לפיתוח מוצלח של עסק, יש צורך לקחת בחשבון לא רק הכנסה, אלא גם עלויות. העלויות מתחלקות לחד פעמיות וקבועות. לעתים קרובות הם כרוכים ברכישת ציוד חדש, הרחבת מוצרים. יזמים פועלים זה מכבר עם מונחים כמו OPEX ו-CAPEX, כדי להבין במה מדובר, מומלץ להכיר חלק מהמאפיינים.
מהו OPEX (הוצאות תפעול, הוצאה תפעולית) – מידע כללי
יזמים שואפים רבים אינם יודעים מה זה OPEX, וזו הסיבה שהם עושים טעויות בעת פענוח. הטרמינולוגיה מרמזת על עלויות תפעול, הכוללות עלויות שחברה אינה יכולה להתעלם מהן בפעילותה. לדוגמה:
- תשלום עבור שכירות של מקום/ציוד;
- שכר לעובדים;
- רכישת חומרי גלם;
- תשלומי ביטוח, מיסוי;
- תשלום שירותים, הוצאות תפעול אחרות.
בנוסף OPEX כוללים תשלום עבור שירותים של מומחי מיקור חוץ. למשל, זה יכול להיות עורכי דין, מתכנתים. בניגוד ל-CapEx, הוצאות התפעול כפופות לניכוי מלא מצד ההכנסה של תקופה מסוימת, מה שנובע מהאופי הרגיל. 
CAPEX ו-OPEX – ההבדל
בהתחשב ב-CAPEX ו-OPEX, ההבדל ביניהם הוא כדלקמן:
- מדדי עלויות . ככלל, תשלומים עבור הוצאות הוניות מרמזים על סכומים משמעותיים בהשוואה ל-OPEX.
- תדירות התשלומים שבוצעו . חשוב להבין שהוצאות התפעול כוללות העברות חודשיות, הון – אחת לרבעון, בשנה.
- הצג בדיווח . הוצאות הון מועברות באופן שיטתי למחיר הנכסים ומשוכפלות בסעיף המאזן “הון ועתודות”. במקביל, Opex רשומה בסעיף רווח והפסד.
מדוע חשוב למשקיע לשקול OPEX
הבעלים של כל חברה מעוניינים בהוזלה משמעותית בעלויות על מנת להפחית את גובה המיסוי על הרווחים. עם זאת, המשקיע צריך לדעת מידע מהימן לגבי הרווח התפעולי הנקי. לכן, הוצאות תפעול הן בעיקר ניתוח נתונים במונחים של עלויות. המשקיעים מתייחסים לפעילות החברה במונחים של ניתוח החלק הקצר של ההכנסה והשפעתו על הרווח הנקי. כתוצאה מכך, ירידה במקדם עם עלייה בו-זמנית בהטבות הכלכליות מעידה על מגמה חיובית בהתפתחות המיזם. לפיכך, יש צורך בלימוד נתוני דיווח ההנהלה ובנספח למאזן “דוח רווח והפסד”, המצביעים על מדדי ההכנסה הריאלית.
כיצד ללמוד את OPEX של חברה מסוימת, היכן למצוא ומה לחפש
המשימה העיקרית של ההוצאות התפעוליות היא ליצור אינדיקטור כולל במקביל לשיעורי הצמיחה שאינם משפיעים לרעה על התפתחות המיזם, ובו זמנית להגיע לרמת ההכנסה התפעולית. הסכום הכולל תלוי בגורמים הבאים:
- היחס בין כמויות הסחורות המיוצרות והנמכרות . הגדלת כושר הייצור והמכירות מובטחת כרוכה בגידול בעלויות משתנות, תוך הפחתת עלויות;
- הערך הכולל של תקופת ההפעלה הוא משך הזמן המינימלי, ככל שהוא קצר יותר, כך יורדות העלויות לפירעון חובות, אחסון מוצרים, אובדן טבעי של חומרי גלם בתוך החברה;
- מדדי ביצועים אמיתיים של עובדים . זה משפיע ישירות על עלות השכר;
- רמת הפחת של נכסי הייצור .
בנוסף, נדרש לשים לב לגורמים חיצוניים, המכונים בדרך כלל:
- קצב הצמיחה של מחירי המוצרים בארץ;
- מצב העניינים האמיתי בשוק המקומי של מוצרי צריכה ושירותים;
- שיעור העלייה בשכר הדירה החודשי.
כמו כן, יש לקחת בחשבון את העלייה בשיעורי המס, הגוררת באופן אוטומטי הגדלת הנטל הכספי על המיזם.
נוסחת חישוב
כדי לקבוע את הערך של החלק הנקי מהרווח התפעולי, עליך להשתמש בנוסחה:
NH u003d VP – OR, שבה
- סמנכ”ל – רווח גולמי;
- OR – עלויות תפעול.
הרווח הגולמי כולל פדיון ללא מס ערך מוסף (מע”מ). עלויות התפעול אינן כוללות:
- פחת זמין – כלול בהוצאות ההוניות;
- צברה ריבית על הלוואות פתוחות.
יחס עלות התפעול נקבע לפי הנוסחה:
Cor = OR / VPx100%. הערך המתקבל משקף את האחוז הריאלי מההכנסות שהתקבלו, שמטרתו לארגן את פעילותה היציבה של החברה. הצמיחה ברווח הנקי גוררת ירידה בקור וגידול בו זמנית ברווח הגולמי. שיעור הרווח התפעולי מרמז על רמת רווחיות המשקפת את היחס המבוטא באחוזים בין הרווח התפעולי לרווח החברה. המצב הפיננסי והיציבות של המיזם בכללותו תלויים ישירות ב-GCD. החישוב מתבצע על פי הנוסחה:
Nop = OD / VPx100, שבו
OD הוא ההכנסה התפעולית, תוך מתן ההפרש בין ההכנסה האמיתית לעלויות התפעול.
חשוב: הכנסה תפעולית והטבה לפני מס אינם מושגים זהים.
כדי למנוע שגיאות אופייניות, מומלץ לבצע חישוב על דוגמה ספציפית. החברה עוסקת במתן שירותים לארגון הובלת מטענים. נתונים ראשוניים:
- תשלום עבור המשרד (שכר דירה) – 1.275 מיליון רובל;
- דמי חניה במסגרת הסכם חכירה – 637 אלף רובל;
- רכישת חלקי חילוף לכלי רכב – 450 אלף רובל;
- משכורות לעובדים שכירים – 6.45 מיליון רובל;
- קבלת שירותים בנקאיים – 37.5 אלף רובל;
- תשלום עבור תקשורת סלולרית – 412.5 אלף רובל;
- הוצאות אחרות – 525 אלף רובל;
- הרווח הגולמי הוא 12 מיליון רובל.
החישוב מתבצע באופן הבא: OD = 1.275 + 0.637 + 0.45 + 6.45 + 0.0375 + 0.4125 + 0.525 = 9.78 מיליון רובל. על סמך הנתונים המתקבלים מחושב המקדם: קור = 9.78/12 = 81.5%. במקרה זה, סכום ההכנסה התפעולית הוא: 21.78 מיליון רובל. (9.78 + 12). הנורמה היא 18.4% (21.78/12). לפיכך, הרווח התפעולי נקבע על 18.4% מהרווח הגולמי הזמין. הודות לנתונים שהתקבלו, אנו יכולים לומר בביטחון ש-81.6% הנותרים משמשים את החברה לכיסוי עלויות התפעול.
התייחסות: תהליך שינוי שיעור ההכנסה מומלץ מאוד לעקוב ישירות בדינמיקה. במקרה של עלייה במדד, אנו יכולים לדבר בבטחה על הצמיחה המהירה של הרווחיות של עסק מסוים.
בנוסף, שיעור ההכנסה תלוי ישירות בהיקף החברה. בדוגמה הנבדקת, המדד אינו עולה משמעותית, דבר הנובע מהיעדר אפשרות קיום ללא הוצאות תפעול. כתוצאה מכך, מומחים מציינים כי הפרטים של העבודה נחשבים לגורם בסיסי שיש לקחת בחשבון במהלך החישובים.
