Голубые фишки китайского фондового рынка 2024

Сегодня Китай одна из наиболее крупных и динамично развивающихся экономик мира. В Китае существует множество крупных корпораций и это не только высокотехнологические гиганты. Общая капитализация 170 крупнейших Китайских компаний на сегодня, превысила 7,5 триллионов долларов.

Обратите внимание! В разработке уникальная экосистема для алготрейдинга и часть функционала уже готова для тестирования!

Поэтому приобретение их акций без сомнения представляет интерес для проведения диверсификации инвестиционного портфеля.

Голубые фишки китайского фондового рынка – статья обновлена в 2023 году, с учетом изменений, новинок и современных реалий.

2023 год и голубые фишки Китая

Китайская экономика вторая на планете. И фондовый рынок страны, несмотря на молодость, растет опережающими темпами. В рейтинге Fortune Global 500 по итогам 2022 года 135 компаний из Китая, т.е. более четверти. А в первой пятерке 3 китайские компании.

Ведущая фондовая биржа Китая — Шанхайская (Shanghai Stock Exchange, SSE). Самые крупные, устойчивые и значимые китайские компании на Шанхайской бирже составляют SSE 50 Index, который по сложившейся традиции называют Индексом Голубых фишек Китая.  См. рисунок:

Однако для рядового инвестора эта информация носит лишь ознакомительный характер. И дает подсказки для инвестирования.

Особенности китайского фондового рынка в 2023 году

Дело в политике регулирования фондового рынка Китая. SSE находится под управлением государственной Комиссии по ценным бумагам КНР и проводит ее решения. Поэтому включение бумаги в индекс является непростой и многоэтапной процедурой и отражает, в первую очередь, государственную необходимость.

Кроме того, из полутора тысяч акций, залистингованных на SSE, лишь около трети доступны иностранным инвесторам через Гонконгскую фондовую биржу (Hong Kong Stock Exchange and Clearing, HKEX).

Например, иностранным инвесторам недоступны акции китайской компании State Grid, крупнейшей энергоснабжающей компании мира. Также «вне доступа» акции Kweichow Moutai – самой дорогой алкогольной компании мира. Выручка и прибыль этих компаний растут практически безостановочно уже много лет.

Обратный пример. Гигант электронной торговли и лидер китайского финтеха – АлиБаба (ВАВА) представлен на HKEX. У компании отличные показатели выручки, долга, маржинальности, прибыльности. И при этом самые низкие значения мультипликаторов P/E, P/S за время присутствия на бирже. Но сейчас не время ее покупать. У инвесторов есть веские причины недооценивать ВАВА.

Причина в сложных отношениях власти Китая и компании. Регулятор вмешивается в бизнес компании, нанося ущерб действиями и параллельно выставляя миллиардные штрафы. Компанию вынудили участвовать в государственной программе по поддержке уровня жизни населения по формуле «Всеобщего перераспределения благ». Из прибыли 150 млрд. юаней компания перечислит государству 15 млрд. При этом интересы акционеров игнорируются.

Гонконгская фондовая биржа

На Гонконгской бирже обращается более 2500 акций, преимущественно материкового Китая, также Гонконга и других стран Юго-Восточной Азии. Его основной индекс Hang Seng Index (HSI) значительно точнее отражает реальное состояние экономики Китая.

В состав индекса включены 50 крупнейших по размеру капитализации компаний. Их список легко найти в интернете, например, на Вики https://ru.wikipedia.org/wiki/Hang_Seng.

Разворот индекса — хороший сигнал для начала поиска надежных растущих активов из числа «голубых фишек».

Индекс Hang Seng China Enterprises Index – Индекс Китайских предприятий Гонконгской биржи включает только предприятия материкового Китая. Но поведение HSCEI не отличается от Hang Seng Index (HSI). Познакомиться с ним можно по ссылке: https://www.hsi.com.hk/eng/indexes/all-indexes/hscei

Особенности Гонконгской биржи

• В отличие от материкового Китая администрация Гонконга лишена возможности манипулирования рынком.
• Цены акций компаний, ориентированных на США, коррелированы с курсом доллара США. Чем дороже доллар США, тем выгоднее этим компаниям.
• Курс гонконгского доллара привязан к курсу американского доллара и регулируется в узком коридоре;
• Влияние экономической «войны» между США и Китаем.
• Осторожный (из-за боязни санкций), но постоянно растущий интерес американских инвесторов к фондовому рынку Китая.

Для российского инвестора выход на китайский рынок предоставляет «Санкт-Петербургская Биржа». В январе 2023 на бирже представлены акции 99 компаний Китая. Но по заявлениям представителей биржи есть планы «значительно расширить» листинг китайских компаний.

Аналитики ведущих брокеров России (Финам, БКС, Тинькофф и др.) рекомендуют российским инвесторам акции «голубых фишек» Китая на Гонконгской бирже. Это Alibaba, Geely Automobile, Baidu, China Life Insurance Co Ltd, JD.com, Petrochina, Tencent, Xiaomi и другие.

40% веса индекса — акции финансовых и страховых компаний: China Construction Bank, AIA Group, China Merchants Bank, China Life Insurance Company и др.

Блестящие финансовые показатели позволяют добавить к ним ENN Energy Holdings, Country Garden Services Holdings Co Ltd с потенциалами роста 90%.

И даже, не входящий в индекс Hua Hong Semiconductor с потенциалом роста 120%.

Фондовый рынок Китая продолжает рост. А после отмены в начале 2023 года «политики нулевой терпимости» COVID-19 ожидается ускорение роста. Аналитики Morgan Stanley ожидают 9% роста экономики. В этих условиях инвестор имеет варианты увеличения своих инвестиций.

Структура акций китайского фондового рынка

Акции Китайского, как и любого другого, фондового рынка делятся на три эшелона.

Первый эшелон

К первому эшелону относятся акции с наибольшей степенью ликвидности. Компании, выпустившие акции, обладают высокой стабильностью, практически нечувствительны к небольшим изменениям на рынке. Им присущ очень высокий, порядка 90%, коэффициент free-float и узкий спред. Это и есть голубые фишки Китая.

Free-float – процент акций свободно обращающихся на рынке к общему количеству акций компании.

Спред – показатель разницы между ценой покупки и продажи акций в единый момент времени.

В соответствии с индексом Hang Seng (HSI) (индекс Гонконгской фондовой биржи). В список голубых фишек Китая входят такие гиганты как – Geely Automobile, Galaxy Entertainment Group, Lenovo и прочие.

Китайские голубые фишки

Однако, основным китайским индексом голубых фишек является SSE 50 Index.

В него входит 50 компаний, которые являются крупнейшими в КНР, с наивысшим уровнем капитализации и их акции показывают наилучшие показатели по части надежности и ликвидности.

В этот список входят банковские, промышленные и торговые корпорации хорошо известные на мировом рынке, в том числе, такие как – Bank of China, Orient Securities; Bank of Beijing; PetroChina (первая в мире корпорация, которая достигла уровня капитализации в один триллион долларов); China National Nuclear Power и другие.

Второй эшелон

Это акции достаточно крупных компаний, которые имеют, хотя и меньшую чем в первом эшелоне, но достаточно высокую степень ликвидности. Акции второго эшелона имеют средние показатели по коэффициенту free-float, объему продаж, рискам и доходности. Спред для таких акций значительно шире чем у голубых фишек.

Третьей эшелон

Акции компаний третьего эшелона имеют очень низкий уровень ликвидности, обладают самой низкой стоимостью  и коэффициентом free-float. Объем торгов по этим акциям невелик. Они несут в себе высокие риски и очень широкий спред.

Три эшелона китайских акций:

Список акций-голубых фишек китайского фондового рынка

В сентябре 2021 года в Китае был опубликован перечень из 500 крупнейших корпораций в государстве.

В соответствии с перечнем, который был опубликован совместно Китайской ассоциацией директоров предприятий и Китайской конфедерацией предприятий. Совокупный доход этих предприятий составил 89.83 трлн JPY (13,9 трлн. $). и показал рост доходности соответственно 4,43% если сравнивать с аналогичным периодом предыдущего года. Прибыль полученная этими предприятиями в 2020 году составила рекордные 4,07 трлн JPY (прирост составил 4,59%).

Поднялся также уровень операционных доходов необходимый для включения в перечень, он составил 39,24 млрд JPY, что на 3,28 млрд JPY больше чем в предыдущий период.

Компании, доход которых вырос более чем на 100 млрд JPY превысило 200 (фактически 222 компании) и 8 из них превысило порог доходности в 1 трлн JPY.

Несмотря на противостояние, которое разворачивается между США и Китаем, производственная структура последнего значительно улучшилась.

Что делает ценные бумаги Китайских компаний весьма привлекательными на фондовом рынке.

В список крупнейших компаний (Китайских голубых фишек) вошли высокотехнологичные компании, которые осуществляют свою деятельность в сфере производства, логистики связи.

Список 8 крупнейших Китайских компаний (голубых фишек) по версии FORTUNE GLOBAL 500:

Несколько компаний – голубых фишек Китая

Эти компании наиболее перспективны для инвестиций, а также для работы с их акциями на фондовых рынках. Они имеют высокий уровень капитализации, и приносят стабильно высокий доход. Их акции привлекательны для долгосрочного инвестирования. Так к примеру:

State Grid – Китайская государственная компания, крупнейшее в мире предприятие, которое занимается строительством атомных электростанций во многих странах мира и распределением электроэнергии по территории КНР.

Кроме того она через дочерние предприятия активно инвестирует в развитие электросетей и строительство новых мощностей за рубежом (Бразилия, Филиппины, и т. д.)

По результатам торгов финансовое состояние компании выглядит следующим образом.

China National Petroleum – крупнейшая нефти газовая кампания Китая, которая является полностью государственной и занимает практически монопольное положение на внутреннем рынке.

В своем составе она имеет целый ряд дочерних компаний (PetroChina, Kunlun Energy и т. д.). По данным на 2019 ее совокупные активы составили 2,732 триллиона JPY, а количество сотрудников достигает почти 500 тысяч человек.

Курс акций China National Petroleum на сегодняшний день составляет:

А динамика и прогнозы по ней:

Прочие Китайские голубые фишки, приведенные в таблице, демонстрируют приблизительно схожую динамику.

Как можно приобрести Китайские «голубые фишки»

Стабильность и доходность ценных бумаг «голубых фишек» Китая делает их привлекательными объектами для инвестирования.

Приобрести такие бумаги можно.

На Российских биржах

Некоторые позиции китайских ценных бумаг вполне доступны на Российском фондовом рынке. Это не только акции, но и депозитарные расписки (ADR). Они свободно обращаются на Санкт-Петербургской бирже и котируются в долларах США.

На бирже Санкт-Петербурга можно приобрести:

• Alibaba Group Holding Limited (BABA);
• Aluminum Corporation of China Li (ACH);
• Baidu, Inc. (BIDU);
• China Eastern Airlines Corporati (CEA);
• China Life Insurance Company Lim. (LFC);
• China Southern Airlines Company (ZNH);
• Hello Group Inc. (MOMO);
• Huaneng Power International, Inc. (HNP);
• Huazhu Group Limited (HTHT);
• com, Inc. (JD);
• JOYY Inc. (YY);
• NetEase, Inc. (NTES);
• PetroChina Company Limited (PTR);
• Sinopec Shanghai Petrochemical (SHI);
• com Limited (SOHU);
• TAL Education Group (TAL);
• Vipshop Holdings Limited (VIPS);
• Weibo Corporation (WB);
• China Mobile (Hong Kong) Ltd. (CHL);
• China Telecom Corporation Limite (CHA)

И прочие, сегодня это около 30 позиций.

На Московской бирже котировка производится в рублях и представлена в следующих основных вариантах:

• Alibaba Group Holding Limited (BABA-RM)
• Baidu, Inc. (BIDU-RM)
• PetroChina Company Limited (PTR-RM)
• com, Inc. (JD-RM)
• Li Auto Inc. (LI-RM)
• NIO Inc. (NIO-RM)
• TAL Education Group (TAL-RM)
• Vipshop Holdings Limited (VIPS-RM)

Однако количество вариантов продолжает неуклонно увеличивается.

Большинству трейдеров, которые только начинают свою работу на фондовом рынке, этого может оказаться вполне достаточно.

Начать работать с ними несложно, вполне достаточно открыть индивидуальный инвестиционный счет (биржевой счет).

Учитывая то, что акции прошли листинг на Российской бирже, то на них распространяется весь перечень налоговых льгот, которые относятся к приобретению акций отечественных компаний.

Через зарубежных брокеров

Инвесторы, которые хотят работать с большим разнообразием голубых фишек из Китая, чем может предложить отечественный рынок, могут открыть счета у зарубежных брокеров.

Наибольшее количество акций китайских «голубых фишек» в 2021 году торговалось на биржах США (Нью-Йоркская фондовая биржа, NASDAQ, и прочие).

Для того чтобы приступить к торговым операциям с Китайскими акциями на этих биржах следует обратиться к соответствующим брокерам, таким как:

• Charles Schwab,
• E*Trade,
• Interactive Brokers,
• TD Ameritrade, и других.

Через прямые инвестиции в КНР

Прямые вложения непосредственно в Китае окажутся наиболее выгодными и целесообразными, это позволит пользоваться минимальной комиссией, но суммы, которые пройдётся вкладывать, будут достаточно велики, и вряд ли этот подойдет начинающим инвесторам.

Через коллективное инвестирование в Китайские ценные бумаги

Еще один путь получения доступа к возможности работать с Китайскими акциями это приобретение ΕTF.

Вкладывая деньги в ΕTF, инвестор покупает не отдельные акции, а сразу пакет акций различных китайских компаний. Тем самым вкладывая финансовые средства не в конкретную компанию, а во весь фондовый рынок Китая.

ΕTF можно приобрести на Московской бирже. К ним относятся, AKCH,  оператор ООО УК Альфа-Капитал и FXCN, оператор FinEx F unds plc.

Комиссия фонда равна 0.9% в год, активы номинированы в иенах, однако торговля производится  в долларах США и рублях, отслеживаются индексы Solactive GBS China ex A-Shares Large & Mid Cap USD. Основные части состоят из ценных бумаг Tencent Holdings Ltd., Alibaba Group Holding Ltd. и Meituan Class B, они занимают более 1/3 инвестиционного портфеля, который состоит из 230 ценных бумаг.

Биржевой фонд AKCH от Альфа-Капитал, отслеживает индексы Xtrackers Harvest – 60% и KraneShares China – 40%.

Он просто покупает биржевые фонды ASHR и KWEB, однако его комиссия составляет 1.61%. Это комиссия, не считая комиссий ETF, 0.65% для ASHR и 0.76% для KWEB. Торговля осуществляется в рублях.

Преимущества и риски инвестирования в «голубые фишки» китайского рынка

В последние десятилетия Китай развивался с удивительной интенсивностью, и сегодня он по праву считается второй (после США) экономикой мира. Но при этом среди инвесторов нет единого мнения о стабильности его экономики.

Это связано с политической системой господствующей в стране. К тому же против излишне активной внешней экспансии Китайских компаний выступают США. Поэтому в прогнозах на 2022 год, все больше превалирует мнение, что рост экономики Китая резко замедлится. Это не может не сказаться на стоимости и доходности Китайских голубых фишек. И естественно увеличивает риски при долгосрочных вложениях.

Сколько средств целесообразно вкладывать в китайские «голубые фишки»

В такой неоднозначной ситуации при покупке акций китайских компаний необходимо соблюдать умеренность. Нет никакой уверенности, что все компании этой страны ждет светлое завтра. Но не следует сбрасывать со счетов и то, что Китайская экономика далеко не исчерпала свой потенциал и имеет все предпосылки для продолжения стремительного роста.

Поэтому наилучшим решением будет вложение в китайские «голубые фишки» 6-12% от своего инвестиционного портфеля. Это позволить минимизировать свои риски и при этом заработать на инвестициях.

Плюсы инвестиций в «голубые фишки» Китая

К несомненным плюсам инвестиций в ценные бумаги Китая относятся:

• высокий темп роста ВВП (в среднем более чем на 8% в год) на протяжении ряда лет;
• высокая доля высокотехнологического производства в экономике страны;
• высокая конкурентоспособность китайских товаров на внешнем рынке;
• невысокая стоимость труда и наличие огромного количества трудоспособного населения;
• жесткий контроль со стороны властей, что значительно снижает возможности манипуляции и обман инвесторов.

Минусы инвестиций

Но наряду с плюсами, инвестиции в Китай имеют и ряд минусов:

• неопределённость, создаваемая политической системой;
• возможность «торговой войны» со стороны США и ЕС;
• риск введения санкций;
• недостоверность предоставляемых данных.

Имеет ли смысл приобретать китайские «голубые фишки»

Несомненно, приобретать акции китайских компаний целесообразно. Некоторая доля акций, наиболее интересных китайских компаний, должна присутствовать в инвестиционных портфелях, как актив для потенциального роста. Но использовать акции «голубых фишек» Китая для получения пассивного дохода вряд ли целесообразно.

Если вам понравилась статья, то подписывайтесь на мой телеграм канал.