מה הם מטבעות סטאבל, בשביל מה הם נועדו, איך הם עובדים ואיך הם מאובטחים, והאם כדאי לקנות אותם ב-2022, מהם הסיכונים למשקיע. נכסי מטבעות קריפטו צוברים פופולריות מדי שנה. יותר ויותר אסימונים חדשים מופיעים, כולל מטבעות stablecoin. הם כבר הצליחו לכבוש חלק גדול משוק מטבעות הקריפטו, מכיוון שיש להם יתרונות רבים, העיקר הוא הגנה על הכספים מפני התנודתיות שכל נכסי קריפטו נתונים לה. מאמר זה יתמקד ב-stablecoins.
- מהו stablecoin במילים פשוטות
- בשביל מה יש מטבעות stablecoin?
- מהם ה-stablecoins הפופולריים בשנת 2022 – רשימה של פופולריים
- לאיזה נכסים קשורים
- מהם מנגנוני התמיכה במחיר
- מהם מטבעות יציבות מרכזיים
- מהם היתרונות והחסרונות של מטבעות יציבים מרכזיים
- מהם מטבעות יציבים אלגוריתמיים
- מהם מטבעות יציבים אלגוריתמיים
- איך יתפתחו אורוות
מהו stablecoin במילים פשוטות
הבעיה העיקרית של נכסי מטבעות קריפטוגרפיים עבור מי שמשתמש באסימונים כמטבע היא
תנודתיות בלתי מבוקרת . התנודות בערכו של המטבע הראשון בעולם עלו שוב ושוב על עשרות אלפי דולרים וירדו מתחת לתריסר לאחר שיא של 67,000 דולר. מטבע יציב פותר את בעיית התנודתיות, שכן שערו של מטבע כזה קשור ישירות למטבע פיאט או לנכסים פיזיים. במקרה הראשון, זה יכול להיות הדולר האמריקאי, ובשני, זהב. עם זאת, ישנם מטבעות יציבים, ששיעורם מאושר באופן חלקי או מלא על ידי ערכו של נכס מטבע קריפטוגרפי אחר.
בשביל מה יש מטבעות stablecoin?
Stablecoins יכולים לשמש כמטבע פיאט רגיל לקניית מצרכים, למשל. עם זאת, זה לא תחום היישום היחיד של מטבעות כאלה. בדרך כלל, מטבעות stablecoin משמשים לאחסון כספים בבורסת מטבעות קריפטוגרפיים.
- ביצוע עסקאות יומיות;
- העברות לאנשים אחרים ללא עמלה – לרבות למדינות אחרות;
- הגנה על המטבע המקומי מפני אינפלציה;
- הפחתת התלות של בורסות מטבעות קריפטוגרפיים בעלות הביטקוין;
- אופטימיזציה של העברות חוזרות מחשבון בנק אחד לאחר.
רשימה זו מתרחבת כל הזמן. זה נובע מהרחבת היקף ה-stablecoins. לדוגמה, ניתן להטמיע אותם כדי לקבל הכנסה פסיבית, אך אזור זה פחות פופולרי.
מהם ה-stablecoins הפופולריים בשנת 2022 – רשימה של פופולריים
בסך הכל, אתה יכול לספור מספר עצום של stablecoins, אבל לא כל מטבע יכול להיחשב אמין. קודם כל, זה נובע מהרוטציה של הנכסים המהווים את המאגר הכללי של האסימון, כמו גם אמון המשקיעים. שקול את 10 האפליקציות היציבות הפופולריות ביותר ליולי 2022.
| שֵׁם | שווי שוק ($) |
| USDT | 3.9 טריליון |
| USDC | 3.3 טריליון |
| BUSD | 1.07 טריליון |
| DAI | 440 מיליארד |
| FRAX | 84 מיליארד |
| TUSD | 71 מיליארד |
| USDP | 56 מיליארד |
| USDN | 44 מיליארד |
| USDD | 43 מיליארד |
| FEI | 25 מיליארד |
המידע נלקח מהפלטפורמה האנליטית CoinMarketCap. TOP נוצר על פי עקרון שווי השוק. כלומר, ככל שההיוון גדול יותר, כך המקום בדירוג הנתון גבוה יותר.
לאיזה נכסים קשורים
כיום, הנפוצים ביותר הם מטבעות stablecoin, המוצמדים לערך של מטבע פיאט – הדולר האמריקאי. האסימון האמין ביותר כיום הוא USDT, שבו השער תמיד נשאר 1 ל-1. סטיות אפשריות, אך הן מינימליות, וככלל מתרחשות במהלך התנודתיות של מטבע הפיאט.
מהם מנגנוני התמיכה במחיר
כמעט לכל נכס מטבע קריפטוגרפי יש כלים התומכים ומצדיקים את מחירו. עם זאת, ישנן שלוש דרכים עיקריות שניתן לחלק לסוגים:
- מספר המטבעות השמורים במערכת:
- כללים לשימוש בנכסים מהעתודה;
- דרכים אחרות לשמר ערך – לכל נכס יש גישה משלו.
מהם מטבעות יציבות מרכזיים
כמעט כל אסימון יציב נשלט על ידי מנפיקים מרכזיים. הם יוצרים ומתחזקים קרנות שמחזיקות בנכסים שמורים או מטבעות פיאט כמו הדולר האמריקאי. הם כפופים לביקורות כדי לאשר מעת לעת את כמות הנכסים המוצהרת. ה-stablecoin הפופולרי ביותר הוא USDT, בבעלות Tether. הוא מעדכן כל הזמן מידע על היקף הנכסים המאוחסנים בקרן, וגם מבטיח למשקיעים פיצוי על הפסדים אם יקרה משהו ל-USDT. לכן, אסימון זה הוא הפופולרי ביותר בקרב מטבעות יציבות. ביולי 2022, הקרן מלאה בפיאט בלבד ב-80 אחוזים.
מהם היתרונות והחסרונות של מטבעות יציבים מרכזיים
לאסימונים יציבים המנוהלים על ידי ארגונים מרכזיים יש קיימות טובה. ערכם מובטח על ידי נכסים שתנודתיותם מינימלית. למטבעות יציבים כאלה יש נזילות גבוהה והם זמינים למסחר בבורסות קריפטו פופולריות רבות. כדאי גם להדגיש את האפשרות לחישוב, לחסוך כספים ולמסחר ישירות בתוך בורסת הקריפטו. עם זאת, כל בעיה בבורסה מרוכזת היא בעיה פוטנציאלית עבור כל מחזיק stablecoin. הם יכולים להתרחש עקב טעויות של חברת הניהול, דיווח שגוי, לרבות בצורה של מניפולציות או אירועים אחרים.
אחת הדוגמאות הטובות ביותר קרתה ב-2019. הוא מזוהה עם Tether וה-stablecoin שלו, כמו גם בורסת הקריפטו Bitfinex. האחרון הואשם בשימוש בהון של חברת Tether למטרות אישיות – כדי לפצות על הכספים שהפסידו המשתמשים בה מסיבות שלישיות. הסכום עמד על יותר מ-800 מיליון דולר.
מהם מטבעות יציבים אלגוריתמיים
הערך של stablecoins בדרך כלל מוצמד למשהו, כמו הערך של מטבע פיאט או נכס אחר. היתרון העיקרי של stablecoins הוא הגנה מפני תנודתיות גבוהה, המשמשת לעתים קרובות גם משקיעים וגם סוחרים. כמעט כל stablecoin שואף לקישור מלא לנכס כלשהו, תוך הצגת מנגנונים משלו. ולאלה שכבר נמצאים במחזור פעיל יש מספיק נכסים כדי להבטיח ולהבטיח את הערך שלהם. נכסים אלו ממוקמים בארגונים ריכוזיים, כגון בנקאות. קרנות פועלות ללא שימוש בטכנולוגיית בלוקצ’יין. המטבעות הפופולריים ביותר לפי שווי שוק עובדים בדיוק כך. עם זאת, ישנם מטבעות stable שמשתמשים בטכנולוגיית בלוקצ’יין כדי ליצור קרן. חלקם אפילו עובדים עם מנגנונים מבוזרים, למשל DAI. מטבעות יציבים כאלה נקראים אלגוריתמיים. לפי השם, אתה יכול להבין שאלגוריתמים משמשים כבסיס להיווצרותם. במקרה זה, מדובר במעין רשימה של כללים, הוראות והגבלות שיש לפעול לפיהן. בדרך כלל הכל נוצר על ידי תהליכים חישוביים עם רשימה מסוימת של נתוני קלט. לאופטימיזציה של אלגוריתם יש מטרה אחת – לשמור על שער החליפין האסימון יציב ביחס לנכסים מוצמדים. בדרך כלל, למטבעות יציבים אלגוריתמיים אין כספים או בטחונות אחרים. העלות אינה קשורה לנכסים חיצוניים. עם זאת, יש גם כלאיים. כל מה שאתה צריך לדעת על stablecoins, USDC, USDT, DAI, BUSD: https://youtu.be/71u4U2eJWGg במקרה זה, מדובר במעין רשימה של כללים, הוראות והגבלות שיש לפעול לפיהן. בדרך כלל הכל נוצר על ידי תהליכים חישוביים עם רשימה מסוימת של נתוני קלט. לאופטימיזציה של אלגוריתם יש מטרה אחת – לשמור על שער החליפין האסימון יציב ביחס לנכסים מוצמדים. בדרך כלל, למטבעות יציבים אלגוריתמיים אין כספים או בטחונות אחרים. העלות אינה קשורה לנכסים חיצוניים. עם זאת, יש גם כלאיים. כל מה שאתה צריך לדעת על stablecoins, USDC, USDT, DAI, BUSD: https://youtu.be/71u4U2eJWGg במקרה זה, מדובר במעין רשימה של כללים, הוראות והגבלות שיש לפעול לפיהן. בדרך כלל הכל נוצר על ידי תהליכים חישוביים עם רשימה מסוימת של נתוני קלט. לאופטימיזציה של אלגוריתם יש מטרה אחת – לשמור על שער החליפין האסימון יציב ביחס לנכסים מוצמדים. בדרך כלל, למטבעות יציבים אלגוריתמיים אין כספים או בטחונות אחרים. העלות אינה קשורה לנכסים חיצוניים. עם זאת, יש גם כלאיים. כל מה שאתה צריך לדעת על stablecoins, USDC, USDT, DAI, BUSD: https://youtu.be/71u4U2eJWGg לאופטימיזציה של אלגוריתם יש מטרה אחת – לשמור על שער החליפין האסימון יציב ביחס לנכסים מוצמדים. בדרך כלל, למטבעות יציבים אלגוריתמיים אין כספים או בטחונות אחרים. העלות אינה קשורה לנכסים חיצוניים. עם זאת, יש גם כלאיים. כל מה שאתה צריך לדעת על stablecoins, USDC, USDT, DAI, BUSD: https://youtu.be/71u4U2eJWGg לאופטימיזציה של אלגוריתם יש מטרה אחת – לשמור על שער החליפין האסימון יציב ביחס לנכסים מוצמדים. בדרך כלל, למטבעות יציבים אלגוריתמיים אין כספים או בטחונות אחרים. העלות אינה קשורה לנכסים חיצוניים. עם זאת, יש גם כלאיים. כל מה שאתה צריך לדעת על stablecoins, USDC, USDT, DAI, BUSD: https://youtu.be/71u4U2eJWGg
מהם מטבעות יציבים אלגוריתמיים
היום קשה לבחור דרך לווסת את ערכו של מטבע סטבליק. לכן, צצות וריאציות חדשות של אסימונים יציבים. אחת הדרכים היא יצירת קרן שנפחה עולה משמעותית על הנפקת המטבע. האסימון הפופולרי ביותר שפועל בצורה זו הוא DAI. יש לו מרווח התחלתי גדול, מתנהג בצורה יציבה, אבל יעילות הנכס נמוכה משמעותית מזו של עמיתים ריכוזיים. במאי 2022, המוביל במונחים של שווי שוק היה נכס ששוויו קרס למינימום. אנחנו מדברים על פרויקט Terra ועל אסימון UST. העיקרון היה שלא הייתה שום ויסות של פליטת היוצרים – כל אחד יכול להנפיק אסימונים. סוכנים כלכליים עסקו בהתאמת מחירים.
איך יתפתחו אורוות
לרובם המכריע של ה-stablecoins יש קרנות עם נכסים אמיתיים, אלגוריתמיים, להיפך. בארסנל שלהם יש רק מתמטיקה ומנגנונים מפותחים שעוזרים לעורר את יציבות שער החליפין ביחס למטבע מסוים. כמו כן, מטבעות יציבות קשורים לסיכונים, מכיוון שהמשקיעים אינם יכולים להיות בטוחים בשקיפות הרזרבות. זה עשוי להצביע לא רק על הרגולציה האפשרית של מטבעות יציבים על ידי המדינה, אלא גם על פיתוח של אסימונים יציבים אלגוריתמיים. עם זאת, באמצעות הדוגמה של UST, ניתן לראות שכרגע אין מנגנונים יעילים לפיתוח הכדור. אבל יחד עם זאת זה בלתי נמנע בעתיד הקרוב. Stablecoins הם נכס רב תכליתי שכבר נמצא בשימוש בתחומים רבים בחיי היומיום. הטכנולוגיה מתפתחת באופן פעיל, מופיעים מטבעות מרכזיים חדשים, כמו גם אסימונים אלגוריתמיים.
