Саҳмияҳои номатлуб саҳмияҳое мебошанд, ки бо нархҳои паст дар биржаи фондӣ ва пардохтпазирии нокифоя тавсиф мешаванд. Сармоягузорӣ ба ин коғазҳои қиматнок хавфҳои зиёд дорад, аммо инчунин метавонад ба даромади баланд оварда расонад, ки аз даромади миёнаи чипи кабуд хеле болотар аст.
Саҳмияҳои номатлуб чистанд – саҳмияҳои динорӣ (дино саҳҳомӣ)
Саҳмияҳои динорӣ метавонанд саҳмияҳоеро дар бар гиранд, ки дар биржаи фондӣ номбар нашудаанд. Бо вуҷуди ин, дар ИМА, тоҷирон коғазҳои арзишашон то 5 доллар ва дар Аврупо то 1 евроро чунин мешуморанд. Баъзан дар категорияи партовҳо, саҳмияҳои корпоратсияҳои дорои пардохтпазирӣ ба категорияе дохил мешаванд, ки муваққатан арзишашон паст шуда, мақоми саҳмияҳои динорӣ гирифтааст. Ин инчунин саҳмияҳои ширкатҳоеро дар бар мегирад, ки сармояи хурд доранд, ки нархи онҳо одатан аз 5 доллар зиёд нест.
- эмитентҳо қоидаҳои листинги биржаро риоя намекунанд , ки дар натиҷа IPO-ҳои онҳо дар платформаҳои OTC гузаронида мешаванд;
- саҳмияҳоро метавон аз эмитент бидуни ҷалби брокер ё истифодаи тахтаҳои биржа харидорӣ кард;
- паҳншавии калон байни нархи фурӯш ва харид, инчунин ноустувории баланд дар дохили савдои якрӯза , ки тақрибан 300% -ро ташкил медиҳад, ки коғазро ба як асбоби тахминӣ табдил медиҳад;
- меъёрҳои баланди брокерӣ барои гарав дар давраи бақайдгирии мавқеъҳои кӯтоҳ ҳангоми анҷом додани амалиёти фурӯш;
- асосан барои саҳмияҳои партов, аҳдҳои дарозмуддати харид иҷозат дода мешаванд , ки ба шумо имкон медиҳад танҳо бо афзоиши назарраси арзиши онҳо фоида ба даст оред;
- иштирокчиёни калон ба ин воситаҳо манфиатдор нестанд , бинобар ин сармоягузорони хурд метавонанд ҳаҷми калонро гарданд;
- сатҳи пасти пардохтпазирӣ – идора кардани дороиҳо осон аст, зеро аз рӯи онҳо миқдори ками амалиёт анҷом дода мешавад ва ин барои фаъолияти қаллобӣ заминаи мусоид фароҳам меорад.
Бо назардошти ин хусусиятҳо, сармоягузорон метавонанд дороиҳои сердаромадро бо сатҳи баланди хавф интихоб кунанд.
Намудҳои саҳмияҳои партовҳо
Тахлили воситахо аз он иборат аст, ки когазхои киматнок берун аз биржа чойгир карда мешаванд. Ҳеҷ кас эмитентро вазифадор намекунад, ки аудити мустақил гузаронад ва ҳисоботи молиявиро дар шакли васеъ нашр намояд. Нархҳои саҳомӣ дар ҷадвалҳои ҷараёнҳои ҷамъиятӣ пайдо намешаванд. Барои таҳлили коғазҳои қиматнок, шумо бояд муайян кунед, ки онҳо ба кадоме аз се гурӯҳ тааллуқ доранд:
Ситораҳои афзоянда . Ширкатҳои каммаърифе, ки таърихи фаъолият ё сабти молиявӣ надоранд. Онҳо сармояи калон надоранд, ки ба онҳо имкон медиҳад, ки рейтинги кофӣ аз Moody’s гиранд. Ин саҳмияҳо новобаста аз арзиши кунунии онҳо партов ҳисобида мешаванд.
Фариштаҳои афтода. Ширкатҳое, ки рейтинги молиявӣ якбора паст шуданд, ки сабаби бад шудани вазъи молиявӣ ё идоракунии сусти роҳбарон буд. Чунин коғазҳои қиматнок бо эҳтимолияти баланди барқароршавии арзиши баланд тавсиф карда мешаванд.
Қарзи баланд – ширкатҳое, ки дар остонаи муфлисшавӣ қарор доранд ё аз ҷониби корпоратсияҳои калон гирифта шудаанд. Саҳмияҳои онҳо барои сармоягузорӣ хатарноктарин ҳисобида мешаванд.
Сармояталаб – ширкатҳое, ки вазъи молиявии устувор доранд, вале мехоҳанд сармоягузориҳои иловагиро ҷалб кунанд, ки бо қарзҳои бонкӣ ё маблағҳои худ таъмин карда намешаванд. Чунин коғазҳои қиматнок ба зудӣ баланд мешаванд ва рейтинги кредитии баланд мегиранд.
Таҳлили коғазҳои қиматноки динорӣ
Саҳмияҳои ба ин категорияҳо тааллуқдошта бо фаъолияти пасти биржаҳо тавсиф карда мешаванд ва аксар вақт барои манипуляция истифода мешаванд, ки савдои классикиро бо таҳлили графикӣ ва техникӣ ғайриимкон месозад. Он таҳлили фундаменталиро истифода мебарад, ки аз омӯзиши маълумоти зерин иборат аст:
- ахборе, ки ширкат нашр кардааст;
- ахбороти саноат;
- ҳисоботи молиявӣ;
- маълумоте, ки инсайдерҳо пешниҳод мекунанд;
- нишондиҳандаҳои макроиқтисодӣ.
Коршиносон тавсия медиҳанд, ки диққати худро ба саҳмияҳои номатлуб бо динамикаи мавҷудияти таносуб бо индексҳои асосии саҳҳомӣ дар тӯли на камтар аз 6 моҳ тавсиф кунанд. Ҳангоми сармоягузорӣ ба ин асбобҳо, шумо бояд тағиротро дар бораи чипҳои кабуд таҳлил кунед, зеро онҳо ноустувориро дар бахши коғазҳои қиматноки номатлуби марбут ба як бахши иқтисод ба вуҷуд меоранд. [сарлавҳа id=”attachment_3411″ align=”aligncenter” паҳнои = “762”]
Тавсия дода намешавад, ки зиёда аз 5% портфели умумиро дар як асбоб сармоягузорӣ кунед.
Дар бораи захираҳои ахлот чиро шумо бояд донед: https://youtu.be/czGgGYkC5EI
схемаҳои манипуляция
Захираҳо аз рӯи якчанд схемаҳо идора карда мешаванд, ки маъмултарини онҳо насос ва партов мебошанд. Сармоягузорон ба таври сунъӣ афзоиши котировкаҳоро ба вуҷуд меоранд ва сипас онҳо якбора паст мешаванд. Манипуляцияи коғазҳои қиматнок аз рӯи нақшаи стандартӣ амалӣ карда мешавад. Он аз паҳн кардани маълумот дар зери пардаи маълумоти дохилӣ дар бораи хариди асосии саҳмияҳо иборат аст. Мақсад аз он иборат аст, ки иштирокчиёни нокифоя огоҳ ва бетаҷрибаи бозорро ба пардохт баранд. Барои ноил шудан ба ин ҳадаф, воситаҳои зерин метавонанд истифода шаванд:
- пресс-релизҳои бардурӯғ, таҳлилҳо;
- фиристодани паёмҳо зери ниқоби спам;
- партофтани блоки назоратии саҳмияҳо барои нигоҳ доштани изтироб дар байни сармоягузорон;
- паҳн кардани маълумоти инсайдерӣ.
