शेयर बाजार में अस्थिरता क्या है, निम्न एवं उच्च अस्थिरता, गणना एवं विश्लेषण। अस्थिरतायाः अवधारणा प्रायः व्यापारस्य विशालतायां द्रष्टुं शक्यते । यतः तत्र अतीव लोकप्रियम् अस्ति । अस्य पदस्य प्रायः अर्थः भवति सफलव्यवहारं कर्तुं तथा च विविधसम्पत्त्याः आवागमनस्य सकारात्मकपूर्वसूचना । अस्मात् वयं निष्कर्षं कर्तुं शक्नुमः यत् अस्थिरता व्यापारे एकः महत्त्वपूर्णः भागः अस्ति, यस्य विना केवलं कस्यापि विपण्यस्य सहभागिनः किं वदन्ति इति न अवगन्तुं शक्यते
अस्थिरता इति विनिमयविपण्ये विविधसम्पत्त्याः मूल्येषु उतार-चढावः । अस्य स्थानस्य आधारेण उच्चं निम्नं च भवितुम् अर्हति, एषा स्थितिः स्थानानां मूल्ये अधिकतम-न्यूनतम-अन्तरालयोः मध्ये अन्तरालस्य उपरि निर्भरं भवति
अस्थिरतां किं प्रभावितं करोति
अस्थिरता काफी अधिक संख्या में बाह्य एवं आन्तरिक कारकों द्वारा प्रभावित होती है। अस्मिन् अन्तर्भवन्ति: विविधाः वैश्विकाः निगमाः च घटनाः, स्थूल-आर्थिक-कारकाः, निवेश-बाजार-वार्ताः, निवेशक-भावना च। यथा – यदि बृहत्-मध्यम-निवेशकानां समूहस्य सम्पत्तिविषये किञ्चित् अपि संशयः भवति तर्हि ते तान् सामूहिकरूपेण विक्रेतुं आरभन्ते, अतः एव अस्थिरता वर्धते अस्थिरता किमर्थं वर्धते इति सर्वाधिकं महत्त्वपूर्णाः कारकाः प्रकरणाः च अधः प्रस्तुताः भविष्यन्ति। तेषु केचन अत्र सन्ति- १.
- महत्त्वपूर्ण आर्थिक, बाजार एवं राजनीतिक आयोजन . अस्मिन् कारके एकस्य देशस्य अन्यस्य देशस्य विरुद्धं विविधानि निषेधानि, एकस्य बृहत् कम्पनीयाः अन्यस्य विरुद्धं प्रतिषेधानि वा अन्तर्भवन्ति ।
- आर्थिक एवं राजनीतिक विकास . अस्य कारकस्य अस्थिरतायां सर्वाधिकं प्रभावः भवति । अपि च एतत् कारकं द्वयोः बृहत् समूहयोः विभक्तुं शक्यते : १.
- स्थूल अर्थशास्त्र . अयं समूहः बेरोजगारीदरेण, सकलराष्ट्रीयउत्पादगतिशीलता, आधारव्याजदरेण, महङ्गानि, मौद्रिकस्थितयः इत्यादीनां विषये सर्वाणि सूचनानि प्रतिनिधियति
- भूराजनीतिः . तथा च अस्मिन् समूहे निर्वाचनस्य विषये, सिविलसेवकानां विषये, प्रतिबन्धानां विषये इत्यादीनां सर्वथा सर्वाणि सूचनानि समाविष्टानि सन्ति मूलतः, एतानि विश्वस्य महत्त्वपूर्णानि महत्त्वपूर्णानि च घटनानि सन्ति ये स्टॉक-एक्सचेंज-विपण्यं बहुधा प्रभावितयन्ति, तथा च तस्य कारणं अपि भवितुम् अर्हन्ति अस्थिरता।
- कम्पनी रिपोर्टिंग . अपि च, कम्पनीविशेषस्य उत्पादानाम् अस्थिरता तेषां वित्तीयविवरणैः, उत्पादसमीक्षाभिः वा महत्त्वपूर्णनवीन-उत्पादानाम् परिचयस्य विषये सूचनाभिः, निवेशकस्य दिवसः इत्यादिभिः प्रभावितः भवितुम् अर्हति अस्थिरतायाः परिवर्तनस्य अपि एतत् तुल्यप्रसिद्धं कारणम् अस्ति, यतः कम्पनीषु प्रायः केनचित् प्रकारेण अप्रत्याशितघटनानि परिस्थितयः च भवन्ति ।
- समाचार एवं विभिन्न लोकप्रिय अफवाहें . एतत् कारणम् अपि अत्यन्तं लोकप्रियम् अस्ति, यतः माध्यमेषु सर्वदा बहुधा अफवाः सन्ति ये अस्थिरतायाः वृद्धिं न्यूनतां वा प्रभावितुं शक्नुवन्ति। यथा : अन्तर्जालमाध्यमेन सूचना प्रकटितस्य अनन्तरं यत् Yandex Tinkoff Bank क्रीणति इति। एतासां अफवाणाम् आधारेण याण्डेक्स-टिन्कोफ्-योः शेयरयोः अस्थिरता तत्क्षणमेव वर्धिता, प्रायः अधिकतमस्थानं प्राप्तवती च ।
- बाजार हेरफेर . इदं कारणं बृहत्व्यापारिणां विपण्यनिर्मातृणां च क्रियासु आधारितम् अस्ति, येषां निर्णयैः विनिमयस्य, शेयरबजारस्य च अस्थिरतायाः स्थितिः प्रमुखः प्रभावः भवति परन्तु अस्माभिः एतदपि न विस्मर्तव्यं यत् न केवलं लोकप्रियाः जनाः येषां समाजे महती शक्तिः अस्ति तथा च तेषां मतं अस्थिरतां प्रभावितं कर्तुं शक्नुवन्ति, अपितु सामाजिकजालस्य सामान्यप्रयोक्तारः अपि प्रभावितं कर्तुं शक्नुवन्ति। परन्तु भवता एतादृशानि परिवर्तनानि कर्तुं पूर्वं अस्माभिः न विस्मर्तव्यं यत् एतेषां क्रियाणां कारणेन कतिपयानि न अति उत्तमाः परिणामाः भवितुम् अर्हन्ति । यद्यपि तान् सिद्धयितुं कठिनं तथापि भवतः प्रतिष्ठायाः जोखिमं न कर्तुं श्रेयस्करम् ।
अस्थिरता के सकारात्मक एवं नकारात्मक पहलू
प्रत्येकं स्वाभिमानी निवेशकः शेयर-बजारे प्रत्येकस्य अवधारणायाः पक्ष-विपक्षस्य विषये अवगतः भवेत् । अत एव प्रत्येकं अवधारणायां इव अस्थिरतायाः निवेशकस्य कृते सकारात्मकं नकारात्मकं च पक्षं भवति ।
सकारात्मक पक्ष
अस्थिरतायाः बहुधा लाभाः सन्ति ये निवेशकानां कृते शेयर-बजारे लाभप्रदव्यवहारं कर्तुं साहाय्यं करिष्यन्ति। अत्र एकं महत्त्वपूर्णम् अस्ति। यदा शेयर-बजारे निष्कासनं भवति तदा अस्थिरता सर्वेभ्यः निवेशकेभ्यः लाभप्रदं लाभप्रदं च सम्पत्तिं क्रेतुं साहाय्यं करोति । यस्मिन् क्षणे बृहत्कम्पन्योः शेयरमूल्यं अस्थिरतायाः कारणेन एव पतति, तदा अस्मिन् क्षणे गुणकाः अत्यन्तं न्यूनाः भवन्ति तथा च अस्मिन् एव समये भागाः प्रतिभूतिः च आकर्षकमूल्येन क्रेतुं शक्यते, बृहत् छूटैः सह।
नकारात्मक पक्ष
परन्तु अस्थिरतायाः निवेशकस्य कृते स्वकीयाः केचन हानिः, हानिः च सन्ति । परन्तु एतानि दोषाणि केवलं नवीननिवेशकान् प्रभावितयन्ति ये अस्थिरतायाः एव भयं कुर्वन्ति। अत्र तानि कानिचन विपक्षानि सन्ति-
- मुख्यतया अस्थिरतायाः भयस्य कारणेन एव निवेशकाः अत्यन्तं मूर्खतापूर्णानि अयुक्तानि च निर्णयानि कुर्वन्ति ये तेषां वित्तीय-उपार्जनं प्रभावितयन्ति । यथा- कदाचित् ते स्वप्रतिभूतिः, भागं च विक्रयन्ति यदा एव मूल्येषु महत्त्वपूर्णं पतनं जातम्, परन्तु पूर्वमेव तस्मिन् एव काले ते वर्धयितुं आरभन्ते। अतः एव अस्थिरतायाः गतिं सावधानीपूर्वकं निरीक्षणं तस्य मुख्यगतिषु कण्ठस्थीकरणं च आवश्यकम् ।
- अस्थिरतायाः गतिकारणात् पोर्टफोलियोस्य कुलमूल्यं स्पष्टतया न्यूनीकर्तुं शक्नोति । निवेशकानां कृते एषा समस्या सर्वथा सामान्या अस्ति। किन्तु यावत् सर्वाणि सम्पत्तिः विक्रीयन्ते तावत् ते केवलं हानिः एव मन्यन्ते । निवेशकानां कृते एतत् किञ्चित् भारी भावनात्मकं भारं भवति, अतः एतस्य सावधानीपूर्वकं निरीक्षणं करणीयम्, अन्यथा अत्यन्तं उत्तमं परिणामं न जनयितुं शक्नोति ।
शेयर बाजार में अस्थिरता का उपयोग कैसे करें
वित्तीयविपण्ये अस्थिरतायाः भूमिका किञ्चित् महती भवति, अतः एव विशेषरणनीतिविकाससमये भवान् तस्मिन् एव ध्यानं दातुं शक्नोति । मूलतः अनुभविनो निवेशकाः जोखिमं न्यूनीकर्तुं केवलं शान्तकालस्य कालखण्डे एव वित्तीयविपण्ये प्रवेशं कुर्वन्ति, ततः क्रियाकलापस्य अस्थिरतायाः च स्पष्टवृद्धेः प्रतीक्षां कुर्वन्ति, यतः मूल्यस्य उतार-चढावस्य विशालः परिधिः अस्ति अस्मिन् क्षणे अन्येषु सर्वेषु एषा रणनीतिः सर्वाधिकं सम्यक् लाभप्रदः च अस्ति ।
- कम अस्थिरता . एषः सूचकः अस्मान् वक्तुं शक्नोति यत् विपण्यं आदेशैः न सङ्कीर्णं भवति तथा च सः सर्वथा सन्तुलितः अस्ति अर्थात् एकस्मिन् निश्चितसमये मूल्ये परिवर्तनं न भवेत्। परन्तु एतत् केवलं तावत्पर्यन्तं यावत् व्यापारस्य परिमाणं समानं भवति। अर्थात् यदि कदापि विपण्यां विक्रेतृणां क्रेतृणां वा संख्यायां आकस्मिकपरिवर्तनं भवति तर्हि तस्मिन् समये मूल्यं बहु प्रबलतया वर्धयितुं प्रवृत्तं भविष्यति
- उच्च अस्थिरता . यदि निवेशकः पश्यति यत् विपण्यां उच्चा अस्थिरता अस्ति तर्हि एतेन इदानीं विपण्यप्रवेशस्य केवलं कोऽपि अर्थः नास्ति इति सूचितं भवेत्, यतः सौदामूल्येन किमपि क्रेतुं न शक्यते भवद्भिः अपि स्मर्तव्यं यत् एतत् अपि अतीव भयङ्करं चालनं मन्यते, यतः अस्मिन् सति भवन्तः न केवलं किमपि प्राप्तुं शक्नुवन्ति, अपितु रक्तस्य व्यापारं अपि कर्तुं शक्नुवन्ति ।
- अस्थिरता घटती हुई . यदि अस्थिरता न्यूनीभवति तर्हि एतत् एव समानं भवति यथा न्यून अस्थिरता निवेशकं वक्तुं शक्नोति यत् मूल्यं केवलं निकटभविष्यत्काले एव वर्धयिष्यति तथा च विविधसम्पत्त्याः प्रतिभूतिषु च अन्वेषणार्थं स्टॉक-विनिमय-विपण्येषु प्रवेशार्थं एषः एव उत्तमः समयः अस्ति .
- बढ़ती अस्थिरता . अस्थिरतायाः एषा स्थितिः निवेशकं वक्तुं शक्नोति यत् एषः महान् अवसरः अस्ति यत् सः विपण्यां प्रवेशं कृत्वा तस्य कृते अत्यन्तं लाभप्रदं क्रयणं कर्तुं शक्नोति, तथापि यथा यथा स्थितिं उद्घाटयितुं अवसरः वर्धते तथा तथा हानिः अपि वर्धते
अस्थिरता गणना
शेयर-विपण्ये अस्थिरतायाः द्वौ प्रकारौ भवतः : १.
- साकारं वा ऐतिहासिकं वा . इयं अवधारणा पूर्वस्थापिते कस्यापि बिलिंगकालस्य कृते सर्वाधिकं औसतसूचकात् मूल्यस्य व्यभिचारं दर्शयति। भवद्भिः इदमपि ज्ञातव्यं यत् प्रायः अस्थिरता प्रतिशतरूपेण माप्यते ।
- अपेक्षितम् . एषा अस्थिरता भविष्ये मूल्यस्य उतार-चढावस्य प्रतिनिधित्वं करोति यत् व्यापारी निकटभविष्यत्काले अपेक्षते। अर्थात् अधिक भविष्यवाणी मूल्य माना जाता है। भवद्भिः इदमपि ज्ञातव्यं यत् अधिकतया अपेक्षिता अस्थिरता वास्तविकस्य सङ्गतिं न करोति । यतो हि केवलं सर्वदा भविष्यस्य सम्यक् पूर्वानुमानं कर्तुं न शक्यते ।
- अस्थिरतायाः गणना आरभ्यतुं भवद्भिः Excel इति प्रोग्राम् उद्घाटितव्यम्, यत् प्रायः सर्वेषु सङ्गणकेषु स्थितम् अस्ति ।
- सर्वाणि उपलब्धानि आँकडानि कार्यक्रमे अपलोड् कुर्वन्तु, ततः अस्थिरतायाः आयस्य च गणनाय इष्टं सूत्रं सम्मिलितं कुर्वन्तु ।
- कुल चिह्न में इष्ट परिणाम प्राप्त करें।
