצורך יש להתאים את הרכב התיק. זה עשוי להיות נחוץ במקרים בהם ציטוטים של קבלות מסוימות מתפתחות לכיוון לא רצוי.
4. יש לזכור ששימוש בקבלות עם תשואה גבוהה קשור לרוב בסיכון משמעותי. לכן, אי אפשר להשקיע את כל הכספים הזמינים רק בסוג אחד. גיוון מפחית סיכונים ומגדיל את הסיכויים להרוויח.

לפעמים משתלם יותר לעבוד בבורסה לא לבד, אלא להעביר כספים לניהול נאמנות. במקרה זה, ניתן יהיה להיעזר בשירותיהם של אנשי מקצוע שסביר שיוכלו להעניק החזר מתאים על ההשקעה.

אישורי פיקדון של GDR, ADR, RDR של חברות רוסיות Tinkoff, Mail, Yandex וכו’. – מיסוי, סיכונים, תכונות: https://youtu.be/9p2kxTo9A_U

איך עושים את זה בפועל

במסחר מעשי בחילופין, עסקאות לרכישה ומכירה של תעודות פיקדון אינן שונות בהליך שלהן מאלה המבוצעות במניות. סוחר יכול לבחור נכס מתאים לפי סוג ושם המכשיר ולבצע את הפעולה הרצויה. ברוקרים מבחינים רק לעתים נדירות בין שני סוגי המכשירים הללו. כדי להבהיר האם מדובר במניות או באישור פיקדון, ניתן לעיין במידע ההתייחסות באתר הבורסה.

מיסוי

ניתן לשלם מס הכנסה ליחיד על ההפרש בין מחירי הקנייה והמכירה של קבלות. הצורך בתשלומים וחישוב הסכום המדויק מתבצע על ידי המתווך. לרוב הוא עצמו מושך מהחשבון את הסכום המתאים ומבצע את התשלום. עם קבלת דיבידנדים או תשלומי קופונים, תמיד משולם מס הכנסה אישי. יש להציגו בהצהרה “3-NDFL” ולהעבירו למס באופן עצמאי.

שאלות ותשובות

שאלה: “מה אמין יותר: מניות או תעודות פיקדון?” תשובה: “האמינות שלהם כמעט זהה. במקרה האחרון, האפוטרופוס והבנק המפקיד מעורבים בביצוע עסקאות, אך כמעט תמיד מדובר בארגונים אמינים ומהימנים.
שאלה: “איזה מהנכסים הללו משתלם יותר להשקעה ולמסחר?” תשובה: “העבודה בבורסה קשורה לנוכחות של סיכונים משמעותיים, שהם שונים באופיים. אין כלים שמובטחים לתת רווח, ללא קשר לנסיבות. השימוש בתעודות פיקדון עבור הסיכונים שלהם דומה במידה רבה לשימוש במניות המקבילות.