Πώς λειτουργεί το Χρηματιστήριο της Αγίας Πετρούπολης: δείκτης, μετοχές, τιμές SPB Exchange

Πώς λειτουργεί το Χρηματιστήριο της Αγίας Πετρούπολης: δείκτης, μετοχές, τιμές SPB Exchange. Η PJSC “Saint Petersburg Exchange” https://spbexchange.ru/ru/about/ είναι μια πλατφόρμα που οργανώνει τις συναλλαγές σε χρηματοπιστωτικά μέσα από την αρχή της ίδρυσής της, απορροφά σταδιακά και επεκτείνει άλλους τομείς που της επιτρέπουν να ανταγωνιστεί ίσους ή μεγαλύτερους ανταλλαγές.

Η ιστορία της ίδρυσης και ανάπτυξης της PJSC SPB

Το Χρηματιστήριο της Αγίας Πετρούπολης χρονολογείται από την ίδρυση της ίδιας της πόλης. Το 1703, ο Πέτρος 1, εμπνευσμένος από τις συναλλαγές μετοχών ενώ ταξίδευε, διέταξε να αναδημιουργήσει κάτι παρόμοιο στην πρωτεύουσα της Μεγάλης Ρωσίας. Μέσα σε δύο χρόνια, το κτίριο ανεγέρθηκε επιμελώς και έγιναν οι πρώτες οικονομικές συναλλαγές. Το 1997, το σύστημα αναπληρώθηκε με αυτοματοποιημένες μορφές συναλλαγών, όπου στη συνέχεια μεταφέρθηκαν όλα τα χρηματοοικονομικά μέσα. Το 2009, η εταιρεία, η οποία δεν είχε εμπορικό χαρακτήρα και ήταν Λένινγκραντ, γίνεται μετοχική εταιρεία και αλλάζει το όνομά της σε Χρηματιστήριο της Αγίας Πετρούπολης. Από το 2013, σύναψη σύμβασης με το
Χρηματιστήριο της Μόσχας», η πόλη στον Νέβα πραγματοποιεί όλες τις οικονομικές συναλλαγές και το κεφαλαιακό σύστημα αναλαμβάνει τα καθήκοντα του κέντρου εκκαθάρισης. Δύο χρόνια αργότερα, μια αναλυτική υπηρεσία εντάχθηκε στη δομή του Χρηματιστηρίου της Αγίας Πετρούπολης. Το καθήκον της ήταν να παρέχει στους συμμετέχοντες στις συναλλαγές ανταλλαγής πληροφορίες για ξένα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία στα ρωσικά. Η υπηρεσία επεξεργάζεται ξένα όργανα και είναι υπεύθυνη για εκπαιδευτικές και επεξηγηματικές διαλέξεις στον τομέα της χρηματοοικονομικής παιδείας. Στα μέσα του επόμενου έτους, ο ιστότοπος υιοθέτησε μια τεχνολογία που παρείχε πρόσβαση σε διεθνή ρευστότητα. Στο εξής, οι έμποροι και οι επενδυτές από τη Ρωσία θα μπορούσαν να πραγματοποιούν οικονομικές συναλλαγές αμέσως μετά το άνοιγμα των συναλλαγών σε εξειδικευμένες αγορές συναλλάγματος. Σήμερα, η PJSC SPB συνεργάζεται τόσο με το χρηματιστήριο όσο και με τον χώρο των παραγώγων, πραγματοποιώντας ταυτόχρονα δημόσια πώληση αγαθών,

Αναφορά! Προηγουμένως, μέσα μόνο ρωσικών εταιρειών είχαν δημοπρατηθεί, ωστόσο, το 2014, η αγορά ξένων περιουσιακών στοιχείων εντάχθηκε στο χρηματιστήριο και ξεκίνησε ενεργά τις συναλλαγές της.

Η αρχή λειτουργίας του Χρηματιστηρίου της Αγίας Πετρούπολης: η δομή και οι συμμετέχοντες στις συναλλαγές στο χρηματιστήριο

Η οργάνωση του εμπορίου στην PJSC SPB είναι αρκετά μεγάλης κλίμακας και περιλαμβάνει τους ακόλουθους κλάδους:

• αγορά κινητών αξιών που ιδρύθηκε το 1998· από το 2014, μια ξένη αγορά εντάχθηκε στη ρωσική θέση, σήμερα ο αριθμός των στοιχείων υπερβαίνει τα 1000.
• προθεσμιακή αγορά ; ξεκίνησε τις εργασίες της με συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, η σύμβαση για την οποία υπογράφηκε για πρώτη φορά το 1994, αλλά από το 2014, οι δραστηριότητες στον τομέα αυτό έχουν ανασταλεί.

Λειτουργικό σύστημα ανταλλαγής

Η διαδικασία συναλλαγών στον ιστότοπο της PJSC SPB πραγματοποιείται καθημερινά από τις 10:00 π.μ. έως τη 01:45 π.μ. σύμφωνα με τη ζώνη ώρας της πρωτεύουσας. Μέχρι το μεσημέρι η ταχύτητα των εκπτώσεων είναι μικρή. Αυξάνεται όταν η διαδικασία ξεκινά στις Ηνωμένες Πολιτείες, στη συνέχεια η ρευστότητα του συναλλάγματος προστίθεται στη ρευστότητα των ρωσικών μέσων, οι τιμές αυξάνονται στις ενότητες που έχουν δημιουργηθεί από ξένες αγορές.

Σημείωση! Τις ημέρες που τελούνται κρατικές τελετές στις Ηνωμένες Πολιτείες, η διαδικασία συναλλαγών στον ιστότοπο αναστέλλεται.

Ρευστότητα στο χρηματιστήριο

Τα μέσα ξένων εταιρειών πωλούνται και αγοράζονται σε δολάρια, ρωσικά περιουσιακά στοιχεία, αντίστοιχα, σε ρούβλια. Ένα αντικείμενο της προσφοράς ισούται με ένα χρηματοοικονομικό μέσο. Αυτή είναι μια πρακτική λύση για αρχάριους στο χρηματιστήριο που έχουν λίγα κεφάλαια. Για τη διαδικασία διαπραγμάτευσης, το χρηματιστήριο χρησιμοποιεί τις ίδιες υπηρεσίες με την κεφαλαιαγορά. Αυτό περιλαμβάνει επίσης το σύστημα συναλλαγών
QUIK , υποστηρίζονται προγράμματα για κινητά για gadget. Ορισμένες χρηματιστηριακές εταιρείες παρέχουν την ευκαιρία να πραγματοποιήσουν συναλλαγές βάσει της PJSC SPB με
μόχλευση (η μόχλευση είναι ένα βοηθητικό εργαλείο, όταν τα κεφάλαια διαπραγμάτευσης υπερβαίνουν τα ίδια κεφάλαια, ο μεσίτης δανείζει ένα επιπλέον ποσό από αυτά για να ολοκληρώσει μια συναλλαγή) και να εκτελέσει σύντομες χρηματοοικονομικές συναλλαγές .

Σημείωση! Η λίστα των χρηματοοικονομικών μέσων που υποστηρίζουν τα παραπάνω πρόσθετα είναι διαφορετική για κάθε χρηματιστή.

Η διαδικασία διαπραγμάτευσης πραγματοποιείται σε μορφή T + 2: αποκτώντας περιουσιακά στοιχεία στην αρχή της εβδομάδας, ο επενδυτής τα λαμβάνει στα χέρια του δύο ημέρες αργότερα – την Τετάρτη, όταν ολοκληρώνεται ο διακανονισμός της οικονομικής συναλλαγής.

PJSC SPB: τι διαπραγματεύεται με βάση την ανταλλαγή;

Με βάση την PJSC “St. Petersburg Stock Exchange” πραγματοποιούνται οικονομικές συναλλαγές για την αγορά / πώληση μετοχών, ομολόγων, παραγώγων και άλλων μέσων. Επιπλέον, βρίσκονται σε εξέλιξη εργασίες με στοιχεία του χρηματιστηρίου εμπορευμάτων (αυτό περιλαμβάνει πρώτες ύλες, ακριβά μέταλλα, συμπεριλαμβανομένων σιδηρούχων και μη, προϊόντων διατροφής και μη, προϊόντα της χημικής και γεωργικής βιομηχανίας, καθώς και κατασκευαστικά στοιχεία). Όλα τα χρηματοπιστωτικά μέσα μαζί σχηματίζουν έναν κατάλογο μέσων που γίνονται δεκτά προς διαπραγμάτευση. Η λίστα χωρίζεται σε 3 κατηγορίες:

1. Λίστα προσφορών 1ης κατηγορίας . Για να καταχωριστεί εδώ, ένα περιουσιακό στοιχείο πρέπει να πληροί ένα σύνολο αυστηρών απαιτήσεων όγκου συναλλαγών και ρευστότητας. Δεν αξιολογούνται μόνο τα χρηματοοικονομικά μέσα, αλλά και οι αξίες του οργανισμού που σχηματίζει και εκδίδει αυτούς τους τίτλους.
2. Λίστα προσφορών 2ης κατηγορίας . Εδώ, επιβάλλονται πιο πιστοί όροι τόσο στα περιουσιακά στοιχεία όσο και στον εκδότη.
3. Μη εισαγωγική πλευρά της λίστας . Αυτό το μέρος περιέχει όλους τους άλλους τύπους χαρτιών.

Η μη αναφερόμενη πλευρά της λίστας, με τη σειρά της, χωρίζεται σε 2 ακόμη κατηγορίες:

• Voskhod – μια ομάδα που δημιουργήθηκε για οργανισμούς που χρησιμοποιούν κεφάλαιο για να πραγματοποιήσουν δραστηριότητες στην Άπω Ανατολή.
• ειδικευμένος έμπορος – αυτό περιλαμβάνει στοιχεία που ορίζονται για έμπειρους συμμετέχοντες στις συναλλαγές ανταλλαγής.

Η διαδικασία εγγραφής στο site της PJSC SPB και έναρξη διαπραγμάτευσης

Πώς μπορεί ένας συμμετέχων στις συναλλαγές ανταλλαγής να συνδεθεί στη διαδικασία συναλλαγών

Πρώτα απ ‘όλα, πρέπει να αποφασίσετε για μια μεσιτική εταιρεία:

1. Επιλέξτε έναν μεσίτη από τη λίστα των διαπιστευμένων συμμετεχόντων στη διαδικασία συναλλαγών.
2. Διαβάστε προσεκτικά τους όρους της σύμβασης για μεσιτικές υπηρεσίες και υπογράψτε, συμφωνώντας με όλους τους όρους και τις προϋποθέσεις.

https://articles.opexflow.com/brokers/brokerskoe-obsluzhivanie-v-rossii.htm

Διαδικασία εγγραφής

Για την ολοκλήρωση της διαδικασίας εγγραφής ως συμμετέχων σε συναλλαγές χρηματιστηρίου σε οργανωμένες συναλλαγές χρηματοπιστωτικών μέσων, το Χρηματιστήριο Αγίας Πετρούπολης PJSC θα πρέπει να συλλέξει και να παράσχει τα απαραίτητα έγγραφα για αυτό:

• επιβεβαίωση της αποδοχής του επενδυτή στη διαδικασία διαπραγμάτευσης, υπογεγραμμένη από τον αιτούντα·
• έγγραφα, συμπεριλαμβανομένης της αίτησης νομικής οντότητας με αίτημα εγγραφής ενός τμήματος ως συμμετέχων σε χρηματιστηριακές συναλλαγές·
• το πρωτότυπο έντυπο αίτησης του αιτούντος·
• δύο αντίγραφα της σύμβασης για την παροχή υπηρεσιών για την υλοποίηση μιας οργανωμένης διαδικασίας διαπραγμάτευσης περιουσιακών στοιχείων·
• πρωτότυπο πληρεξούσιο ή αντίγραφο επικυρωμένο από συμβολαιογράφο, το οποίο αναφέρει τις εξουσίες ενός δυνητικού επενδυτή·
• το πρωτότυπο της προηγουμένως υπογεγραμμένης συγκατάθεσης για την επεξεργασία προσωπικών δεδομένων από τον ιστότοπο της PJSC SPB.

Όλα τα παρεχόμενα έγγραφα εξετάζονται προσεκτικά από την πλατφόρμα, ελέγχεται η συμμόρφωση με τις απαιτήσεις της νομοθεσίας της Ρωσικής Ομοσπονδίας και τους εσωτερικούς όρους του Exchange. Οι διοργανωτές μπορούν να ζητήσουν πρόσθετες πληροφορίες, καθώς και έγγραφα που υποδεικνύουν την οικονομική κατάσταση ενός δυνητικού επενδυτή. Η εξέταση των εγγράφων από τους διοργανωτές της δημοπρασίας διαρκεί έως και δέκα εργάσιμες ημέρες από την ημερομηνία υποβολής από τον αιτούντα όλων των εγγράφων που απαιτούνται για την εγγραφή. Εάν όλα τα έγγραφα που παρέχονται συμμορφώνονται με όλους τους Κανόνες για αποδοχή συμμετοχής στη διαδικασία διαπραγμάτευσης, ο ιστότοπος, από την πλευρά του, υπογράφει δύο αντίγραφα της συμφωνίας και αποστέλλει ένα από αυτά στον αιτούντα, αποστέλλεται επίσης τιμολόγιο για τη μεταφορά της αμοιβής για άνοιγμα εισδοχής σε οργανωμένες συναλλαγές κινητών αξιών. Η απόφαση για την αποδοχή του αιτούντος σε συμμετοχή σε οργανωμένες συναλλαγές λαμβάνεται από τους διοργανωτές του Χρηματιστηρίου εντός 3 εργάσιμων ημερών, μόλις η πληρωμή για την είσοδο σε χρηματοοικονομικές συναλλαγές που πραγματοποιούνται βάσει του Χρηματιστηρίου μεταφερθεί εξ ολοκλήρου στον καθορισμένο λογαριασμό . Μόλις ληφθεί η απόφαση εγγραφής του Αιτούντος στο μητρώο Εμπορικών Μελών και Πελατών, ο επενδυτής θα λάβει αντίστοιχη ειδοποίηση στα στοιχεία επικοινωνίας που αναγράφονται στο ερωτηματολόγιο.

Ημερολόγιο συναλλαγών

Ένα (οικονομικό) ημερολόγιο συναλλαγών είναι ένα είδος ενημερωμένης πηγής ειδήσεων που συλλέγει δεδομένα για οικονομικά γεγονότα που λαμβάνουν χώρα σε όλο τον κόσμο. Το ημερολόγιο περιλαμβάνει:

• δημοσίευση διαφόρων εγγράφων αναφοράς για ορισμένα ενδεικτικά στοιχεία·
• ένδειξη Σαββατοκύριακων, αργιών και εργάσιμων ημερών·
• γραπτή ανακοίνωση για τυχόν γεγονότα, νόμους και κανονισμούς που έχουν τεθεί σε ισχύ και σχετίζονται με την οικονομική σφαίρα της ζωής·
• άλλα σημαντικά γεγονότα.

Εκτός από τα προγραμματισμένα γεγονότα, το ημερολόγιο περιέχει επίσης προβλέψεις αναλυτών για ένα συγκεκριμένο οικονομικό στοιχείο, περιλήψεις περιόδου και τρέχουσες ειδήσεις. Χρησιμοποιώντας το ημερολόγιο συναλλαγών, ο χρήστης μπορεί να αναλύσει την κατάσταση στο χρηματιστήριο και να προσδιορίσει προκαταρκτικά τη μελλοντική αξία ενός νομίσματος ή περιουσιακών στοιχείων.

Εκκαθάριση και Διακανονισμός

Η διαδικασία των διακανονισμών χωρίς μετρητά μεταξύ των μερών της συναλλαγής πραγματοποιείται από το κέντρο εκκαθάρισης του Χρηματιστηρίου της Μόσχας. Το Κέντρο Εκκαθάρισης εκτελεί τα καθήκοντα του Κεντρικού Αντιπροσώπου. Κατά τη διαδικασία ανταλλαγής χωρίς μετρητά σε μια συναλλαγή, ο οργανισμός εκτελεί:

1. Καθορίζει ίσες απαιτήσεις για συναλλαγές που πραγματοποιήθηκαν την περίοδο από τις 7 μ.μ. της πρώτης ημέρας έως την ίδια ώρα της ημέρας Т0.
2. Προσδιορίζει στοιχεία κινδύνου για περιουσιακά στοιχεία την επόμενη ημέρα διαπραγμάτευσης.
3. Υπολογίζει εκ νέου το περιθώριο για ανοιχτές θέσεις, λαμβάνοντας υπόψη νέα στοιχεία κινδύνου.
4. Υπολογίζει εκ νέου την ασφάλεια λαμβάνοντας υπόψη νέα στοιχεία κινδύνου.

Με βάση τα αποτελέσματα των εργασιών του κέντρου εκκαθάρισης, δημιουργούνται φύλλα αναφοράς στην κατάλληλη μορφή. Το Εκκαθαριστικό Μέλος υποχρεούται το αργότερο στις 4 μ.μ. ζώνη ώρας της Μόσχας την ημέρα του διακανονισμού να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις – να καταθέσει κεφάλαια ή χρηματοοικονομικά μέσα στο απαιτούμενο ποσό στον λογαριασμό συναλλαγών. Εάν ο συμμετέχων δεν έχει εκπληρώσει επαρκώς τις υποχρεώσεις του, ο οργανισμός εκκαθάρισης ξεκινά τη διαδικασία διακανονισμού μη παράδοσης.

Συμμετέχοντες στο χρηματιστήριο

Η λίστα όλων των διαπιστευμένων συμμετεχόντων στο χρηματιστήριο παρουσιάζεται στον επίσημο ιστότοπο της PJSC “St. Petersburg Exchange”. Στον πίνακα μπορείτε να βρείτε όλες τις σχετικές πληροφορίες για τους συμμετέχοντες:

• πλήρες όνομα της εταιρείας·
• ΚΑΣΣΙΤΕΡΟΣ;
• πόλη εγγραφής ·
• Στοιχεία επικοινωνίας;
• ημερομηνία εισαγωγής στη διαδικασία διαπραγμάτευσης·
• κατηγορία.

Αξιολόγηση των συμμετεχόντων στη διαδικασία συναλλαγών στον ιστότοπο της PJSC SPB

Σύνοψη των καλύτερων εταιρειών που διαπραγματεύονται στην πλατφόρμα PJSC SPB για τον Απρίλιο του 2022:

Ονομα	Αριθμός πελατών	Βαθμός
Tinkoff Investments	57 000	4,4/5
Finam	180 000	4,3/5
Μεσίτης ανοίγματος	244 814	4,2/5
VTB	533 269	4,0/5

Τεκμηρίωση και αναφορά

Ο επίσημος ιστότοπος της PJSC “St. Petersburg Exchange” παρέχει όλες τις σχετικές πληροφορίες σχετικά με τις αναφορές και την τεκμηρίωση του οργανισμού, χωρισμένες στις ακόλουθες κατηγορίες:

1. Έγγραφα για τους διαγωνιζόμενους.
2. Έγγραφα για την εκκαθάριση των συμμετεχόντων.
3. Έγγραφα για την οργάνωση της τεχνικής πρόσβασης.

Τεχνολογικές λύσεις

Οι τεχνικές υπηρεσίες και οι υπηρεσίες δικτύου παρέχονται από την NP RTS. Η PJSC “Saint Petersburg Exchange” παρέχει στους συμμετέχοντες της στις συναλλαγές ανταλλαγής ένα σύμπλεγμα λογισμικού και υλικού που οδηγεί άμεσα στις χρηματοπιστωτικές αγορές:

1. αποκλειστικό κανάλι.
2. Κρυπτογραφημένο κανάλι μέσω του Διαδικτύου “δίκτυο σε δίκτυο”.
3. Σύνδεση στο Διαδίκτυο με χρήση πελάτη VPN.

Διεπαφές

Η αγορά διαθέτει υλικό και λογισμικό δικτύου σε διάφορες διεπαφές. Αυτό περιλαμβάνει:

1. Πύλη συναλλαγών . Υποβάλλει εργασίες συναλλαγών και λαμβάνει δελτία αναφορών σχετικά με αυτές.
2. Πύλη διαχείρισης κινδύνου . Αλλάζει όρια, στοιχεία κινδύνου, καθώς και μεταφράσεις θέσεων και πρόσθετων πηγών.
3. Market Data Broadcast Gateway . Αντικατοπτρίζει την τρέχουσα κατάσταση της αγοράς και τα πραγματικά δεδομένα για τα προϊόντα που αγοράστηκαν/πωλήθηκαν.

τιμολόγια

Τα τιμολόγια και όλες οι προϋποθέσεις για αυτά βρίσκονται στον επίσημο ιστότοπο της PJSC “St. Petersburg Exchange”.

Σημείωση! Συνιστάται να επιλέξετε ένα πρόγραμμα χρέωσης ανάλογα με το στυλ συναλλαγών. Εάν ασκείτε ενεργή διαπραγμάτευση, ένα τιμολόγιο με ελάχιστη προμήθεια θα είναι πιο κερδοφόρο· για τη συλλογή ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου και την επένδυση κεφαλαίου, είναι κατάλληλη μια επιλογή με ελάχιστο κόστος για τη συντήρηση λογαριασμού και δωρεάν αποθετήριο.

Διαγράμματα προσφορών

Το χρονοδιάγραμμα των αναμενόμενων τιμών διαμορφώνεται με βάση τον δείκτη «Τρέχουσα τιμή αγοράς»:

1. Ο δείκτης «Τρέχουσα τιμή αγοράς» δείχνει το επίπεδο των ενοτήτων τιμών για ξένα περιουσιακά στοιχεία και χρηματοοικονομικά μέσα που συγκεντρώθηκαν κατά τη διαδικασία διαπραγμάτευσης στον ιστότοπο της PJSC SPB και τις τιμές που ορίστηκαν στην ξένη αγορά όπου εισήχθη για πρώτη φορά το ξένο μέσο.
2. Ο δείκτης υπολογίζεται περιοδικά – από τη στιγμή του ανοίγματος έως τη στιγμή του κλεισίματος της διαδικασίας διαπραγμάτευσης στον ιστότοπο για όλα τα χρηματοπιστωτικά μέσα δημοπρασίας ξένης έκδοσης.
3. Η «Τρέχουσα τιμή αγοράς» υπολογίζεται για να μεταφέρει ενημερωμένες πληροφορίες στους συναλλασσόμενους και δεν είναι εργαλείο που μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την αναστολή της διαδικασίας συναλλαγών βάσει της νομοθεσίας της Ρωσικής Ομοσπονδίας.

Δείκτης

Ο δείκτης χρηματιστηρίου (μετοχών) είναι ένας δείκτης που δείχνει την κατάσταση της αγοράς χρηματοπιστωτικών μέσων, που υπολογίζεται με βάση την κεφαλαιοποίηση των εταιρειών που περιλαμβάνονται σε αυτόν, με βάση το μέσο επίπεδο τιμών στο τέλος της διαδικασίας διαπραγμάτευσης στο χρηματιστήριο. Αυτοί οι δείκτες καθιστούν δυνατή την αξιολόγηση της κατάστασης του χρηματιστηρίου στο σύνολό του, τον προσδιορισμό σε ποια περίοδο του οικονομικού κύκλου βρίσκεται η αγορά.
Η PJSC “Saint-Petersburg Exchange” παρέχει στους συμμετέχοντες στις συναλλαγές ανταλλαγής καλά εργαλεία για να εργαστούν στο χρηματιστήριο. Ωστόσο, η πρόσβαση στην εργασία με αυτά τα εργαλεία και στη διαδικασία συναλλαγών, καταρχήν, δεν είναι διαθέσιμη σε κάθε επενδυτή, θα είναι δύσκολο για τους αρχάριους εμπόρους να κατανοήσουν το σύστημα συναλλαγών. Πιστοποιημένοι έμποροι με επαρκή εμπειρία μπορούν να μπουν στη λίστα των συμμετεχόντων. Επιπλέον, είναι σημαντικό να θυμάστε ότι παραμένοντας πολίτης της Ρωσίας και διαμένοντας στην επικράτειά της, είστε προικισμένοι με τους αντίστοιχους κινδύνους, ανεξάρτητα από το γεγονός ότι αγοράζετε χρηματοπιστωτικά μέσα που έχουν εκδοθεί στο εξωτερικό. Σε περίπτωση που είστε αρχάριος επενδυτής ή έμπορος και έχετε τουλάχιστον κάποια κατανόηση της διαπραγμάτευσης μετοχών, μπορείτε να προσπαθήσετε να γίνετε συμμετέχων στις συναλλαγές βάσει του PJSC SPB. Στο μέλλον, εάν η εργασία δεν φαίνεται περίπλοκη και ακατανόητη,